• Chúng ta không thể tuyên bố rằng đã đạt được mục tiêu
• Cần duy trì một số mức độ thắt chặt chính sách để giảm bớt áp lực lạm phát
• Các biện pháp tăng trưởng tiền lương khác đang nới lỏng
• Đây là lý do để thận trọng và cẩn thận trong việc nới lỏng chính sách

Ông Pill phát biểu thêm rằng họ lạc quan về sự gia tăng đột biến trong lạm phát sẽ không dẫn đến bất kỳ tác động lớn nào. Lạm phát lõi vẫn chưa giảm xuống dưới 3% ở Anh. Vì vậy, BoE đúng khi "thận trọng". 

• GBP tăng mạnh, JPY suy yếu
• Chứng khoán châu Âu biến động trái chiều; HĐTL S&P 500 đi ngang
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 0.2 bps lên 4.440%
• Vàng tăng 0.3% lên $2,864.49
• Dầu WTI tăng 0.9% lên $71.10
• Bitcoin tăng 0.9% lên $97,716

Phiên giao dịch sáng nay ở châu Âu diễn ra khá yên ắng. Sự kiện chính trên lịch kinh tế hôm nay là báo cáo việc làm của Mỹ. Với nỗi lo về thuế quan giảm bớt trong tuần này, thị trường đang tạm lắng và chuyển hướng chú ý trở lại vào dữ liệu kinh tế.

USD giữ vững trên diện rộng, không có nhiều thay đổi so với hầu hết các đồng tiền chính. Cặp USD/JPY có biến động đáng chú ý trong phiên hôm nay. Tỷ giá này đã giảm xuống mức thấp 150.95 ở phiên Á nhưng sau đó phục hồi mạnh mẽ để vượt lại ngưỡng 152.00 trong phiên giao dịch châu Âu. Hiện tại, USD/JPY đang tăng 125 pip, lên 152.20 trong ngày.

Điều này diễn ra dù không có bất kỳ yếu tố tác động rõ ràng nào. HĐTL của Mỹ vẫn đi ngang, trong khi các chỉ số chứng khoán châu Âu cũng khá trầm lắng. Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như không biến động, khi thị trường giữ tâm lý thận trọng, dồn sự chú ý vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp công bố.

Dù vậy, USD/JPY vẫn đang dao động ngay dưới các ngưỡng giá quan trọng theo phân tích kỹ thuật, điều này sẽ rất đáng chú ý khi dữ liệu kinh tế của Mỹ được công bố sau đó.

Ngoài ra, các cặp tiền khác của USD nhìn chung ít biến động. EUR/USD dao động trong khoảng 1.0370-90, GBP/USD trong vùng 1.2440-60. USD/CAD cũng ít thay đổi, giữ quanh mức 1.4320-30, trong khi AUD/USD ổn định trong khoảng 0.6280-90.

Ở các thị trường khác, vàng vẫn duy trì đà tăng trong tuần thứ 6 liên tiếp. Dữ liệu từ Trung Quốc một lần nữa cho thấy Bắc Kinh tiếp tục đà mua vàng trong tháng thứ ba liên tiếp. Nếu xu hướng này tiếp diễn, vàng có thể sớm tiến đến mốc $3,000.

Hiện tại, tâm điểm của thị trường vẫn là báo cáo việc làm của Mỹ. Dữ liệu này được kỳ vọng sẽ tác động đáng kể đến diễn biến giao dịch trước khi bước vào kỳ nghỉ cuối tuần.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng theo dõi sát sao các diễn biến chính trị, đặc biệt là những thông tin liên quan đến Tổng thống Trump. Nếu như tuần trước, lo ngại về các biện pháp thuế quan vẫn hiện hữu, thì lần này thị trường có phần ổn định hơn. Tuy nhiên, trước khi đánh giá triển vọng tiếp theo, các chỉ số vẫn cần phản ứng với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp công bố.

Hôm qua, BoE đã giảm lãi suất chính sách đi 25bps và nhấn mạnh sẽ có ‘một cách tiếp cận dần dần và cẩn thận’ đối với lộ trình cắt giảm lãi suất. Các chuyên viên phân tích của BBH lưu ý rằng thị trường kỳ vọng sẽ có thêm 75 đến 100bps được cắt giảm trong 12 tháng tới:

• Hội đồng MPC đã bỏ phiếu với tỷ lệ áp đảo 7–2. Hai thành viên bất đồng ý kiến, Swati Dhingra, người ôn hòa nhất và đáng ngạc nhiên là Tiến sĩ Catherine Mann, muốn cắt giảm tới 50bps. Tiến sĩ Mann là một người kiên định với quan điểm "hawkish" , vì vậy sự thay đổi lập trường chính sách của cô ấy làm giảm rào cản đối với khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách của BoE.
• Biên bản cuộc họp của BOE nhấn mạnh rằng đối với một trong hai thành viên đã bỏ phiếu cắt giảm 50bps, ‘một cách tiếp cận tích cực hơn tại cuộc họp này sẽ đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về các điều kiện tài chính phù hợp cho Vương quốc Anh.Trong chu kỳ kinh tế hiện tại, điều này có nghĩa là giữ lãi suất ở mức hiện tại cho đến khi có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự dai dẳng còn lại trong lạm phát tiêu tan. 

Cục Thống kê Lao động (BLS) của Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu NFP quan trọng cho tháng 1 vào lúc 20h30 tối nay theo giờ Việt Nam.

Giữa những lo ngại về lạm phát tiếp tục dai dẳng dưới thời tổng thống Donald Trump, báo cáo việc làm tháng 1 sẽ được xem xét kỹ lưỡng để đánh giá triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và hiệu suất của đồng Đô la Mỹ (USD) trong thời gian tới.

Các nhà kinh tế dự kiến dữ liệu NFP sẽ đạt mức 170,000 trong tháng 1, sau mức 256,000 trong tháng 12. Tỷ lệ Thất nghiệp có khả năng vẫn ở mức 4.1% trong cùng kỳ.Trong khi đó, Thu nhập theo giờ trung bình (AHE), một thước đo về lạm phát tiền lương được theo dõi chặt chẽ, dự kiến sẽ tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 1, so với mức tăng 3.9% của tháng 12.

Sau cuộc họp chính sách tháng 1, Fed đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 4.25%-4.50% nhưng đã thay đổi ngôn từ trong tuyên bố chính sách theo hướng "hawkish" nhẹ. NHTW này đã loại bỏ tuyên bố trước đó nói rằng lạm phát "đã đạt được những bước tiến tích cực" vàlưu ý rằng tốc độ tăng giá "vẫn ở mức cao". Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong cuộc họp báo sau chính sách, tuyên bố rằng Fed muốn thấy thêm những tiến triển về lạm phát và có thể thấy một con đường cho điều đó, đồng thời nói thêm, “chúng ta không cần phải vội vàng để thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào”.

Canada cũng sẽ công bố số liệu việc làm tháng 1 vào hôm nay, theo chuyên viên phân tích của ING, Francesco Pesole:

• Thị trượng việc làm sẽ chậm lại đáng kể sau số liệu mạnh mẽ của tháng 12, với chỉ 25 nghìn việc làm tăng thêm dự kiến. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 6.8%. Điều đó có lẽ vẫn là một lập luận chống lại việc nới lỏng thêm ngay lập tức của BoC néu chỉ dựa trên dữ liệu trong nước."
• Tuy nhiên, có thể sẽ các đợt cắt giảm nhằm phản ứng với chính sách thuế quan của Hoa Kỳ ở giai đoạn sau, nhưng hiện tại, USD/CAD có thể vẫn sẽ chỉ nằm dưới ngưỡng 1.44.

Đà phục hồi của cặp tiền này cho đến nay vẫn khá khiêm tốn. Mức giảm hôm qua đã vượt quá khỏi vùng hỗ trợ quanh đường MA 100 (đường màu đỏ) và 200 ngày (đường màu xanh) ở mức152.60-72. 

Bên cạnh đó, và có lẽ là yếu tố quan trọng là thị trường trái phiếu cũng cần phải vào cuộc để USD/JPY duy trì sự phục hồi. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đang đi ngang ở mức 4.438% và có vẻ nhưđiều đó không mang lại nhiều động lực phục hồi.

Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ là sự kiện quan trọng tiếp theo và trừ khi nó đóng vai trò là chất xúc tác để lợi suất và đồng USD phục hồi, thì những diễn biến kỹ thuật trong USD/JPY trong tuần này cho thấy sự xuất hiện của đà giảm trong ngắn hạn.

Dữ liệu NFP:

• Phạm vi ước tính: 60K-250K
• Đồng thuận: 170K

Tỷ lệ thất nghiệp:

• 4.5% (1%)
• 4.3% (1%)
• 4.2% (24%)
• 4.1% (68%) - đồng thuận
• 4.0% (6%)

Thu nhập trung bình mỗi giờ so với cùng kỳ năm trước

• 3.9% (14%)
• 3.8% (49%) - đồng thuận
• 3.7% (28%)
• 3.6% (3%)
• 2.8% (3%)
• 2.7% (3%)

Thu nhập trung bình mỗi giờ so với tháng trước:

• 0.4% (21%)
• 0.3% (75%) - đồng thuận
• 0.2% (2%)
• 0.1% (2%)

Số giờ làm việc trung bình hàng tuần:

• 34.4 (7%)
• 34.3 (79%) - đồng thuận
• 34.2 (14%)

Nhận xét của Phó chủ tịch ECB, Luis de Guindos:

• Lạm phát dịch vụ vẫn là mối quan tâm hàng đầu.
• Cần có cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, Kinh tế trưởng của ECB, ông Lane, cũng đưa ra một số nhận xét như dưới đây:

• Mục tiêu lạm phát 2% sẽ sớm đạt được.
• Lạm phát dịch vụ tháng 1 yếu hơn dự kiến.
• Tốt nhất là không nên tập trung quá nhiều vào mức lãi suất trung lập.

Vẫn là một vài nhận xét mang tính hình thức vì họ vẫn sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng Ba. EUR/USD tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp hôm nay. Cần lưu ý đến khối lượng quyền chọn đáo hạn lớn ở mức 1.0400.

Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ có một số chỉ báo kinh tế cấp thấp, không đủ sức tác động đến kỳ vọng về lãi suất. Tâm điểm của thị trường hôm nay là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, bên cạnh đó là dữ liệu việc làm của Canada công bố cùng thời điểm. Cuối ngày, chỉ số Niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan sẽ khép lại chuỗi sự kiện kinh tế đáng chú ý.

• 20:30 - Báo cáo việc làm tháng 1 của Canada

Số việc làm dự kiến tăng 25,000 trong tháng 1, giảm mạnh so với mức 90.900 của tháng 12.
Tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng tăng nhẹ lên 6.8% từ 6.7% trước đó.
Báo cáo lần trước cho thấy thị trường lao động Canada vẫn khá vững vàng dù tăng trưởng tiền lương tiếp tục chậm lại. Các dữ liệu gần đây chỉ ra sự cải thiện dần sau các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Đồng CAD có thể đã nhận được nhiều hỗ trợ hơn nếu không bị ảnh hưởng bởi lo ngại về thuế quan từ chính quyền Trump. 

• 20:30 - Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 1 của Mỹ

Số việc làm mới dự kiến tăng 170,000, thấp hơn mức 256,000 của tháng 12.
Tỷ lệ thất nghiệp dự báo giữ nguyên ở mức 4.1%.
Thu nhập bình quân theo giờ dự kiến tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm nhẹ so với 3.9% trước đó.
Chỉ số thu nhập bình quân theo tháng không thay đổi so với trước đó, tăng 0.3% so với tháng trước.
Báo cáo trước đó mạnh hơn nhiều so với dự báo, dẫn đến sự định giá lại theo hướng "hawkish" hơn về chính sách lãi suất. Tuy nhiên, ngay sau đó, dữ liệu lạm phát của Mỹ lại cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, khiến thị trường thay đổi kỳ vọng.

Hiện tại, Fed tập trung nhiều hơn vào lạm phát, vì thị trường lao động vẫn duy trì ổn định và không còn là nguồn áp lực chính đối với giá cả. Các dữ liệu trước thềm báo cáo NFP hôm nay đều cho thấy thị trường việc làm Mỹ vẫn mạnh. Ngay cả khi số liệu có yếu hơn dự báo, thị trường vẫn có thể coi đó chỉ là một biến động nhất thời.

Lịch phát biểu của quan chức ngân hàng trung ương

• 15:45 - Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos (phe ôn hòa - có quyền bỏ phiếu)
• 19:15 - Kinh tế trưởng BoE Huw Pill (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 21:25 - Thành viên hội đồng thống đốc Fed Michelle W. Bowman (phe diều hâu - có quyền bỏ phiếu)
• 00:00 - Thành viên hội đồng thống đốc Fed Adriana Kugler (phe ôn hòa - có quyền bỏ phiếu)
• 03:00 - Thành viên hội đồng thống đốc ECB José Luis Escrivá Belmonte (phe ôn hòa - có quyền bỏ phiếu)

Những phát biểu của các quan chức NHTW, đặc biệt là từ Fed và ECB, có thể giúp thị trường có thêm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ sắp tới.

Tính đến cuối tháng 1, dự trữ vàng của Trung Quốc: 73.45 triệu ounce troy (Trước đó: 73.29 triệu ounce)

Xét theo giá trị, tổng dự trữ vàng của Trung Quốc trong tháng 1 ước tính ở mức 206.53 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với 191.34 tỷ USD vào tháng trước.

Thị trường chứng khoán châu Âu khởi đầu phiên giao dịch với diễn biến khá trầm lắng:

• Eurostoxx: -0.1%
• DAX (Đức): -0.1%
• CAC 40 (Pháp): đi ngang
• FTSE 100 (Anh): -0.1%
• IBEX (Tây Ban Nha): +0.2%
• FTSE MIB (Ý): đi ngang

Cùng với đó, HĐTL chứng khoán Mỹ cũng không có nhiều biến động vào thời điểm hiện tại. Giới đầu tư đang trong trạng thái chờ đợi trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố. Đây sẽ là yếu tố quan trọng quyết định xu hướng thị trường trong phiên giao dịch hôm nay.

Cán cân thương mại của Pháp trong tháng 12: -6.6 tỷ EUR (Dự đoán: -7.1 tỷ EUR; Tháng trước: -7.1 tỷ EUR) 

Mức thâm hụt thu hẹp phần nào nhờ xuất khẩu chỉ giảm nhẹ 0.4%, trong khi nhập khẩu tăng nhẹ 0.1% so với tháng trước.

Tính chung cả năm 2024, thâm hụt thương mại của Pháp đạt -81.0 tỷ EUR, đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt kỷ lục -162.6 tỷ EUR vào năm 2022. Điều này cho thấy xu hướng cải thiện dần của cán cân thương mại Pháp, dù vẫn còn xa so với mức cân bằng.

Thặng dư thương mại của Đức trong tháng 12: 20.7 tỷ EUR (Dự đoán: 17.0 tỷ EUR; Trước đó: 19.7 tỷ EUR)

Tính cả năm 2023, thặng dư thương mại của Đức đạt 241.2 tỷ EUR. Tuy nhiên, xuất khẩu giảm 1.0%, trong khi nhập khẩu giảm mạnh hơn ở mức 2.8% so với năm trước. Đây là các số liệu đã được điều chỉnh theo mùa.

Dù thặng dư thương mại tiếp tục mở rộng, sự sụt giảm trong cả xuất khẩu và nhập khẩu phản ánh nhu cầu toàn cầu suy yếu cũng như những thách thức của nền kinh tế lớn nhất châu Âu trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Sản lượng công nghiệp của Đức trong tháng 12: giảm 2.4% so với tháng trước (Dự đoán: -0.6%; Trước đó: +1.3%)

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm trong tháng 12 chủ yếu đến từ ngành công nghiệp ô tô, với mức giảm 10.0% so với tháng trước. Nếu loại trừ lĩnh vực năng lượng và xây dựng, mức giảm thậm chí còn lớn hơn, lên tới -3.3% so với tháng 11. Tính chung cả năm 2023, sản lượng công nghiệp của Đức đã giảm 4.5% so với năm trước.

•  HĐTL Eurostoxx: -0.2%
• HĐTL DAX (Đức): -0.1%
• HĐTL FTSE (Anh): -0.3%

Diễn biến này diễn ra sau mức tăng mạnh trong ngày hôm qua của chứng khoán Hoa Kỳ vào cuối phiên. Điều này cho thấy thị trường chứng Hoa kỳ chủ yếu được hỗ trợ bởi cổ phiếu công nghệ khi S&P 500 kết phiên với mức tăng 0.3%, nhưng Dow Jones giảm 0.3%. Đối với phiên giao dịch hôm nay, tâm lý đầu tư có phần ảm đạm hơn khi các nhà đầu tư đang chờ báo cáo việc làm của Hoa Kỳ sau đó. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.1%.

Mức đầu tiên cần lưu ý là EUR/USD tại 1.0400. Khi thị trường đang tập trung vào báo cáo việc làm NFP của Mỹ. Các quyền chọn đáo hạn lớn tại mức này có thể sẽ hạn chế biến động giá, ít nhất là cho đến khi sự kiện chính diễn ra sau đó.

Tiếp theo, có các quyền chọn cho USD/CAD tại 1.4310 và 1.4355. Tương tự như trường hợp trên, các mức này không có ý nghĩa quá lớn về mặt kỹ thuật. Do đó, chúng có thể chỉ tạo ra một chút dao động trong biến động giá trước khi dữ liệu bảng lương NFP được công bố.

Báo cáo việc làm NFP của Mỹ hôm nay sẽ là sự kiện quan trọng sau đà lao dốc gần đây của lợi suất trái phiếu. Điều này khiến đồng USD trở nên nhạy cảm hơn với các tiêu đề tin tức, có thể dẫn đến biến động đáng kể trên thị trường.                         

Các đồng tiền chính hầu như không biến động nhiều trong phiên hôm nay, khi đồng USD duy trì trạng thái ổn định. Sau cú bật tăng vào đầu tuần, đồng USD đã có một nhịp điều chỉnh vào hôm qua, sau đó tạm thời lấy lại sự cân bằng. Lo ngại về thuế quan dần lắng xuống, tâm lý thị trường ổn định trở lại. Hiện nay, tâm điểm chú ý chuyển hướng về các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ.

Hầu hết các cặp tiền tệ liên quan đến USD đang dao động trong biên độ hẹp, ngoại trừ cặp USD/JPY. Cặp tiền này đã có thời điểm giảm xuống dưới mốc 151.00 nhờ dữ liệu chi tiêu hộ gia đình mạnh hơn dự kiến. Tuy nhiên, phần lớn biến động của USD/JPY trong tuần này vẫn xuất phát từ thị trường trái phiếu.

Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục giảm và hiện duy trì quanh mức 4.44%. Bên cạnh đó, USD/JPY cũng đã phá vỡ một ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.

Ở các thị trường khác, chứng khoán Mỹ cũng tỏ ra thận trọng khi HĐTL S&P 500 giảm 0.1%. Trong khi đó, giá vàng tăng nhẹ 0.2% lên mức 2,861 USD/oz, phản ánh tâm lý tích cực vẫn duy trì.

Giờ đây, mọi sự chú ý đang đổ dồn vào báo cáo việc làm NFP của Mỹ, nhằm đánh giá những biến động trên thị trường trong vài ngày qua có được củng cố hay không.

• Động thái này nhằm kích thích nền kinh tế đang trì trệ, dự kiến ​​sẽ tăng trưởng với tốc độ chậm nhất trong bốn năm.
• Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) – Hội đồng gồm sáu thành viên (ba quan chức RBI, ba thành viên bên ngoài) đã bỏ phiếu nhất trí cắt giảm lãi suất trong khi vẫn duy trì lập trường chính sách trung lập.
• Nền kinh tế Ấn Độ dự kiến ​​sẽ tăng trưởng 6.4% trong năm tài chính này, thấp hơn dự báo ban đầu, hoạt động sản xuất và đầu tư của doanh nghiệp yếu hơn đang gây áp lực lên tăng trưởng. Tăng trưởng của năm tới được dự báo trong khoảng 6.3%-6.8%.
• Xu hướng lạm phát – Lạm phát bán lẻ vẫn cao hơn mục tiêu 4% nhưng đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 5.22% vào tháng 12, tạo dư địa để nới lỏng lãi suất.

Dữ liệu từ Nhật Bản cho thấy mức chi tiêu hộ gia đình tăng mạnh vào tháng 12, kết quả theo năm tốt nhất kể từ tháng 8/2022.

USD/JPY giảm nhẹ xuống dưới 151.00 nhưng nhanh chóng phục hồi từ đó, tăng lên mức 151.70 ở thời điểm hiện tại.

Ngoài Yên, các cặp tiền tệ khác giao dịch trong phạm vi hẹp, các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ vào tối hôm nay.

Về tin tức cổ phiếu, Tesla đã tăng giá xe Model X tại Hoa Kỳ thêm 5000 USD.

• Số liệu NFP chính: 60,000 đến 250,000
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.0% đến 4.5%
• Thu nhập trung bình theo giờ: tăng 0.1% đến 0.4% so với tháng trước
• Thu nhập trung bình theo giờ: tăng 2.7% đến 3.9% so với cùng kỳ năm trước

Phần lớn cuộc họp báo sẽ dành cho các vấn đề an ninh khu vực quan trọng đối với Nhật Bản và Hoa Kỳ. Ví dụ: Triều Tiên, Đài Loan.

Về các vấn đề kinh tế, sẽ có thảo luận về:

• Hợp tác về công nghệ, chẳng hạn như trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn
• Nhật Bản nhập khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng từ Hoa Kỳ

Nissan đang tìm kiếm các cơ hội hợp tác mới sau khi các cuộc thảo luận sáp nhập với Honda đổ vỡ, với Foxconn của Đài Loan nổi lên như một ứng cử viên tiềm năng.

Nhà sản xuất ô tô này đã từ bỏ các cuộc đàm phán sau khi Honda đề xuất biến Nissan thành công ty con. Hiện tại, Nissan đang tìm kiếm sự hợp tác, đặc biệt là với các công ty công nghệ, khi hãng này đang đối mặt với những thách thức từ xe điện, xe chạy bằng phần mềm và sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc. Foxconn, nhà sản xuất thiết bị điện tử theo hợp đồng lớn nhất thế giới, trước đây đã tiếp cận Nissan để hợp tác nhưng đã bị từ chối. Bộ phận xe điện của công ty do Jun Seki, cựu giám đốc điều hành cấp cao của Nissan, đứng đầu.

• IMF đã đưa ra khuyến nghị đối với BoJ về chính sách lãi suất. BoJ có khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay, với mức lãi suất trung tính (không kích thích cũng không làm chậm nền kinh tế) dự kiến đạt được vào cuối năm 2027. IMF ước tính lãi suất trung tính của Nhật Bản nằm trong khoảng 1-2%.
• Kinh tế Nhật Bản được kỳ vọng tăng trưởng 1.1% trong năm nay, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ trong tăng trưởng tiền lương, thúc đẩy nhu cầu nội địa.
• Tăng lãi suất nên diễn ra từ từ và linh hoạt, nhằm đảm bảo sự phục hồi bền vững của nhu cầu trong nước.
• Những rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế Nhật Bản có xu hướng nghiêng về phía tiêu cực, do bất ổn gia tăng và sự phân mảnh địa chính trị làm giảm tốc độ tăng trưởng toàn cầu.
• Sự biến động trên thị trường quốc tế có thể gây tác động đến dòng tiền trong nước, làm gia tăng nguy cơ ảnh hưởng tiêu cực đến hệ thống tài chính của Nhật Bản.

Theo chiến lược gia Makoto Noji của SMBC Nikko Securities, USD/JPY có thể giảm xuống 150 nếu BoJ tiếp tục đi ngược xu hướng cắt giảm lãi suất toàn cầu.

Trong khi các ngân hàng trung ương trên thế giới đang nới lỏng chính sách tiền tệ, BoJ lại là một trong số ít ngân hàng đang tăng lãi suất. Sự khác biệt này có thể thúc đẩy nhu cầu mua vào JPY. Đồng yên đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ tín hiệu hawkish nào từ BoJ. Nếu ngân hàng này củng cố lập trường thắt chặt, đồng yên có thể tiếp tục tăng giá.

Cặp tiền tệ này đã giảm xuống dưới ngưỡng 151.00 trong một thời gian ngắn sau khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ được công bố, nhưng sau đó đã bật tăng khoảng 60 điểm.

BIS đã lên tiếng cảnh báo về các rủi ro kinh tế và tài chính xuất phát từ chính sách thương mại và nỗ lực giảm quy định của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Chủ tịch BIS, ông Agustín Carstens, bày tỏ lo ngại về căng thẳng thương mại, chính sách tài khóa, quy định pháp lý, vấn đề nhập cư và những bất ổn địa chính trị lớn hơn.

Ông Carstens cảnh báo rằng sự không chắc chắn về chính sách có thể làm suy yếu tăng trưởng kinh tế, khi các doanh nghiệp trì hoãn đầu tư và các hộ gia đình tạm hoãn các khoản chi tiêu lớn. Thị trường tài chính cũng có thể biến động mạnh hơn, với các biến động lớn về tỷ giá hối đoái và giá tài sản, đặc biệt ảnh hưởng đến Canada, Mexico và Trung Quốc.

Ông lưu ý rằng sự giảm sút của tỷ giá hối đoái có thể làm tăng lạm phát, đồng thời kêu gọi các ngân hàng trung ương duy trì trọng tâm vào ổn định giá cả. Các chính sách tài khóa nới lỏng và mức nợ tăng cao có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát và gây rủi ro cho ổn định tài chính.

Carstens cũng nhấn mạnh nguy cơ ngày càng lớn từ mức chênh lệch giữa lãi suất tại Mỹ và các nền kinh tế lớn khác. Khi tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt trội so với nhiều khu vực khác trên thế giới, sự khác biệt trong chính sách của ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến dòng vốn, tỷ giá hối đoái và điều kiện tài chính toàn cầu.

BIS, một diễn đàn quan trọng cho các ngân hàng trung ương và là nơi tổ chức Ủy ban Basel về Giám sát Ngân hàng, đặc biệt lo ngại rằng các chính sách của Trump có thể làm suy yếu quy định tài chính toàn cầu, dẫn đến nguy cơ cạnh tranh nới lỏng quy định, đặc biệt ở châu Âu.

• Dự đoán: 7.2780
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2838
• PBoC bơm 183.7 tỷ nhân dân tệ vào thịt trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.5%. 284 tỷ nhân dân tệ đáo hạn trong ngày hôm nay

Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều trong phiên giao dịch hôm thứ Năm khi nhà đầu tư đánh giá hàng loạt báo cáo kết quả kinh doanh, trong khi những lo ngại về căng thẳng chiến tranh thương mại dần suy yếu đã kìm hãm đà tăng kỷ lục của giá vàng. Trong phiên giao dịch chính, S&P 500 và Nasdaq biến động mạnh và kết phiên với mức tăng nhẹ, trong khi Dow Jones giảm nhẹ. Dow Jones Industrial giảm 125.65 điểm (0.28%) xuống 44,747.63 điểm. S&P 500 tăng 22.09 điểm (0.36%) lên 6,083.57 điểm. Nasdaq Composite tăng 99.66 điểm (0.51%) lên 19,791.99 điểm. Cổ phiếu của Amazon giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ khi nhà đầu tư phân tích báo cáo lợi nhuận công bố sau giờ giao dịch và chờ đợi báo cáo việc làm tháng 1 từ Bộ Lao động Mỹ vào thứ Sáu. Cổ phiếu của Honeywell giảm sau khi tập đoàn công nghiệp này công bố kế hoạch chia tách thành ba công ty riêng biệt và đưa ra dự báo không khả quan cho năm 2025. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có dấu hiệu chấm dứt chuỗi giảm ba ngày. Peter Tuz, Chủ tịch Chase Investment Counsel, nhận định: "Diễn biến thị trường hôm nay phần lớn bị chi phối bởi các báo cáo lợi nhuận công bố đêm qua và sáng nay. Kết quả rất trái chiều với các công ty thuộc nhiều ngành khác nhau đưa ra dự báo kém lạc quan." Về kinh tế, các dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, sa thải và năng suất lao động đã tạo tiền đề cho báo cáo việc làm tháng 1, vốn được thị trường mong chờ. Trong khi đó, những bất ổn chính trị trong và ngoài nước vẫn âm ỉ, dù lo ngại về nguy cơ chiến tranh thương mại toàn cầu đã giảm bớt.

• Dow Jones: -0.28%
• S&P 500: +0.36%
• Nasdaq Composite: +0.51%

Trên thị trường ngoại hối, DXY tăng lên 107.69, nhưng vẫn dao động gần mức thấp nhất kể từ đầu tuần trước. Nhà đầu tư kỳ vọng chiến tranh thương mại toàn cầu có thể được ngăn chặn. Thị trường hiện đang chờ đợi báo cáo việc làm quan trọng của Mỹ vào thứ Sáu, được xem là bài kiểm tra lớn tiếp theo cho triển vọng chính sách tiền tệ của Fed. Chỉ số DXY trước đó đạt mức cao nhất trong hai năm ở 110.17 vào ngày 13/1 nhưng đã giảm 2% kể từ đó. USD/JPY chạm mức thấp nhất trong 8 tuần vào thứ Năm sau khi một thành viên hội đồng chính sách của BoJ kêu gọi tiếp tục tăng lãi suất. USD/JPY giảm xuống 151.81, mức cao nhất kể từ ngày 12/12, sau khi ông Naoki Tamura cho rằng BoJ cần tăng lãi suất lên ít nhất 1% vào nửa cuối năm tài chính 2025. USD/JPY sau đó tăng nhẹ, giao dịch ở mức 151.331, tăng 0.82% so với ngày trước đó. Ông Tamura đã làm rõ rằng ông không ám chỉ mức lãi suất trung lập nên là 1%. Trong khi BoJ có thể tăng lãi suất, Fed lại được dự đoán sẽ giảm lãi suất. Thị trường đã định giá một đợt giảm 0. 25 điểm phần trăm từ Fed vào tháng 7, và tổng cộng 46 điểm cơ bản giảm vào tháng 12, theo dữ liệu từ LSEG. Đồng GBP giảm mạnh sau khi BoE hạ lãi suất như dự kiến nhưng cảnh báo về nguy cơ lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm lại. Hai thành viên BoE còn ủng hộ một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn. Sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng vào thứ Tư, GBP/USD đã phục hồi nhẹ nhưng vẫn giảm 0.54%, giao dịch ở mức 1.2438. Các thị trường tài chính hiện định giá khoảng 67 điểm cơ bản mức cắt giảm lãi suất bổ sung từ BoE vào cuối năm nay. EUR/USD giảm 0.19%, giao dịch ở mức 1.0382. MXN/USD giảm 0.45% xuống còn 20.474. USD/CAD giữ ổn định vào thứ Năm khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu việc làm hàng tháng để dự đoán đánh giá về sự khác biệt trong chính sách giữa Fed và BoC. USD/CAD giao dịch gần như không đổi ở mức 1.4310.

Trên thị trường hàng hoá, sau nhiều phiên tăng liên tục nhờ tâm lý trú ẩn an toàn, giá vàng đã quay đầu giảm từ mức cao kỷ lục. Vàng giao ngay giảm 0.3%, xuống $2,856.40.Hợp đồng vàng tương lai của Mỹ giảm 0.39%, còn $2,860.50.Giá dầu đảo ngược đà tăng trước đó trong bối cảnh giao dịch biến động, sau khi Tổng thống Trump cam kết sẽ tăng cường sản xuất, làm dấy lên lo ngại về tình trạng dư cung. Dầu thô WTI của Mỹ giảm 0.59% xuống 70.61 USD/thùng. Dầu Brent giảm 0.43%, xuống 74.29 USD/thùng. Bitcoin giảm 0.12%, xuống $96,808.46, trong khi Ethereum giảm 2.6% xuống $2,713.94. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng nhẹ, kết thúc chuỗi giảm điểm ba ngày. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 1.8 điểm cơ bản lên 4.438%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, thường phản ánh kỳ vọng lãi suất của Fed, tăng 2.7 điểm cơ bản lên 4.212%.

Giá dầu tăng sau báo cáo rằng Nhà Trắng đã ban hành lệnh trừng phạt mới đối với Iran nhằm vào hoạt động vận chuyển dầu. Đầu tuần này, Trump đã ban hành lại chỉ thị gây áp lực tối đa lên Iran. Chỉ thị này nhằm mục đích đưa xuất khẩu dầu của Iran về mức 0.

Chỉ số PMI Ivey tháng 1 của Canada ở mức 47.1 so với 54.7 trước đó

Đây là một dữ liệu kinh tế chất lượng thấp nhưng có thể làm nổi bật sự lo lắng xung quanh thuế quan ở Canada.

• Điều chỉnh theo mùa ở mức so với 54.7 trước đó
• Không điều chỉnh theo mùa ở mức 47.1 so với 44.3 trước đó

Một báo cáo ngày hôm qua cho biết nhóm của Trump sẽ trình bày một kế hoạch hòa bình tại Đức vào tuần tới nhưng hãng tin Strana của Ukraine đã tuyên bố có thông tin bị rò rỉ.

Kế hoạch bao gồm lệnh ngừng bắn vào ngày 20 tháng 4, lệnh cấm Ukraine gia nhập NATO và Ukraine sẽ chấp nhận chủ quyền của Nga trên vùng đất bị chiếm đóng. Một nhóm lính châu Âu sẽ tuần tra một khu phi quân sự và quân đội Mỹ sẽ không tham gia.

Một tuyên bố chấm dứt chiến tranh sẽ được đưa ra vào ngày 9 tháng 5 và Ukraine sẽ có con đường đến EU vào năm 2030.

Đối với Nga, kế hoạch sẽ bao gồm việc dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với năng lượng của Nga trong nhiều năm mặc dù tiền từ thuế đặc biệt đối với năng lượng sẽ được sử dụng cho các nỗ lực tái thiết. Về mặt năng lượng, kế hoạch này có thể đảm bảo không có sự gia tăng đột ngột trong xuất khẩu của Nga nhưng đồng thời, một kế hoạch hòa bình sẽ khuyến khích các đối tác bỏ qua các lệnh trừng phạt.

Trump và Bessent đã nói điều này một thời gian nhưng không rõ kế hoạch là gì để kéo giá dầu xuống. Dầu thô WTI hiện ở mức 71.71 USD/thùng và Goldman Sachs đã đưa ra một lập luận khá thuyết phục rằng giá dầu của Hoa Kỳ chậm lại dưới mức 70 USD/thùng, đóng vai trò là ngưỡng tự nhiên.

Bessent đã nói về việc tăng thêm 3 triệu thùng mỗi ngày trong sản lượng dầu của Hoa Kỳ (từ khoảng 13 triệu thùng/ngày hiện tại) nhưng điều này là không thể, xét đến tình hình kinh tế hiện tại.

Nhìn ra nước ngoài, Hoa Kỳ có thể giúp chấm dứt chiến tranh ở Ukraine và giải phóng một số lượng dầu của Nga hoặc dựa vào OPEC để sản xuất nhiều hơn nhưng không dễ để làm lung lay OPEC. Giá dầu đã giảm sau bình luận của Trump và đã gặp khó khăn kể từ khi tăng lên mức 80 USD/thùng vào giữa tháng 1.

Hợp đồng tương lai cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vừa phải trước khi mở cửa. Chuẩn bị cho mức tăng thứ ba liên tiếp

Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 16 điểm, tương đương 0.26% khi phiên giao dịch Hoa Kỳ mở cửa. Thị trường chứng khoán đã hồi phục khi căng thẳng thương mại dịu đi.

Đây sẽ là mức tăng thứ ba liên tiếp sau mức giảm lớn vào thứ Hai.

Công ty Eli Lilly đã báo cáo kết quả kinh doanh trước giờ mở cửa và mặc dù số liệu vượt ước tính nhưng cổ phiếu vẫn giảm 0.5%. Cổ phiếu Bristol Myers Squibb giảm 6% sau khi triển vọng cho thấy sự suy yếu. Cũng có một số sự thất vọng đối với cổ phiếu công nghệ khi Qualcomm và Arm giảm 5%. Cổ phiếu Ford cũng giảm 5% sau khi nhấn mạnh giá EV đang giảm.

• Chỉ khi được thực hiện chúng tôi mới có thể đánh giá tác động của các chính sách đó
• Chúng tôi không biết các chính sách đó là gì, chúng thay đổi từng ngày
• Nếu có một động thái rộng rãi hướng tới sự phân mảnh trong nền kinh tế toàn cầu, các chính sách sẽ có tác động đáng kể

Tất cả các NHTW lớn đang cố gắng tránh đi sâu vào chi tiết về hành động của Trump vào lúc này. Các mối đe dọa về thuế quan chắc chắn là đáng chú ý nhưng chúng vẫn chưa thực sự chắc chắn. Vì vậy, các nhà hoạch định chính sách sẽ không "mắc bẫy" ít nhất là trong trường hợp này.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tuần trước ở mức 207 nghìn, được điều chỉnh thành 208 nghìn
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tuần này ở mức 219 nghìn so với dự kiến 213 nghìn
• MA 4 tuần của Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 216.75 nghìn so với 212.75 nghìn của tuần trước
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp của tuần trước ở mức 1.858 triệu, được điều chỉnh thành 1.850 triệu
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp của tuần này ở mức 1.886 triệu so với dự kiến 1.874 triệu
• MA 4 tuần của số đơn xin tiếp tục trợ cấp ở mức 1.872 triệu so với 1.870 triệu của tuần trước

• JPY mạnh nhất, GBP yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính
• Cổ phiếu châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.2%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng 2.8 bps lên 4.448%
• Vàng giảm 0.1% xuống 2,863.83 USD/oz
• Dầu thô WTI tăng 0.4% lên 71.32 USD/thùng
• Bitcoin tăng 1.5% lên 98,371 USD

BoE là điểm nhấn chính trong phiên và mặc dù NHTW đã thực hiện động thái như mong đợi, GBP suy yếu sau quyết định này. Có thể nói rằng điều này xảy ra sau một bất ngờ trong cuộc bỏ phiếu về lãi suất của ngân hàng. Tất cả các thành viên đều bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất nhưng ông Dhingra và Mann là những người đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất 50 bps.

Mặc dù ông Dhingra là một người theo chủ nghĩa dovish nổi tiếng, nhưng điều bất ngờ đến từ lá phiếu của Mann vì cách đây không lâu, bà đã kêu gọi BoE giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn.

GBP/USD đã giảm trong bối cảnh USD mạnh hơn và PMI xây dựng của Anh yếu hơn, dao động quanh mức 1.2420 trước khi có quyết định. Nhưng sau đó, cặp tiền này đã giảm xuống mức 1.2360-70 và hiện vẫn duy trì ở mức này.

Buổi họp báo của Thống đốc BoE Bailey diễn ra như mong đợi, với việc ông làm rõ về ngôn từ mới được sử dụng trong hướng dẫn trước, tức là đưa vào từ "thận trọng". Tuy nhiên, điều này không thay đổi quan niệm trước đây của thị trường, với việc định giá cho lần cắt giảm tiếp theo sớm nhất là vào tháng 5.

Bên cạnh quyết định của BoE, không có quá nhiều điều khác vì thị trường nói chung vẫn đang ổn định sau các mối đe dọa về thuế quan của Trump vào đầu tuần này.

USD được cho là sẽ phục hồi một chút với EUR/USD giảm 0.4% xuống 1.0360 và AUD/USD giảm 0.4% xuống 0.6260. Trong khi đó, USD/CAD được dự báo tăng 0.3% lên 1.4350 và USD/JPY phần lớn đi ngang quanh mức 152.30-60 trong phiên giao dịch.

Điều này diễn ra mặc dù các giao dịch rủi ro vẫn duy trì với cổ phiếu đang tìm cách tăng cao trở lại nhưng đối với USD, tâm lý ổn định hơn trên thị trường trái phiếu ít nhất cũng đang giúp ích cho hiện tại. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tại Hoa Kỳ tăng một chút sau đợt giảm hôm qua nhưng chúng ta sẽ xem điều gì sẽ xảy ra khi Phố Wall vào cuộc sau.

Dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ lại được chú ý khi chúng ta hướng đến các giai đoạn sau trong tuần này, với Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được công bố sau và dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp vào ngày mai.

• Không có lợi ích nhóm trong ủy ban chính sách
• Mann sẽ phát biểu trong tương lai gần và giải thích quan điểm của mình chi tiết hơn 
• Tôi sẽ không giải thích quá mức bất kỳ động thái nào khác trong việc bỏ phiếu
• Điều quan trọng hơn là quan điểm về lộ trình lãi suất phải dựa trên các nguyên tắc cơ bản về kinh tế
• Chúng tôi cho rằng lộ trình hạ nhiệt lạm phát vẫn được duy trì

GBP/USD vẫn đang giao dịch quanh mức 1.2375, giảm 1.0%, giữ nguyên mức này kể từ khi ông Bailey bắt đầu phát biểu trước đó.