• Chủ tịch Hội đồng Thương mại Nhật Bản cho biết kế hoạch đầu tư 1 nghìn tỷ USD của Nhật Bản vào Mỹ là một thách thức lớn.
• Tuy nhiên, mục tiêu này vẫn có thể đạt được nếu khu vực công và tư nhân hợp tác một cách chiến lược.
• Cuộc gặp thượng đỉnh Nhật - Mỹ vừa qua được đánh giá là một khởi đầu tích cực cho mối quan hệ song phương.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Ueda sẽ phát biểu vào thứ Tư, ngày 12 tháng 2 năm 2025.
Ông Ueda sẽ xuất hiện tại Quốc hội Nhật Bản lúc 8:05 sáng theo giờ Việt Nam.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Kato, cho biết sẽ đánh giá tác động của thuế quan Mỹ đối với nền kinh tế Nhật Bản và đưa ra biện pháp ứng phó phù hợp.

Bộ trưởng Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Nhật Bản Muto Yoji đã yêu cầu Mỹ loại trừ Nhật Bản khỏi thuế thép và nhôm.

Tỷ giá USD/JPY tăng khi thanh khoản gia tăng trong phiên giao dịch sáng tại châu Á.

Không có tin tức mới nào liên quan đến đồng yên ngoài những thông tin đã được công bố trước đó.

Thông tin vừa cập nhật:

• Bộ trưởng Công nghiệp Nhật Bản, ông Muto, đã chính thức đề nghị Mỹ miễn trừ Nhật Bản khỏi thuế thép và nhôm.
• Tuy nhiên, Tổng thống Trump hiện vẫn giữ lập trường "không có ngoại lệ".
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 2 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ tháng 10/2008.

Thị trường chứng khoán Mỹ trải qua một phiên giao dịch biến động mạnh vào ngày 11/2, khi nhà đầu tư đánh giá tác động của chính sách thuế mới từ chính quyền Tổng thống Donald Trump và phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Dow Jones tăng 0.28% (+123.24 điểm) lên 44,593.65 điểm, được hỗ trợ bởi mức tăng gần 5% của Coca-Cola (KO.N) sau báo cáo lợi nhuận tích cực. S&P 500 gần như không thay đổi, chỉ tăng nhẹ 0.03% (+2.06 điểm) lên 6,068.50 điểm, khi sự thận trọng về chính sách tiền tệ và thuế quan giữ chân nhà đầu tư. Nasdaq giảm 0.36% (-70.41 điểm) xuống 19,643.86 điểm, do nhóm cổ phiếu công nghệ chịu áp lực chốt lời. Trước đó, Tổng thống Trump tuyên bố tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm lên 25% từ mức 10% và loại bỏ các ngoại lệ theo quốc gia. Điều này gây ra lo ngại về căng thẳng thương mại toàn cầu, khi Mexico, Canada và Liên minh châu Âu (EU) phản đối mạnh mẽ và đe dọa các biện pháp trả đũa. Cổ phiếu ngành thép tăng mạnh, với Cleveland-Cliffs tăng 18%, Century Aluminum tăng 10%, U.S. Steel, Nucor và Steel Dynamics đều tăng 4%. Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu rằng Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất, do lo ngại lạm phát vẫn cao. Phố Wall dần điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất: Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 đã giảm từ 63.6% xuống còn 51%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.535%, đánh dấu chuỗi tăng 4 ngày liên tiếp. Nvidia giảm 2.9%, Broadcom giảm 4.5%, trong khi Amazon chỉ tăng nhẹ 1.7%. Tesla giảm 3%, sau thông tin Elon Musk và một nhóm nhà đầu tư đang đề nghị mua lại OpenAI với giá 97.4 tỷ USD. 

• S&P 500 tăng 0.03%
• Nasdaq giảm 0.36%
• Dow Jones tăng 0.28%

Thị trường ngoại hối đã chứng kiến những biến động đáng chú ý vào thứ Ba ở các cặp tỷ giá chính, phản ánh phản ứng của nhà đầu tư trước các chính sách thương mại mới của Hoa Kỳ và các tín hiệu từ Fed, đặc biệt khi đồng USD tăng giá sau quyết định áp thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump lên thép và nhôm nhập khẩu. Chỉ số DXY tăng 0.21% lên 108.31, trong khi các đồng tiền khác chịu áp lực giảm. Cặp EUR/USD giảm 0.2% xuống 1.0306 do lo ngại tác động của thuế quan lên nền kinh tế châu Âu. GBP/USD cũng suy yếu 0.36% xuống 1.2364 khi Anh chưa nhận được thông tin chi tiết về chính sách thuế mới của Mỹ. Đồng JPY chịu áp lực giảm, khiến USD/JPY tăng 0.38% lên 151.97, dù Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba thể hiện quan điểm lạc quan về khả năng tránh thuế cao hơn. Cặp AUD/USD giảm 0.27% xuống 0.6475 khi đồng AUD bị ảnh hưởng bởi triển vọng nhu cầu hàng hóa suy yếu do căng thẳng thương mại. Trong khi đó, USD/CAD tăng 0.11% lên 1.4307 do Canada là nhà xuất khẩu lớn thép và nhôm sang Mỹ, khiến đồng CAD suy yếu. Cặp USD/CHF đã tăng khoảng 0.76%, từ mức 0.9030 lên 0.9099, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước các diễn biến mới. Tâm điểm thị trường trong tuần này sẽ là dữ liệu lạm phát Mỹ công bố vào thứ Tư và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội.

• EUR/USD: -0.2%
• USD/JPY: +0.38%
• GBP/USD: -0.36%
• AUD/USD: -0.27%
• USD/CAD: +0.11%
• USD/CHF: +0.76%
• DXY: +0.21%

Giá vàng giảm vào thứ Ba khi các nhà đầu tư chốt lời sau khi đạt mức đỉnh kỷ lục, nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng do lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu sau các mức thuế mới của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Vàng giao ngay giảm 0.1% xuống còn 2,904.87 USD/ounce sau khi chạm mức đỉnh nhất phiên là 2,942.70 USD. Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ đóng cửa giảm 0.1%, xuống còn 2,932.60 USD. Giá dầu tiếp tục đà tăng vào thứ Ba do lo ngại về nguồn cung dầu từ Nga và Iran cùng với nguy cơ bị trừng phạt, bất chấp lo ngại rằng các mức thuế thương mại leo thang có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Hợp đồng dầu Brent tăng 1.11 USD, tương đương 1.46%, lên 76.98 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ tăng 99 cent, tương đương 1.37%, lên 73.31 USD/thùng. Cả hai loại dầu này đã tăng gần 2% trong phiên trước đó sau khi trải qua ba tuần giảm liên tiếp. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vào thứ Ba sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra lời điều trần, làm dấy lên một số nghi ngờ về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.537%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4.29%. 

Thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay chứng kiến diễn biến trái chiều, trong đó lĩnh vực công nghệ và bán dẫn suy yếu, trong khi nhóm điện tử tiêu dùng ghi nhận mức tăng tích cực. Dưới đây là những diễn biến đáng chú ý:

• Công nghệ & Bán dẫn:
  • Nhóm công nghệ gặp khó khăn với các mã cổ phiếu lớn như Microsoft (MSFT) giảm 0.52% và Nvidia (NVDA) mất 1.05%.
  • Cổ phiếu bán dẫn tiếp tục lao dốc, tiêu biểu là Broadcom (AVGO) giảm mạnh 1.93%.
• Điện tử tiêu dùng:
  • Apple (AAPL) ngược dòng với mức tăng 1.14%, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư hoặc có thể hưởng lợi từ thông tin tích cực gần đây, bao gồm các sản phẩm mới hoặc báo cáo kinh doanh lạc quan.
• Nhóm tiêu dùng không thiết yếu: 
  • Amazon (AMZN) giữ ổn định với mức tăng nhẹ 0.04%, nhưng Tesla (TSLA) giảm mạnh 1.82%, kéo theo triển vọng kém tích cực cho nhóm cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu.

Fed đã công bố trước nội dung bài phát biểu khai mạc của ông.

Dưới đây là những điểm chính:

• Nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ                 
• Chính sách tiền tệ vẫn đang hợp lý để đối phó với các rủi ro và bất ổn
• Fed có thể duy trì chính sách hiện tại lâu hơn nếu nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng mạnh và lạm phát không tiến về mức mục tiêu 2%
• Ngược lại, nếu thị trường lao động suy yếu bất ngờ hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, Fed có thể nới lỏng chính sách

Trước bài phát biểu này, thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất khoảng 41 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, nội dung phát biểu của Powell không có gì mới so với những gì ông đã nói sau cuộc họp chính sách gần nhất của Fed, do đó có thể không tác động đáng kể đến kỳ vọng của thị trường.

Quan chức Fed Beth Hammack tiếp tục đưa ra nhận định về chính sách tiền tệ, nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất không phải là kịch bản cơ sở của bà ở thời điểm hiện tại.

Dưới đây là những phát biểu đáng chú ý của Hammack:

• Fed sẽ đánh giá các chính sách kinh tế và thương mại của cựu Tổng thống Donald Trump khi chúng có hiệu lực.
• Chưa rõ mức độ tác động của các đợt cắt giảm lãi suất năm ngoái đối với nền kinh tế.
• Mỹ có thể đang tiến gần đến mức lãi suất trung lập.
• Lạm phát trong lĩnh vực nhà ở là yếu tố khó kiểm soát nhất trong bài toán lạm phát tổng thể.
• Tuy nhiên, áp lực lạm phát từ thị trường nhà ở có thể sớm hạ nhiệt.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell, dự kiến sẽ diễn ra vào đầu giờ tới. Những bình luận của Powell có thể giúp làm rõ hơn triển vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Theo The Wall Street Journal (WSJ), một quan chức trong chính quyền Mỹ tiết lộ rằng mức thuế 10% đối với Trung Quốc có thể được tạm hoãn nếu hai bên đạt được tiến triển đáng kể trong việc kiểm soát nguồn cung fentanyl trong cuộc thảo luận giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình.

Cuộc điện đàm giữa cựu Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình, dự kiến diễn ra vào tuần trước, đã bị hoãn lại và chưa có lịch trình mới. Theo WSJ, nguyên nhân chính là Trung Quốc vẫn chưa đưa ra một đề xuất đáp ứng yêu cầu của phía Mỹ.

Báo cáo nhấn mạnh rằng Trung Quốc không vội vàng trong đàm phán, vì nước này không muốn đạt được một thỏa thuận nhỏ lẻ về fentanyl, mà thay vào đó tìm kiếm một thỏa thuận kinh tế toàn diện hơn với Mỹ.

Cụ thể: "Thay vì chỉ tập trung vào một thỏa thuận liên quan đến fentanyl, Trung Quốc muốn đàm phán một hiệp định rộng lớn hơn với Trump, nhằm định hình lại quan hệ song phương."                              

Thay vì nhượng bộ theo từng phần, Trung Quốc có thể đang tìm cách khôi phục Thỏa thuận Thương mại "Giai đoạn Một" (Phase One) mà hai nước đã ký kết trong nhiệm kỳ đầu của Trump.

Chứng khoán Trung Quốc đã có một phiên điều chỉnh hôm nay với mức giảm khoảng 1% sau khởi đầu mạnh mẽ. HĐTL S&P 500 giảm 0.45%. 

Cuộc tranh luận về cách thức thúc đẩy các chương trình chi tiêu và cải cách thuế đang trở thành vấn đề then chốt trong nội bộ Đảng Cộng hòa, với hai phương án: gộp tất cả vào một dự luật duy nhất hay tách thành hai dự luật riêng biệt.                         

Hôm qua, Thượng nghị sĩ Lindsey Graham nhấn mạnh rằng Mỹ cần gấp rút cấp ngân sách cho an ninh biên giới, nhập cư và quân sự vì nguồn tài chính "đang cạn kiệt". Do đó, ông đề xuất thông qua một dự luật riêng cho các vấn đề này trước, sau đó mới xem xét dự luật cắt giảm thuế.

Tuy nhiên, tại Hạ viện, Chủ tịch Mike Johnson đã bày tỏ sự phản đối với cách tiếp cận hai dự luật. Trong một cuộc họp kín với Ủy ban Lãnh đạo, ông cho biết sẽ không đưa dự thảo ngân sách của Graham ra thảo luận nếu Thượng viện thông qua, vì ông ủng hộ phương án gộp tất cả vào một dự luật duy nhất.

• Phương án một dự luật: Việc kết hợp chi tiêu cho biên giới, nhập cư, quân sự cùng với cắt giảm thuế có thể giúp dự luật dễ dàng được thông qua hơn. Các nhà lập pháp có lập trường hawkish về ngân sách sẽ khó từ chối gói cắt giảm thuế nếu nó đi kèm với các khoản chi tiêu họ ủng hộ.
• Phương án hai dự luật: Nếu tách thành hai gói riêng biệt, dự luật cắt giảm thuế có thể gặp khó khăn hơn do các bên có thể cứng rắn hơn trong đàm phán. Điều này có thể làm trì hoãn hoặc thậm chí đe dọa khả năng thông qua các biện pháp giảm thuế.

Với việc Đảng Cộng hòa chỉ nắm 2 phiếu ở Hạ viện và 3 phiếu ở Thượng viện, không dễ để dự đoán liệu phương án cắt giảm thuế có được thông qua hay không, nhất là trong bối cảnh thâm hụt ngân sách Mỹ đang ở mức cao kỷ lục. Một báo cáo từ Politico vào Chủ nhật cũng cho thấy "nhiều" nghị sĩ Quốc hội không muốn sử dụng thuế quan như một nguồn tài chính để bù đắp cho việc giảm thuế.

Mặc dù Nhà Trắng trước đó cho biết mức thuế mới đối với thép và nhôm sẽ có hiệu lực từ ngày 4/3, nhưng văn bản chính thức của sắc lệnh hành pháp lại ghi rõ rằng các mức thuế này sẽ bắt đầu áp dụng từ ngày 12/3. Điều này đồng nghĩa với việc các bên liên quan vẫn còn thời gian để đàm phán trước khi chính sách chính thức có hiệu lực.

Trong bối cảnh đó, Bộ trưởng Kinh tế Mexico lên tiếng bày tỏ quan ngại về quyết định của Mỹ. Nhấn mạnh:

• Mexico là điểm đến lớn nhất của xuất khẩu thép Mỹ
• Biện pháp thuế quan này là "một ý tưởng tồi".
• Mexico nhập khẩu thép từ Mỹ nhiều hơn so với lượng xuất khẩu sang nước này.
• Chính phủ Mexico dự kiến sẽ tiến hành tham vấn với Washington để thảo luận về vấn đề này.

Trong khi đó, Thủ tướng Canada Justin Trudeau tuyên bố sẽ làm việc với các đồng minh phương Tây để đưa ra một phản ứng "mạnh mẽ và rõ ràng" trước quyết định áp thuế 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu của Mỹ. Động thái này cho thấy căng thẳng thương mại giữa Mỹ và các đối tác quan trọng, đặc biệt là Canada và Mexico, có thể leo thang trong thời gian tới.                  

Quan chức Fed Beth Hammack cho biết việc giữ nguyên lãi suất thêm "một thời gian" có thể là lựa chọn phù hợp, nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng của Fed nhằm đánh giá tác động của chính sách tiền tệ đối với nền kinh tế.

Hiện tại, thị trường chỉ bắt đầu định giá hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 – một khoảng thời gian khá xa. Điều này cho thấy tuyên bố của Hammack không mang tính đột phá.           

Theo bà, việc kiên nhẫn với lãi suất sẽ giúp Fed có thêm thời gian để đánh giá tình hình kinh tế, đồng thời khẳng định NHTW đang ở vị thế tốt để ứng phó với những thay đổi sắp tới. Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo rằng rủi ro lạm phát hiện đang có xu hướng nghiêng về phía gia tăng, và chính sách tiền tệ hiện ở mức "hơi thắt chặt".

Hammack nhấn mạnh sự cần thiết phải dành thời gian để đánh giá tác động của các biện pháp thuế quan lên nền kinh tế. Dù vậy, bà vẫn cho rằng nền kinh tế Mỹ đang ở trạng thái tốt, với thị trường lao động duy trì sự ổn định.

Được biết, Hammack có lập trường hawkish. 

• Số liệu giấy phép xây dựng tháng 01/2025 tại Canada: tăng 11.0% so với tháng trước (Dự đoán: +1.7%; Trước đó: -5.6%)
• Sự tăng trưởng này chủ yếu được dẫn dắt bởi mức tăng 21.2% trong lĩnh vực nhà ở, đặc biệt là tại Ontario và British Columbia.
• Giấy phép xây dựng nhà ở đa căn hộ: 33.3%
• Giấy phép nhà ở đơn lập: 1.8%. 
• Giấy phép xây dựng phi dân cư giảm 5.9%, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp suy giảm.

Mặc dù có sự biến động trong dữ liệu hàng tháng, nhưng trong cả quý IV, số giấy phép xây dựng đã tăng 1.2%, với lĩnh vực nhà ở tăng 8.0%. Tuy nhiên, thị trường bất động sản Canada đang ngày càng phân hóa rõ rệt: các khu vực có giá nhà thấp vẫn hoạt động tốt, trong khi các khu vực đắt đỏ như Ontario đang chững lại đáng kể.

Trong khi đó, giấy phép xây dựng phi dân cư giảm 9.3% trong quý IV, nhưng điều này diễn ra sau khi đạt mức cao kỷ lục trong quý III.

Tính chung cả năm 2024, tổng số giấy phép xây dựng tại Canada đã tăng 7.8%, với khu vực nhà ở tăng 6.3%. Tuy nhiên, phần lớn động lực tăng trưởng đến từ các dự án chung cư đã được lên kế hoạch từ năm 2022, trong khi xây dựng nhà ở đơn lập giảm mạnh 30.9%.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ trình bày Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên và điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào tối nay. Phiên điều trần, với tiêu đề “Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên trước Quốc hội,” sẽ bắt đầu vào lúc 22h00 (giờ Việt Nam) và đã thu hút sự quan tâm đặc biệt từ giới đầu tư tài chính.

Dự kiến, ông Powell sẽ trình bày những nội dung chính của Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên mà Fed đã công bố vào thứ Sáu tuần trước. Báo cáo này nhấn mạnh rằng điều kiện tài chính vẫn ở mức “tương đối thắt chặt” và khẳng định các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu kinh tế để đưa ra quyết định về các bước đi tiếp theo.

Trong phiên hỏi đáp kéo dài, các nghị sĩ viên có khả năng sẽ đặt câu hỏi về lộ trình lãi suất, diễn biến lạm phát và triển vọng kinh tế. Ngoài ra, những tác động từ các chính sách của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với giá cả, tăng trưởng và chính sách tiền tệ cũng có thể trở thành chủ đề thảo luận quan trọng.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện chỉ đặt cược dưới 10% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3, đặc biệt sau khi báo cáo việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động Mỹ cho thấy sự yếu kém.

Diễn biến trên thị trường cho thấy đồng USD hiện không còn nhiều dư địa tăng giá ngay cả khi ông Powell xác nhận Fed sẽ giữ nguyên chính sách trong tháng 3. Ngược lại, nếu ông Powell thể hiện quan điểm lạc quan về triển vọng lạm phát và để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới, đồng USD có thể đối diện với áp lực bán ra mạnh mẽ.                             

Phiên giao dịch hôm nay khá trầm lắng khi thiếu vắng các số liệu kinh tế quan trọng và thông tin mới. Sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào các chính sách thuế quan và dữ liệu CPI của Mỹ sẽ công bố vào ngày mai.

Trên thị trường tài chính, đồng USD tiếp tục giữ vững đà tăng do lo ngại về thuế quan và rủi ro từ chỉ số CPI sắp tới. Chứng khoán Mỹ giảm điểm trong khi lợi suất TPCP tiếp tục tăng kể từ phiên cuối tuần trước.

Giá vàng đã xóa sạch mức tăng đạt được trong đêm, trong khi dầu thô tiếp tục đà phục hồi, vượt mốc 73 USD/thùng khi những lo ngại về thuế quan tiếp tục hỗ trợ giá.

Phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ diễn ra vào lúc 22h00 (giờ Việt Nam). Dù ông Powell có thể sẽ không đưa ra tuyên bố mang tính đột phá, thị trường vẫn cần theo dõi sát sao để kịp thời phản ứng với bất kỳ tín hiệu quan trọng có thể ảnh hưởng đến diễn biến tài chính.

Jerome Powell, Chủ tịch Fed, sẽ trình bày Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên và điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào thứ Ba. Phiên điều trần sẽ bắt đầu lúc 22h00 theo giờ Việt Nam và sẽ đượcthị trường tài chính hết sức chú ý.

Jerome Powell dự kiến sẽ đề cập đến những điểm chính của Báo cáo Chính sách Tiền tệ Bán niên của Fed, được công bố vào thứ Sáu tuần trước. Trong báo cáo đó, Fed lưu ý rằng các điều kiện tài chính tiếp tục có vẻ "hơi thắt chặt" và nhắc lại rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ cân nhắc dữ liệu khi quyết định các động thái chính sách trong tương lai.

Các đại biểu dự kiến sẽ hỏi Powell về các câu hỏi về lộ trình lãi suất, diễn biến lạm phát và triển vọng kinh tế. Họ cũng rất có thể sẽ hỏi về cách các chính sách của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể ảnh hưởng đến giá cả, triển vọng tăng trưởng và chính sách tiền tệ trong tương lai.

Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường định giá xác suất dưới 10% rằng Fed sẽ hạ lãi suất chính sách xuống 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 3 sau khi báo cáo việc làm mới nhất tái khẳng định các điều kiện thắt chặt trong thị trường lao động.

Giá dầu WTI đang giao dịch tại ngưỡng 72 USD/thùng trong khi Brent đã vượt lên trên 76 USD/thùng sáng nay, theo ghi nhận của các chuyên viênhàng hóa của ING, Warren Patterson và Ewa Manthey.

• Giá dầu tăng mạnh khi ngành năng lượng ở Ukraine và Nga tiếp tục đối mặt với các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái, trong khi các dấu hiệu nguồn cung thắt chặt hơn ở Nga và căng thẳng địa chính trị gia tăng tiếp tục hỗ trợ triển vọng tăng giá của dầu
• Theo các phương tiện truyền thông đưa tin, máy bay không người lái đã tấn công một nhà máy lọc dầu của Nga ở khu vực Saratov. Nhà máy bị ảnh hưởng là một phần của công ty dầu mỏ Rosneft, được gọi là Kreking, một trong những nhà máy lọc dầu lâu đời nhất của Nga. Trong khi đó, Nga cũng nhắm mục tiêu vào các cơ sở khí đốt và năng lượng của Ukraine.

• Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Hoa Kỳ tháng 1 đạt 102.8 (Dự báo: 104.6. Trước đó: 105.1)

Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB đã giảm 2.3 điểm trong tháng 1 xuống còn 102.8. Đây là tháng thứ ba liên tiếp trên mức trung bình 51 năm là 98. Chỉ báo miêu tả mức đọ không chắc chắn của thị trường đã tăng 14 điểm lên 100 - mức cao thứ ba được ghi nhận - sau hai tháng giảm.

Phát biểu của Phó Tổng thống Vance tại hội nghị thượng đỉnh AI toàn cầu ở Paris:

• Sẽ nỗ lực để đảm bảo rằng AI của Mỹ là tiêu chuẩn vàng.
• Chính quyền Trump sẽ đảm bảo rằng các hệ thống AI mạnh nhất được xây dựng tại Hoa Kỳ.
• Hoa Kỳ cũng muốn hợp tác với thế giới về AI.
• Quy định quá hà khắc có thể giết chết ngành công nghiệp AI.

Sẽ có rất nhiều cuộc trò chuyện về tính bao trùm và quyền truy cập mở/chia sẻ đối với dữ liệu AI tại hội nghị thượng đỉnh. Nhưng câu hỏi chính là, liệu Hoa Kỳ có đồng ý với bất kỳ điều nào trong số đó không? Hầu hết các quốc gia cũng sẽ ký cam kết về những điều trên và cũng để giải quyết các rủi ro AI nói chung, nhưng tôi nghi ngờ Trump chia sẻ ý tưởng về quản trị toàn cầu trong không gian AI.

Dữ liệu trên cho thấy các cặp tiền biến động khá yếu. Đồng USD nhìn chung vẫn giữ vững được sức mạnh, khi các nhà giao dịch vẫn đang chú ý đến câu chuyện thuế quan của Trump kể từ cuối tuần. Ông đã công bố mức thuế 25% đối với thép và nhôm như dự kiến, nhưng bây giờ thị trường phải chờ xem chi tiết về chính sách thuế quan này sẽ ra sao Thông báo đó có thể được đưa ra vào cuối ngày hôm nay hoặc có thể là ngày mai.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu cũng đang chứng kiến lợi suất tăng trở lại trong ngày thứ tư liên tiếp. Lợi suất 10 năm ở Mỹ hiện tăng 2 điểm cơ bản lên 4.517%, đang dần leo trở lại trên mức kháng cự kỹ thuật quan trọng là 4.50% trước đó. 

Vàng đã có nhịp điều chỉnh trong ngày xuống còn $2,908 USD khi đà tăng suy yếu

Các sự kiện chính sẽ diễn ra trong phiên giao dịch của Hoa Kỳ sau đó. Thị trường chung theo dõi các tin tức thuế quan của Trump cũng như phiên điều trần của chủ tịch Fed Powell trước Quốc hội.

• Là một nhà hoạch định chính sách chủ động, tôi đã chọn mức giảm 50 điểm cơ bản ngay bây giờ, cùng với việc tiếp tục thắt chặt trong tương lai và lãi suất ngân hàng dài hạn cao hơn để "xóa tan mọi nghi ngờ".
• Bất chấp việc cắt giảm 50 điểm cơ bản hiện nay, các trở ngại về cấu trúc để đạt được mục tiêu lạm phát một cách bền vững vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn.
• Điều kiện nhu cầu yếu hiện tại và có thể tiếp tục sẽ dẫn đến việc nới lỏng hơn nữa thị trường lao động.
• Cần duy trì kỷ luật trong việc thiết lập lãi suất điều hành

Bà Mann đang cố gắng làm rõ rằng ngay cả khi bà ấy nghiêng về phía động thái cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tuần trước, bà ấy vẫn có phần diều hâu về chính sách trong bức tranh toàn cảnh. 

Ủy viên Thương mại EU bày tỏ sự tiếc nuối sâu sắc trước quyết định áp thuế của chính quyền cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump
Nhấn mạnh rằng các mức thuế mới là kịch bản “cùng thua” và sẽ gây tổn hại cho cả hai bên.
Thương mại toàn cầu cần sự ổn định và các quy tắc công bằng để phát triển, và 
EU sẵn sàng đối mặt với mọi thách thức trong kỷ nguyên mới này.

Cùng quan điểm, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen cũng lên tiếng khẳng định rằng các mức thuế không công bằng đối với EU sẽ không thể bị bỏ qua. Bà nhấn mạnh rằng EU sẽ đưa ra các biện pháp đáp trả mạnh mẽ và tương xứng nhằm bảo vệ lợi ích kinh tế của mình.

Hôm nay tiếp tục là một ngày khá trầm lắng về dữ liệu kinh tế, với tâm điểm duy nhất là Chỉ số Lạc quan Kinh doanh Nhỏ NFIB của Mỹ. Tuy nhiên, thị trường sẽ hướng sự chú ý đến phiên điều trần của Fed Jerome Powell, cùng khả năng Tổng thống Donald Trump công bố các biện pháp thuế quan đối ứng trong hôm nay hoặc ngày mai.

Dự kiến, Chủ tịch Powell sẽ không đưa ra nhiều thông tin mới so với cuộc họp báo FOMC gần nhất và có thể giữ lập trường trung lập. Trọng tâm vẫn là tiến trình kiểm soát lạm phát. Chính vì vậy, báo cáo dữ liệu CPI của Mỹ vào ngày mai mới thực sự là sự kiện quan trọng nhất trong tuần, bên cạnh các động thái từ Trump.

Lịch phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương (giờ Việt Nam):                             

• 15h45: Thành viên BoE Catherine Mann (ủng hộ chính sách nới lỏng - có quyền biểu quyết)
• 19h15: Thống đốc BoE Andrew Bailey (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 20h50: Thành viên Fed Joseph Hammack (ủng hộ chính sách thắt chặt - không có quyền biểu quyết)
• 22h00: Chủ tịch Fed Jerome Powell (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 00h00 (hôm sau): Thành viên ECB Isabel Schnabel (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 03h30 (hôm sau): Thành viên Fed Michelle Bowman (ủng hộ chính sách thắt chặt - có quyền biểu quyết)
• 03h30 (hôm sau): Chủ tịch Fed New York John Williams (trung lập - có quyền biểu quyết)           

HĐTL Eurostoxx: -0.1%
HĐTL DAX (Đức): -0.1%
HĐTL FTSE (Anh): -0.1%                        

Tâm lý đầu tư của thị trường ngày hôm nay cho thấy sự trầm lắng, khi HĐTL S&P 500 cũng giảm 0.3%. Hiện tại vẫn còn khá sớm để đưa ra một kết luận cụ thể. Trọng tâm hiện tại sẽ là mức thuế quan đáp trả của Trump sau mức thuế kim loại được công bố trước đó. 

• Các biện pháp thuế quan mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể tác động đến ngành công nghiệp Pháp.
• Châu Âu cần có phản ứng thống nhất và cứng rắn trước động thái từ Mỹ. 
• Hiện tại, kỳ vọng đang dồn vào việc EU sẽ sớm có biện pháp đáp trả.              

Tuy nhiên, bất kỳ động thái trả đũa nào nhiều khả năng sẽ chỉ diễn ra sau khi Mỹ thực sự áp đặt các mức thuế tương ứng đối với hàng hóa châu Âu. Riêng với thuế quan đối với kim loại, Đức sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, do nước này là nhà xuất khẩu thép lớn thứ tư và nhôm lớn thứ chín vào thị trường Mỹ.
    

Thị trường tài chính tại châu Âu hôm nay không có nhiều biến động đáng chú ý. Đồng USD tiếp tục ổn định khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đẩy mạnh kế hoạch áp thuế thép và nhôm. Mức thuế 25% này sẽ phá vỡ các thỏa thuận hiện có và chính thức có hiệu lực vào ngày 4/3. Đến thời điểm hiện tại, phản ứng của thị trường vẫn tương đối bình tĩnh.

Các cặp tiền tệ giao dịch với biên độ hẹp trước phiên mở cửa tại châu Âu. Trong khi đó, HĐTL chỉ số S&P 500 giảm 0.2%, sau khi ghi nhận mức tăng nhẹ trong phiên hôm qua. Điểm đáng chú ý nhất trên thị trường vẫn là vàng, khi giá kim loại quý này tăng thêm 0.3% lên mức 2,915 USD/oz, dù vẫn thấp hơn mức cao nhất trong phiên là 2,942 USD/oz.

Bước vào phiên giao dịch châu Âu, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục trầm lắng khi các tin tức liên quan đến Trump tạm lắng xuống. Tuy nhiên, giới đầu tư cần theo dõi chặt chẽ chuyến thăm của Phó Tổng thống Mỹ, ông Vance, tới Paris, nơi ông sẽ có các cuộc gặp với quan chức Trung Quốc và EU bên lề Hội nghị thượng đỉnh về trí tuệ nhân tạo (AI). Đây có thể là yếu tố mang đến một số tin tức đáng chú ý trong phiên tới.

Ngoài ra, không có nhiều yếu tố tác động mạnh đến thị trường tài chính châu Âu trong hôm nay. Giới đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến liên quan đến Trump cũng như phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội. Dự kiến, trích đoạn bài phát biểu của ông Powell sẽ được công bố trước phiên điều trần chính thức vào lúc 22h00 (giờ Việt Nam).

Một số số liệu quan trọng trong hôm nay (theo giờ Việt Nam)

• 18h00: Chỉ số tâm lý lạc quan kinh doanh nhỏ NFIB của Mỹ tháng 1              

Trước những năm 2000, Mỹ từng là nhà sản xuất nhôm lớn nhất thế giới, nhưng kể từ đó, Trung Quốc đã vươn lên chiếm lĩnh thị trường. Hiện tại, sản lượng nhôm của Mỹ chỉ bằng khoảng một phần mười so với Trung Quốc, cho thấy sự suy giảm đáng kể trong ngành này. Đồng thời, Mỹ cũng ngày càng phụ thuộc vào nguồn cung từ nước ngoài, với khoảng 50% lượng nhôm tiêu thụ trong nước đến từ nhập khẩu.

Tình trạng tương tự cũng xảy ra với ngành thép, khi Trung Quốc trở thành nhà sản xuất hàng đầu từ năm 2000. Dù Mỹ vẫn giữ vị trí thứ tư trên thế giới trong lĩnh vực này, đứng sau Nhật Bản và Ấn Độ, nhưng sự suy giảm trong sản xuất nội địa đã làm dấy lên lo ngại về tác động kinh tế và an ninh quốc gia.

Các hợp đồng quyền chọn EUR/USD đáo hạn hôm nay nằm trong khoảng 1.0275 - 1.0320, nhưng không gắn với bất kỳ mức kỹ thuật quan trọng nào, đồng nghĩa với việc chúng sẽ hoạt động độc lập mà không chịu tác động từ các yếu tố phân tích kỹ thuật. Trong khi đó, thị trường vẫn bị chi phối bởi các thông tin liên quan đến Trump.

Với khả năng phiên giao dịch tại châu Âu tiếp tục trầm lắng, các hợp đồng đáo hạn này có thể giữ EUR/USD dao động trong phạm vi hẹp trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những phát biểu từ Paris, nơi Phó Tổng thống Mỹ Vance dự kiến sẽ có cuộc gặp với đại diện Trung Quốc và EU bên lề hội nghị thượng đỉnh về trí tuệ nhân tạo, có thể tạo ra những biến động đáng kể trên thị trường.

Trump đã tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm lên 25%, có hiệu lực vào ngày 4 tháng 3.

Đồng USD phản ứng chậm, tăng trong suốt phiên giao dịch nhưng không quá nhiều. EUR, AUD, NZD, CAD, GBP, JPY và CHF đều giảm.

Bộ trưởng Công nghiệp Canada cho biết việc tăng thuế quan là "hoàn toàn không hợp lý", ông đang tham khảo ý kiến ​​của các đối tác quốc tế về vấn đề này. Canada là nước xuất khẩu thép lớn sang Hoa Kỳ.

Giá vàng đạt mức cao kỷ lục trên 2,940 USD/oz trong phiên và giảm trở lại xuống 2,919 USD/oz ở thời điểm hiện tại.

Trump cảnh báo rằng nếu Hamas không thả tất cả các con tin Israel vào giữa trưa thứ Bảy, ông sẽ thúc đẩy hủy bỏ lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas và cho phép tiếp tục hành động quân sự.

• Vào 20:50: Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack phát biểu về triển vọng kinh tế tại Hội nghị Triển vọng kinh tế năm 2025 của Trường Kinh doanh và Kinh tế Gatton thuộc Đại học Kentucky
• Vào 3:30 rạng sáng mai: Chủ tịch Fed New York John Williams phát biểu trước Hội Kinh tế Đại học Pace, tại New York

Vàng đạt mức cao kỷ lục trên 2,940 USD/ounce, nhưng nhanh chóng giảm 30 USD do áp lực bán chốt lời và biến động thị trường gia tăng. Đà tăng của vàng đang bị thách thức khi nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro thương mại và triển vọng chính sách tiền tệ.

Theo khảo sát của Reuters, Fed có khả năng sẽ hoãn cắt giảm lãi suất đến quý tới, do lo ngại về lạm phát gia tăng. Trước đó, nhiều chuyên gia dự báo Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 3, nhưng nay phần lớn đã lùi dự báo sang giai đoạn muộn hơn.

Khảo sát được thực hiện từ 4-10/2 trên 101 nhà kinh tế cho thấy:

• 22 người dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3
• 45 người kỳ vọng lần giảm lãi suất đầu tiên vào quý II
• 17 người cho rằng Fed sẽ chỉ cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2025
• 16 người tin rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay

Kể từ khi Trump tái đắc cử, dự báo lạm phát đã được điều chỉnh tăng, với lý do thuế quan là rủi ro chính đối với sự ổn định giá cả. Hơn 90% số chuyên gia tham gia cả hai cuộc khảo sát (tháng 10 và tháng 2) đã nâng dự báo lạm phát năm 2025, với mức điều chỉnh trung bình tăng 40 điểm cơ bản. Gần 60% tin rằng rủi ro lạm phát do thuế quan đã tăng lên, trong khi chỉ có 2 người cho rằng rủi ro này đã giảm.

Sau khi cắt giảm 100 điểm cơ bản từ tháng 9 đến tháng 12/2024, Chủ tịch Fed Jerome Powell và các quan chức Fed đã nhấn mạnh rằng họ không vội vàng trong việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Với thị trường lao động mạnh mẽ và chi tiêu tiêu dùng vững vàng, nhiều chuyên gia cho rằng nền kinh tế Mỹ chưa cần thêm kích thích tài khóa, dẫn đến khả năng Fed sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ thúc đẩy hủy bỏ lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hamas nếu nhóm vũ trang này không trả tự do cho toàn bộ con tin Israel trước 12 giờ trưa thứ Bảy. “Nếu tất cả con tin không được thả trước trưa thứ Bảy, tôi sẽ yêu cầu hủy lệnh ngừng bắn và mọi thỏa thuận sẽ không còn giá trị".

Trump cũng sẽ cắt viện trợ cho Jordan và Ai Cập nếu hai quốc gia này từ chối tiếp nhận người tị nạn Palestine bị buộc phải rời khỏi Gaza. Lệnh ngừng bắn mong manh giữa Israel và Hamas, được thương lượng vào tháng trước, đang đứng trước nguy cơ sụp đổ. Hôm thứ Hai, Hamas tuyên bố ngừng thả con tin, cáo buộc Israel vi phạm thỏa thuận. Với căng thẳng gia tăng và tối hậu thư từ Trump, nguy cơ xung đột quân sự tại Gaza ngày càng rõ rệt.

Giá dầu thô tăng vào thứ Hai khi thị trường lo ngại nguy cơ xung đột Trung Đông leo thang, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng giữa Israel và Hamas có thể bùng phát trở lại. 

• Dự đoán: 7.3067
• Giá đóng cửa trước đó: 7.3042

Giá vàng tiếp tục tăng vọt, được hỗ trợ bởi nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn do căng thẳng thương mại tiếp tục leo thang. Sau thông tin cho biết Mỹ sẽ áp thuế 25% đối với thép và nhôm lên tất cả các nước, Canada đã đưa ra khẳng định sẽ có động thái đáp trả.