Thị trường châu Âu giao dịch trong vùng tiêu cực vào thứ Ba, giảm so với phiên giao dịch tích cực của ngày hôm qua khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho báo cáo lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ trong tuần này.

Chỉ số Stoxx 600 giảm 0.3%. Cổ phiếu tài nguyên cơ bản dẫn đầu với mức giảm 1.2% khi các nhà đầu tư phản ứng với số liệu xuất nhập khẩu của Trung Quốc thấp hơn kỳ vọng.

Các nhà giao dịch đang hướng tới dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Tư. Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng có thể sẽ ảnh hưởng đến cách Fed điều chỉnh lãi suất tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 12. Các nhà kinh tế được Dow Jones thăm dò dự báo rằng lạm phát cơ bản tăng 0.3% vào tháng 11 và 2.7% trong 12 tháng trước đó.

EUR/USD suy yếu xuống gần dưới 1.0510 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba. Cặp tiền này giảm do sự lạc quan của thị trường về khả năng kích thích của Trung Quốc suy yếu, cho phép USD tiếp tục tăng. Các đặt cược dovish gia tăng xung quanh quyết định của ECB khi CPI chính thức trong tháng 11 của Đức phù hợp với dữ liệu sơ bộ cũng đè nặng lên cặp tiền này. 

Các nguồn tin an ninh Syria cho biết hôm thứ Ba rằng quân đội Israel đã tiến đến vị trí cách Damascus khoảng 25 km (16 dặm) về phía tây nam, sau khi Israel chiếm một vùng đệm ở miền nam Syria và tiến hành các cuộc không kích vào quân đội và căn cứ không quân của Syria trong đêm.

Chiến dịch quân sự của Israel vào Syria diễn ra hai ngày sau khi liên minh phiến quân lật đổ Tổng thống Bashar al-Assad khiến người dân Syria, các nước trong khu vực và các cường quốc thế giới lo lắng về những gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Một nguồn tin an ninh Syria cho biết quân đội Israel đã tiến đến Qatana, cách 10 km (sáu dặm) vào lãnh thổ Syria về phía đông của khu phi quân sự phân cách Cao nguyên Golan do Israel chiếm đóng với Syria.

Quân đội Israel từ chối bình luận.

Israel tuyên bố họ sẽ không tham gia vào cuộc xung đột ở Syria và việc chiếm giữ vùng đệm là một động thái phòng thủ.

Giá Vàng suy yếu:

• Eurostoxx -0.3%
• DAX -0.1%
• CAC 40 -0.3%
• FTSE -0.5%
• IBEX -0.1%
• FTSE MIB -0.1%

Điều này diễn ra khi tâm trạng thận trọng hơn sau đợt bán tháo trên Phố Wall hôm qua. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng đang suy yếu, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1%. Điều này đang tạo nên tâm trạng ảm đạm và thận trọng hơn trong ngày, với việc thị trường theo dõi báo cáo CPI của Hoa Kỳ vào ngày mai.

Hôm nay tương đối trống về mặt dữ liệu với các báo cáo cấp thấp. Sự kiện chính hôm nay là quyết định về lãi suất của RBA.

NHTW giữ nguyên lãi suất tiền như dự kiến ​​nhưng lại hạ giọng một lần nữa khi tiến tới thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng. Báo cáo thị trường lao động Úc vào thứ năm sẽ rất quan trọng đối với AUD.

Trọng tâm vẫn là dữ liệu CPI của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày mai. Một báo cáo cao hơn dự kiến có thể sẽ ảnh hưởng đến tâm lý, trong khi số liệu yếu hơn dự kiến sẽ gây ra ​​rủi ro trên diện rộng với USD.

• Hợp đồng tương lai DAX -0.4%
• Hợp đồng tương lai FTSE -0.5%

Khẩu vị rủi ro vẫn ảm đạm sau đợt bán tháo trong phiên giao dịch Hoa Kỳ ngày hôm qua. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng suy yếu, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ 0.1%. Nhìn chung, điều này dẫn đến sự chậm chạp hơn khi phiên giao dịch bắt đầu ở Châu Âu.

• CPI chính thức trong tháng 11 của Đức +2.2% y/y, dữ liệu sơ bộ +2.2%, trước đó +2.0%
• HICP trong tháng 11 +2.4% y/y, dữ liệu sơ bộ +2.4%, trước đó +2.4%

Lạm phát lõi y/y được dự kiến ​​ở mức 3.0% trong tháng và cao hơn một chút so với mức 2.9% trong tháng 10. 

EUR/USD giao dịch trong vùng tích cực, hướng đến mốc 1.0600 trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba. Cặp tiền này phản ánh sự lạc quan của thị trường về khả năng kích thích của Trung Quốc, điều này hạn chế đà tăng của USD. Tuy nhiên, mức tăng có thể bị hạn chế bởi các đặt cược dovish đang gia tăng xung quanh quyết định của ECB.

Nhìn vào phiên giao dịch sắp tới, sẽ không có nhiều điều thực sự ảnh hưởng mạnh tới thị trường. Trọng tâm hiện chuyển sang báo cáo CPI của Hoa Kỳ vào ngày mai. 

Đồng CAD sẽ được chú ý khi BoC được dự báo cũng sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày mai. USD/CAD hiện đang ở mức 1.4177 và đang hướng tới việc thoát khỏi ngưỡng 1.4100.

Dữ liệu duy nhất đáng chú ý trong phiên châu Âu là CPI của Đức, nhưng bởi đây là dữ liệu chính thức nên cũng không còn quá quan trọng

Các sự kiện trong phiên (theo giờ Việt Nam bao gồm:

• 14h00 - Số liệu CPI cuối cùng của Đức tháng 11
• 18h00 - Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng 11 của Hoa Kỳ

• Trung Quốc sẽ tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng kinh tế lớn nhất toàn cầu.
• Sẽ không có người chiến thắng trong chiến tranh thuế quan, chiến tranh thương mại, chiến tranh công nghệ.

Để so sánh, mục tiêu GDP năm 2024 của Trung Quốc là "tăng trưởng khoảng 5%". Và hầu hết các nhà phân tích đều thấy họ đạt mức tăng trưởng từ 4.8% đến 4.9% trong năm nay. Lần cuối cùng Trung Quốc chính thức không đạt được mục tiêu GDP là vào năm 2022 khi đại dịch Covid vẫn đang cản trở các điều kiện kinh tế. Và với việc ông Tập Cận Bình hiện tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ đạt được mục tiêu, người ta có thể mong đợi các con số chắc chắn sẽ phản ánh điều đó.

• Không thể mô tả chính xác kịch bản nào có thể dẫn đến việc chúng tôi cắt giảm lãi suất vào tháng Hai.
• Có nhiều yếu tố trong dữ liệu có thể dẫn chúng tôi theo hướng đó.
• Nhưng thành thật mà nói, tôi không biết liệu RBA có thể cắt giảm lãi suất hay không.
• Phải xem xét dữ liệu và dựa trên dữ liệu.
• Chúng tôi đang theo dõi mọi thứ diễn biến phù hợp với dự báo của chúng tôi.
• Nhưng không thể đưa ra thời điểm chính xác cho việc đó.

Một lần nữa, bà ấy không nói rằng họ đang nghiêng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 2, nhưng bà ấy cũng không loại trừ hoàn toàn điều đó. Điều này sẽ khiến đồng AUD bị ảnh hưởng trong hai tháng tới. RBA sẽ họp tiếp theo vào ngày 18 tháng 2 và từ nay đến lúc đó, chúng ta sẽ nhận được một vài dữ liệu việc làm (12/12, 16/01), dữ liệu CPI hàng tháng (07/01, 29/01) và dữ liệu CPI hàng quý (29/01).

• Chúng tôi đã xem xét những gì chúng tôi tìm thấy kể từ cuộc họp trước, và sử dụng điều đó để đặt câu hỏi liệu lập trường chính sách hiện tại có phù hợp hay không.
• Cuộc thảo luận hôm nay chủ yếu là về những thay đổi kinh tế và tác động đến lạm phát.
• Chúng tôi đã thực hiện một số phân tích kịch bản về những thay đổi chính sách tiềm năng của Trump.
• Điều đó phụ thuộc vào những gì ông ấy nói rằng ông ấy sẽ làm và cách các quốc gia khác phản ứng với thuế quan.
• Nó có thể không ảnh hưởng nhiều đến Úc, nhưng nó có thể ảnh hưởng đến chúng tôi theo hướng Trung Quốc.
• Chúng tôi vẫn đang chờ đợi.
• Mục đích của tuyên bố hôm nay là để mọi người biết rằng chúng tôi đã nhận thấy những thay đổi trong dữ liệu.
• Cần phải cảnh giác với ý nghĩa của dữ liệu trong tháng tới đối với triển vọng lạm phát trước cuộc họp tháng 2.

Bà Bullock vẫn giữ quan điểm rằng lạm phát cơ bản vẫn còn quá cao, nhưng đồng thời khi được hỏi về việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, bà cũng không bác bỏ hoàn toàn ý tưởng đó. Bà chỉ khẳng định rằng họ sẽ tiếp tục xem xét dữ liệu và đánh giá quan điểm của mình cho phù hợp dựa trên điều đó.

Các nhà giao dịch hiện đang định giá ~56% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 2 năm sau. Nhưng nếu dữ liệu tiếp tục yếu đi trước đó, hãy dự kiến thị trường sẽ kỳ vọng mạnh mẽ hơn và do đó gây áp lực lên đồng AUD.

• Các chỉ số kinh tế gần đây rất trái chiều.
• Một số dữ liệu yếu hơn một chút so với dự báo.
• Điều này đã mang lại cho chúng tôi niềm tin rằng áp lực lạm phát đang giảm dần.
• Chính sách tiền tệ vẫn còn thắt chặt và đang hoạt động như dự đoán.

Tin tức: 

• Úc: Niềm tin kinh doanh tháng 11 giảm mạnh
• Tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay: 7.1896
• Trung Quốc: Chủ tịch Tập Cận Bình sẽ có một buổi họp kín với các lãnh đạo "tổ chức kinh tế toàn cầu" hôm nay
• Syria: Thủ lĩnh phiến quân Al Bashir dự định thành lập chính phủ lâm thời
• Hàn Quốc: Các biện pháp ổn định sẽ được áp dụng nhằm đối phó với biến động thị trường
• Trung Quốc: Dữ liệu thương mại từ đầu năm đến giờ tích cực hơn dự kiến

Dữ liệu thương mại của Trung Quốc cho thấy hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ trong tháng 11 trước thềm tăng thuế nhập khẩu thương mại dưới thời chính quyền mới của Hoa Kỳ:

• Thặng dư thương mại tháng 11 của Trung Quốc với Hoa Kỳ đạt 34.9 tỷ USD, tăng so với mức 33.5 tỷ USD trong tháng 10,
• Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11, thặng dư thương mại của Trung Quốc với Hoa Kỳ đạt 326.8 tỷ USD.

Đồng Nhân dân tệ tiếp tục tăng giá trong phiên, sau những lời hứa kích thích từ chính quyền Trung Quốc hôm qua.

Trước thông báo lãi suất điều hành RBA, chúng ta đã có kết quả khảo sát kinh doanh của RBA cho tháng 11, cho thấy:

• Niềm tin kinh doanh giảm mạnh
• Điều kiện của ngành kinh doanh cũng giảm, với bán lẻ và sản xuất báo cáo đang ở điều kiện tồi tệ nhất, trong khi điều kiện của lĩnh vực dịch vụ được cải thiện

RBA sau đó đã giữ nguyên lãi suất điều hành lần thứ chín liên tiếp ở mức 4.35%, mức cao nhất trong 13 năm. Tuy nhiên, Tuyên bố sau đó đã làm dịu lập trường "hawkish" của NHTW này:

• họ (RBA) ngày càng tin tưởng rằng áp lực lạm phát đang giảm phù hợp với những dự báo gần đây (nhưng vẫn cảnh báo rằng rủi ro vẫn còn)
• và đã loại bỏ cụm từ "không loại trừ bất cứ điều gì" trong tuyên bố

AUD/USD đã giảm khi có thông báo lãi suất điều hành

Chỉ có hai mốc cần lưu ý trong ngày, được in đậm ở bảng trên

Và cả hai đều là của EUR/USD ở mức 1.0500 và 1.0600, nằm ở phía trên và phía dưới giá giao ngay hiện tại. Điều đó sẽ giúp giữ cho biến động giá của cặp tiền này hạn chế hơn trước thời điểm đáo hạn.

Tuy nhiên, hiện tại, cặp tiền này có vẻ bị hạn chế bởi các đường MA quan trọng theo khung đồ thị giờ ở mức 1.0540-47. Vì vậy, điều đó cũng sẽ khiến hành động giá bị hạn chế hơn trước thềm phiên châu Âu hôm nay.

Tóm tắt tuyên bố của RBA trong cuộc họp hôm nay:

• Lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao.
• Triển vọng vẫn chưa chắc chắn.
• Chúng tôi vẫn tin rằng áp lực lạm phát đang giảm và phù hợp với những dự báo gần đây, nhưng rủi ro vẫn còn.
• Chúng tôi sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu và đánh giá rủi ro đang phát triển để chỉ dẫn các quyết định của mình.
• Mặc dù lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao, nhưng các dữ liệu gần đây khác về hoạt động kinh tế vẫn trái chiều, nhưng nhìn chung là yếu hơn dự báo trong tháng 11.
• Áp lực tiền lương đã giảm nhiều hơn dự báo trước đó
• Cân nhắc các dữ liệu gần đây, đánh giá của chúng tôi là chính sách tiền tệ vẫn còn thắt chặt và đang hoạt động như dự đoán.

Theo ghi nhận về dữ liệu thương mại trong giai đoạn tháng 1 - tháng 11: 

• Xuất khẩu: tăng 5.4% so với cùng kỳ năm ngoái (tính theo USD) 
• Nhập khẩu: tăng 1.2% so với cùng kỳ năm ngoái (tính theo USD) 

Về dữ liệu tháng 11: 

• Xuất khẩu: tăng 6.7% so với cùng kỳ năm ngoái (tính theo USD) 
• Nhập khẩu: giảm 3.9% so với cùng kỳ năm ngoái (tính theo USD)    
• Cán cân thương mại: +97.44 tỷ USD       

Bình luận từ cơ quan Hải Quan Trung Quốc:     

• Nhập khẩu và xuất khẩu đã kéo chuỗi tăng 8 tháng liên tiếp, với giao thương quốc tế trong toàn bộ năm 2024 dự kiến ổn định. 
• Riêng lĩnh vực ô tô, xuất khẩu đạt 762.97 tỷ nhân dân tệ trong 11 tháng đầu năm, tăng 16.9%            

Bộ Tài chính Hàn Quốc đã tuyên bố: 

• Biến động thị trường thời gian gần đây đã vượt mức cho phép.
• Chính phủ sẽ hành động bằng các biện pháp ổn định thị trường.        

Thị trường tài chính ở Hàn Quốc đã trở nên hỗn loạn sau bất ổn chính trị diễn ra vào tuần trước.

Theo Bloomberg, phe nổi dậy lật đổ Tổng thống Syria Bashar Al-Assad đã đồng ý trao quyền cho ông Mohammed Al Bashir để thành lập một chính quyền lâm thời nhằm điều hành giai đoạn chuyển tiếp và tránh nguy cơ quốc gia này rơi vào hỗn loạn.

Báo cáo không cung cấp thêm thông tin chi tiết nhưng cho biết rằng quyết định giao nhiệm vụ cho ông Al Bashir được đưa ra sau cuộc họp giữa chỉ huy HTS Ahmed Al-Sharaa và Thủ tướng đương nhiệm Ghazi al-Jalali, theo kênh truyền hình Al-Arabiya.       

RBA dự kiến sẽ công bố tuyên bố chính sách tiền tệ vào lúc 10:30 hôm nay (giờ Việt Nam). Thống đốc RBA, bà Michele Bullock, sẽ tổ chức họp báo sau đó một giờ.

Theo khảo sát của Bloomberg, tất cả các nhà phân tích đều nhất trí rằng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 4.35%.

• Shane Oliver, trưởng phòng chiến lược đầu tư, đồng thời cũng là kinh tế trưởng của Quỹ Quản lý Tài sản AMP, nhận định:
• Với lạm phát đang giảm và tăng trưởng yếu hơn dự kiến, RBA được kỳ vọng sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 5 năm 2025.
• Vẫn có khả năng cao RBA sẽ cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 2 nếu các số liệu kinh tế tiếp tục suy yếu.
• Chỉ báo lạm phát của AMP cho thấy xu hướng giảm.          

Theo JP Morgan, thị trường tiền mã hóa đã trải qua một tháng 11 đáng nhớ với nhiều sự kiện và dấu mốc quan trọng:

• Kết quả bầu cử tổng thống Mỹ đã thúc đẩy một đà tăng lịch sử trên thị trường tiền mã hóa.
• Tháng 11 ghi nhận mức tăng vốn hóa thị trường lên tới 45%, ghi nhận tháng có lợi nhuận tốt nhất trong lịch sử của thị trường này.
• Các quỹ ETF tiền mã hóa tại Mỹ tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, với doanh số ròng kỷ lục lên tới 7.6 tỷ USD từ các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETPs).     
• Lợi nhuận từ "đào" tiền mã hóa tăng mạnh trong tháng 11, khi đợt tăng giá Bitcoin vượt xa tốc độ "đào".                 

Vào sáng ngày hôm nay, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sẽ tổ chức một buổi họp kín với các lãnh đạo của các tổ chức kinh tế toàn cầu.      

Cựu CEO Binance, Changpeng Zhao, nhận định rằng việc Trung Quốc xây dựng một quỹ dự trữ Bitcoin (BTC) là điều "không thể tránh khỏi." Ông cho rằng Trung Quốc có thể là một trong những quốc gia tiếp theo nhận ra tầm quan trọng chiến lược của Bitcoin như một phần của dự trữ quốc gia.

Theo ông Changpeng Zhao:     

• Các quốc gia nhỏ có khả năng sẽ là những nước đầu tiên áp dụng mô hình dự trữ Bitcoin. Quá trình này có thể diễn ra chậm rãi.
• Lập trường của Trung Quốc về tiền điện tử "rất khó để có thể dự đoán", do thiếu sự minh bạch trong chính sách từ phía chính phủ.

Theo phân tích mới nhất từ RBC, Fed được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp FOMC, diễn ra vào ngày 17-18/12. Một đợt cắt giảm tương tự dự kiến sẽ diễn ra tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 31/1 - 1/2/2025.                   

Theo RBC: 

• Tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ đã chậm lại so với trước.  
• Các phát biểu gần đây từ các quan chức Fed cho thấy khả năng điều chỉnh lãi suất, nhưng với quy mô cắt giảm nhỏ hơn.  
• Sau đợt điều chỉnh lãi suất dự kiến vào tháng 2, Fed có thể tạm dừng và đánh giá lại các điều kiện kinh tế.  

Đánh giá về dữ liệu kinh tế:  

• Báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy thị trường lao động đang chậm lại "từ từ", phù hợp với xu hướng bình thường hóa. Đây cũng không phải là dấu hiệu cho chu kỳ kinh tế suy yế.  
• RBC lưu ý rằng, trừ khi xuất hiện một bất ngờ lớn từ dữ liệu kinh tế, khả năng Fed tạm dừng cắt giảm lãi suất là thấp. Hiện tại, các số liệu vẫn đủ mềm để ủng hộ kịch bản cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm trong tháng 12.               

Dự kiến: 7.2806
Giá đóng cửa trước đó: 7.2562             

Theo khảo sát kinh doanh hàng tháng của Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB): 

• Niềm tin kinh doanh: -3 (Trước đó: +5) 
• Điều kiện kinh doanh: +2 (Trước đó: +7). Đây là mức thấp nhất kể từ cuối năm 2020 – thời điểm đỉnh cao của đại dịch

Các chỉ số thứ yếu: 

• Doanh số bán hàng: +5 (Trước đó: +13)
• Lợi nhuận: -1 (Trước đó: +5)
• Nhu cầu tuyển dụng: +2 (Trước đó: +3)

Các chỉ số áp lực chi phí: 

• Giá bán lẻ (theo quý): Tăng 0.6% (Trước đó: 1.1%)
• Chi phí đầu vào: Tăng lên 1.1%.
• Chi phí lao động: Giữ nguyên ở mức 1.4%.

Bình luận từ NBA: 

• "Mặc dù dữ liệu tháng trước cho thấy sự lạc quan, có vẻ xu hướng niềm tin kinh doanh dưới mức trung bình vẫn chưa thay đổi."
• "Điều kiện kinh doanh trong lĩnh vực hàng hóa vẫn yếu."      
• "Đáng chú ý, các lĩnh vực dịch vụ như giải trí và dịch vụ cá nhân, tài chính, kinh doanh và dịch vụ bất động sản tiếp tục duy trì ở mức cao hơn."

Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Hai, các chỉ số chính của Phố Wall đồng loạt đóng cửa chìm trong sắc đỏ. Chỉ số Dow Jones giảm 240.59 điểm, tương đương 0.54%, xuống còn 44,401.93 điểm. Chỉ số S&P 500 mất 37.42 điểm, tương đương 0.61%, xuống 6,052.85 điểm. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite giảm 123.08 điểm, tương đương 0.62%, xuống mức 19,736.69 điểm. Chứng khoán Hoa Kỳ chịu áp lực từ sự sụt giảm của cổ phiếu Nvidia, kéo theo sự suy yếu đồng loạt của nhóm cổ phiếu công nghệ. Trong phiên thứ Hai, cổ phiếu này giảm 2.5% sau khi Cơ quan Quản lý Thị trường Trung Quốc mở cuộc điều tra về nghi vấn Nvidia vi phạm luật chống độc quyền. Thông tin này đã khiến thị trường bị bất ngờ, góp phần gây áp lực giảm điểm, khiến nhóm ngành công nghệ thông tin giảm 0.45%. Thị trường hiện đang theo dõi sát sao dữ liệu CPI và PPI dự kiến được lần lượt công bố vào thứ Tư và thứ Năm, trước thềm cuộc họp của Fed diễn ra ngày 17-18/12.

• Dow Jones: -0.54%
• S&P 500: -0.61%
• Nasdaq: -0.62%

Trên thị trường FX, đồng USD tăng nhẹ khi nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát của Mỹ dự kiến được công bố trong tuần này. Trong khi đó, AUD và NZD ghi nhận mức tăng mạnh sau khi Trung Quốc cam kết duy trì chính sách tiền tệ "hợp lý và nới lỏng vừa phải" vào năm tới. Dù đà tăng đã bị hạn chế sau đó trong phiên Mỹ, hai đồng tiền này vẫn ghi nhận mức tăng vào cuối phiên. Trong khi đó, đồng JPY "lao dốc", chịu ảnh hưởng từ đà tăng của USD và lợi suất TPCP Hoa Kỳ. Tuần này, các sự kiện lớn được nhà đầu tư quan tâm bao gồm cuộc họp chính sách của ECB vào thứ Năm, với dự đoán cắt giảm lãi suất thêm 0.25 điểm phần trăm, và Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương của Trung Quốc diễn ra kín.

• Chỉ số DXY +0.19% 
• EURUSD -0.13%
• GBPUSD +0.11% 
• AUDUSD +0.80%
• NZDUSD +0.61%
• USDJPY +0.83% 
• USDCHF +0.01%
• USDCAD +0.09%

Kết thúc phiên thứ Hai, giá vàng tăng vọt, chạm mức đỉnh hai tuần với đà tăng hơn 1%, nhờ động thái mua vàng trở lại của PBoC sau sáu tháng tạm dừng. Ngoài ra, ự lạc quan về kịch bản Fed tiếp tục hạ lãi suất vào tuần tới cũng như bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang càng làm tăng sức hút của kim loại quý này. Giá vàng đã chạm mốc 2,676 USD/oz trong tối qua, sau đó thu hẹp đà tăng và kết phiên tại 2,659 USD/oz. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ cũng cho thấy diễn biến tích cực, khi lợi suất TPCP 10y tăng gần 5bps, chạm mốc 4.203%. Cùng lúc đó, lợi suất TPCP 2 năm tăng hơn 2bps, lên mức 4.127%. Giá dầu thô tiếp tục kéo dài đà tăng khi Trung Quốc hướng tới chính sách tiền tệ nới lỏng "một cách vừa phải" nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. HĐTL dầu Brent tăng 0.86 USD, lên mức 71.86 USD/thùng và HĐTL dầu WTI tăng 0.15 USD, chạm mốc 68.22 USD/thùng. Bitcoin "lao dốc" trong phiên, giảm 5%, về mức 95,519 USD, trước khi hồi phục và kết phiên tại mức 97,468 USD. 

• Chỉ số ETI tăng lên 109.55, so với mức 107.66 trước đó.
• Tỷ lệ người gặp khó khăn trong tìm việc giảm xuống 15.2%, so với 17.6% tháng trước.
• Số lượng việc làm mới đã khôi phục từ mức thấp nhất sau đại dịch vào tháng 9.
• Sản xuất công nghiệp và doanh thu bán hàng trong ngành sản xuất, thương mại đều tăng.
• Số lượng công việc bán thời gian giảm trong tháng thứ tư liên tiếp.

Mitchell Barnes, chuyên gia kinh tế tại The Conference Board cho biết: "Chỉ số ETI đã tăng tiếp vào tháng 11, đánh dấu sự tăng trưởng liên tiếp lần đầu tiên trong hai tháng năm 2024. Mức tăng trưởng trong tháng 10 và 11 là mức tăng lớn nhất trong hai tháng kể từ giai đoạn tăng trưởng việc làm mạnh mẽ sau đại dịch vào năm 2022."

• Thực tế: +0.2%, Dự báo: +0.2%
• Tháng trước: +0.2%
• Doanh số bán buôn tăng 0.9% so với cùng kỳ năm trước
• Tỷ lệ hàng tồn kho/doanh số bán buôn trong tháng 10 là 1.34. Tỷ lệ này trong tháng 10 năm 2023 cũng là 1.34.

Thị trường chứng khoán hôm nay có diễn biến trái chiều. Trong khi một số "ông lớn" công nghệ gặp khó khăn, ngành ô tô lại ghi nhận tăng trưởng tích cực.

Ngành bán dẫn gặp khó khăn, với vổ phiếu Nvidia giảm mạnh 3.14%. Sự sụt giảm này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu công nghệ và những thách thức có thể xảy ra trong ngành. Các công ty bán dẫn khác như AMD giảm 2.88%, cho thấy sự điều chỉnh chung trong ngành.

Ngành ô tô tăng trưởng, Tesla thu hút sự chú ý, tăng trưởng mạnh mẽ 1.99%. Điều này cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư đối với ngành ô tô, có thể do những đổi mới sáng tạo hoặc các cơ hội tăng trưởng hiện tại.

Ngành công nghệ diễn biến trái chiều. Trong khi đó, Oracle nổi bật với mức tăng 2.41%. Tuy nhiên, Microsoft giảm nhẹ 0.32%, phản ánh sự thận trọng chung trong ngành công nghệ.

Trung Quốc đã có sự điều chỉnh trong chính sách tiền tệ và tài khóa, với các biện pháp có thể thúc đẩy nền kinh tế, nhưng thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn chưa hoàn toàn phản ứng tích cực sau động thái này. Lợi suất trái phiếu tăng 2-3 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong lợi suất, mặc dù tuần này có một số phiên đấu giá trái phiếu quan trọng.

Điều này có thể phản ánh thực tế hiện tại sau khi dữ liệu CPI của Trung Quốc hôm nay thấp hơn kỳ vọng. Mặc dù các biện pháp kích thích có thể sẽ được thực hiện, tuy nhiên lời hứa vẫn chưa đủ thuyết phục, và gói kích thích từ tháng 10 của Trung Quốc đã không đạt được hiệu quả như mong đợi. Chúng ta sẽ có thêm thông tin tại Hội nghị Công tác Kinh tế trong tuần này, nhưng hiện tại, tâm lý hoài nghi trên thị trường trái phiếu thể hiện rõ rệt hơn so với sự phản ứng tích cực trên thị trường ngoại hối, như đối với cặp AUD/USD.

Lịch trình tại Mỹ khá yên ắng, nhưng tại Trung Quốc lại khá sôi động.

Dưới đây là ba tin tức quan trọng từ Trung Quốc:

1) Trung Quốc tuyên bố sẽ thực hiện chính sách tiền tệ "nới lỏng vừa phải"
Đây là tín hiệu tích cực nhất từ trước đến nay về chính sách tiền tệ của Trung Quốc. Kèm theo đó là cam kết thúc đẩy chính sách tài khóa "chủ động hơn".

2) PBoC thông báo đã mua vào 160,000 ounce vàng
PBoC lần đầu tiên mua vào kim loại quý này kể từ tháng 5. Điều này đã đẩy giá vàng tăng hơn 30 USD, tiến sát mức cao nhất kể từ ngày 25/11.

3) Trung Quốc mở cuộc điều tra chống độc quyền đối với Nvidia
Theo một báo cáo, chính phủ Trung Quốc lo ngại rằng việc Nvidia mua lại công ty mạng Mellanox của Israel có thể vi phạm luật chống độc quyền của nước này. Cổ phiếu Nvidia giảm 2%, và các cổ phiếu trong ngành chip sẽ được giới đầu tư chú ý đầu tuần. Điều này có thể liên quan đến một diễn biến mới trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung.

• Tình hình bất ổn gia tăng ở Trung Đông và hoạt động mua vào của Trung Quốc đang hỗ trợ đà phục hồi của giá vàng
• Đồng USD vẫn chưa thể tăng mạnh dù dữ liệu lao động Mỹ khả quan, do kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tuần tới
• XAU/USD hiện đang tiến gần đến vùng kháng cự quan trọng ở mức $2,665

Trong phiên giao dịch sáng thứ Hai tại châu Âu, XAU/USD tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi vai trò tài sản an toàn khi tình hình tại Trung Đông leo thang sau sự sụp đổ của chế độ Bashar al-Assad ở Syria.

Ngoài ra, dự trữ vàng của Trung Quốc đã tăng thêm 160,000 ounce, lên mức 72.96 triệu ounce vào tháng 11, so với 72,80 triệu ounce trong tháng trước, đánh dấu lần bổ sung đầu tiên kể từ tháng 4. Điều này làm gia tăng kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng và có khả năng làm gia tăng nhu cầu đối với kim loại quý này.

Dữ liệu từ Mỹ công bố hôm thứ Sáu cho thấy thị trường lao động vẫn ổn định, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng cao hơn. Điều này đã củng cố kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới.

• Theo cố vấn an ninh quốc gia Jake Sullivan, ưu tiên hàng đầu của Mỹ là bảo vệ đất nước khỏi nguy cơ khủng từ Syria, đặc biệt là giữ cho tổ chức khủng bố ISIS không lợi dụng tình hình để khôi phục lực lượng.

• Mỹ cũng ưu tiên đảm bảo an ninh và ổn định cho các nước trong khu vực như Israel, Jordan, Iraq, và Lebanon, ngăn chặn những tác động bạo lực lan tỏa từ Syria.

• Một ưu tiên khác là hỗ trợ người dân Syria xây dựng lại đất nước 

• Ngoài ra, Sullivan cho biết Mỹ không nắm rõ hoàn cảnh về việc Tổng thống Assad sẽ từ bỏ quyền lực như thế nào.

• Thị trường năm nay ổn định hơn so với trước, nhưng điều này có thể khiến nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn trong tương lai.
• Chúng ta tiếp tục theo dõi sát sao thị trường vì triển vọng kinh tế vẫn còn nhiều diễn biến bất ổn
• Cần theo dõi và đánh giá các rủi ro trên thị trường tài chính, đồng thời sử dụng nguồn lực của ngân hàng trung ương khi cần thiết.
• Thị trường trái phiếu chính phủ hiện vẫn hoạt động theo trật tự, nhưng tồn tại những rủi ro tiềm ẩn như việc các quỹ phòng hộ sử dụng đòn bẩy và tập trung đầu tư quá mức.

• Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 12: -17.5 (Dự báo -13.5)
• Tổng tiền gửi không kỳ hạn tại SNB tháng 12: CHF 458.8 tỷ CHF (giảm nhẹ so với mức 458.9 tỷ CHF trước đó)
• Đài Loan tăng cường quân sự trước các cuộc diễn tập của Trung Quốc.
• AUD/USD tăng 0.8% từ 0.6385 lên 0.6445, USD/JPY tăng mạnh trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu trải qua phiên giao dịch biến động; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.1% sau khi tăng nhẹ trước đó
• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1.3 điểm cơ bản, lên 4.166%.
• Vàng tăng 0.9%, đạt $2,656.02 sau thông tin Trung Quốc mua vào 160,000 ounce vàng
• Giá dầu WTI tăng 1.3%, đạt $68.09
• Bitcoin giảm 3% xuống $98,092

Tin quan trọng nhất đầu tuần là Trung Quốc cam kết tăng cường các biện pháp kích thích kinh tế, lần đầu tiên thay đổi chính sách tiền tệ kể từ năm 2011. Sau cuộc họp Bộ Chính trị, Trung Quốc tuyên bố sẽ thực hiện chính sách tiền tệ "nới lỏng vừa phải" thay vì "thận trọng" như trước đây. Ngoài ra, Trung Quốc tuyên bố sẽ tiếp tục tăng cường các biện pháp tài khóa nhằm kích thích nhu cầu trong nước. Thông tin này đã giúp tâm lý thị trường tích cực hơn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng bày tỏ sự nghi ngờ về những cam kết này, nhất là khi Trung Quốc đã đưa ra nhiều lời hứa tương tự trong vài năm qua, đặc biệt là về chính sách tài khóa. Về chính sách tiền tệ, có khả năng PBOC sẽ tăng cường nới lỏng trong năm tới, và sự thay đổi trong quan điểm của các phát ngôn lần này cho thấy họ có thể đẩy nhanh tốc độ triển khai. Tuy nhiên, để tạo ra một bước ngoặt lớn cho nền kinh tế, cần có sự hỗ trợ cả từ chính sách tài khóa.

Theo báo cáo của công ty đầu tư tiền điện tử CoinShares, các sản phẩm tài chính của tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến ​​dòng vốn mua ròng lớn nhất được ghi nhận, với 3.85 tỷ USD được đầu tư trong tuần giao dịch từ ngày 02 đến ngày 06/12. Cột mốc trước đó là 3.12 tỷ USD được thiết lập vào tháng 11 khi Bitcoin giao dịch ở mức cao nhất khoảng $98,000.

Trong đó, các sản phẩm đầu tư của BTC dẫn đầu với 2.5 tỷ USD, nâng tổng dòng vốn đổ vào từ đầu năm đến nay lên 36.5 tỷ USD. Các nhà đầu tư không còn mặn mà với việc bán khống BTC, với chỉ 6.2 triệu USD sản phẩm loại này được giao dịch.

Đứng thứ hai là  Ethereum, mạng blockchain lớn thứ hai về vốn hóa thị trường sau Bitcoin, với 1.2 tỷ USD dòng vốn đầu tư vào tuần trước, con số lớn nhất được ghi nhận kể từ khi các quỹ ETF Ethereum đầu tiên bắt đầu giao dịch tại Hoa Kỳ vào tháng 7.

Ngoài ra, cổ phiếu của các doanh nghiệp trong ngành blockchain đã được mua ròng 124 triệu USD, mức lớn nhất kể từ tháng 1, được thúc đẩy bởi niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào việc cải thiện tỷ suất lợi nhuận của công ty khai thác Bitcoin.

BoJ sẽ tiếp tục bình thường hóa chính sách với việc tăng lãi suất vào tuần tới và đến năm 2025, các chuyên viên phân tích từ OCBC, Frances Cheung và Christopher Wong, cho biết:

• Chúng tôi đang tìm kiếm dữ liệu ủng hộ khả năng BoJ để tiếp tục bình thường hóa chính sách với việc tăng lãi suất vào tuần tới và đến năm 2025. Đà tăg gần đây của mức lương cơ bản ủng hộ quan điểm về sự phát triển tích cực trong thị trường lao động, cùng với lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao, GDP Quý 3 tốt hơn (vừa được công bố sáng nay) và kỳ vọng mức tăng lương 5-6% cho năm 2025.”
• Đối với USD/JPY, không chỉ Nhật Bản hay BoJ trong phương trình mà Fed và dữ liệu của Mỹ cũng quan trọng. Mặc dù chúng tôi cho rằng hxu hướngcủa USD/JPY đang nghiêng về phía giảm khi Fed cắt giảm và BoJ tăng lãi suất. Rủi ro là sự chậm lại trong tốc độ bình thường hóa chính sách của các NHTW, đặc biệt là nếu Fed hành động nhẹ tay hơn trong nhiệm kỳ của Trump. 

Báo cáo việc làm kém khả quan của Mỹ hôm thứ Sáu chỉ giáng một đòn nhẹ vào đồng USD và chỉ số DXY đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tốt dưới 106.00. Địa chính trị có thể đang giúp ích cho USD một chút. Thị trường có thể không biết ngay lập tức phải làm gì với sự thay đổi chế độ ở Syria, nhưng sự không chắc chắn trong chính trị Hàn Quốc và hoạt động kém hiệu quả của thị trường tài sản Hàn Quốc chắc chắn đáng chú ý, chuyên viên phân tích của ING, Chris Turner, lưu ý:

• Nhìn về phía trước trong tuần này, chúng tôi thấy hai câu chuyện đáng chú ý. Đầu tiên có thể là một vài đợt cắt giảm lãi suất lớn của các NHTW trong nhóm G10, bao gồm Eurozone, Thụy Sĩ và Canada trong tuần này. Mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hoặc 50 điểm cơ bản là các lựa chọn phổ biến, mặc dù nhiều khả năng sẽ chỉ có BoC cắt giảm 50 điểm cơ bản. Điều cần chú ý ở đây là trong khi hầu hết các NHTW G10 (ngoại trừ Nhật Bản) đang tìm cách cắt giảm lãi suất trở lại mức trung lập, thì Fed sẽ chậm chân hơn so với hầu hết các đối tác thương mại và mức chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục duy trì ở mức có lợi cho USD.
• Câu chuyện thứ hai là lịch kinh tế của Mỹ trong tuần này, nơi việc công bố CPI tháng 11 vào thứ Tư chiếm ưu thế. Dữ liệu theo tháng được dự báo ở mức 0.3%. Mặc dù không lý tưởng cho Fed, nhưng dữ liệu như vậy sẽ không ngăn cản Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản một tuần sau đó. Nhưng nếu CPI lõi ở mức 0.4% sẽ thực sự gây ra biến động và khiến thị trường đặt câu hỏi rằng liệu Fed có đúng khi cắt giảm lãi suất hay không.
• Fed hiện cũng đang trong chế độ im lặng trước cuộc họp về lãi suất vào ngày 18 tháng 12 và dữ liệu đáng chú ý duy nhất khác là việc công bố chỉ số lạc quan kinh doanh nhỏ của NFIB vào ngày mai - được coi là khá tích cực đối với đồng đô la. Dường như không có lý do gì để thoái lui các vị thế mua đồng USD và chúng tôi đang thấy nhiều khả năng đồng đô la sẽ tiếp tục xu hướng tăng. Chúng tôi cho rằng chỉ số DXY sẽ duy trì đà tăng trong khoảng 106.00-106.70 trong ngắn hạn