• ECB tăng lãi suất thê 25bp như dự kiến
• Lãi suất tái cấp vốn chính ở mức 4.5%
• Lãi suât tiền gửi cơ sở 4%
• Lãi suất cho vay cận biên ở mức 4.75%
• Lạm phát dù giảm nhưng vẫn ở mức cao trong thời gian quá dài

Ngân hàng trung ương Trung Hoa sẽ hạ tỉ lệ dự trữ bắt buộc kể từ ngày 15 tháng 9. Như vậy, tỉ lệ dự trữ bắt buộc với các định chế tài chính sẽ ở quanh mức 7.4% sau lần cắt giảm này. PBOC cũng cho biết thêm mình sẽ giữ chính sách tiền tệ thận trọng và đảm bảo tính thanh khoản.

Citibank dự báo Fed sẽ không tăng lãi suất trong tháng chín và tăng lãi suất trở lại vào tháng mười một ở mức 25 bps. 

Việc thị trường phản ứng nhạt nhòa với báo cáo CPI tháng 8 tối qua đang khiến các nhà đầu tư giảm bớt hứng thú với các dữ liệu kinh tế quan trọng tại Hoa Kỳ tối nay. Tuy nhiên, cần hiểu rằng báo cáo lạm phát hôm qua chỉ nhằm xác nhận câu chuyện lạm phát đang dần hạ nhiệt và Fed sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9. 

Thị trường hiện đang chuyển sự chú ý sang các báo cáo kinh tế khác của Hoa Kỳ để củng cố lập trường chính sách tiên tệ của Fed: "giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn". Và điều này sẽ phụ thuộc vào tình trạng tiêu dùng của người dân Mỹ và dữ liệu việc làm có ổn định hay không. Do đó, các dữ liệu tối nay sẽ đóng một vai trò tương đối quan trọng và mức độ biến động của thị trường sẽ phụ thuộc vào những bất ngờ mà các thước đo kinh tế có thể mang lại.

Nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục tăng cao hơn. HĐTL chỉ số Nasdaq +0.3%, S&P 500 +0.2% và Dow Jones +0.1% khiến tâm lý thị trường tích cực hơn một chút trước quyết định chính sách của ECB và loạt dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ được công bố tối nay.

Nếu ECB không tăng lãi suất tối nay thì họ sẽ phải bán thông tin "tạm dừng chính sách diều hâu" hiện tại và đây không phải là điều dễ dàng đối với NHTW này. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu ECB quyết định không tăng lãi suất sau vụ rò rỉ hôm thứ Ba? Ngay cả khi chính sách tiếp tục được thắt chặt liệu đó có phải tin tốt cho EUR?

Thị trường hiện đang dự đoán 65% khả năng ECB tăng lãi suất 25bp. Kỳ vọng thắt chặt tăng lên khi một báo cáo vào đầu tuần tiết lộ ECB sẽ nâng dự báo lạm phát lên trên 3% (so với dự báo 3% trong tháng 6) - cơ sở cholần tăng lãi suất cuối cùng vào tối nay. 

Vấn đề là thị trường đang nhận thấy tốt nhất ECB chỉ nên có thêm 1 đợt tăng nữa, tức là kỳ vọng thắt chặt hơn được cho là cơn gió thuận đối với EUR (hưởng lợi từ việc ECB diều hâu hơn) đã giảm sút. 

Trong mọi trường hợp, ECB sẽ cố gắng thuyết phục thị trường rằng họ sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong khoảng thời gian đủ dài. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy rủi ro suy thoái kinh tế đang gia tăng trên khắp khu vực đồng Euro, trong bối cảnh các điều kiện tín dụng thắt chặt hơn thì cơ hội hạ cánh mềm rất khó để đạt được.

Trước đó, các nhà hoạch định chính sách đã liên tục khẳng định rằng nền kinh tế vẫn sẽ vững vàng trước các đợt thắt chặt chính sách, trước khi thừa nhận suy giảm và hiện đang chuyển hướng hạ cánh mềm, trong bối cảnh rủi ro suy thoái ngày càng tăng - đặc biệt là ở Đức. Không lâu nữa, các cuộc thảo luận về khả năng suy thoái nhẹ sẽ dần xuất hiện và mức độ suy thoái có thể mạnh hơn dự kiến.

Không có gì đáng ngạc nhiên khi ECB luôn hành động chậm hơn thực tế những gì diễn ra. Dữ liệu tại khu vực đồng Euro tiếp tục sụt giảm sẽ khiến thị trường không còn tin vào những gì ECB đang cố truyền tải. 

Bởi vậy, sẽ thật khó để kỳ vọng EUR duy trì bất cứ mức tăng nào được thiết lập sau quyết định chính sách tối nay. EUR có thể tăng cao hơn trong ngắn hạn sau khi Chủ tịch Lagarde bày tỏ quan điêm diều hâu hơn trong cuộc họp báo. Tuy nhiên, cổ phiếu nhiều khả năng sẽ bị bán vào - miễn là dữ liệu kinh tế của Mỹ và khu vực đồng tiền chung châu Âu tiếp tục nêu bật sự tương phản rõ rệt.

Trên biểu đồ, EUR/USD sẽ cần bật lên mốc 1.08, trước khi hướng mục tiêu đến đường MA 200 ngày tại 1.0827 và tiếp đó là đường MA 100 ngày tại 1.0898 để xác nhận sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Nói cách khác, đà giảm vẫn đang được ủng hộ, ít nhất là đến thời điểm hiện tại.

Tình hình vĩ mô của hai quốc gia:

Tại Hoa Kỳ:

• Chỉ số CPI tháng 8 tại Hoa Kỳ được công bố tối qua phù hợp với đồng thuận, nên thị trường vẫn giữ nguyên dự đoán Fed không tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9
• Thị trường lao động đang dần nới lỏng dù vẫn khá vững chắc
• Tuần trước, báo cáo PMI Dịch vụ ISM và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã gây bất ngờ gây bất ngờ khi vượt dự kiến cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế nhìn chung vẫn tương đối tốt.
• Các quan chức Fed đang thiên về việc không tăng lãi suất trong tháng 9
• Thị trường đang kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, nhưng xác suất Fed tăng lãi suất trở lại trong tháng 11 vẫn đang là 50-50.

Tại Khu vực đồng Euro:

• ECB đã tăng lãi suất 25bp trong cuộc họp gần nhất và điều chỉnh định hướng chính sách theo hướng ôn hòa hơn
• Chủ tịch ECB Lagarde một lần nữa tái khẳng định tầm quan trọng của dữ liệu và sẽ cân nhắc tất cả các quyết định lãi suất.
• Các thước đo lạm phát gần đây đã hạ nhiệt đôi chút nhưng vẫn ở mức rất cao
• Thị trường lao động vẫn rất thắt chặt với tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp kỷ lục.
• Nhìn chung, các dữ liệu gần đây đang chỉ ra dấu hiệu suy thoái nhanh chóng trong 6 tháng tới.
• Lập trường của các quan chức ECB có nhiều sự trái chiều, nhưng nguồn tin rò rỉ gần đây đã làm đảo lộn dự báo của thị trường về quyết định lãi suất ngày hôm nay và kỳ vọng hiện đang là tăng 25bp.

Dưới góc nhìn PTKT:

Khung D1:

Trên biểu đồ D1, giá break xuống dưới đường xu hướng tăng có thể sẽ khiến EURUSD mở rộng đà giảm xuống mốc 1.05. Một đợt bán tháo khác có thể diễn ra sau khi giá quay trở lại retest đường xu hướng. Cần chú ý đến vùng hợp lưu quan trọng quanh mốc 1.08, được hình thành từ kháng cự mới (đường xu hướng tăng bị phá vỡ trước đó) và đường MA 21 (màu đỏ). 

Khung H4:

Trên biểu đồ H4, xu hướng giảm đang chớm hình thành, với sự xuất hiện của vùng hợp lưu được tạo thành từ các mức Fibo xung quanh đường xu hướng tăng đã bị phá vỡ. Phe bán có thể chờ tại vùng đỉnh của đường xu hướng để vào lệnh, với mục tiêu hướng xuống mốc 1.05. Ở chiều ngược lại, phe mua cần nhìn thấy giá break lên trên đường xu hướng tăng (quanh mốc 1.0850) để chắc chắn có sự đảo chiều

Khung H1: 

Trên biểu đồ H1, MACD phân kỳ dương, cho thấy giá có thể sẽ có một nhịp hồi lên. Nếu cặp tiền tăng trở lại 1.08 sau quyết định tăng lãi suất của ECB tối nay, có thể phe bán sẽ nhảy vào do hiệu ứng "mua tin đồn bán sự thật" xung quanh tin tức rò rỉ về ECB

Sự kiện sắp tới:

Hôm nay, một loạt sự kiện quan trọng sẽ diễn ra tối nay, mở đầu là quyết định chính sách của ECB với kỳ vọng tăng lãi suất thêm 25bp sau vụ rò rỉ vào hôm thứ ba vừa qua. Được biết, ECB sẽ nâng dự báo lạm phát lên trên 3%. Vào cuối ngày, các dữ liệu kinh tế quan trọng tại Hoa Kỳ trong tháng 8 sẽ được công bố, bao gồm: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Doanh số bán lẻ và Chỉ số PPI. Nếu các con số ghi nhận vượt dự kiến có thể hỗ trợ USD tăng cao hơn. Ngày mai, thị trường sẽ kết thúc tuần giao dịch với Khảo sát tâm lý người tiêu dùng tháng 9 từ Đại học Michigan.

•  -0.2% m/m (trước đó: -0.1%) 

Mặc dù giá sản xuất đã -0.4% trong tháng 8/2023, nhưng giá nhập khẩu lại +0.1% trong tháng.

Trước hết, chúng ta cùng điểm qua tình hình vĩ mô tại Mỹ:

Báo cáo CPI tháng 8 của Hoa Kỳ được công bố tối qua nhìn chung phù hợp với kỳ vọng thị trường khi giá năng lượng tăng cao và thúc đẩy lạm phát. Chỉ số CPI lõi tăng nhẹ hơn dự kiến. Lạm phát hàng quý 2.4% là một tín hiệu tốt cho thấy chính sách tiền tệ do Fed điều hành đang hoạt động hiệu quả. Vấn đề lúc này là liệu thị trường lao động có đủ nới lỏng để đưa lạm phát trở lại mục tiêu một cách bền vững mà không xảy ra suy thoái hay không. Nhưng cần biết rằng đây là điều chưa từng thấy trong lịch sử.

Dưới góc nhìn PTKT:

Khung D1:

Trên biểu đồ D1, chỉ số S&P 500 vẫn đang kiểm tra vùng hợp lưu được hình thành bởi ngưỡng hỗ trợ 4,455 và đường MA 21 (màu đỏ). Price action cho thấy phe mua đang tập trung khá dày tại vị trí này, với vùng Stoploss ngay phía dưới còn mục tiêu hướng lên kháng cự 4,540. 

Khung H4:

Trên biểu đồ H4, giá đã "mắc kẹt" trong một biên độ hẹp suốt một tuần nay do thị trường đang chờ đợi chất xúc tác mạnh mẽ hơn. Pha breakout khỏi vùng hỗ trợ sẽ làm gia tăng áp lực bán và đưa giá trở lại hỗ trợ 4,328.

Khung H1:

Trên biểu đồ H1, giá đang giao dịch trong biên độ, giữa một bên là hỗ trợ 4,455 và phía trên là kháng cự 4,490. Phe mua đang chờ giá break qua kháng cự 4,490 để gia tăng vị thế và hướng mục tiêu tiếp theo: kháng cự 4,540.

Sự kiện sắp tới:

Hôm nay, thị trường có thể chứng kiến nhiều biến động đáng chú ý do một loạt các dữ liệu kinh tế quan trọng trong tháng 8 được công bố cùng lúc. Đầu tiên là Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, Doanh số bán lẻ và Chỉ số PPI tại Hoa Kỳ. Cuộc họp chính sách tháng 9 của FOMC có vẻ sẽ không còn gì bất ngờ lúc này vì thị trường hiện đang định giá 97% xác suất Fed giữ nguyên lãi suất, do đó các dữ liệu hôm nay sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến kỳ vọng lãi suất tháng 11 và 12. Đến mai, thị trường sẽ kết thúc tuần giao dịch với Báo cáo Tâm lý người tiêu dùng tháng 9 theo khảo sát của Đại học Michigan.

• Ngân hàng trung ương Trung Quốc có nhiều phương pháp quản lý tiền tệ khác nhau.

Các trader hầu như đều bi quan về đồng nhân dân tệ nhưng giờ đây khi PBOC đang trở nên tuyệt vọng thì có thể sẽ có sự thay đổi trong bầu không khí của người dân trong nước. Và tất cả những điều này nhằm cố gắng trấn an thị trường và thể hiện niềm tin - hoặc ít nhất là cố gắng - đối với các nhà đầu tư và công chúng.

 

Đã có một số thay đổi qua lại về giá cả trong tháng qua, nhưng về cơ bản, hậu quả sau đó đã khiến đường cong tương lai của quỹ Fed gần như di chuyển chính xác đến vị trí được ước tính một tuần trước.

Hiện tại, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên đang được tính đến vào tháng 6 năm 2024. Nhưng theo thời gian, thời điểm quan trọng này có thể sẽ bị đẩy lùi hơn miễn là dữ liệu kinh tế của Mỹ tiếp tục mạnh mẽ. Lạm phát vẫn đang đi đúng hướng và dần giảm xuống. Vì vậy, vấn đề bây giờ là liệu điều kiện việc làm hoặc tiêu dùng của Hoa Kỳ có tiếp tục được duy trì hay không.

Và thị trường sẽ không phải đợi quá lâu để có thông tin tiếp theo về điều đó. Cuối ngày hôm nay sẽ công bố doanh số bán lẻ, giá sản xuất của Hoa Kỳ và dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Tỷ giá hối đoái chính dao động trong phạm vi hẹp, nổi bật nhất là USD/JPY, cặp tiền này vẫn nằm trong phạm vi được thiết lập vào thứ Hai.

Dữ liệu từ Nhật Bản hôm nay cho thấy các đơn đặt hàng máy móc đáng thất vọng. Tuy nhiên, hãy lưu ý rằng đây là một tập dữ liệu không ổn định và nếu thị trường lo lắng về điều đó thì sẽ không đẩy đồng yên lên cao hơn trong phiên.

Trọng tâm dữ liệu là báo cáo việc làm tháng 8 từ Úc, với 64.9 nghìn việc làm được bổ sung trong tháng. 

• Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 3.7% với tỷ lệ tham gia đạt mức cao kỷ lục 69.9%
• Hơn 60 nghìn công việc được thêm vào đó là bán thời gian
• Số giờ làm việc giảm 0.5% trong tháng và tỷ lệ thiếu việc làm tăng

Thị trường đang chờ đợi cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Ngày hôm qua, đã có thông tin  'rò rỉ' về việc tăng lãi suất sắp tới của ECB do dự báo lạm phát được nâng lên. EUR/USD tăng nhẹ trong phiên.

Goldman Sachs cho biết mặc dù các cuộc đình công tại các cơ sở Gorgon và Wheatstone LNG do Chevron điều hành ở Úc sẽ làm tăng rủi ro về nguồn cung, nhưng khả năng ngừng hoạt động kéo dài có thể khiến giá xăng tăng vọt kéo dài là rất thấp. GS cho rằng:

• Điều này vừa là do Chevron, nhà điều hành cơ sở, có thể bị mất doanh thu lớn, liên quan đến việc ngừng xuất khẩu LNG hoàn toàn, vừa do khả năng có sự can thiệp của cơ quan quản lý

GS cho biết việc giải quyết tranh chấp công nghiệp có thể đẩy giá khí tự nhiên TTF của Hà Lan xuống mức €23-€33/MWh trong thời gian còn lại của mùa hè.

Gorgon và Wheatstone chiếm 5% nguồn cung toàn cầu:

• Ngừng làm việc bắt đầu vào thứ Sáu tuần trước
• Công đoàn cho biết sẽ ngừng hoạt động hoàn toàn trong hai tuần bắt đầu từ ngày 14 tháng 9
• Chevron đã yêu cầu Ủy ban Công bằng Lao động Úc can thiệp vào tranh chấp
• FWC sẽ xét xử vụ việc vào ngày 22 tháng 9

Fitch hạ dự báo GDP cho năm 2023 và năm 2024 của Canada xuống lần lượt là 1.1% và 0.7%:

• GDP quý 2 năm 2023 yếu hơn dự kiến, một phần do các yếu tố tạm thời như cháy rừng và đình công
• Đà tăng trưởng cơ bản yếu do việc thắt chặt trong quá khứ ảnh hưởng đến nhu cầu trong nước

Và triển vọng chính sách của BoC, Fitch cho biết kỳ vọng Ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5%:

• “Tuy nhiên, với việc lạm phát được dự đoán sẽ duy trì trên mức mục tiêu cho đến năm 2024, chúng tôi cho rằng BoC sẽ không vội cắt giảm lãi suất, lần cắt giảm đầu tiên sẽ chỉ diễn ra vào tháng 4 năm sau.”

Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Trung Quốc Mao Ning trong cuộc họp báo hôm thứ Tư đưa ra tuyên bố rằng Trung Quốc chưa ban hành bất kỳ luật hay quy định nào cấm sử dụng iPhone hoặc bất kỳ thương hiệu điện thoại nước ngoài nào khác:

• Trung Quốc không ban hành bất kỳ văn bản luật, quy định hay chính sách nào cấm mua và sử dụng điện thoại di động của các thương hiệu nước ngoài, chẳng hạn như iPhone.
• Tuy nhiên, gần đây chúng tôi đã nhận thấy các báo cáo trên phương tiện truyền thông về các vấn đề bảo mật liên quan đến iPhone. Chính phủ Trung Quốc rất coi trọng an ninh mạng và thông tin, đồng thời đối xử bình đẳng với các công ty Trung Quốc và nước ngoài.
• Chúng tôi hy vọng tất cả các công ty điện thoại di động hoạt động tại Trung Quốc sẽ tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của Trung Quốc, như Luật Bảo mật dữ liệu của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa và Luật Bảo vệ Thông tin Cá nhân của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, tăng cường quản lý an ninh thông tin, bảo vệ người tiêu dùng. dữ liệu được lưu trữ trong điện thoại di động chống lại hành vi trộm cắp của bất kỳ cá nhân, tổ chức nào và đảm bảo an toàn thông tin.

Tân bộ trưởng Tái thiết Kinh tế Nhật Bản cho biết:

• Sẽ huy động mọi biện pháp chính sách có thể để hỗ trợ nền kinh tế
• Cố gắng đạt được sự tăng trưởng và phân phối của cải hợp lí, phấn đấu đạt được cải cách tài chính
• Sẽ xem xét các biện pháp táo bạo để giảm bớt nỗi lo tăng giá
• Sẽ làm hết sức mình để đạt được mức tăng lương cơ cấu
• Cần đạt được tăng trưởng do nhu cầu tư nhân dẫn dắt
• Quan trọng là phải chấm dứt tình trạng giảm phát

Dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản trước đó cho thấy lượng mua trái phiếu nước ngoài lớn của nước này. Tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 9 ghi nhận Nhật Bản mua 3.6 nghìn tỷ yên trái phiếu nước ngoài - một con số được đánh giá là khổng lồ:

Cuộc khảo sát Kỳ vọng Lạm phát của Viện Melbourne đo lường kỳ vọng trung bình của người tiêu dùng Úc đối với mức tăng giá trong 12 tháng tới:

• Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Úc tháng 9: 4.6%
• Trước đó: 4.9%

Kỳ vọng lạm phát thấp hơn là tin tốt cho RBA.

• Giá đóng cửa trước đó: 7.2730
• PBOC bơm 110 tỷ NDT reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.8%
• 330 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 220 tỷ NDT sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

• Biên chế việc làm Úc: +64.9K
• Dự kiến: +23.0K
• Trước đó: -14.6K
• Tỷ lệ thất nghiệp: 3.7%
• Dự kiến: 3.7%
• Trước đó: 3.7%

Phần lớn số công việc tăng thêm là bán thời gian. Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi do chỉ số tham gia thị trường lao động tăng vọt với mức tăng 67% kỷ lục.

Morgan Stanley cho biết:

• Việc giá dầu tăng 10% đã làm chỉ số CPI trong 3 tháng tăng thêm 35 điểm cơ bản và CPI lõi tăng 3 điểm cơ bản
• Giá năng lượng ở mức cao hơn phải được duy trì trong thời gian dài hơn để gây tác động lớn hơn, lâu dài hơn
• Fed sẽ xem xét điều này
• Dữ liệu CPI tháng 8 có thể khiến những người đang kỳ vọng sự hạ nhiệt rõ ràng của lạm phát thất vọng
• Nhưng xét đến việc giá dầu tăng cao và dữ liệu kinh tế gần đây mạnh mẽ như thế nào thì việc những con số này ít nhiều phù hợp với ước tính có thể được coi là hợp lí.
• Fed vẫn đang trên đà giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp chính sách vào tuần tới

Dữ liệu đơn đặt hàng máy móc cốt lõi là một chuỗi dữ liệu có tính biến động cao được sử dụng làm chỉ báo hàng đầu về chi tiêu vốn trong sáu đến chín tháng tới: