USD vững giá bất chấp kỳ vọng Fed dovish

USD duy trì đà tăng vào thứ Năm, tiếp nối đà phục hồi mạnh mẽ ngày hôm trước, bù đắp một phần tổn thất sau cuộc họp Fed. Diễn biến này diễn ra bất chấp quan điểm thiên về dovish của các quan chức Fed. Thị trường dường như đang bỏ qua các tín hiệu cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất thêm 50 đbps là không cao, trừ phi thị trường lao động hoặc lạm phát suy giảm đột ngột.

Kỳ vọng Fed dovish đã gây áp lực lên USD, ngay cả khi so với các đồng tiền có ngân hàng trung ương cũng đang hạ lãi suất. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Mỹ liên tục thiết lập đỉnh cao mới. Tuy nhiên, thị trường trái phiếu lại phản ánh một bức tranh khác, với lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng đều đặn kể từ quyết định của Fed tuần trước.

Đường cong lợi suất đảo ngược hỗ trợ USD

Mặc dù lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm chạm đáy hai năm vào hôm qua, lợi suất kỳ hạn 10 năm đã hồi phục về gần mức 3.80%, giúp đường cong lợi suất trở lại trạng thái bình thường. Hiện tượng này thường được xem là tín hiệu tích cực, phản ánh nguy cơ suy thoái giảm bớt. Tuy nhiên, cũng có thể ngụ ý rằng nhà đầu tư dự báo lạm phát cao hơn trong tương lai do chính sách tiền tệ hiện tại của Fed quá nới lỏng.

Sự chênh lệch giữa lợi suất ngắn hạn và dài hạn này có thể đang hạn chế đà giảm của USD sau cuộc họp Fed, đặc biệt là so với đồng yên đang tăng mạnh. Hỗ trợ thêm cho cặp USD/JPY, biên bản cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản công bố sáng nay cho thấy các thành viên hội đồng còn bất đồng về tốc độ tăng lãi suất sắp tới, đẩy tỷ giá cặp này lên trên 145.00.

Mặc dù kỳ vọng thị trường về cắt giảm lãi suất có thể dần hội tụ với dự báo của Fed trong thời gian tới, triển vọng lãi suất tại Mỹ giảm nhanh hơn so với phần lớn các nền kinh tế phát triển khác vẫn đang hỗ trợ đà tăng của Euro, bảng Anh và các đồng tiền hàng hóa.

SNB tiếp tục nới lỏng, thị trường chờ đợi phát biểu của Powell, Euro chịu áp lực từ đồn đoán về ECB

Đà phục hồi của USD là tin tích cực đối với đồng Franc Thụy Sĩ, vốn đang gây áp lực lên Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) do tăng giá mạnh gần đây. Theo dự báo, SNB đã hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống 1.00% trong cuộc họp hôm nay, đánh dấu đợt cắt giảm thứ ba liên tiếp. Mặc dù có đồn đoán về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, quyết định và tuyên bố của SNB không có bất ngờ, khiến đồng Franc tăng nhẹ so với USD và Euro.

Tâm điểm thị trường hiện chuyển sang bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị Thị trường TPCP Mỹ lúc 13:20 GMT. Bất kỳ gợi ý mới nào về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed đều có thể tạo ra phản ứng mạnh trên thị trường ngoại hối và chứng khoán.

Trong khi đó, Euro đã đảo chiều giảm, quay trở lại vùng 1.1120 - 1.1130 USD sau khi Reuters đưa tin phe ủng hộ nới lỏng tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10.

Cổ phiếu hưởng lợi từ kích thích của Trung Quốc, giá dầu gặp áp lực

Thị trường chứng khoán châu Á dẫn dắt đà tăng toàn cầu sau khi Trung Quốc công bố kế hoạch bơm 142 tỷ USD vào các ngân hàng quốc doanh nhằm thúc đẩy tín dụng. Dự báo lợi nhuận khả quan từ nhà sản xuất chip Mỹ Micron Technology (NASDAQ:MU) càng hỗ trợ thêm cho xu hướng tăng, đặc biệt là đối với cổ phiếu công nghệ.

Hợp đồng tương lai Mỹ tăng điểm hôm nay, tiếp nối phiên giao dịch ổn định trên Phố Wall hôm qua. Trên thị trường hàng hóa, giá vàng dường như không chịu ảnh hưởng từ sự phục hồi của USD, trong khi giá dầu không thể tận dụng được tâm lý lạc quan do lo ngại về nguồn cung dồi dào từ Saudi Arabia và Libya.