Giá vàng vẫn đang duy trì quanh mức 2,640 USD/oz. Kỳ vọng Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản lãi suất vào tháng 11 dường như đã bằng 0%, tạo ra lực cản cho đà tăng của kim loại quý này. Tuy nhiên rủi ro địa chính trị và sự suy yếu nhẹ của đồng USD sẽ hạn chế sự sụt giảm cho XAU/USD. 

Theo góc nhìn kỹ thuật, khu vực 2,632-2,630 USD đang đóng vai trò là mức hỗ trợ ngắn hạn cho giá vàng.

Có nhiều kỳ vọng về việc công bố biện pháp kích thích tài khóa tại cuộc họp báo của NDRC Trung Quốc hôm nay. Trong tuần trước kỳ nghỉ lễ dài, các thông báo và triển khai biện pháp kích thích tiền tệ đã thúc đẩy thị trường Trung Quốc tăng cao hơn. Hôm nay, thị trường kỳ vọng sẽ có thêm nhiều biện pháp tương tự, nhưng lần này là từ biện pháp kích thích tài khóa thậm chí còn quan trọng hơn. Nhưng không có biện pháp kích thích nào được công bố.

Cổ phiếu Trung Quốc tăng vọt ngay khi mở cửa nhưng nhanh chóng giảm xuống khi cuộc họp báo gây thất vọng bắt đầu. Cổ phiếu Hồng Kông đã tăng giá trong kỳ nghỉ lễ dài ở đại lục, những cổ phiếu này đã giảm mạnh trong phiên giao dịch.

AUD và NZD cũng giảm vì thất vọng.

Ngoài tin tức về Trung Quốc, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem đã phát biểu rằng ông ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 50 bps gần đây của FOMC, nhưng trong tương lai Fed có thể sẽ cần phải chậm lại.

RBA đã công bố biên bản cuộc họp tháng 9. Thông điệp trong biên bản này là việc cắt giảm lãi suất không phải là điều sắp xảy ra. Biên bản nhấn mạnh rằng chính sách sẽ cần phải duy trì thắt chặt cho đến khi lạm phát hướng đến mục tiêu một cách bền vững. Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser đã phát biểu sau đó, cũng nói rằng cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc.

Tiền lương thực tế (đã điều chỉnh theo lạm phát) của Nhật Bản giảm lần đầu tiên sau ba tháng. Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Akazawa nói rằng đây không phải là tin tốt. Tăng trưởng tiền lương bền vững là điều mà BoJ muốn để tăng lãi suất một lần nữa.

USD/JPY không biến động nhiều trong ngày hôm nay.

• 14:00 hôm nay: Thống đốc Fed Adriana Kugler phát biểu về "Lạm phát toàn cầu" trước Hội nghị Chính sách tiền tệ của ECB năm 2024
• 23:45 hôm nay: Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic phát biểu và tham gia vào cuộc trò chuyện có điều hành về triển vọng kinh tế trước bữa trưa của đoàn lãnh sự Atlanta
• 3:00 ngày mai: Chủ tịch Fed Boston Susan Collins phát biểu trước Hội nghị Ngân hàng Cộng đồng & Khu vực thường niên lần thứ 23 do Fed Boston tổ chức
• 6:30 ngày mai: Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson tham gia vào cuộc trò chuyện "Cửa sổ chiết khấu, 1913-2000" do Cao đẳng Davidson tổ chức

Những phát biểu của Kugler và Bostic có vẻ như sẽ được các nhà giao dịch quan tâm nhất

Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser không bổ sung nhiều nội dung như biên bản cuộc họp trước đó, không có dấu hiệu nào cho thấy RBA sẽ cắt giảm lãi suất ngay lập tức:

• Khi lạm phát ổn định về mục tiêu, RBA sẽ hành động
• Lạm phát của Mỹ đang tiến gần đến mục tiêu, lạm phát của Úc đang chậm lại
• Kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ đạt được mục tiêu, nhưng vẫn dai dẳng
• Giảm lạm phát là một nhiệm vụ quan trọng và chúng ta vẫn chưa hoàn thành

AUD/USD đang giảm sau cuộc họp báo đáng thất vọng của NDRC tại Trung Quốc. Thị trường đã kỳ vọng nhiều vào các thông báo về gói kích thích. Chúng ta chưa có thông báo nào đáng chú ý.

• JPY thu hút người mua trong ngày thứ hai liên tiếp khi quan chức Nhật Bản "úp mở" về việc can thiệp.
• Căng thẳng địa chính trị tiếp tục có lợi cho đồng JPY, gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Tuy nhiên, sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ có thể hạn chế mức tăng của JPY trước cuộc tổng tuyển cử bất ngờ của Nhật Bản.
• USD/JPY hiện đang giảm 0.32% xuống dưới mức 147.70

• Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC), cơ quan hoạch định nhà nước của Trung Quốc, cho biết hôm thứ Ba rằng “áp lực đi xuống đối với nền kinh tế Trung Quốc đang gia tăng”.
• Nền kinh tế Trung Quốc phần lớn ổn định.
• Nền kinh tế Trung Quốc đang phải đối mặt với môi trường bên trong và bên ngoài phức tạp hơn.
• Kỳ vọng của thị trường đã được cải thiện sau khi áp dụng chính sách mới.

AUD/USD giảm mạnh xuống dưới mức 0.6735. Giá vàng tăng vọt lên 2,648 USD/oz sau đó giảm trở lại, hiện đang ở mức 2,640 USD/oz. 

Sau một tuần nghỉ lễ, thị trường chứng khoán Trung Quốc mở cửa tăng mạnh. Shanghai Composite tăng hơn 8%. Chỉ số CSI300 +9%

Chứng khoán Hồng Kông mở cửa thấp hơn.

Bộ trưởng kinh tế Nhật Bản Akazawa:

• Tiền lương thực tế giảm lần đầu tiên trong 3 tháng, đây không phải là tin tốt
• Chính phủ sẽ tạo ra môi trường để tiền lương thực tế tiếp tục tăng

Biên bản cuộc họp tháng 9 của RBA:

• Hội đồng thảo luận về các kịch bản hạ và tăng lãi suất trong tương lai.
• Hội đồng cảm thấy chưa có nhiều thay đổi so với các cuộc họp trước và lãi suất hiện tại cân bằng tốt nhất với rủi ro lạm phát và thị trường lao động.
• Các điều kiện tài chính trong tương lai có thể cần phải điều chỉnh để đạt được các mục tiêu của Hội đồng.
• Các kịch bản hạ, giữ nguyên và tăng lãi suất đều có thể xảy ra do triển vọng kinh tế còn nhiều bất ổn.
• Chính sách có thể bị thắt chặt nếu tăng trưởng tiêu dùng tăng đáng kể.
• Chính sách có thể được thắt chặt thêm nếu các điều kiện tài chính hiện tại không đủ để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
• Chính sách có thể được nới lỏng nếu nền kinh tế yếu hơn đáng kể so với dự kiến.
• Lãi suất không nhất thiết phải thay đổi theo lãi suất chính sách ở các nền kinh tế khác.
• Hội đồng vẫn cảnh giác với rủi ro tăng đối với lạm phát.
• Lạm phát cơ bản vẫn còn quá cao.
• Nhiều hộ gia đình vẫn đang chịu áp lực tài chính, nhưng chỉ một phần nhỏ hộ gia đình và công ty không có khả năng trả nợ.
• Chính sách sẽ cần phải tiếp tục thắt chặt cho đến khi lạm phát trở lại mục tiêu một cách bền vững.
• Hiện tại, không thể loại trừ khả năng thay đổi lãi suất trong tương lai.

Dữ liệu lạm phát chính thức tiếp theo của Úc sẽ được công bố vào ngày 30 tháng 10.

S&P 500 giảm khoảng 1% sau khi đạt chuỗi bốn tuần tăng điểm. Cổ phiếu Alphabet giảm 2.4% khi công ty này phải dỡ bỏ các hạn chế ngăn cản các nhà phát triển thiết lập các thị trường đối thủ cạnh tranh với Cửa hàng Google Play của công ty. Ngoại trừ cổ phiếu năng lượng, mọi lĩnh vực chính trong S&P 500 đều giảm vào thứ Hai. Cổ phiếu nhóm Mag 7 đã giảm 1.9%. Cổ phiếu Amazon.com giảm 3.1% sau khi Wells Fargo Securities hạ cấp cổ phiếu. Apple giảm 2.3% khi một nhà phân tích của Jefferies cho biết các nhà đầu tư có kỳ vọng quá lạc quan đối với những chiếc iPhone mới nhất. Dầu thô Brent tăng vọt lên trên 80 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng gia tăng ở Trung Đông.

• S&P 500 -0.96%
• Nasdaq -1.18%
• Dow Jones -0.94%

Chỉ số DXY ít thay đổi, giảm 0.04%. Trên thị trường ngoại hối, tâm lý "risk-off"chiếm phần lớn thị trường, làm tăng nhu cầu của các tài sản an toàn như JPY và USD. Điều này khiến giá trị của các loại tiền tệ này tăng lên. Trong khi đó, AUD/USD giảm trong ba ngày giao dịch liên tiếp, đạt mức thấp nhất trong ba tuần. Thị trường đang định giá có 15% khả năng Fed sẽ không hành động trong tháng 11.

• Chỉ số DXY -0.04%
• EURUSD -0.05%
• USDJPY -0.43%
• GBPUSD +0.26%
• USDCHF -0.45%
• USDCAD +0.39%
• AUDUSD -0.59%
• NZDUSD -0.63%

Giá dầu tăng hơn 3%, giá dầu Brent vượt qua mức 80 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 8 do rủi ro địa chính trị gia tăng. Giá HĐTL Brent tăng 3.7% lên mức 80.93 USD/thùng. Giá HĐTL WTI tăng 3.7% lên 77.14 USD/thùng. Giá vàng giảm 8 USD xuống còn 2,643 USD/oz do kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất mạnh tay bị đẩy lùi. Sau dữ liệu việc làm vững chắc của Thứ sáu, lợi suất trái phiếu Kho bạc tiếp tục giảm, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt ngưỡng 4%.

Morgan Stanley dự đoán rằng báo cáo CPI tháng 9 sẽ cho thấy lạm phát cơ bản tăng 0.26%, vượt kỳ vọng 0.2%. Trong khi lạm phát do giá hàng hóa dự kiến ​​sẽ cải thiện nhờ giá ô tô đã qua sử dụng và giá vé máy bay chuyển biến tích cực. Lạm phát dịch vụ dự kiến ​​sẽ giảm tốc, chủ yếu là do giá nhà ở giảm xuống. Dữ liệu lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản sẽ định hướng kỳ vọng về lập trường chính sách tiền tệ của Fed.

Bình luận của ông Holzmann không quá bất ngờ nhưng những "lời bàn tán" này sẽ không ngăn cản ECB tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách.

Giá dầu Brent tăng tới 2.4% lên gần 80 USD/thùng, sau khi ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2023 vào tuần trước. Giá dầu WTI của Hoa Kỳ tăng hơn 1.5% lên mức 75 USD/thùng. Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden cho biết vào thứ Sáu rằng ông không biết khi nào Israel sẽ đáp trả, nhưng "tôi sẽ cân nhắc các phương án thay thế khác ngoài việc tấn công các mỏ dầu".

BTC/USD ổn định quanh mức 64,000 USD vào thứ Hai sau khi test ngưỡng hỗ trợ quan trọng vào tuần trước. Mặc dù những biến động của tuần trước khiến BTCUSD giảm từ mức đỉnh là 65,618 USD xuống mức đáy là 59,828 USD, một báo cáo của NYDIG tiết lộ rằng Bitcoin vẫn là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong năm với mức tăng 49.2% tính đến thời điểm hiện tại, ngay cả khi các quỹ Bitcoin ETF của Hoa Kỳ chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra hàng tuần.

Xu hướng việc làm tháng 9 của Hoa Kỳ là 108.48, thấp hơn so với 109.04 trước đó

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Thứ Sáu khiến một số người phải cân nhắc lại về lộ trình lãi suất nhưng biểu đồ này cho thấy nhu cầu việc làm chắc chắn đang chậm lại. Dữ liệu xu hướng việc làm là dữ liệu tổng hợp từ dữ liệu đã công bố và dữ liệu hiện tại, con số này thấp hơn một chút so với mức trước đại dịch.

Nền kinh tế Hoa Kỳ và Canada dường như đang đi theo xu hướng ngược nhau và điều đó đã đẩy tỷ giá USD/CAD lên mức đỉnh trong ba tuần.

Cặp tiền này đã tăng 30 pip lên 1.3601 trong phiên tăng thứ tư liên tiếp. Đà tăng của cặp này đang diễn ra bất chấp động lực lớn từ thị trường dầu mỏ, vốn đã tăng giá do cuộc chiến ở Trung Đông và các biện pháp kích thích của Trung Quốc. 

Nhìn vào bức tranh tổng thể, phần lớn động thái này được thúc đẩy bởi sức mạnh của đồng USD sau dữ liệu NFP mạnh hơn dự kiến của Mỹ. Tại Canada, bức tranh đang xấu đi và các quan chức Ngân hàng Trung ương Canada đã gợi ý khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 10, mặc dù thị trường vẫn chỉ dự đoán là 18%.

Chỉ số Dow Jones giảm 190 điểm, tương đương 0.5%. Chỉ số S&P 500 mất 0.3% và Nasdaq giảm 0.3%.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng cao cũng đè nặng lên thị trường chứng khoán. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 3 điểm cơ bản lên 4.008%. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 8, lợi suất vượt mức 4%.

Giá dầu tăng cao cũng gây sức ép lên Phố Wall, vì căng thẳng ở Trung Đông vẫn tiếp tục leo thang. Dầu thô của Mỹ tăng hơn 2% lên hơn 76 USD/thùng.

Tuần trước, S&P 500 tăng 0.2%, Nasdaq nhích nhẹ 0.1% và Dow Jones tăng 0.1%.

EURUSD đã giảm mạnh vào tuần trước xuống tiệm cận ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.0941 - 1.0949 và mức thoái lui 61.8% của động thái tăng từ vùng đáy ngày 1 tháng 8 tại 1.0944. Mức đáy của cặp tiền này vào thứ sáu nằm tại 1.0950. Nếu phe bán muốn kiểm soát nhiều hơn nữa, họ cần phải tiếp tục duy trì dưới mức đó trong tuần này.

Hôm nay, EURUSD đã tăng lên gần mức đỉnh trong phiên, mục tiêu tiếp theo là 1.0995, sau đó là vùng 1.1001 - 1.10145.

Giá vàng giảm hơn 200 pip xuống dưới 2640 USD/oz trong bối cảnh những đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps trong tháng 11 gần như đã bị loại bỏ. Đồng USD củng cố đà tăng mạnh của tuần trước và tạo áp lực lên giá vàng khi các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ tình hình địa chính trị.

GBP//USD suy yếu và lao đốc xuống dưới mức 1.3070 trong phiên Mỹ vào thứ Hai do đồng USD duy trì đà tăng gần mức đỉnh trong gần 7 tuần - được thúc đẩy bởi dữ liệu NFP tích cực của Hoa Kỳ vào tháng 9. Chỉ số DXY đã kéo dài chuỗi tăng trong phiên giao dịch thứ 6 lên gần 102.50.

Dữ liệu trên thị trường lao động lạc quan đáng ngạc nhiên tại Mỹ đã buộc các nhà giao dịch phải thay đổi đặt cược về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 11 hay không. Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed hạ lãi suất 50 bps đã hoàn toàn loại bỏ và khả năng cao Fed sẽ cắt giảm lãi suất từ ​​0.01% - 0.25%.

Các nhà đầu tư đan chờ đợi dữ liệu CPI của Hoa Kỳ trong tháng 9, sẽ được công bố vào thứ năm. Dữ liệu lạm phát sẽ cung cấp thông tin rõ ràng hơn về triển vọng lãi suất của Fed vào tháng 11.

Theo Shaun Osborne, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của Scotiabank, đồng USD đang tích lũy sau đà tăng mạnh mẽ của tuần trước.

• Sau khi tăng mạnh vào tuần trước, chứng khoán đang bắt đầu tuần mới với một chút suy yếu trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại ngưỡng 4% lần đầu tiên sau hai tháng.
• Dữ liệu việc làm của Mỹ hôm thứ Sáu đã xóa tan nguy cơ Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào tháng 11. Chênh lệch lợi suất đã di chuyển theo hướng có lợi cho chỉ số DXY và, với việc có lẽ thị trường tập trung hơn một chút vào cuộc bầu cử tổng thống sắp tới ở Mỹ, cơ hội để USD duy trì sức mạnh, hoặc có thể mạnh lên một chút, rõ ràng là đang mở ra.
• Sự phục hồi của USD diễn ra sớm hơn một chút so với đợt tăng giá theo mùa điển hình trong quý IV trước khi giảm giá vào cuối năm.
• Phân tích kỹ thuật cho thấy chỉ số DXY sẽ đi ngang tích lũy trước khi tăng giá trở lại, có khả năng chạm mức103-104 trong vài tuần tới.
• Các quan chức Fed là Kashkari, Bostic và Musale sẽ phát biểu vào cuối ngày hôm nay.

Tin tức:

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại ngưỡng 4%
• Tâm lý thị trường ảm đạm hơn trong phiên
• Doanh số bán lẻ tháng 8 tại Eurozone thấp hơn dự báo
• Sentix: Chỉ số tâm lý nhà đầu tư tại Eurozone phục hồi vào tháng 10 
• Cập nhật kỳ vọng lãi suất hàng tuần đối với triển vọng chính sách của các NHTW 
• Các doanh nghiệp Nhật Bản điều chỉnh kế hoạch hoạt động trước rủi ro suy thoái kéo dài của Trung Quốc
• Bước đi táo bạo của Thủ tướng Nhật Bản Ishiba: Không tăng thuế thu nhập vốn để thúc đẩy đầu tư
• Goldman Sachs hạ xác suất xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và dầu thô tiếp tục tăng trong phiên Châu Âu. Thị trường đã bớt dần kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, và thậm chí còn nghiêng về khả năng Fed sẽ có động thái "hawkish" hơn so với chính dự báo của Fed. Trong khi đó, căng thẳng ở Trung Đông vẫn ở mức cao và điều đó đã hỗ trợ giá dầu, cùng với triển vọng vĩ mô khả quan hơn.

Đồng USD đang giảm nhẹ sau khi thị trường đánh giá lại động thái tiềm năng của Fed.

Phiên giao dịch hôm nay khá ảm đạm về mặt dữ liệu, với doanh số bán lẻ của khu vực Eurozone là điểm sáng duy nhất. Tuy vậy thị trường có vẻ như không quan tâm quá nhiều tới thông tin này.

Trong phiên Mỹ, một số quan chức Fed sẽ phát biểu, và hầu hết là những người có quan điểm "hawkish". Vì vậy việc xuất hiện một số bình luận cứng rắn sau báo cáo NFP sẽ không có gì đáng ngạc nhiên.

Tâm điểm chú ý trong tuần này là dữ liệu CPI của Mỹ vào thứ Năm, vì một báo cáo "nóng" có thể khiến thị trường cho rằng Fed sẽ tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Theo chuyên viên phân tích ngoại hối Michael Pfister của Commerzbank, có vẻ như BoE hiện cũng đang bắt đầu thảo luận về việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn:

• Vào thứ Năm, Thống đốc BoE Andrew Bailey đã gây áp lực đáng kể lên đồng GBP bằng cách công khai bày tỏ sự ủng hộ của mình đối với việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Kết quả là, thị trường đã kỳ vọng vào việc cắt giảm 25 điểm cơ bản tại mỗi hai cuộc họp còn lại trong năm nay. Vào thứ Sáu, Huw Pill, Knh tế trưởng của BoE, đã phản hồi bằng những bình luận "hawkish" hơn, nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất một cách thận trọng sẽ phù hợp hơn. Đương nhiên, kỳ vọng lãi suất đã suy yếu phần nào đó.
• Tuy nhiên, đây có thể chỉ là một khoảng lặng tạm thời. Những bình luận cho thấy rõ ràng rằng BoE không thể tách mình khỏi điều mà các NHTW khác phải trải qua, khi mà tốc độ cắt giảm lãi suất được thiết lập để tăng tốc khi áp lực lạm phát giảm bớt. Đây không phải là tin tốt cho đồng GBP. Xét cho cùng, phần lớn sức mạnh của đồng tiền này trong năm nay dựa trên kỳ vọng rằng BoE sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất.
• Tất nhiên, động thái tiếp theo của BoE cũng sẽ phụ thuộc vào số liệu lạm phát. Các số liệu mới nhất cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng, điều này sẽ ủng hộ đồng GBP tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận cho thấy rõ ràng rằng các rủi ro khi mà đồng GBP tăng giá đang gia tăng.

Dưới đây là một số phân tích từ định chế này:

• Thị trường kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới do tâm lý kinh tế yếu kém và lạm phát giảm xuống dưới 2%.
• Lý do ủng hộ việc cắt giảm lãi suất đến từ triển vọng tăng trưởng và lạm phát suy yếu, cùng với một số quan chức ECB ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.
• Nhưng ECB vẫn có nhiều lý do để giữ nguyên mức lãi suất hiện tại do thiếu dữ liệu kinh tế quan trọng mới kể từ tháng 9, trong khi dữ liệu từ các chỉ báo tâm lý vốn không đáng tin cậy và lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng.
• Lập trường thận trọng của ECB cho thấy có khả năng NHTW này có thể đợi đến tháng 12 mới tiếp tục cắt giảm lãi suất
• Áp lực cắt giảm lãi suất từ thị trường sẽ ít hơn hơn trong chu kỳ nới lỏng, khiến ECB ít có khả năng hành động chỉ để đáp ứng kỳ vọng.
• Hành động của ECB vẫn chưa chắc chắn, với cả khả năng cắt giảm lãi suất và khả năng gây bất ngờ với lập trường "hawkish".

Sẽ rất khó để thuyết phục những thành viên "dovish" của ECB phản đối việc cắt giảm lãi suất sau khi số liệu lạm phát và PMI gần đây cho thấy xu hướng giảm rõ ràng, mặc dù dữ liệu này thường không đáng tin cậy.

François Villeroy de Galhau, quan chức ECB kiêm Thống đốc Ngân hàng Pháp, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với La Repubblica:

• Trong hai năm qua, rủi ro đáng quan tâm nhất của chúng ta là lạm phát vượt quá mục tiêu 2%.
• Bây giờ chúng ta cũng phải chú ý đến rủi ro lạm phát thấp hơn mục tiêu do tăng trưởng yếu và chính sách tiền tệ thắt chặt quá lâu.
• Nếu năm tới lạm phát ở mức 2% và triển vọng tăng trưởng ở châu Âu vẫn ì ạch, sẽ không có lý do gì để chính sách tiền tệ vẫn thắt chặt và lãi suất điều hành cao hơn lãi suất trung lập.
• Chiến thắng trước lạm phát đã trong tầm mắt, nhưng đó không phải là lý do để tự mãn và nới lỏng theo một lộ trình định sẵn.

ường 

Thị trường trái phiếu đang có một vài yếu tố đồng thuận:

• Kỳ vọng lạm phát tăng vọt cùng với giá dầu.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ khả quan hơn dự kiến ​​đã xua tan nỗi lo suy thoái
• Việc định giá lại kỳ vọng phi thực tế về khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Fed.

Mặc dù tất cả những điều này đã hỗ trợ lợi suất trái phiếu tăng nhưng có một biểu đồ mà những người bán khống trái phiếu cần theo dõi. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu 2 năm và 10 năm đang tiến gần đến 0.0% và dự báo sẽ có nhiều sự "giằng co" trên thị trường trái phiếu

Thị trường đang giao dịch khá ảm đạm trong phiên giao dịch hôm nay, khi có nhiều yếu tố khiến nhà đầu tư phải cân nhắc:

• HĐTL chứng khoán giảm điểm, ngoại trừ Han Seng đang giao dịch cao hơn khi tất cả sự chú ý đổ dồn vào thị trường Trung Quốc sẽ mở cửa trở lại vào ngày mai sau kỳ nghỉ lễ
• Các đồng tiền trú ẩn an toàn như JPY, USD và CHF đang dẫn đầu đà tăng, trong khi các đồng tiền beta cao như AUD và NZD đang suy yếu cùng với GBP.
• Hầu hết các mặt hàng đều giảm giá, ngoại trừ dầu, mặt hàng đã mở rộng đà tăng gần đây, giao dịch ở mức 76 USD/thùng tại thời điểm viết bài.
• Trái phiếu là điểm thú vị, vì chúng ta không thấy dòng vốn trú ẩn chảy vào trái phiếu khi thị trường đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất của Fed cũng như kỳ vọng về lạm phát
• Lịch kinh tế hôm nay và ngày mai khá ảm đạm, vì vậy tâm lý thị trường có thể sẽ là một trong những động lực chính cho dòng tiền

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã đưa ra cảnh báo cho các ngân hàng, yêu cầu họ không nên thực hiện các giao dịch bán khống đồng Rupee với quy mô lớn khi đồng tiền này đang có nguy cơ chạm mức thấp kỷ lục. Điều này nhằm mục đích ổn định đồng nội tệ trong bối cảnh nó đang chịu áp lực giảm giá trong các phiên giao dịch gần đây.

RBI đã truyền đạt thông điệp này đến các ngân hàng nhà nước và tư nhân, cho thấy sự quan tâm của ngân hàng trung ương đối với sự ổn định của đồng tiền quốc gia. Sự can thiệp này có thể nhằm ngăn chặn tình trạng mất giá của đồng rupee, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế Ấn Độ cũng như làm tăng chi phí nhập khẩu và lạm phát.

Chỉ số DXY tích lũy quanh 102.50 trong ngày sau khi tăng vọt hơn 2% vào tuần trước, hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và luồng dữ liệu lao động tích cực trong tháng 9 tại Mỹ. EUR/USD chật vật phục hồi lên 1.1000 sau pha giảm mạnh về gần mức thấp nhất kể từ giữa tháng 8, gần 1.0950. Tương tự, GBP/USD cũng đi ngang trong biên độ hẹp trên 1.3100.

Trên thị trường chứng khoán, các chỉ số châu Âu xóa sạch đà tăng khi mở cửa phiên thứ Hai, với HĐTL Hoa Kỳ cùng sụt giảm do cuộc xung đột ở Trung Đông làm giảm bớt tâm lý lạc quan về nền kinh tế Hoa Kỳ sau dữ liệu việc làm mạnh hơn dự kiến ​​được công bố vào thứ Sáu.

Về mặt dữ liệu, chỉ số tâm lý các nhà đầu tư Sentix tháng 10 tại Eurozone ghi nhận sự cải thiện, được hỗ trợ nhờ gói kích thích kinh tế mạnh mẽ của Trung Quốc và việc ECB hạ lãi suất. Trong khi đó, doanh số bán lẻ tháng 8 không đạt kỳ vọng cho thấy sự sụt giảm trong nhu cầu chi tiêu của người tiêu dùng.

Cập nhật các thị trường khác:

• Vàng giảm 0.05% xuống 2,651 USD/oz.
• Dầu WTI tăng 2% lên 75.90 USD/thùng.
• BTC tăng 0.9% lên 63,390 USD.

• +0.8% (dự báo: +1%, trước đó: -0.1%).

Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tại Eurozone: 

• -13.8 (dự báo: -14.6, trước đó: -15.4)

Tâm lý của các nhà đầu tư tại khu vực đồng Euro đã cải thiện vào tháng 10, sau một thời gian dài giảm sút. Mặc dù vẫn còn nhiều bất mãn với tình hình kinh tế hiện tại, nhưng sự gia tăng kỳ vọng về tương lai đã khiến tâm lý đầu tư cải thiện. 

Chỉ số đã tăng vượt mức dự đoán cho thấy những kỳ vọng tích cực về khả năng phục hồi kinh tế trong khu vực, điều này có thể liên quan đến việc Ngân hàng Trung ương châu Âu giảm lãi suất nhằm hỗ trợ nền kinh tế và các biện pháp kích thích kinh tế từ Trung Quốc.

Giá dầu tăng hơn 1.5% lên 75.50 USD/thùng sau khi ghi nhận tuần giao dịch có hiệu suất tốt nhất trong hơn 1 năm vào thứ Sáu, trong bối cảnh gia tăng lo ngại về một cuộc chiến tranh trên diện rộng ở Trung Đông.

Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba kiên quyết giữ nguyên mức thuế thu nhập vốn hiện tại là 20% để thúc đẩy đầu tư và giảm bớt gánh nặng thuế cho những người có thu nhập cao.

Bước đi này nhằm khuyến khích đầu tư và giảm gánh nặng thuế cho những người có thu nhập cao, đặc biệt là những người có lợi nhuận đáng kể từ việc đầu tư vào chứng khoán và bất động sản. 

Các ngân hàng được kỳ vọng hạ lãi suất vào cuối năm

• Fed: 52 bps (94% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới).
• ECB: 50 bps (98% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới).
• BoE: 36 bps (93% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới).
• BoC: 58 bps (84% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới).
• RBA: 11 bps (90% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới).
• RBNZ: 91 bps (94% khả năng cắt giảm lãi suất 50 bps tại cuộc họp sắp tới).
• SNB: 28 bps (85% khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp sắp tới).

Ngân hàng được kỳ vọng thắt chặt chính sách vào cuối năm

• BoJ: 8bps (84% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). 

Nhiều doanh nghiệp ở miền Tây Nhật Bản, đặc biệt trong lĩnh vực điện tử, đang điều chỉnh kế hoạch kinh doanh của họ để chuẩn bị cho việc xuất khẩu sang Trung Quốc sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới. Điều này xuất phát từ dự đoán rằng nền kinh tế Trung Quốc sẽ tiếp tục gặp khó khăn.

Ngoài ra, các doanh nghiệp này cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của sự ổn định trong tỷ giá hối đoái, bởi vì sự biến động của tiền tệ có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động xuất khẩu và lợi nhuận của họ. Các doanh nghiệp rất nhạy cảm với những thay đổi này, vì chúng có thể ảnh hưởng đến chi phí và giá cả sản phẩm của họ trên thị trường quốc tế.

Goldman Sachs đã hạ xác suất xảy ra suy thoái kinh tế tại Mỹ xuống còn 15% trong 12 tháng tới, giảm 5 % so với báo cáo trước đó, sau khi báo cáo việc làm mới nhất cho thấy số liệu tích cực hơn dự kiến. Báo cáo này đã giúp giảm lo ngại suy thoái, khi thị trường lao động tiếp tục tăng trưởng vững vàng và GDP vẫn đang tăng mạnh.

Goldman Sachs cũng giữ nguyên dự báo rằng Fed sẽ giảm lãi suất từng bước, với mỗi lần giảm 25bps, để đưa lãi suất xuống 3.25-3.5% vào tháng 6/2025. Họ nhấn mạnh rằng không có lý do rõ ràng nào khiến cho tăng trưởng việc làm giảm sút trong bối cảnh số lượng việc làm đang ở mức cao và nền kinh tế Mỹ vẫn đang phát triển mạnh mẽ.

Tóm lại, nhờ sự tăng trưởng tích cực trong việc làm và GDP, Goldman Sachs đã giảm mạnh dự báo suy thoái và tiếp tục kỳ vọng rằng lãi suất sẽ được điều chỉnh giảm dần trong thời gian tới. 

Như thường lệ vào các ngày thứ Hai, lịch kinh tế hôm nay có phần tẻ nhạt với báo cáo Doanh số bán lẻ của Khu vực đồng Euro là thông tin kinh tế duy nhất được công bố. Trọng tâm phiên Âu hôm nay sẽ tập trung vào phát biểu từ các quan chức Fed, sau báo cáo việc làm NFP Mỹ bất ngờ tăng vọt so với kỳ vọng.

Nhìn chung, thị trường có thể sẽ phản ứng theo dữ liệu việc làm tích cực này hoặc chọn giữ trạng thái ổn định để chuẩn bị cho một trong những sự kiện kinh tế quan trọng hơn trong tuần, đó là báo cáo CPI Mỹ dự kiến công bố vào thứ Năm. Báo cáo này rất quan trọng vì nó sẽ giúp đánh giá tình hình lạm phát hiện tại và có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới. 

Đơn đặt hàng nhà máy của Đức trong tháng 8 giảm 5.8% m/m, đây là mức giảm mạnh hơn nhiều so với dự kiến -1.9%.

Trong tháng trước đó, chỉ số này tăng 2.9%.

Chỉ số giá nhà Halifax của Vương quốc Anh trong tháng 9 tăng 0.3% m/m, đây là mức tăng lớn hơn dự kiến +0.2% m/m.
Trong tháng trước đó, chỉ số này cũng tăng 0.3% m/m.