15:30 theo giờ Việt Nam - Quyết định chính sách của SNB

Thị trường đang định giá khả năng 57% là SNB sẽ cắt giảm 50 bps. Lạm phát thấp hơn nhiều so với dự báo của NHTW và sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ cũng không có nhiều tác động. Chủ tịch mới của SNB, Schlegel, có vẻ kiên quyết hơn người tiền nhiệm của mình khi ông đã ra hiệu áp dụng lãi suất âm nếu cần thiết để làm giảm nhu cầu đối với đồng franc. Đây có thể là lý do khiến thị trường thấy khả năng cao hơn là sẽ cắt giảm 50 bps vào hôm nay.

20:15 theo giờ Việt Nam - Quyết định chính sách của ECB

ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps, đưa lãi suất chính sách xuống còn 3.00%. Định giá của thị trường gần đây rất tích cực do một loạt các bản phát hành kinh tế yếu hơn dự kiến, nhưng phần lớn các quan chức của ECB đã phản đối việc cắt giảm 50 bps vào tháng 12. Sau đợt cắt giảm của tuần này, thị trường dự kiến ​​sẽ có thêm năm đợt cắt giảm nữa vào năm 2025, điều này có thể trở nên quá mức nếu mọi thứ khởi sắc vào năm tới.

20:30 theo giờ Việt Nam - PPI tháng 11 của Hoa Kỳ

PPI Y/Y của Hoa Kỳ dự kiến ở mức 2.6% so với 2.4% trước đó, trong khi số liệu M/M được dự kiến ​​ở mức 0.2% so với 0.2% trước đó. PPI lõi Y/Y dự kiến ​​ở mức 3.2% so với 3.1% trước đó, trong khi số liệu M/M được dự kiến ​​ở mức 0.2% so với 0.3% trước đó.

Báo cáo này khó có thể có nhiều tác động vì CPI của Hoa Kỳ hôm qua đã chốt mức cắt giảm 25 bps vào tuần tới. Tuy nhiên, báo cáo sẽ cung cấp ước tính tốt hơn về PCE lõi của Hoa Kỳ vào cuối tháng.

Ngay cả khi báo cáo bất ngờ cao hơn dự kiến, định giá thị trường có khả năng vẫn không thay đổi nhiều. Tuy nhiên, nếu báo cáo thấp hơn dự kiến, thị trường sẽ chứng kiến nhiều hơn những gì đã thấy ngày hôm qua với việc USD bị bán ra và các tài sản rủi ro tăng giá.

20:30 theo giờ Việt Nam - Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những bản phát hành quan trọng nhất cần theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời hơn về tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn nằm trong phạm vi 200,000-260,000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi Số đơn xin tiếp tục trợ cấp dao động quanh mức cao nhất của chu kỳ.

Tuần này, Số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​ở mức 220,000 so với 224,000 trước đó, trong khi Số đơn xin tiếp tục trợ cấp được dự kiến ​​ở mức 1,875,000 so với 1,871,000 trước đó.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức -0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.1%

Điều này phản ánh tâm trạng trong hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm nhẹ 0.1%. Cổ phiếu đã có động thái tích cực vào hôm qua sau khi báo cáo CPI của Hoa Kỳ củng cố thêm cho động thái cắt giảm lãi suất của Fed. Điểm nhấn trong phiên giao dịch sắp tới là quyết định lãi suất của ECB và SNB.

Việc Fed cắt giảm lãi suất vào tuần tới gần như là điều chắc chắn sau báo cáo CPI của Hoa Kỳ. SNB và ECB là hai sự kiện chính cần theo dõi trong ngày hôm nay.

Cả hai NHTW đều dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa để kết thúc năm. 

Trên lý thuyết, cả SNB và ECB đều dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào hôm nay. Các nhà giao dịch đang định giá ~58% động thái cắt giảm lãi suất 50 bps và ~42% cho động thái 25 bps của SNB. Đối với ECB, thị trường đang định giá ~85% cho mức cắt giảm lãi suất 25 bps và xác suất còn lại dành cho động thái 50 bps.

Nếu SNB thực sự cắt giảm 50 bps ngày hôm nay, đưa lãi suất chính sách xuống 0.50%. Về bản chất, động thái này để lại rất ít dư địa để hành động khi nền kinh tế suy yếu vào năm tới. Vì vậy, họ có thể cân nhắc kỹ hơn về điều này. Nhưng mặt khác, NHTW có thể buộc phải làm như vậy để ngăn chặn bất kỳ sự tăng giá đột ngột nào của đồng franc Thụy Sĩ. 

Đối với ECB, con đường hạ nhiệt phát đang gặp một vài trở ngại. Tuy nhiên, nền kinh tế Eurozone đang phải đối mặt với một giai đoạn rất khó khăn vào cuối năm với triển vọng không mấy khả quan. Mối đe dọa về thuế quan của Trump cũng là một cân nhắc quan trọng bên cạnh sự gia tăng bất ổn chính trị ở hai nền kinh tế lớn nhất trong khu vực.

Xem xét thông cáo gần đây của họ và sự cân bằng rủi ro từ dữ liệu, động thái cắt giảm 25 bps ngày hôm nay phù hợp với con đường của ECB với nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn nữa vào năm tới.

• 15:30 theo giờ Việt Nam - SNB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 12
• 20:15 theo giờ Việt Nam - ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 12
• 20:45 theo giờ Việt Nam - Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu

Sự chú ý hôm nay sẽ đổ dồn vào quyết định chính sách của ECB và SNB:

• 15:30 - SNB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 12
• 20:15 - ECB công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 12
• 20:45 - Cuộc họp báo của chủ tịch ECB Lagarde

Theo Odaily, hoạt động giám sát gần đây của Arkham đã tiết lộ rằng BlackRock và Fidelity đã cùng nhau mua Ethereum (ETH) trị giá hơn 500 triệu USD trong 48 giờ qua.

Odaily là một nền tảng truyền thông của Trung Quốc chuyên về tiền điện tử, công nghệ blockchain và không gian tiền điện tử.

Arkham là một nền tảng trí tuệ blockchain tập trung vào việc phân tích và xác định ví tiền điện tử, giao dịch và các thực thể trong hệ sinh thái blockchain.

Dữ liệu cho thấy việc làm ở Úc tăng nhiều hơn dự báo vào tháng 11. Đáng chú ý:

• Việc làm toàn thời gian tăng vọt 52,600. Việc làm bán thời gian giảm 17,000.
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống dưới 4% lần đầu tiên kể từ tháng 3, giảm xuống còn 3.9%.
• Dữ liệu việc làm mạnh mẽ đã khiến khả năng RBA cắt giảm lãi suất vào tháng 2 giảm xuống, từ trên 65% trước khi công bố xuống dưới 55%, AUD tăng vọt sau tin.

Trung Quốc dự kiến sẽ mở rộng chương trình lương hưu tư nhân trên toàn quốc. Việc này sẽ bắt đầu từ thứ Hai tuần tới (ngày 15 tháng 12). Thông tin này sẽ hỗ trợ cổ phiếu.

Ngoài ra, PBoC đã bác bỏ suy đoán rằng họ sẽ cho phép đồng nhân dân tệ suy yếu nếu mức thuế quan nặng nề của Trump được áp dụng.

Deutsche Bank vẫn lạc quan về đồng đô la Mỹ:

• USD có khả năng cao vẫn mạnh so với EUR
• Fed phải đối mặt với cuộc chiến chống lạm phát khó khăn hơn ECB
• Lượng nhập cư vào Hoa Kỳ đang giảm, thậm chí trước cả khi các chính sách của Trump được ban hành

DB dự kiến ​​Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới, sau đó sẽ tạm dừng. ECB dự kiến ​​sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách.

Goldman Sachs:

• Chúng tôi cho rằng BoJ vẫn chưa có đủ sự tự tin để tiếp tục tăng lãi suất
• Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ duy trì lãi suất chính sách ở mức 0.25% tại cuộc họp Chính sách tiền tệ ngày 18-19 tháng 12

Caixin đã đưa tin trước về vấn đề này:

• Trung Quốc chuẩn bị triển khai chương trình tài khoản hưu trí tư nhân trên toàn quốc sau gần hai năm thử nghiệm tại một số thành phố và khu vực được chọn.
• Động thái này diễn ra khi đất nước này tăng cường nỗ lực thiết lập hệ thống lương hưu cá nhân nhằm giải quyết những thách thức do dân số già hóa nhanh chóng gây ra.
• Xinhua hiện đang xác nhận dữ liệu.

Cổ phiếu Trung Quốc tăng nhẹ sau tin:

Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Mỹ và Trung Quốc đã tăng lên gần 250 điểm cơ bản, mức rộng nhất trong hơn 22 năm qua.

Nguyên nhân chính đến từ việc lãi suất tại Mỹ đang cao hơn nhiều so với Trung Quốc, phản ánh sự khác biệt đáng kể trong triển vọng kinh tế của hai quốc gia.

Tờ Financial News, một cơ quan truyền thông thuộc PBoC, vừa đăng tải bài viết khẳng định rằng đồng CNY đang ở vị thế ổn định và sẽ tiếp tục duy trì sự cân bằng.  

Dẫn lời các chuyên gia: 

• Khả năng đồng USD suy yếu đang gia tăng, do xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đang cao hơn.  
• Ngoài ra, tỷ giá USD/CNY có khả năng tiếp tục biến động hai chiều dưới tác động của thị trường. 
• Tuy nhiên, với sự cải thiện liên tục của các yếu tố cơ bản trong nền kinh tế Trung Quốc, đồng CNY có nền tảng vững chắc để duy trì sự ổn định.  

Bối cảnh của các phân tích này là những lo ngại về khả năng Mỹ tăng thuế quan, làm dấy lên suy đoán rằng Trung Quốc có thể giảm giá đồng nhân dân tệ nhằm hỗ trợ các nhà xuất khẩu.                  

Cập nhật tỷ giá USD/CNY:                        

Giá đóng cửa trước đó: 7.2615. 

• PBOC bơm 66 tỷ nhân dân tệ thông qua các hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi là 1.5%.
• 381 tỷ nhân dân tệ từ các hợp đồng reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay.
• Một khoản rút ròng 29 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở.    

Theo CBS, Tân Tổng thống Donald Trump đã gửi lời mời Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tham dự lễ nhậm chức của ông vào tháng tới.  

Trump cho biết ông đã trao đổi với ông Tập gần đây. Bloomberg nhận định rằng động thái này cho thấy Trump đang cố gắng tạo mối quan hệ tích cực với nhà lãnh đạo Trung Quốc, ngay sau khi đưa ra những lời đe dọa áp thuế mới đối với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.  

Trong khi đó, tỷ giá AUD/USD tăng nhẹ, và đồng USD có xu hướng giảm trên diện rộng.          

Theo Reuters, Trung Quốc có thể sẽ để CNY suy yếu trong năm tới nhằm ứng phó với các mức thuế cao hơn từ chính quyền mới của Tân Tổng thống Donald Trump.  

Bài báo dẫn nhận định từ HSBC:

"Việc điều chỉnh tỷ giá tiền tệ đang được xem xét như một công cụ để giảm thiểu tác động của các thuế quan."  
“Có thể dễ dàng nghĩ rằng việc đồng nhân dân tệ suy yếu sẽ bù đắp hoàn toàn tác động của các mức thuế từ Mỹ, qua đó trung hòa những ảnh hưởng đến nền kinh tế. Nhưng quan điểm đó là thiển cận.” 
"Lãnh đạo Trung Quốc có thể sẽ cân nhắc kỹ lưỡng tác động của đồng CNY yếu hơn đối với các đối tác thương mại khác." 
“Nếu Trung Quốc mạnh tay kéo giá trị đồng CNY xuống, nguy cơ xảy ra một làn sóng áp thuế leo thang sẽ gia tăng. Việc sử dụng công cụ tỷ giá một cách quá mức có thể dẫn đến phản ứng dữ dội từ các đối tác thương mại khác, điều này không hề có lợi cho Trung Quốc.”

Tỳ giá USD/CNY (theo khung thời gian một tuần) cho thấy CNY đang mất giá 

Đồng AUD đã tăng trở lại trên mức 0.6400 sau khi công bố báo cáo việc làm khả quan.

Theo dữ liệu công bố: 
Số lượng việc làm toàn thời gian tăng đáng kể, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ.                    
Tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống dưới 4%.
Mặc dù vậy, tỷ lệ lao động tham gia thị trường lao động đã giảm nhẹ.        

Theo dự kiến, Sarah Hunter, Trợ lý Thống đốc RBA, sẽ có bài phát biểu vào lúc 8:30 sáng (giờ Việt Nam), thứ Sáu, tại Đại học Adelaide (SACES), Adelaide. 

Theo số liệu của cục Thống kê Úc: 
Số lượng việc làm: tăng thêm 35.6K (Dự kiến: +25.0k; Trước đó: +15.9.1k)
Tỷ lệ thất nghiệp: 3.9% (Dự kiến: 4.2%; Trước đó: 4.1%)
Tỷ lệ lao động tham gia thị trường lao động: 67% (Dự kiến: 67.1%; Trước đó: 67.1%)
Số lượng việc làm toàn thời gian: tăng 52.6K, trong khi việc làm bán thời gian giảm 17K so với tháng 10 (+6.2K). Tháng trước, số việc làm toàn thời gian tăng 9.7 nghìn.

Báo cáo thị trường lao động hôm nay là một tín hiệu tích cực. Nếu RBA muốn giữ lãi suất ở mức cao hơn trong dài hạn, thị trường việc làm sẽ không cản trở. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng RBA đã có dấu hiệu nới lỏng lập trường cứng rắn của mình tại cuộc họp tuần này.        

Chứng khoán Hoa Kỳ đã ghi nhận một phiên biến động trái chiều. Cụ thể, chỉ số S&P 500 đã tăng điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, và đà tăng ở các cổ phiếu công nghệ đã đưa chỉ số Nasdaq vượt mốc 20,000 điểm lần đầu tiên, sau khi báo cáo lạm phát Mỹ gia tăng kỳ vọng về việc Fed sẽ hạ lãi suất. Chỉ số Dow Jones sụt giảm do các hãng bảo hiểm y tế bị ảnh hưởng sau khi các nhà lập pháp Mỹ trình dự luật được cho là sẽ tác động tiêu cực đến lợi nhuận của các doanh nghiệp này. Báo cáo của Bộ Lao động cho thấy, dù vẫn nằm trong dự đoán của thị trường, dữ liệu CPI của Mỹ trong tháng 11 tăng mạnh nhất trong 7 tháng. Chỉ số Dow Jones giảm 99.27 điểm (tương đương 0.22%), trong chỉ số S&P 500 tăng 49.28 điểm (0.82%) và Nasdaq tăng 347.65 điểm (1.77%). Thị trường đang dự báo với khả năng trên 96% Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm trong tuần tới, tăng từ mức 86% trước đó, theo công cụ theo dõi của CME.

• Dow Jones: -0.22%
• S&P 500: +0.82%
• Nasdaq: +1.77%

Trên thị trường FX, chỉ số DXY tăng vọt trong ngày thứ Tư sau khi số liệu CPI của Mỹ được ghi nhận nhất quán với dự báo. Đồng USD còn được hỗ trợ bởi việc Trung Quốc đang cân nhắc điều chỉnh đồng CNY yếu đi trong năm tới, để chuẩn bị cho mức thuế nhập khẩu cao hơn trong tình huống ông Donald Trump quay trở lại nhà Trắng, khiến đồng tiền này và các đồng tiền châu Á khác đều mất giá. Chỉ số CPI tăng 0.3% trong tháng vừa qua, mức tăng lớn nhất kể từ tháng Tư sau bốn tháng liên tiếp tăng 0.2%. Sau báo cáo này, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm vào ngày 18/12 đã tăng lên 96.4%, theo công cụ theo dõi của CME. Động thái của chính phủ Trung Quốc phản ánh việc quốc gia này nhận thức rằng cần có gói kích thích kinh tế lớn hơn để đối phó với nguy cơ áp thuế của ông Trump. Đồng JPY cũng trở thành tâm điểm của sự chú ý sau khi BoJ cho rằng việc chờ đợi để quyết định động thái tăng lãi suất tiếp theo sẽ không đem lại thiệt hại gì.

• Chỉ số DXY +0.23% 
• EURUSD -0.30%
• GBPUSD -0.16% 
• AUDUSD -0.13%
• NZDUSD -0.26%
• USDJPY +0.33% 
• USDCHF +0.15%
• USDCAD -0.16%

Trong phiên giao dịch thứ Tư, giá vàng tăng sau khi số liệu lạm phát được ghi nhận nhất quán với dự báo, gia tăng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần tới. Tâm điểm thị trường tiếp theo sẽ được đặt vào số liệu chỉ số PPI của Mỹ để có thêm định hướng về chính sách tiền tệ. Giá vàng đã tăng 0.89%, chạm mốc 2,717 USD/oz. Giá dầu đã tăng mạnh sau khi Liên minh Châu Âu (EU) thống nhất một loạt trừng phạt mới đe dọa nguồn cung dầu của Nga, trong khi việc dự trữ nhiên liệu của Mỹ tăng cao hơn dự kiến đã kìm hãm đà tăng của giá dầu. Kết phiên, HĐTL dầu Brent tăng 1.56 USD, đóng cửa tại mức 73.61 USD/thùng. Trong khi đó, HĐTL dầu WTI tăng 1.90 USD, lên mức 70.31 USD/thùng. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ tăng rộng khắp, hưởng ứng đà tăng của thị trường chứng khoán sau khi dữ liệu CPI được công bố. Lợi suất TPCP 10 năm tăng dưới 5 điểm cơ bản lên 4.273%. Trong khi đó, lợi suất TPCP 2 năm tăng gần 1 điểm cơ bản lên 4.155%. Thị trường tiền điện tử bùng nổ trong ngày thứ Tư, Bitcoin kết phiên tại mức 101,201 USD, tăng 4.71%

Hiện tại, giá vàng đã tăng 16 USD lên 2,710 USD/oz, là mức cao nhất kể từ ngày 24 tháng 11. Đây cũng là ngày thứ ba liên tiếp giá vàng tăng sau khi PBOC công bố đã tiếp tục mua dự trữ vàng lần đầu tiên trong sáu tháng qua. Giá vàng đã tăng 75 USD kể từ khi thông tin này được công bố.

Yếu tố hỗ trợ giá vàng hôm nay còn có báo cáo CPI của Mỹ, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích. Điều này giúp giảm bớt lo ngại rằng Fed có thể dừng cắt giảm lãi suất và làm suy yếu đồng USD.

Mức mục tiêu tiếp theo là 2,721, mức cao nhất vào giữa tháng 11, tiếp đó là mức đỉnh lịch sử tại 2,790 thiết lập vào ngày 31 tháng 10.

Hôm nay, chúng tôi đã giảm lãi suất chính sách thêm 50 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất xuống còn 3.25%. Đây là lần giảm thứ năm liên tiếp kể từ tháng 6. Chính sách tiền tệ của BoC đang tập trung duy trì lạm phát gần mục tiêu 2%.

Nền kinh tế Mỹ có lạm phát ổn định, đồng USD đã tăng giá so với nhiều đồng tiền khác, bao gồm đồng CAD. Tăng trưởng kinh tế CAD quý 3 đạt 1%, thấp hơn dự kiến, và quý 4 cũng dự báo sẽ giảm. Tăng trưởng quý 3 bị ảnh hưởng bởi đầu tư kinh doanh, hàng tồn kho và xuất khẩu, nhưng tiêu dùng và thị trường bất động sản đã phục hồi nhờ lãi mức suất thấp. Thị trường việc làm vẫn suy yếu, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6.8% vào tháng 11, đặc biệt khó khăn với thanh niên và người nhập cư.

CPI đã đạt mức 2% kể từ mùa hè và dự kiến sẽ duy trì gần mức mục tiêu trong vài năm tới. Giá nhà ở tiếp tục hạ nhiệt, đúng như dự đoán. Tuy nhiên, tình hình hiện tại hiền còn ẩn chứa nhiều rủi ro tiềm ẩn, mức lương tăng cao nhưng năng suất thấp có thể đẩy lạm phát tăng, tăng trưởng kinh tế chậm có thể kéo lạm phát giảm. Những bất ổn liên quan đến thuế quan mới của Mỹ đối với xuất khẩu Canada là một rủi ro lớn.

Với lạm phát đã quay về mức mục tiêu, chúng tôi cắt giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Trong tương lai, BoC sẽ áp dụng cách tiếp cận dần dần và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu thực tế và triển vọng lạm phát. BoC cam kết duy trì sự ổn định giá cả cho người dân, giữ lạm phát gần mục tiêu 2%.

• Lãi suất trước đó là 3.75%, sau khi BoC cắt giảm 50 điểm cơ bản vào ngày 23/10
• Các nhà kinh tế dự đoán rộng rãi rằng BoC sẽ tiếp tục giảm thêm 50 điểm cơ bản.
• Thị trường định giá 90% khả năng sẽ có quyết định giảm lãi suất.

Trong tuyên bố trước đó, BoC cho biết: "Nếu nền kinh tế diễn biến đúng như dự báo mới nhất của chúng tôi, chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm lãi suất chính sách."

Trước báo cáo này, tỷ giá USD/CAD đang giao dịch ở mức 1.4182, gần mức thấp nhất trong 4 năm là 1.4194. Quyết định lãi suất tiếp theo của BoC sẽ diễn ra vào ngày 29/1, với thị trường trước đó dự đoán xác suất 50/50 cho một đợt cắt giảm tiếp theo

• Dow Jones: tăng 66.91 điểm (+0.15%) lên 44,315
• S&P 500: tăng 32.82 điểm (+0.54%) lên 6,067
• NASDAQ: tăng 183 điểm (+0.94%) lên 19,871.73

Cổ phiếu nổi bật:

• Cổ phiếu Meta đạt mức cao nhất mọi thời đại
• Cổ phiếu Costco cũng lập đỉnh giá mới
• Cổ phiếu Roblox tăng hơn 5% sau khi công ty này công bố báo cáo kết quả kinh doanh

Các sự kiện chính trong tuần của cả Mỹ và Canada sẽ diễn ra hôm nay.

Sau công bố dữ liệu CPI của Mỹ, tâm điểm của thị trường đang hướng sang quyết định lãi suất của BoC lúc 22h45.

Thị trường đang định giá 90% khả năng BoC sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, trong bối cảnh đồng CAD dao động gần mức thấp nhất trong 4 năm qua.

Dự kiến, Thống đốc Macklem sẽ tổ chức họp báo lúc 23h30.

Dữ liệu CPI của Mỹ vừa công bố đã khiến USD giảm nhẹ ban đầu, nhưng sau đó đã phục hồi trở lại trước giờ thị trường mở cửa.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng tăng nhẹ:

• Dow Jones: +86 điểm
• S&P 500: +24 điểm
• NASDAQ: +122 điểm

Lợi suất trái phiếu Mỹ:

• Trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 4.138% (-1.0 điểm cơ bản)
• Trái phiếu kỳ hạn 5 năm: 4.091% (-0.6 điểm cơ bản)
• Trái phiếu kỳ hạn 10 năm: 4.226% (+0,.5 điểm cơ bản)
• Trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 4.426% (+2.0 điểm cơ bản)

Thị trường hàng hóa:

• Giá dầu tăng 0.79 USD lên 69.37 USD/thùng
• Giá vàng tăng 5 USD lên 2,698.40 USD/ounce
• Bitcoin tăng 2.120 USD, đạt 98,768 USD

Các nhà giao dịch hợp đồng hoán đổi gia tăng kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0.25% tại cuộc họp tháng 12, đồng thời đặt cược vào tổng mức cắt giảm lãi suất sẽ vượt 80 điểm cơ bản trong vòng 12 tháng tới.

• CPI y/y: +2.7%, đúng như kỳ vọng, Trước đó: +2.7%.
• CPI m/m: +0.3%, đúng như kỳ vọng, Trước đó: +0.2441%
• CPI lõi y/y: +3.3%, đúng như kỳ vọng.
• CPI lõi m/m: +0.3%, đúng như kỳ vọng, trước đó: +0.2800%
• Thu nhập thực tế hàng tuần: +0.3%, so với mức +0.1% trước đó.
• CPI lõi (không tính chi phí nhà ở): +0.3%, bằng +0.3% trong tháng trước
• Thị trường định giá 85% khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần tới

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng nhẹ sau khi dữ liệu CPI mới nhất phù hợp với kỳ vọng của thị trường, củng cố niềm tin rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất.

• HĐTL S&P 500 tăng 0.3%.
• HĐTL Nasdaq 100 tăng 0.5%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 4.23%

Thông tin chính từ báo cáo hàng tháng của OPEC:

• Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu năm 2024: 1.61 triệu thùng/ngày (trước đó: 1.82 triệu thùng/ngày)
• Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu năm 2025: 1.45 triệu thùng/ngày (trước đó: 1.54 triệu thùng/ngày)
• OPEC cho biết việc hạ dự báo năm nay là do các dữ liệu không khả quan do với kỳ vọng trong quý 3.
• Hạ dự báo năm cho 2025 do lo ngại về rủi ro tiềm ẩn từ thuế quan của Mỹ

Đồng USD hưởng lợi trong bối cảnh thị trường chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ vào cuối ngày hôm nay. Thông tin đáng chú ý đầu tiên trong ngày đến từ Trung Quốc, khi Reuters báo cáo rằng Bắc Kinh đang cân nhắc phá giá đồng CNY vào năm sau để đối phó với thuế quan của Tổng thống Trump. Tin tức này khiến đồng CNY mất giá, kéo theo đà giảm của AUD và NZD.

Nếu Trung Quốc thực sự để hành động, nguy cơ "chiến tranh tiền tệ" có thể tái diễn, đặc biệt khi các nhà phân tích dự đoán Bắc Kinh cần phá giá CNY từ 10-12% để bù đắp tác động của mức thuế 60% mà Trump từng đề xuất. Các đồng tiền châu Á khác có thể sẽ chịu tác động lớn từ động thái này trong thời gian tới.

Hôm nay USD/JPY ghi nhận biến động mạnh sau tin tức từ Bloomberg rằng BOJ có thể không thay đổi chính sách tại cuộc họp tuần tới. USD/JPY giảm xuống 150.99 trước khi phục hồi nhanh chóng lên 151.90 và hiện tại đạt khoảng 152.65. Các cặp tiền khác cũng chịu ảnh hưởng, với EUR/USD dao động quanh mốc 1.0500, trong khi GBP/USD giảm 0.3% xuống 1.2730.

Giá vàng tiếp tục ổn định gần $2,700, giữ vững đà tăng trong tuần này. Giá dầu thô WTI tăng ấn tượng 1.5%, báo hiệu sự phục hồi đáng chú ý trên thị trường dầu mỏ. Tâm điểm thị trường sẽ đổ dồn vào báo cáo CPI của Mỹ cùng với quyết định cắt giảm lãi suất BoC trong phiên giao dịch tới.

• Đơn đăng ký vay thế chấp MBA của Hoa Kỳ tuần trước tăng 5.4% so với mức tăng 2.8% của tuần trước
• Chỉ số thị trường: 225.5 (so với 213.9 của tuần trước)
• Chỉ số mua nhà: 154.9 (so với 161.5 của tuần trước)
• Chỉ số tái cấp vốn: 634.0 (so với 498.5 của tuần trước)
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.67% (so với 6.69% của tuần trước)

Có một vài lưu ý đối với mức tăng đột biến trong tuần qua. Hoạt động mua nhà giảm nhưng điều đó đã được bù đắp nhiều hơn bởi sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động tái cấp vốn, vốn đang suy yếu trong thời gian gần đây. Vì vậy, nó có thể chỉ hiện tượng chỉ xảy ra nhất thời mặc dù lãi suất đã giảm trong khoảng một tháng qua hoặc lâu hơn. Dưới đây là xu hướng của hoạt động tái cấp vốn:

Dữ liệu lạm phát hôm nay cho tháng 11 sẽ là dữ liệu kinh tế cuối cùng trước cuộc họp FOMC tuần tới, chuyên viên phân tích của Commerzbank, Antje Praefcke lưu ý:

• Cần lưu ý rằng trong những tháng gần đây, mức tăng theo tháng của lạm phát cơ bản tại Hoa Kỳ thực sự hơi quá mạnh để đạt được mục tiêu lạm phát 2% (được đo bằng chỉ số PCE, là thước đo ưa thích đối với Fed).
• Vào tháng 11, lạm phát cơ bản có thể tăng nhẹ hơn một chút so với tháng trước, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, mặc dù mức 0.23% mà các chuyên viên của chúng tôi đang kỳ vọng vẫn còn hơi cao. Tuy nhiên, nếu dữ liệu phù hợp với kỳ vọng, thì không có nhiều thay đổi về kỳ vọng lãi suất.
• Tuy nhiên, nếu dữ liệu tăng mạnh một cách bất ngờ, thì những nghi ngờ của thị trường, vốn chưa kỳ vọng hoàn toàn vào việc cắt giảm vào tuần tới, sẽ tăng lên và đồng USD có thể nhận được thêm một cú hích.

BoC sẽ công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào lúc 21h45 tối nay. NHTW này được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất điều hành 50 điểm cơ bản, xuống còn 3.25%.

Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế tại Canada vẫn còn khiến thị trường đặt nhiều nghi vấn. Dữ liệu GDP thực tế đã tăng 0.3% trong quý thứ ba của năm sau mức tăng 0.5% trong cả quý thứ hai và quý đầu tiên. Dữ liêu này vẫn nằm trong tầm kiểm soát của BoC trong nửa cuối năm, có nghĩa là việc cắt giảm lãi suất vẫn chưa tác động đáng kể đến triển vọng kinh tế.

Lạm phát vẫn nằm trong mục tiêu của ngân hàng trung ương. Theo công bố mới nhất từ ​​Statistics Canada, Chỉ số CPI đã tăng 2.0% so với cùng kỳ trong tháng 10, cao hơn mức 1.6% được công bố vào tháng 9 và cao hơn kỳ vọng của thị trường là 1.9%. So với tháng trước, CPI đã tăng 0.4%, so với mức giảm 0.4% tháng trước. Ngoài ra, CPI lõi, loại bỏ các mặt hàng dễ biến động như thực phẩm và năng lượng, cho thấy mức tăng hàng năm đạt 1.7% (Tháng trước: 1.6%)

Sự gia tăng áp lực giá cả thực sự không phải là tin tốt cho BoC, nhưng nó không đáng lo ngại. NHTW này đã làm rõ trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ mới nhất của mình rằng họ dự kiến ​​lạm phát cơ bản sẽ duy trì gần với mức mục tiêu trong tương lai gần, vì rủi ro đối với lạm phát gần như được cân bằng. Các nhà hoạch định chính sách cũng kỳ vọng GDP sẽ tăng trưởng khiêm tốn 1.2% trong năm nay nhưng sẽ cải thiện vào năm 2025 với mức tăng trưởng 2.1%.

“Người Canada có thể thở phào nhẹ nhõm. Đó là một câu chuyện tin tốt," Thống đốc BoC Tiff Macklem cho biết trong một cuộc họp báo sau thông báo về lãi suất. “Đây là một cuộc chiến dài chống lại lạm phát, nhưng nó đã có hiệu quả và chúng ta đang đi đến kết quả tốt đẹp. Bây giờ trọng tâm của chúng tôi là duy trì lạm phát thấp, ổn định."

Một lưu ý khác là Hoa Kỳ sẽ công bố Chỉ số CPI tháng 11 ngay trước thông báo của BoC. Số liệu lạm phát của Hoa Kỳ có thể có tác động đáng kể đến USD/CAD, đặc biệt nếu CPI tăng mạnh hơn dự báo, do Fed dự kiến ​​sẽ họp về quyết định lãi suất vào tuần tới.

Báo cáo CPI của Hoa Kỳ cho tháng 11, một thước đo lạm phát quan trọng, sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 20h30 tối nay theo giờ Việt Nam bởi Cục Thống kê Lao Động (BLS).

Dữ liệu CPI được dự báo tăng ở mức 2.7% so với cùng kỳ trong tháng 11, (Tháng trước: 2.6%). CPI lõi, không bao gồm giá lương thực và năng lượng dễ biến động, được dự báo tăng 3.3%, giống với mức tăng trong tháng trước. So với tháng trước, CPI tổng hợp và CPI lõi được dự báo tăng 0.3%.

Thị trường đang "nín thở" chờ đợi vì dữ liệu này khiến đồng USD và các tài sản liên quan biến động mạnh mẽ đối, đồng thời ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Fed trong những tháng tới.

Theo báo cáo, văn phòng đại diện thương mại Hoa Kỳ sẽ công bố việc tăng gấp đôi thuế đối với các tấm silicon và polysilicon năng lượng mặt trời của Trung Quốc lên 50%, đồng thời các sản phẩm vonfram cũng sẽ bị đánh thuế 25%. Đây là một phần trong nỗ lực cuối cùng của Biden nhằm bảo vệ ngành sản xuất của Hoa Kỳ khỏi ngành công nghệ sạch của Trung Quốc.

Các mức thuế mới được cho là sẽ có hiệu lực vào ngày 01/01, chỉ chưa đầy ba tuần trước khi Trump chính thức nhậm chức.

Các tấm silicon và polysilicon chủ yếu được sử dụng trong sản xuất pin mặt trời, trong khi vonfram có thể được sử dụng trong nhiều thứ nhưng được cho là nhắm mục tiêu như một phần của quy trình sản xuất vũ khí và chip. Nói chung, đây là một lĩnh vực khác mà Hoa Kỳ đang nhắm mục tiêu vào Trung Quốc như một phần của cuộc chiến công nghệ giữa hai nước.

• Ban đầu, cặp tỷ giá giảm xuống mức đáy 150.99 do các tin tức về BoJ nhưng hiện đang giao dịch trên ngưỡng 152.00.

Đây phải là khoảng lặng mà thị trường thường được trải nhiếp trước báo cáo CPI Hoa Kỳ. Trước đó, tin tức từ Trung Quốc đã giúp giữ cho thị trường sôi động trước khi mà có thông tin liên quan tới đồng JPY. Có thông tin cho rằng mặc dù một số nhà hoạch định chính sách của BoJ có thể ủng hộ việc tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng họ không thấy cần phải vội vàng vì cho rằng cái giá phải trả khi tiếp tục chờ đợi là không nhiều

Mức độ kỳ vọng của thị trường đối với khả năng BoJ tăng lãi suất trong tháng này đã ở mức thấp, khoảng ~30% khi bắt đầu phiên. Nhưng hiện con số đó chỉ còn ở mức khoảng ~23%

Điều này đã khiến USD/JPY được mua vào mạnh mẽ. Nhìn chung, đây là một bước nhảy vọt quan trọng đối với USD/JPY từ góc độ kỹ thuật bởi cặp tiền này hiện đang vượt lên trên đường MA 200 ngày (đường màu xanh lam) là 151.98.

Bloomberg đưa tin rằng BoJ đang thấy việc tiếp tục chờ đợi thay vì hành động vào cuộc họp tới không quá ảnh hưởng đến nền kinh tế. Và rằng một số nhà hoạch định chính sách không phản đối việc tăng lãi suất vào tháng 12 nếu nó được đề xuất. Các quan chức đề cgi răbgf việc tăng lãi suất tiếp theo chỉ còn là vấn đề thời gian

Bên cạnh đó, họ thấy ít có khả năng đồng JPY suy yếu khiến áp lực lạm phát gia tăng ở giai đoạn này.

Các tin tức ở đây đang khiến USD/JPY biến động đôi chút trong ngày. Cặp tiền này đã nhanh chóng giảm xuống đáy 150.99 trước khi phục hồi khoảng 100 pip lên 151.95 ngay sau đó. Ở thời điểm hiện tại, các nhà giao dịch chỉ định giá ~26% khả năng BOJ tăng 25 điểm cơ bản vào tuần tới.

CPI Y/Y

• 2.8% (6%)
• 2.7% (64%) 
• 2.6% (30%)

CPI M/M

• 0.3% (54%)
• 0.2% (46%)

CPI lõi Y/Y

• 3.4% (2%)
• 3.3% (66%) 
• 3.2% (32%)

CPI lõi M/M

• 0.3% (79%) 
• 0.2% (21%)

EUR/USD lao dốc xuống dưới mức 1.0500 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Tư. Cặp tiền này phải đối mặt với những trở ngại từ tâm lý thận trọng của thị trường và nhu cầu USD tăng trở lại, vì các nhà giao dịch kỳ vọng dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ tăng có thể tác động đến quỹ đạo nới lỏng của Fed trong khi ECB vẫn đang trên đà cắt giảm lãi suất thêm.

Tất cả sự chú ý cho tuần này dành cho báo cáo CPI của Hoa Kỳ. Báo cáo này là một trong những dữ liệu quan trọng nhất trong nhiều tháng và phản ứng của thị trường có thể sẽ rất lớn. 

20:30 theo giờ Việt Nam - CPI tháng 11 của Hoa Kỳ

CPI Y/Y của Hoa Kỳ dự kiến ​​ở mức 2.7% so với 2.6% trước đó, trong khi số liệu M/M được dự kiến ở mức 0.2% so với 0.2% trước đó. CPI lõi Y/Y dự kiến ​​ở mức 3.3% so với 3.3% trước đó, trong khi số liệu M/M được dự kiến ​​ở mức 0.3% so với 0.3% trước đó.

Thị trường đang định giá 85% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC vào tuần tới và ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào năm 2025. Có thể sẽ cần một báo cáo cao hơn nhiều so với dự kiến để buộc Fed phải tạm dừng đợt cắt giảm vào tháng 12 vì có vẻ như họ thực sự muốn thực hiện một đợt cắt giảm khác trước khi tạm dừng.

Nếu dữ liệu thấp hơn dự kiến, điều này sẽ củng cố kỳ vọng hiện tại của thị trường và thậm chí có thể tăng thêm một chút định giá cho năm 2025. Trong trường hợp này, USD có thể bị bán tháo, trái phiếu và tài sản rủi ro tăng giá.

Dữ liệu phù hợp với ước tính sẽ không thay đổi nhiều về mặt kỳ vọng của thị trường nhưng có khả năng sẽ gây ra phản ứng tương tự như khi dữ liệu công bố thấp hơn dự kiến ​​mặc dù với mức độ nhỏ hơn.

Kịch bản tệ nhất sẽ là một báo cáo cao hơn dự kiến khác, đặc biệt là trong bối cảnh định giá căng thẳng hiện tại và chấp nhận rủi ro lớn. Sự tự mãn và "tâm lý bầy đàn" rất giống với cơn sốt năm 2021. Ngay cả khi Fed quyết định cắt giảm vào tuần tới bất chấp CPI tăng mạnh, thị trường có khả năng sẽ tiếp tục cắt giảm kỳ vọng về lãi suất cho năm 2025 và điều này có thể gây ra một số tâm lý tránh rủi ro khi USD tăng giá trên diện rộng và các tài sản rủi ro bị bán ra.

21:45 theo giờ Việt Nam - Quyết định chính sách của Ngân hàng Canada

BoC dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 50 bps, đưa lãi suất chính sách xuống 3.25%. Kỳ vọng của thị trường liên tục dao động giữa 25 và 50 bps trong những tuần qua khi báo cáo CPI cao hơn dự kiến, củng cố khả năng cắt giảm 25 bps, nhưng sau đó báo cáo GDP yếu hơn dự kiến ​​đã đưa khả năng cắt giảm trở lại 50-50. Tuy nhiên, báo cáo thị trường lao động yếu vào thứ Sáu đã củng cố khả năng cắt giảm 50 bps. Sau lần cắt giảm này, thị trường có thể chứng kiến ​​ít nhất ba lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào năm 2025.

• Hợp đồng tương lai DAX -0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE -0.3%

Cổ phiếu đang có động thái chậm lại hơn trong vài phiên gần đây và điều đó dẫn đến tâm trạng ảm đạm hơn vào lúc này. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ tăng nhẹ nhưng các nhà đầu tư sẽ phải xem xét báo cáo CPI của Hoa Kỳ để có thêm định hướng.