Các đồng tiền chính không quá biến động khi tâm lý thị trường thận trọng trong phiên bắt đầu tuần mới. Lợi suất trái phiếu giữ ở xung quanh mức tham chiếu trong khi thị trường chứng khoán biến động trái chiều. Chỉ số Châu Âu tăng điểm, trong khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm điểm sau khi Moody’s giảm triển vọng tín nhiệm của Mỹ.

Những điều này không ảnh hưởng quá nhiều đến thị trường ngoại hối khi đồng đô la tiếp tục đi ngang trong thời điểm hiện tại. USD/JPY tiếp tục giữ vững ở mốc 151.73 trong khi EUR/USD có mức tăng 0.1% lên 1.0688.

Tâm điểm thị trường sẽ là việc phát hành các số liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, Châu Âu và Anh Quốc, trong đó báo cáo CPI Mỹ vào ngày mai là một trong những báo cáo quan trọng cần theo dõi.

Dữ liệu tín dụng mới nhất của Trung Quốc cho tháng 10 năm 2023 đã được công bố:

• Tăng trưởng cung tiền M2 tháng 10: 10.3% y/y (Dự báo: 10.4%. Trước đó: 10.3%)
• Khoản vay mới: 738.4 tỷ nhân dân tệ (Dự kiến: 660 tỷ. Trước đó: 231 tỷ)

Thị trường tài chính đã bắt đầu tuần mới khá bình yên khi các nhà đầu tư thể hiện tâm lý thận trong trước khi dữ liệu kinh tế quan trọng được phát hành. Báo cáo việc làm Anh Quốc sẽ được phát hành vào ngày mai. Bên cạnh đó, GDP quý 3 của khu vực Eurozone và CPI Mỹ tháng 10 cũng sẽ là tâm điểm của thị trường trong ngày thứ ba.

Sau khi kết thúc tuần trước với sắc xanh, chỉ số DXY tích lũy dưới vùng 106.00 vào hôm nay khiến cặp tiền chính dao động trong các phạm vi nhỏ.

Do vậy, cặp EUR/USD tiếp tục đi ngang quanh mốc 1.0700. Bình luận về chính sách tiền tệ sắp tới, Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cho biết rằng cnền kinh tế khu vực đồng euro có thể tiếp tục suy yếu trong ngắn hạn

Thủ tướng Anh Rishi Sunak đã bắt đầu tái cơ cấu nội các của mình vào thứ Hai sau khi sa thải bộ trưởng Bộ Nội vụ Suella Braverman. Theo thông tin mới nhất, David Cameron sẽ được Sunak đề cử cho vị chí này. Chỉ số FTSE 100 của Anh tăng giá vào phiên hôm nay và có mức tăng 0.7% trong ngày. Trong khi đó, GBP/USD tăng lên mức 1.2250 nhờ tâm trạng risk-on được cải thiện.

USD/JPY đạt mức đỉnh cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022 là 152.00 trước khi có nhịp điều chỉnh. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Sunichi Suzuki đã có hành động can thiệp bằng lời nói khi nhắc lại rằng các biến động đột ngột ở thị trường ngoại hối là điều họ không mong muốn và tỷ giá nên được phản ánh bởi thị trường.

Với vàng, kim loại quý này XAU/USD cũng đi ngang ở mức $1.940 sau khi mất 2.5% trong tuần.

• Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 20 tháng 10: 476.3 tỷ CHF so với 474.6 tỷ CHF trước đó.
• Tiền gửi trả ngay trong nước là 467.5 tỷ CHF so với 465.0  tỷ CHF trước đó.

Phó chủ tịch ECB Luis de Guindos cho biết:

• Hướng dẫn chuyển tiếp đã lỗi thời
• ECB sẽ không phán đoán những biến động tiếp theo của lãi suất chính sách

Bây giờ tất cả đều phụ thuộc vào dữ liệu và điều đó áp dụng cho tất cả các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu, trừ BOJ. Đối với ECB, họ không thực sự ở thế linh hoạt bất chấp tất cả những nhận xét gần đây của các nhà hoạch định chính sách. Nền kinh tế khu vực đồng euro đang trên bờ vực suy thoái và với các điều kiện tín dụng có vẻ khá căng thẳng, ECB không đủ khả năng để thắt chặt chính sách vào lúc này.

Phó chủ tịch ECB Luis de Guindos cho biết:

• Kỳ vọng lạm phát sẽ tăng tạm thời trong những tháng tới
• Có khả năng nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ tiếp tục trì trệ trong thời gian tới
• Có dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang bắt đầu suy yếu
• Sẽ đánh giá lại triển vọng lạm phát và hành động cần thiết trong cuộc họp tháng 12
• Nhận thấy quá trình giảm phát chung tiếp tục diễn ra trong trung hạn
• Sẽ đảm bảo chính sách vẫn đủ hạn chế trong thời gian cần thiết

Thị trường chứng khoán châu Âu đã có khởi đầu tích cực cho tuần giao dịch mới, khi các nhà đầu tư chờ đợi các dữ liệu kinh tế cũng như cuộc gặp trực tiếp đầu tiên giữa Tổng thống Mỹ Joe Biden và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sau khoảng một năm.

Giá dầu giảm vào thứ Hai, đảo ngược đà tăng hôm thứ Sáu tuần trước, do những lo ngại mới về nhu cầu suy yếu ở Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Hiroyuki Kikukawa, chủ tịch NS Trading, một đơn vị của Nissan Securities, cho biết: “Các nhà đầu tư tập trung hơn vào vấn đề nhu cầu suy yếu ở Mỹ và Trung Quốc khi lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung do xung đột Israel-Hamas đã phần nào giảm bớt”.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) tuần trước cho biết sản lượng dầu thô ở Hoa Kỳ trong năm nay sẽ tăng ít hơn một chút so với dự kiến trước đó trong khi nhu cầu sẽ giảm.

Dữ liệu kinh tế yếu kém vào tuần trước từ Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, cũng làm gia tăng lo ngại về nhu cầu sụt giảm. Ngoài ra, các nhà máy lọc dầu ở Trung Quốc cũng yêu cầu nguồn cung ít hơn từ Saudi Arabia, nhà xuất khẩu lớn nhất thế giới, trong tháng 12.

Tình trạng thiếu nguyên liệu trong lĩnh vực sản xuất của Đức đã giảm bớt nhưng điều kiện nhu cầu vẫn đáng lo ngại

Chỉ có 18.2% công ty cho biết đang gặp kho khăn trong cuộc khảo sát mới nhất của Ifo vào tháng 10 - giảm từ mức 24.0% trong tháng 9. Theo Ifo:

• Điều này cho thấy "mọi thứ gần như đã trở lại mức trước khủng hoảng". 
• “Các công ty nên lập kế hoạch ngay từ bây giờ cho tình trạng thiếu hụt trong tương lai, đa dạng hóa chuỗi cung ứng và tăng mức tồn kho”.

• Cần lưu ý USDJPY ở mức 152.00. Mức này không có nhiều ý nghĩa kỹ thuật bất chấp việc gần với mức đỉnh vào tháng 10 năm 2022 là 151.94 - khi BOJ can thiệp nhưng ít nhất có thể hạn chế hành động giá.

• AUDUSD hiện đang ở mức 0.6362
• USDJPY dao động quanh 151.78

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Luis de Guindos sẽ có bài phát biểu quan trọng tại Hội nghị khai mạc Tuần lễ Tài chính Euro

• Chủ đề "Tương lai của ngân hàng"
• Vào lúc 15:15

Đồng yên suy yếu trong phiên giao dịch, USDJPY hiện tăng lên gần mức 151.70. Thêm vào đó, dữ liệu PPI trong tháng 10, lần đầu tiên giảm xuống dưới 1% kể từ tháng 2 năm 2021. Với việc chỉ số CPI có khả năng không bền vững trên 2%, có vẻ như chính sách tiền tệ của BOJ sẽ vẫn nới lỏng trong thời gian tới.

EUR/JPY đạt mức cao nhất kể từ năm 2008. USD/CAD cũng tăng trong phiên

Một quan chức RBA lưu ý rằng lạm phát ở Úc sẽ giảm chậm hơn so với dự báo trước đó, đồng thời cho biết mức cầu vẫn còn mạnh đã cho phép các doanh nghiệp vượt qua việc tăng chi phí. AUD/USD ít biến động

Điều khiến Trung Quốc quan tâm là Fitch Ratings cho biết họ có kế hoạch rút toàn bộ xếp hạng đối với Country Garden Services Holdings Company Limited. Country Garden là một nhà phát triển bất động sản khổng lồ đang chìm trong cuộc khủng hoảng nợ nần. 

Thông tin chi tiêu của người tiêu dùng Commonwealth Bank of Australia cho biết:

• Chi tiêu hộ gia đình CBA trong tháng 10 giảm 1% so với tháng trước đó

Goldman Sachs dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2024 ở mức 2.1%.

Westpac vẫn duy trì quan điểm rằng RBA sẽ không tăng lãi suất thêm từ đây:

• Nếu nền kinh tế thực tiếp tục phát triển như chúng ta dự đoán, tức là tăng trưởng kinh tế vẫn ở dưới mức xu hướng và tình trạng trì trệ xuất hiện trên thị trường lao động, lạm phát sẽ tiếp tục giảm tốc. Điều đó sẽ giúp Hội đồng RBA tin tưởng rằng chính sách đang hoạt động như dự kiến, chuyển trọng tâm sang thời điểm thích hợp nhất để bắt đầu nới lỏng được dự báo sẽ diễn ra vào quý III năm 2024.

Tuy nhiên, Westpac cũng thừa nhận rủi ro vẫn có thể xảy ra với dự báo này: 

• Nếu có thêm những bất ngờ đáng kể về triển vọng lạm phát trong thời gian tới, điều mà Hội đồng RBA khó lòng chấp nhận thì cơ hội tăng lãi suất vẫn còn đó.
• RBA đã tăng lãi suất một cách đáng kể và nhanh chóng. Khi lãi suất điều hành phản ánh lên lãi suất thế chấp đã gây thêm áp lực lên chi tiêu tiêu dùng và sẽ tiếp tục như vậy. Khi mùa mua sắm Giáng sinh đang đến gần, tác động của các đợt tăng lãi suất trong quá khứ sẽ trở nên rõ ràng hơn nhiều khi chi tiêu ít hơn so với những thời điểm khác khác.

Các nhà phân tích tại Barclays đã hạ dự báo giá dầu của họ đối với HĐTL dầu thô Brent vào năm tới thêm $4/thùng xuống còn $93/thùng.

• “Chúng tôi hạ dự báo giá dầu Brent năm 2024 thêm $4/thùng, nhưng vẫn duy trì dự báo triển vọng giá dầu coa hơn mức trung bình”
• Dự báo giá dầu Brent năm 2024 vẫn cao hơn $14/thùng so với mức trung bình
• Các đợt bán tháo dầu gần đây có thể đã quá mức
• Triển vọng nhu cầu suy yếu ở Mỹ và Trung Quốc đã xung đột với lo ngại về sự leo thang và gián đoạn nguồn cung tiềm năng ở Trung Đông
• Những lo ngại về sức mạnh của nền kinh tế toàn cầu đã tăng lên vào tuần trước bởi dữ liệu cho thấy tồn kho dầu mỏ của Mỹ tăng đột biến và sự suy yếu kinh tế ở Trung Quốc.
• “Mối lo ngại về nhu cầu đã quay trở lại gần đây nhưng dựa trên đánh giá của chúng tôi về dữ liệu tổng hợp, những lo ngại này có thể bị không chính xác”

Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ Catherine Mann của Ngân hàng trung ương Anh sẽ có bài phát biểu về chủ đề: "Chính sách tiền tệ và khí hậu", đề cập đến các chính sách chuyển đổi, cũng như các tác động đối với kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ.

• Thời gian: 23:05 theo giờ VN (ngày 13/11) hay 11:05 giờ Miền Đông Hoa Kỳ
• Địa điểm: Hội thảo Kinh tế Môi trường của Đại học Oxford

Bà Catherine Mann được biết là một thành viên ôn hòa của MPC.

Một báo cáo cuối tuần cho biết Iraq dự kiến ​​sẽ đạt được thỏa thuận với Chính quyền khu tự trị người Kurd (KRG) và các công ty dầu mỏ nước ngoài để tiếp tục sản xuất dầu từ các mỏ dầu tại đây trong vòng 3 ngày tới.
Tuyên bố từ Bộ trưởng dầu mỏ Iraq Hayan Abdel-Ghani:

• Iraq đã đạt được thỏa thuận với Thổ Nhĩ Kỳ về việc nối lại xuất khẩu dầu phía Bắc thông qua đường ống Iraq - Thổ Nhĩ Kỳ. 

Bối cảnh trước đó:

• Vào ngày 25/3, Iraq đã ngừng bơm dầu qua đường ống chạy từ các mỏ dầu ở tỉnh miền Bắc Kirkuk và Thổ Nhĩ Kỳ, sau khi nước này thắng một vụ kiện kéo dài với Thổ Nhĩ Kỳ trước trọng tài Phòng Thương mại Quốc tế (ICC).
• Quyết định ngừng xuất khẩu 450,000 thùng dầu/ngày của Iraq liên quan đến vụ kiện từ năm 2014, khi Baghdad cáo buộc Thổ Nhĩ Kỳ vi phạm thỏa thuận chung khi cho phép Chính quyền Khu tự trị người Kurd (KRG) xuất khẩu dầu thô thông qua một đường ống dẫn đến cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ.

Giá dầu hiện đã giảm nhẹ xuống $76.70/thùng trong ngày:

Vào hôm Chủ nhật, Bộ trưởng Quốc phòng Hoa Kỳ Lloyd Austin đã tuyên bố rằng cuộc tấn công gần đây nhất nhằm vào một cơ sở lưu trữ vũ khí ở miền đông Syria được Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran và các nhóm liên kết sử dụng.

Chỉ số Hiệu quả dịch vụ của BusinessNZ (PSI) của New Zealand trong tháng 10 đẫ phản ánh hiện trạng suy thoái kinh tế và tác động của bầu cử:

• Đạt 48.9 điểm (trước đó: 50.6 điểm)
• Giám xuống dưới mức trung bình dài hạn là 50 điểm

Bình luận của BusinessNZ về kết quả:

• “Mặc dù kết quả tháng 10 giảm trở lại, tỷ lệ bình luận tiêu cực vẫn ở mức 58.2% trong tháng 10, giảm so với 61.8% trong tháng 9 và 63.9% trong tháng 8. Nhìn chung, những bình luận tiêu cực tiếp tục bị chi phối mạnh mẽ bởi cuộc Tổng tuyển cử gần đây, cũng như sự suy thoái chung của nền kinh tế.”
• “Kết hợp lại cả 2 dữ liệu PSI (48.9 điểm) và PMI (42.5 điểm) đã phần nào vẽ nên một bức tranh về nỗi lo kinh tế. Điều này cho thấy sự thận trọng của thị trường trước thềm báo cáo GDP trong quý III, sau khi đạt mức tăng đáng ngạc nhiên là 0.9% trong quý II.”

Morgan Stanley kỳ vọng:

• Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6/2024, sau đó lại cắt giảm vào tháng 9
• Từ mỗi cuộc họp từ quý IV năm 2024 trở đi, lãi suất sẽ được cắt giảm thêm 25 bp
• Lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm xuống chỉ còn 2.375% vào cuối năm 2025

Dự báo của Goldman Sachs:

• Cắt giảm 25bp lần đầu vào quý IV năm 2024
• Mỗi quý sẽ cắt giảm 1 lần đến giữa năm 2026
• Tổng mức lãi suất cắt giảm sẽ lên tới 175bp và hạ lãi suất quỹ liên bang xuống phạm vi mục tiêu 3.5-3.75%

Lưu ý từ nhà phân tích Barclays vào thứ Sáu tuần trước về đợt giảm giá trái phiếu gần đây:

• “Không có mức lợi suất kỳ diệu nào có thể thúc đẩy các nhà đầu tư mua vào và kích hoạt một đợt phục hồi giá bền vững"
• "Trong ngắn hạn, ta có thể kỳ vọng trái phiếu tăng mạnh nếu tài sản rủi ro mất đi sức hút đáng kể trong tuần tới"
• “Mức độ bán tháo trái phiếu lớn đến mức cổ phiếu được định giá là đắt hơn một tháng trước”
• “Chúng tôi tin rằng con đường cuối cùng để ổn định thị trường trái phiếu nằm ở việc định giá lại giá trị của các tài sản rủi ro xuống thấp hơn nữa.”
• "Fed khó có thể rút lại chương trình thắt chặt định lượng" (và do đó Fed sẽ vẫn là bên bán ròng Trái phiếu Chính phủ)
• "Nguồn cung trái phiếu tăng do thâm hụt tăng cũng đang làm tăng phần bù rủi ro kỳ hạn."

Lợi suất TPCP 10 năm trên khung D1:

• Trung Quốc đang cân nhắc rỡ bỏ lệnh cấm mua máy bay Boeing 737 Max
• Kế hoạch này đang được xme xét công bố trong Hội nghị thượng đỉnh APEC ở San Francisco

Liệu việc Trung Quốc cân nhắc mua máy bay Boeing 737 Max có phải tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng trong mối quan hệ Mỹ -Trung Hay không?

• Chắc chắn lãi suất điều hành đang ở mức hạn chế
• Sẽ có nhiều cú sốc trên con đường gập ghềnh phía trước

Tổng thống Mỹ Joe Biden và Chủ tịch nước Trung Quốc Tập Cận Bình sẽ có buổi hội đàm cấp cao vào thứ Tư (15/11) tuần này tại San Francisco, bên lề Hội nghị thượng đỉnh Hợp tác Kinh tế Châu Á-Thái Bình Dương (diễn ra từ ngày 11-17/11), trong bối cảnh căng thẳng toàn cầu gia tăng:

• Đây là cuộc hội đàm trực tiếp thứ 2 của họ trong nhiệm kỳ tổng thống của Biden
• Chủ đề thảo luận sẽ xoay quanh: cuộc chiến Israel-Hamas, Đài Loan, chiến tranh ở Ukraine, can thiệp bầu cử, thông tin liên lạc quân sự, dòng chảy Fentanyl gây chết người do Trung Quốc sản xuất.

Trợ lý Thống đốc RBA Marion Kohler đã có bài phát biểu tại một Hội nghị về triển vọng kinh tế Úc về các phương thức mà NHTW này dùng để đánh giá tình trạng nền kinh tế so với tình trạng toàn dụng lao đọng chung và các dự báo kinh tế trong năm qua.

• Lạm phát giảm dần hơn dự báo trước đó
• Thời gian đưa lạm phát về mục tiêu có thể sẽ kéo dài hơn
• Lạm phát trong nước lan rộng và giảm chậm
• Nhu cầu còn mạnh đã cho phép các doanh nghiệp chuyển chi phí sang cho người tiêu dùng
• Tốc độ tăng lương đã nhanh hơn nhưng hiện dường như đã ổn định trên diện rộng
• Rủi ro lớn nhất là khả năng lạm phát ở mức cao hiện nay sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát
• Đáng khích lệ là các thước đo kỳ vọng lạm phát trung hạn phù hợp với mục tiêu
• Điều kiện thị trường lao động đang nới lỏng, nhưng vẫn còn chặt chẽ

RBA đã tăng lãi suất điều hành (OCR) vào tuần trước trong bối cảnh lạm phát mục tiêu liên tục cao hơn:

• -0.4% m/m (dự báo: không đổi, trước đó: -0.3%)
• +0.8% y/y (dự báo: +0.9%, trước đó: +2%)

Lạm phát hàng tháng chậm lại tại khu vực doanh nghiệp Nhật Bản trong tháng 11 nhiều khả năng sẽ khiến cho cơ hội BoJ thắt chặt chính sách tiền tệ ngày càng nhỏ lại.