Động thái gây tranh cãi khi đồng là một mặt hàng có tính thay thế cao, nên nếu Mỹ áp thuế, các nhà sản xuất có thể dễ dàng bán sang thị trường khác mà không chịu ảnh hưởng đáng kể. Có khả năng Mỹ đang muốn củng cố ngành luyện đồng trong nước và giảm sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng từ Trung Quốc.
Tuy nhiên, áp thuế vào khai thác và bán đồng khó có tác dụng, vì các mỏ nước ngoài vẫn sẽ bán theo giá toàn cầu cho bên trả giá cao nhất.

Theo một quan chức Nhà Trắng: "Các dự báo dựa trên nhu cầu từ xe điện và AI cho thấy có thể xảy ra tình trạng thiếu hụt đồng trong tương lai." Điểm đáng chú ý ở đây là nhu cầu dài hạn đối với đồng đang tăng mạnh, đặc biệt từ ngành xe điện (EVs), các hệ thống AI và robot quy mô lớn sẽ cần lượng lớn đồng cho dây dẫn và linh kiện điện.

Hiện tại, nhu cầu đồng từ các lĩnh vực truyền thống vẫn chưa rõ ràng do các tín hiệu kinh tế hỗn hợp.
Nếu Trung Quốc tung ra các gói kích thích vào tháng 3, nhu cầu đồng có thể tăng mạnh. Thị trường đồng phản ứng ngay lập tức, với cổ phiếu các công ty khai thác đồng tăng 5% trong ngày, bao gồm Freeport-McMoran

Mọi sự chú ý đều hướng về báo cáo lợi nhuận của Nvidia sau khi thị trường đóng cửa hôm nay. Tuy nhiên, một chỉ báo rõ ràng hơn về tình trạng thực sự của nền kinh tế có thể đến từ Lowe’s, chuỗi bán lẻ đồ nội thất và gia dụng. Cổ phiếu Lowe’s tăng 2.5% sau khi công bố doanh thu và lợi nhuận vượt kỳ vọng, nhưng mức tăng này diễn ra sau khi cổ phiếu đã giảm 18% kể từ mức đỉnh vào tháng 10.

Bất kỳ lĩnh vực nào liên quan đến thị trường nhà ở Mỹ đều đang chịu tâm lý tiêu cực do lãi suất vẫn ở mức cao. Dù được hỗ trợ khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 50 bps từ mức đỉnh tháng 1 xuống còn 4.29%, nhưng với lãi suất vay thế chấp vẫn ở mức 6.8%, ngành này vẫn đang gặp nhiều khó khăn.

Lowe's dự báo doanh thu cùng cửa hàng (comp same-store sales) sẽ đi ngang hoặc tăng nhẹ 1% trong năm nay. Điều này diễn ra sau khi doanh thu đã giảm 3.1% trong năm tài chính 2024.

Ở chiều ngược lại, doanh số cùng cửa hàng trong quý vừa qua đã tăng 0.2% so với quý trước, chấm dứt chuỗi 8 quý giảm liên tiếp. Trước đó trong tuần, Home Depot cũng báo cáo mức tăng nhẹ.

"Chúng tôi có thể đã chạm đáy về số lượng giao dịch nhà ở, với tỷ lệ khoảng 3% tổng số căn hộ. Tuy nhiên, chúng tôi không kỳ vọng sẽ có sự phục hồi mạnh, cũng như không dự đoán sự gia tăng đáng kể trong số lượng nhà mới được xây dựng." Edward Decker, CEO Home Depot cho biết.

Điểm chính của thỏa thuận:

• Mỹ thành lập một quỹ đầu tư để rót vốn vào Ukraine.
  • Quỹ này sẽ đầu tư vào các dự án tại Ukraine, tập trung vào khai thác, phát triển và thương mại hóa các tài sản công và tư nhân.
  • Các lĩnh vực được ưu tiên bao gồm: Khoáng sản, dầu khí, tài nguyên thiên nhiên, cơ sở hạ tầng, cảng biển và doanh nghiệp nhà nước
• Những điều khoản đáng chú ý về tài sản chiến lược
  • Việc thu hút vốn vào ngành tài nguyên thiên nhiên là điều dễ hiểu do tính chất vốn cao.
  • Tuy nhiên, điều khoản về cơ sở hạ tầng, cảng biển và doanh nghiệp nhà nước cho thấy khả năng tư nhân hóa hoặc chuyển giao quyền kiểm soát một phần các tài sản quan trọng này cho các nhà đầu tư Mỹ.
• Sự tham gia của các tập đoàn tài chính Mỹ
  • Báo cáo trước đó cho biết các tập đoàn lớn như JPMorgan, BlackRock và McKinsey đã tham gia vào các dự án đầu tư tại Ukraine.
  • Điều này làm dấy lên câu hỏi về quyền kiểm soát và mức độ ảnh hưởng của các công ty Mỹ đối với tài sản công của Ukraine trong tương lai.
• Tính pháp lý và tác động dài hạn
  • Thỏa thuận này vẫn cần Quốc hội Ukraine phê chuẩn trước khi có hiệu lực.
  • Mỹ cam kết hỗ trợ Ukraine trong việc đạt được đảm bảo an ninh nhằm xây dựng một nền hòa bình bền vững

Tuy nhiên, chưa có cam kết cụ thể rằng thỏa thuận này sẽ giúp đạt được hòa bình lâu dài.

• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.5%
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0.8 bps lên 4.305%
• Giá vàng giảm 0.1% xuống 2.913,03 USD/oz
• Dầu WTI giảm 0.1% xuống 68,86 USD/thùng
• Bitcoin giảm 0.4% xuống 88.345 USD

Phiên giao dịch sáng tại châu Âu diễn ra khá trầm lắng khi thị trường chờ đợi các biến động mạnh hơn từ phiên Bắc Mỹ. Đồng USD có xu hướng phục hồi nhẹ.

Cặp EUR/USD đang dao động dưới mốc 1.0500, vẫn chưa thể bứt phá qua ngưỡng kháng cự quan trọng này. Trong khi đó, USD/JPY đã có nhịp điều chỉnh giảm trong phiên Á nhưng vẫn giữ vững quanh 149.51, với ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 148.63 (mức thấp tháng 1) vẫn đang trụ vững.

Các dòng vốn cuối tháng cũng là yếu tố đáng cân nhắc, với đồng AUD và NZD đang chịu áp lực suy yếu trước USD. Theo Deutsche Bank, các dòng vốn này có thể tiếp tục hỗ trợ đà tăng của đồng bạc xanh.

Mặc dù tâm lý rủi ro có sự phục hồi khi chứng khoán châu Âu tăng hơn 1% và hợp đồng tương lai S&P 500 cũng nhích lên 0.5%, nhưng vàng vẫn duy trì xu hướng đi ngang trên 2,900 USD. Tuy nhiên, các tín hiệu kỹ thuật đang có sự thay đổi, cho thấy rủi ro giảm có thể gia tăng nếu áp lực bán xuất hiện trong các phiên tới.

Sự kiện quan trọng cần theo dõi trong ngày là báo cáo lợi nhuận của Nvidia, tuy nhiên dữ liệu này chỉ công bố sau khi thị trường Mỹ đóng cửa.

Giá vàng hiện giao dịch quanh mức $2,910 vào thứ Tư, trong trạng thái tích lũy sau khi giảm 1.3% vào ngày hôm trước. Sự sụt giảm này xuất phát từ lo ngại của nhà đầu tư trước dữ liệu niềm tin tiêu dùng yếu kém của Mỹ và các đe dọa áp thuế mới từ chính quyền Tổng thống Donald Trump. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm mạnh, khi thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6. Thị trường đang hướng tới ngày 4/3, khi các mức thuế mới đối với Mexico và Canada dự kiến có hiệu lực. Trước đó, vào thứ Sáu, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân PCE, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, sẽ được công bố. Với nhiều yếu tố biến động, các nhà giao dịch có thể duy trì tâm lý thận trọng trước những sự kiện quan trọng này.

Vào khoảng 21h00 hôm nay, Tổng thống Mỹ Donald Trump dự kiến sẽ có bài phát biểu. Giá vàng vẫn duy trì được sự hỗ trợ trong những ngày gần đây nhờ dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém, làm gia tăng kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 6, cùng với các đe dọa áp thuế mới từ Tổng thống Trump, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn, theo Bloomberg. Trong một bài viết trên Bloomberg, Lee Baker, chủ sở hữu và chủ tịch Claris Financial Advisors tại Atlanta, đồng thời là thành viên của CNBC’s Advisor Council cảnh báo rằng mức giá vàng cao hiện tại có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh mạnh. Ông nhận định rằng thị trường đang trong giai đoạn mua vào bằng mọi giá, một động thái mang tính đầu cơ quá mức, thường báo hiệu một đợt bán tháo diện rộng sau đó. Theo công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6 đang tăng dần theo thời gian. Hiện tại, công cụ này cho thấy 66.2% khả năng lãi suất sẽ thấp hơn mức hiện tại, trong khi chỉ có 33.8% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất.

Giá vàng tiếp tục giao dịch dưới Pivot Point hàng ngày trong phiên thứ hai liên tiếp, cho thấy áp lực giảm vẫn đang chi phối thị trường. Mặc dù giá đang trong giai đoạn tích lũy với biên độ hẹp, nhưng động lượng giảm vẫn có thể tiếp diễn. Chỉ báo RSI trên khung H4 vẫn còn dư địa giảm, gợi ý khả năng giá có thể điều chỉnh về mức 2,880 USD nếu thị trường tiếp tục suy yếu.

Pivot Point tại 2,918 USD, mức này đã bị phá vỡ trong những giờ đầu phiên giao dịch. Nếu giá phục hồi và vượt qua vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là R1 tại 2,948 USD. Mức kháng cự quan trọng nhất vẫn là đỉnh lịch sử 2,956 USD, nơi áp lực bán có thể gia tăng.

Giá có thể quay lại mức 2,890 USD, tương ứng với đáy của phiên trước. Nếu áp lực bán tiếp tục, S1 tại 2,882 USD sẽ là hỗ trợ gần nhất. Trong trường hợp giá phá vỡ mức này, mức 2,878 USD (mức đáy ngày 17/2) có thể đóng vai trò là hỗ trợ mạnh hơn.

• Lượng đơn đăng ký giảm 1.2% so với mức giảm 6.6% trước đó
• Chỉ số thị trường: 212.3 (so với 214.9 trước đó)
• Chỉ số mua: 144.3 (so với 144.0 trước đó)
• Chỉ số tái cấp vốn: 572.5 (so với 593.6 trước đó)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.88% (so với 6.93% trước đó)

Các đơn xin vay thế chấp đã giảm trở lại trong tuần qua, chủ yếu do hoạt động tái cấp vốn giảm. Sự khởi sắc đầu năm nay đang suy yếu dần và thị trường nhà ở đang dần trầm lắng trở lại

• Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.5% với cổ phiếu công nghệ dẫn dắt thị trường

Đây vẫn đang là một tuần tiêu cực đối với Phố Wall, nhưng khẩu vị rủi ro tăng trở lại một chút trước thềm phiên giao dịch mới. Hợp đồng tương lai Hoa Kỳ tăng cao hơn nhờ cổ phiếu công nghệ dẫn dắt. Mọi sự chú ý đều đổ dồn vào kết quả kinh doanh của Nvidia, khi các nhà đầu tư đang tìm kiếm xem liệu có bất kỳ hậu quả nào từ sự xuất hiện của DeepSeek vào tháng trước hay không.

Mức giảm trong tuần này đã đưa S&P 500 trở lại kiểm tra đường MA 100 ngày (đường màu đỏ). 

Trong hơn một năm qua, đây là một thị trường đã mong đợi những điểm tích cực từ kết quả kinh doanh của Nvidia và tuần này cũng không quá khác biết

Tuy nhiên, kết quả có thể không phải là điều chính cần chú ý hôm nay. Sẽ có những câu hỏi về các kế hoạch đầu tư và chi tiêu cho AI, cụ thể hơn là tốc độ của điều đó. Và được cho là điều quan trọng nhất là xem Nvidia giải quyết tác động của DeepSeek đối với thị trường AI và kế hoạch tương lai của họ như thế nào.

Nói tóm lại, tất cả là về việc xem Nvidia xoay chuyển câu chuyện như thế nào để cho thấy rằng họ có thể thích ứng và tiếp tục tỏa sáng trong nền kinh tế tràn ngập bong bóng AI này.

Nếu các nhà đầu tư không bị thuyết phục bởi điều đó, hậu quả có thể là điều gì đó khá đau đớn đối với các tài sản rủi ro.

Thị trường năng lượng đã chịu áp lực bán mạnh vào hôm qua. ICE Brent giảm 2.35%, trong khi WTI đang giao dịch trở lại dưới ngưỡng 70 USD/thùng, các chuyên gia phân tích từ ING lưu ý:

• Những rủi ro về thuế quan còn kéo dài và niềm tin của người tiêu dùng giảm sút đang làm dấy lên lo ngại về nhu cầu. Ngoài ra, triển vọng cho một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine đang được cải thiện khi Hoa Kỳ và Ukraine đồng ý về một thỏa thuận khoáng sản. Nó có thể được ký kết vào cuối tuần này. Điều này sẽ đưa chúng ta tiến gần hơn một bước đến việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt của Nga, loại bỏ phần lớn sự không chắc chắn về nguồn cung đang treo lơ lửng trên thị trường.
• Trong khi đó, dữ liệu của Viện Dầu mỏ Hoa Kỳ (API) cho thấy lượng dầu thô tồn kho của Hoa Kỳ đã giảm 600,000 thùng vào tuần trước. Nếu được EIA xác nhận vào cuối ngày hôm nay, đó sẽ là sự suy giảm đầu tiên trong kho dự trữ dầu thô của Hoa Kỳ kể từ giữa tháng 1. Thị trường đã dự kiến mức tăng khoảng 2.4 triệu thùng.
• Sự gián đoạn sản lượng ở Bắc Dakota vào tuần trước có thể đã góp phần vào sự sụt giảm kho dự trữ. Đối với các sản phẩm tinh chế, API ước tính rằng lượng xăng tồn kho đã tăng 500 nghìn thùng, trong khi lượng hàng tồn kho chưng cất giảm 1.1 triệu thùng.

Điện Kremlin cho biết các cuộc tiếp xúc đang được chuẩn bị thông qua bộ ngoại giao hai nước. Người phát ngôn cho biết thêm rằng một cuộc gặp giữa Trump và Putin vẫn đang được cân nhắc nhưng chỉ sau khi các công tác chuẩn bị kỹ lưỡng đã được thực hiện. Không có thêm chi tiết nào được đưa ra về địa điểm hoặc thời gian diễn ra cuộc gặp.

Trong khi đó, Tổng thống Ukraine Zelenskyy sẽ có chuyến thăm tới Washington vào cuối tuần này. Có lẽ là để ký một thỏa thuận về tài nguyên khoáng sản, nhưng chúng ta sẽ xem xét về điều đó. Điện Kremlin đã đề cập đến điều đó nhưng không bình luận nhiều. Vẫn chưa có tuyên bố chính thức nào về vấn đề này.

Sau khi chịu áp lực từ một loạt các chỉ số niềm tin tiêu dùng yếu kém, đồng USD đã tìm thấy một chút hỗ trợ qua đêm nhờ tin tức rằng Hạ viện đã thông qua dự luật ngân sách. Mặc dù không nêu chi tiết những thay đổi đối với các kế hoạch chi tiêu hoặc doanh thu cụ thể, nhưng dự luật này được coi là mở đường cho việc cắt giảm thuế khoảng 4,000 tỷ USD. Dự luật cũng sẽ tìm cách tăng trần nợ công thêm 4,000 tỷ USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ cao hơn khoảng 5 điểm cơ bản so với mức thấp nhất hôm qua và USD/JPY đã tìm thấy hỗ trợ dưới 149, chuyên viên phân tích của ING cho biết: 

• Câu chuyện về thuế quan sẽ bắt đầu nóng lên trở lại vào tuần tới khi thời hạn 04/03 đối với thuế quan chống lại Canada và Mexico đang đến gần. Nhớ lại rằng đây là sự đe dọa về mặt thuế quan để đối phó với tình hình biên giới chứ không phải mối đe dọa thuế quan liên quan đến nhập khẩu thép và nhôm, cũng không phải mối đe dọa từ thuế quan đối ứng (có thể sẽ đến vào khoảng tháng 4)."
• Lịch kinh tế của Hoa Kỳ hôm nay tương đối yên bình và chỉ có Doanh số bán nhà mới tháng 1 là cần lưu ý. Về Fed, thị trường dự báo lãi suất điều hành sẽ ở mức 3.50% vào cuối năm 2026.
• Dữ liệu PCE lõi cho tháng 1 sẽ được công bố vào thứ Sáu, với mức tăng dự báo là 0.3% so với tháng trước có thể làm suy yếu kỳ vọng Fed tiếp tục nới lỏng
• Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng chỉ số DXY sẽ được hỗ trợ trong quanh ngưỡng 106.00/106.30 và kỳ vọng sẽ đạt mốc 108 khi câu chuyện về thuế quan lại nổi lên trong những tuần tới.

Đồng GBP có thể bắt đầu suy yếu trong tháng 3, chuyên viên phân tích từ ING, Chris Turner, lưu ý:

• Tuần này, Thủ tướng Anh Starmer sẽ gặp tổng thống Trump tại Washington và có lẽ sẽ tạo ra một số tin tức tốt sau khi Vương quốc Anh cam kết tăng chi tiêu quốc phòng vào năm 2027.
• Vương quốc Anh được coi là quốc gia hoạt động tương đối tốt hơn khi nói đến chiến tranh thương mại và rủi ro EUR/GBP có thể vẫn còn khả năng tiếp tục giảm ngắn hạn.
• Tuy nhiên, chúng tôi dự báo GBP/USD sẽ suy yếu và không giữ được ngưỡng 1.26

Biểu đồ ngày EUR/USD

Cặp tiền EUR/USD tiếp tục thử nghiệm ngưỡng 1.0500 trong tuần này. Đồng USD suy yếu sau dữ liệu niềm tin tiêu dùng Mỹ kém khả quan hôm qua đã hỗ trợ tỷ giá, nhưng phe mua vẫn chưa tạo được đột phá rõ ràng. Mức đóng cửa hôm qua là 1.0512, nhưng chưa đủ thuyết phục để xác nhận một xu hướng tăng.

Như đã đề cập từ trước, đường trung bình động 100 (hiện ở 1.0537) là ngưỡng kỹ thuật quan trọng khác.

Điều này có nghĩa là phe mua không có nhiều dư địa để hành động, bởi nếu vượt qua 1.0500, họ còn phải chinh phục thêm 1.0537 để xác nhận một đà tăng mạnh hơn.

Hôm nay không có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, vì vậy diễn biến của cặp tiền này sẽ phụ thuộc vào dòng tiền thị trường. Các hợp đồng quyền chọn lớn đang giữ giá trong khoảng 1.0500-1.0530 trước phiên giao dịch Mỹ. Ngoài ra, dòng tiền cuối tháng trong 2-3 ngày tới cũng là yếu tố cần chú ý, có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro và hướng đi của EUR/USD. Khi thiếu các chất xúc tác cụ thể, phân tích kỹ thuật sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng của cặp tiền này trong thời gian tới.

• Eurostoxx +0.6%
• DAX (Đức) +0.8%
• CAC 40 (Pháp) +0.7%
• FTSE 100 (Anh) +0.6%
• IBEX (Tây Ban Nha) +0.4%
• FTSE MIB (Ý) +0.4%

Sau sự điều chỉnh vào tuần trước, các chỉ số chứng khoán châu Âu đang trên đà phục hồi trong tuần này. Dù chứng khoán Pháp vẫn giảm so với đầu tuần, nhưng nhìn chung, tháng Hai đã là một tháng tích cực cho thị trường khu vực.

Hợp đồng tương lai Mỹ cũng đang tăng điểm, giúp tâm lý thị trường cải thiện. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.4%, được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ, khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo thu nhập của Nvidia sau khi thị trường đóng cửa. Dù chứng khoán Mỹ vẫn đang giảm trong tuần này, nhưng S&P 500 đang giữ vững trên mức hỗ trợ quan trọng – đường trung bình động 100 ngày ở 5,946 điểm. Đây sẽ là ngưỡng quan trọng cần theo dõi.

• Thực tế: 93 (Dự kiến: 93; Trước đó: 92)

Đây là mức cao nhất kể từ tháng 10, cho thấy tâm lý người tiêu dùng tiếp tục được cải thiện kể từ đầu năm. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn ở mức yếu và duy trì dưới mức trung bình dài hạn là 100.

Đáng chú ý, triển vọng thất nghiệp đã tăng lên, với chỉ số thất nghiệp đạt 55 – mức cao nhất kể từ tháng 4/2021.

Hôm nay không có dữ liệu kinh tế nào được công bố. Những điểm đáng chú ý chỉ bao gồm một số phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương và các tin tức liên quan đến Trump.

Trump sẽ phát biểu trước truyền thông vào 21:00 giờ Việt Nam. Sau đó, ông sẽ tham gia một cuộc họp Nội các vào 23:00 giờ Việt Nam và cuối cùng sẽ ký thêm các sắc lệnh hành pháp vào 03:00 sáng ngày hôm sau 27/2 (giờ Việt Nam).

Các phát biểu của quan chức ngân hàng trung ương:

• 20:30 giờ Việt Nam - Barkin (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - trung lập, không có quyền biểu quyết)
• 23:30 giờ Việt Nam - Dhingra (Ngân hàng Trung ương Anh - siêu ôn hòa, có quyền biểu quyết)
• 00:00 giờ Việt Nam (ngày hôm sau) - Bostic (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - trung lập, không có quyền biểu quyết)

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng 0.2% trong phiên giao dịch sớm tại châu Âu
• Hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng 0.3%

Điều này diễn ra trong bối cảnh hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang có dấu hiệu phục hồi nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0,4%. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm trong ngày và Phố Wall có thể sẽ có những diễn biến khác sau đó.

Dữ liệu niềm tin tiêu dùng yếu hơn của Mỹ hôm qua đã gây áp lực lên tâm lý rủi ro, vì vậy hãy theo dõi bất kỳ tác động nào tiếp theo khi tháng sắp kết thúc. Ngoài ra, báo cáo thu nhập của Nvidia sẽ là sự kiện quan trọng cần chú ý sau khi thị trường đóng cửa vào cuối ngày hôm nay.

• Thực tế: -24.7 (Dự báo: -21.4)
• Số liệu trước đó là -22.4, đã được điều chỉnh xuống -22.6

Tâm lý người tiêu dùng Đức xấu đi khi bước vào tháng 3, với kỳ vọng thu nhập trở thành yếu tố kéo lùi, giảm xuống mức thấp nhất trong 13 tháng. Điều này một lần nữa khẳng định áp lực từ giá cả tăng cao, bất ổn chính trị và suy thoái đang diễn ra trong lĩnh vực sản xuất. Bên cạnh đó, mức độ sẵn sàng chi tiêu của các hộ gia đình cũng giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm ngoái. 

Vàng đã giữ một đà tăng ấn tượng kể từ đầu năm, với chuỗi tám tuần tăng liên tiếp. Tuy nhiên, đây là tuần đầu tiên mà đà tăng này đang bị đe dọa, khi vàng hiện giảm 0.7% trong tuần. Điều này chủ yếu do sự sụt giảm vào ngày hôm qua, mặc dù giá vàng vẫn duy trì trên mức 2,900 USD, nhưng có một sự thay đổi quan trọng trong các đường kỹ thuật cần được lưu ý.

Biểu đồ vàng khung 1 giờ

Biểu đồ ngắn hạn cho thấy đà tăng mạnh mẽ kể từ đầu năm. Giá vàng liên tục giao dịch trên đường trung bình động 100 giờ (đường màu đỏ) và 200 giờ (đường màu xanh) trong suốt bảy tuần qua. Đã có một số lần kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn, nhưng chưa có lần nào bị phá vỡ rõ ràng.

Tuy nhiên, điều đó đã thay đổi với đợt giảm giá ngày hôm qua. Người mua đã nhanh chóng quay lại, nhưng đợt phục hồi đã bị chặn lại ngay tại đường trung bình động 200 giờ.

Mức hỗ trợ quan trọng trước đây giờ đã trở thành mức kháng cự ngắn hạn đối với vàng. Nói cách khác, phe bán hiện đang bảo vệ mức này nhằm duy trì xu hướng giảm giá bắt đầu từ ngày hôm qua.

Điều này đặt vàng vào một vị thế thú vị trong tuần này. Đã khá lâu kể từ khi các chỉ báo kỹ thuật có sự dịch chuyển như vậy. Vì vậy, liệu phe bán có tận dụng cơ hội để tìm kiếm một đợt điều chỉnh mạnh hơn? Và đối với phe mua, đây có phải là thời điểm để chốt lời do sự thay đổi trong các yếu tố kỹ thuật?

Dù vậy, các biểu đồ ngày và tuần vẫn chưa cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ ràng trong xu hướng tăng. Nhưng mọi đợt điều chỉnh đều bắt đầu từ những bước nhỏ, và điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ diễn biến này để xem liệu nó có thể phát triển thành một đợt điều chỉnh lớn hơn hay không.

Có khá nhiều quyền chọn đáng chú ý trong ngày:

1. EUR/USD:

• Quyền chọn đáo hạn tại 1.0450 và từ 1.0500 đến 1.0530.
• Cặp tiền đang có xu hướng bứt phá trên 1.0500..
• Đường MA100 ngày ở 1.0537 là một ngưỡng hỗ trợ đáng chú ý.

2. USD/JPY:

• Quyền chọn đáo hạn tại mức 150.00.
• Không mang ý nghĩa lớn vì cặp tiền bị ghìm dưới đường MA100 giờ (149.67).
• Nếu cặp tiền này tiếp tục tăng, quyền chọn có thể giới hạn mức tăng trong phiên châu Âu.

3. USD/CHF:

• Quyền chọn đáo hạn tại 0.8955.
• Không có ý nghĩa kỹ thuật rõ ràng, có thể chỉ đóng vai trò như điểm hút giá tạm thời.
• Cặp tiền đang hướng đến kiểm tra đường MA100 ngày ở 0.8901.

Chủ tịch Fed Richmond, Thomas Barkin, sẽ phát biểu vào lúc 20:30 giờ hôm nay về chủ đề "Lạm phát Khi Xưa và Hiện Nay" trước Phòng Thương mại Bắc Virginia.

Hamas đang tái tổ chức lực lượng quân sự khi lệnh ngừng bắn với Israel dự kiến hết hạn vào cuối tuần này, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ xung đột leo thang tại Gaza. Theo các quan chức Ả Rập có liên hệ với Hamas, cánh vũ trang của nhóm này đã bổ nhiệm chỉ huy mới, lập kế hoạch triển khai lực lượng và khôi phục hệ thống đường hầm ngầm để chuẩn bị cho khả năng chiến tranh tái diễn.

Đồng thời, Hamas cũng hướng dẫn cho các tay súng mới về cách sử dụng vũ khí trong chiến tranh du kích chống lại Israel. Trong khi đó, các bên trung gian vẫn đang nỗ lực đàm phán nhằm kéo dài lệnh ngừng bắn, nhưng triển vọng đạt được thỏa thuận mới vẫn chưa rõ ràng.

Lịch trình phát biểu của Trump ngày hôm nay:

• Phát biểu với truyền thông: 9 giờ tối
• Cuộc họp Nội các: 11 giờ tối

Ngoài ra, ông sẽ ký thêm các sắc lệnh hành pháp lúc 3 giờ sáng ngày mai

• CPI Úc: Lạm phát tháng 1 +2.5% y/y, trong phạm vi mục tiêu 2-3% của RBA. Chỉ số CPI Trimmed Mean tăng tốc +2.8%. Dữ liệu không đủ để RBA cắt giảm lãi suất sớm, ngân hàng sẽ chờ dữ liệu quý vào tháng 4.
• Diễn biến AUD & JPY: AUD ban đầu tăng nhẹ so với USD nhưng sau đó giảm.
• USD/JPY giảm xuống dưới 148.70 rồi phục hồi lên khoảng 149.50 trong phiên
• Chính trị Mỹ: Trump thắng lớn khi Hạ viện Mỹ thông qua dự luật ngân sách, bao gồm gia hạn cắt giảm thuế 2017, tài trợ trục xuất, siết chặt an ninh biên giới, nới lỏng quy định năng lượng, tăng chi tiêu quân sự.
• Chứng khoán Trung Quốc: Cả thị trường đại lục và Hồng Kông đều có phiên giao dịch tích cực.

Bộ Thương mại Trung Quốc lên án các lệnh trừng phạt đơn phương của Canada đối với các công ty Trung Quốc, cho rằng hành động này làm gián đoạn quy tắc thương mại quốc tế và gây tổn hại đến sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu. Bắc Kinh kêu gọi Ottawa ngay lập tức chấm dứt các biện pháp bị coi là “sai trái” và khẳng định sẽ thực hiện những bước đi cần thiết để bảo vệ quyền lợi hợp pháp của doanh nghiệp Trung Quốc. Căng thẳng thương mại giữa hai nước tiếp tục leo thang trong bối cảnh Canada siết chặt các biện pháp kiểm soát đối với các công ty nước ngoài vì lo ngại an ninh và chính trị.

• Thành viên độc lập của Ủy ban Chính sách Tiền tệ Ngân hàng Anh (BoE), Swati Dhingra, phát biểu vào hôm nay (26/2) lúc 23:30 giờ Việt Nam
• Dhingra sẽ có bài phát biểu về sự phân mảnh thương mại và chính sách tiền tệ tại Viện Nghiên cứu Kinh tế và Xã hội Quốc gia Anh.
• Dhingra được coi là một trong những thành viên có quan điểm dovish trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ của BoE.

Đại diện Thương mại Quốc tế Trung Quốc và Phó Bộ trưởng Thương mại Wang Shouwen đã có cuộc họp với các lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ.

Cuộc thảo luận tập trung vào vấn đề thuế quan, theo thông báo từ Bộ Thương mại Trung Quốc.

• Ngân hàng Standard Chartered nhận định Bitcoin sẽ tiếp tục giảm, khi đồng tiền mã hóa này rơi xuống mức thấp nhất trong ba tháng dưới $90,000.
• Dù vẫn giữ vững được đà tương đối tốt, Bitcoin đang bị ảnh hưởng bởi đợt bán tháo rộng hơn trên thị trường crypto, một phần do hoạt động meme coin trên Solana.
• Các nhà phân tích của Stan Chart Kendrick dự đoán Bitcoin sẽ giảm khoảng 10% trong ngắn hạn, đưa giá xuống vùng thấp $80,000.
• Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm có thể hỗ trợ sự phục hồi của Bitcoin, ngân hàng này cảnh báo rằng hiện tại không phải thời điểm thích hợp để mua vào, đặc biệt khi các quỹ ETF Bitcoin có thể đối mặt với dòng tiền rút ra lớn hơn.

Hạ viện Mỹ, do Đảng Cộng hòa kiểm soát, đã thông qua kế hoạch ngân sách của Tổng thống Donald Trump vào tối thứ Ba, thúc đẩy đáng kể chương trình nghị sự năm 2025 của ông.

Kết quả bỏ phiếu:

• 217 phiếu thuận - 215 phiếu chống
• 1 nghị sĩ Cộng hòa phản đối
• Không có phiếu ủng hộ từ Đảng Dân chủ

Diễn biến quan trọng:

• Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson ban đầu hủy bỏ cuộc bỏ phiếu do không đủ sự ủng hộ.
• Tuy nhiên, sau khi Johnson, Lãnh đạo phe đa số Steve Scalise và Trump vận động tích cực, cuộc bỏ phiếu được tổ chức lại và dự luật đã được thông qua.

Nội dung chính của gói ngân sách trị giá 4.5 nghìn tỷ USD:

• Gia hạn cắt giảm thuế từ năm 2017 (chính sách kinh tế chủ chốt của Trump).
• Tăng cường ngân sách trục xuất người nhập cư và an ninh biên giới.
• Nới lỏng quy định trong ngành năng lượng.
• Tăng chi tiêu quốc phòng.

Trong một tin tức tích cực từ Chile, Cơ quan Điều phối Điện Quốc gia thông báo rằng khoảng 25% nhu cầu điện đã được khôi phục. Việc phục hồi hoàn toàn có thể diễn ra vào sáng mai.

Tin tức này giúp giảm bớt lo ngại về gián đoạn sản xuất đồng, có thể gây áp lực giảm giá trên thị trường hàng hóa.

• Dự đoán: 7.2526
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2525
• PBOC bơm 547.7 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%
• Lượng đáo hạn hôm nay: 538.9 tỷ CNY
• Bơm ròng: 9.8 tỷ CNY

Thực tế: 0.5% (Dự kiến: 1.0%; Trước đó: 1.6%)

• Thực tế: 2.5% y/y (Dự kiến: 2.6%; Trước đó: 2.5%)

CPI trung bình cắt giảm:

• Thực tế: 2.8% y/y (Trước đó: 2.7% y/y)

Kết quả này khá tích cực, vì chỉ số CPI tổng thể thấp hơn dự báo và giữ nguyên so với tháng trước. Quan trọng hơn, nó vẫn nằm trong mục tiêu lạm phát 2-3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). RBA và chính phủ Úc có thỏa thuận nhắm đến mức trung bình của dải mục tiêu, nên điều này được coi là tín hiệu tốt. Tuy nhiên, một điểm đáng chú ý là lạm phát cơ bản (Trimmed Mean CPI) đã tăng nhẹ lên 2.8% từ 2.7%. Dù vậy, nó vẫn dưới 3%, nên chưa phải là dấu hiệu đáng lo ngại.

Thị trường chứng khoán tăng điểm vào tối 25/02 khi các nhà đầu tư đối mặt với chuỗi giảm điểm bốn ngày liên tiếp của S&P 500 và chờ đợi báo cáo thu nhập từ "gã khổng lồ" trí tuệ nhân tạo Nvidia. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 77 điểm, tương đương 0.1%. Hợp đồng tương lai Nasdaq-100 tăng 0.3%, trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng gần 0,2%. (Trước đó, thị trường chứng khoán đã có một phiên giao dịch kém khả quan. Chỉ số S&P 500 giảm 0.5% và Nasdaq Composite giảm gần 1.4%, đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp của cả hai chỉ số. Chỉ số Dow Jones là ngoại lệ khi tăng gần 0.4%.) Chỉ số niềm tin tiêu dùng của Conference Board thấp hơn dự kiến đã ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Ba. Một loạt các báo cáo gần đây, bao gồm doanh số bán lẻ kém và chỉ số tâm lý người tiêu dùng yếu, đã làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư về nền kinh tế trong tuần qua. Báo cáo thu nhập quý IV của Nvidia, dự kiến công bố sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, có thể trở thành yếu tố tác động mạnh đến thị trường. 

• S&P 500 tăng 0.2%
• Nasdaq tăng 0.3%
• Dow Jones tăng 0.1%

USD/CAD có thể suy yếu hơn nữa sau khi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ tiếp tục áp thuế đối với Canada và Mexico vào tháng tới sau khi trì hoãn một tháng. Điều này có khả năng đẩy tỷ giá USD/CAD lên 1.50. Hiện tại ở ngày 25/02, USD/CAD giao dịch đi ngang ở mức 1.4258, sau khi chạm mức cao nhất trong một tuần rưỡi là 1.4282 vào cuối ngày thứ Hai. Đồng bảng Anh có thể giảm nếu BoE phát tín hiệu cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Các nhà kinh tế cho rằng cho rằng giao dịch GBP/USD là lựa chọn phù hợp hơn để đặt cược vào sự suy yếu của đồng bảng Anh so với EUR/GBP, do đồng euro cũng đang gặp nhiều thách thức riêng. Đồng euro đã xóa bớt mức tăng ban đầu sau cuộc bầu cử ở Đức, nhưng nó vẫn có tiềm năng phục hồi bền vững trong trung hạn. Các cuộc đàm phán để thành lập liên minh giữa CDU-CSU và Đảng Dân chủ Xã hội (SPD) có thể diễn ra khá suôn sẻ và hoàn tất trước lễ Phục sinh. Liên minh này có khả năng thực hiện nhiều thay đổi chính sách hơn so với chính phủ ba đảng trước đó vốn thường xuyên gặp bất đồng. Sự thay đổi này có thể thúc đẩy niềm tin vào triển vọng tăng trưởng kinh tế, từ đó hỗ trợ đồng euro. EUR/USD giao dịch đi ngang ở 1.0468, sau khi chạm mức cao nhất trong bốn tuần là 1.0531 vào thứ Hai. Đồng USD duy trì ổn định khi các nhà đầu tư đánh giá tác động từ phát biểu mới nhất của Tổng thống Trump về thuế quan, đồng thời chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ. Chỉ số DXY giao dịch ở mức 106.688.

• EUR/USD: -0.6%
• USD/JPY: -0.23%
• GBP/USD: +0.06%
• AUD/USD: +0.03%
• USD/CAD: -0.16%
• USD/CHF: +0.08%
• DXY: +0.18%

Giá vàng giảm mạnh vào thứ Ba, chạm mức thấp nhất trong hơn một tuần khi nhà đầu tư chốt lời sau khi giá đạt kỷ lục vào phiên trước đó. Vàng giao ngay giảm 1.5% xuống $2,906.50/ounce, trong khi vàng kỳ hạn Mỹ mất 1.4% xuống $2,920.4/ounce, sau khi đạt đỉnh $2,956.15 hôm thứ Hai. Trên thị trường dầu, giá cũng lao dốc do những bất ổn từ chính sách đối ngoại của Tổng thống Trump, bao gồm cuộc chiến thuế quan, căng thẳng với Iran và nỗ lực hòa bình tại Ukraine. Dầu Brent giảm 1.9% xuống $73.37/thùng, còn WTI mất 2% xuống $69.23/thùng, đảo ngược đà tăng trong phiên đầu tuần. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm mạnh khi các dấu hiệu suy yếu kinh tế xuất hiện, thúc đẩy nhà đầu tư đổ vào tài sản an toàn. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm gần 10 điểm cơ bản xuống 4.294%, còn trái phiếu 2 năm giảm hơn 6 điểm cơ bản xuống 4.098%. Xu hướng này cho thấy tâm lý thị trường đang lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ.

Tổng quan thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành, với những biến động đáng kể.
• Công nghệ chịu áp lực: Các cổ phiếu công nghệ giảm mạnh, với Microsoft (MSFT) giảm 0.65% và Oracle (ORCL) mất 0.53%. Nhóm bán dẫn cũng chịu tác động khi Broadcom (AVGO) giảm 1.64%, trong khi NVIDIA (NVDA) giảm nhẹ 0.41%.
• Y tế khởi sắc: Ngược lại, ngành y tế thể hiện sức mạnh khi Eli Lilly (LLY) tăng 0.93%, cho thấy dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn hơn.
• Tài chính tăng trưởng: Cổ phiếu tài chính cũng tích cực, với Berkshire Hathaway (BRK-B) tăng 1.15%, trong khi JPMorgan (JPM) và Visa (V) lần lượt tăng 0.52% và 0.50%.
• Tiêu dùng thiết yếu ổn định: Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu ghi nhận mức tăng vừa phải, với Walmart (WMT) tăng 0.80%.
• Tiêu dùng không thiết yếu biến động: Các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu có diễn biến trái chiều, với Amazon (AMZN) giảm 0.58% và Tesla (TSLA) giảm mạnh 1.56%.
• Dịch chuyển sang các tài sản an toàn: Cổ phiếu tiện ích cũng tăng mạnh, với AT&T (T) tăng 1.35%, cho thấy dòng tiền có xu hướng tìm đến những tài sản ít biến động hơn.       

Tâm lý nhà đầu tư đang thể hiện sự thận trọng khi có sự phân hóa rõ giữa các ngành.

Theo công bố: 
Niềm tin tiêu dùng tháng 2 Conference Board của Hoa Kỳ: 98.3 (Dự đoán: 102.5; Trước đó: 104.1)
Chỉ số Hiện tại: 136.5 (Trước đó: 139.9)
Chỉ số Kỳ vọng: 72.9 (Trước đó: 82.2)

Ngoài ra, khảo sát niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan gần đây cũng giảm, cho thấy xu hướng tiêu cực trong tâm lý thị trường.
        

Sau cuộc bầu cử tại Đức, có nhiều đồn đoán về việc tăng chi tiêu công và khả năng loại bỏ giới hạn nợ. Tuy nhiên, Chủ tịch CDU và gần như chắc chắn là Thủ tướng tương lai, Friedrich Merz, vừa bác bỏ điều này.

• Ông khẳng định rằng việc cải cách giới hạn nợ trong tương lai gần là không thể xảy ra, đồng thời gọi đây là một nhiệm vụ phức tạp.
• Phát biểu này đã tác động tiêu cực đến đồng EUR, khi thị trường trước đó kỳ vọng vào chính sách tài khóa linh hoạt hơn.
• Chỉ số DAX của Đức, hiện đang ở mức cao, cũng có thể chịu áp lực từ quan điểm này.