Quý 4/2019 chúng ta đã chứng kiến mức biến động thấp lịch sử của tỷ giá USD/JPY. Volatility của JPY bắt đầu tăng từ 30/12, và chúng ta đã chứng kiến tỷ giá USD/JPY sau khi đo lại đỉnh 109.7 lần cuối đã bị bán tháo mạnh về mức thấp nhất 107.77 hôm nay. Nhịp giảm của USD/JPY từ 29/12 tới nay bằng biên độ dao động của cặp này trong gần 3 tháng trở lại đây.

Có 2 yếu tố "trigger" đà giảm này: 1 là Seasonality Impact, như tôi đã nêu trong 1 số phân tích gần đây, USD/JPY thường có xu hướng giảm trong tháng 1 do Behavior của giới đầu tư, tiếp theo là hiệu ứng "Risk-off" từ vụ Mỹ tiêu diệt quan chức có tầm ảnh hưởng lớn thứ hai tại Iran.

Nếu quan sát liên thị trường thì nhiều người sẽ thắc mắc là tại sao Gold tăng khủng khiếp mà JPY lại chưa tăng nhiều lắm. Lý do 1 phần đến từ lực bid USD/JPY của Local Market tại Nhật (hôm nay thị trường Nhật quay lại sau kỳ nghỉ lễ) - 1 dạng Long cho hoạt động Carry Trade đã kìm hãm đà giảm, ngoài ra lợi suất kho bạc 10 năm của Mỹ vốn cực kỳ nhạy cảm với tỷ giá USD/JPY cũng không bị giảm quá mạnh và hiện duy trì ở mức 1.7850%.

Quan sát về mặt kỹ thuật trên đồ thị ngày thì tôi nghĩ giá đang ở ngưỡng nhạy cảm về cả yếu tố thời điểm lẫn vùng giá. Có thể thấy sau khi giá tạo Bearish Reversal Candle thì đã xuyên thủng trendline tăng và đóng cửa cuối tuần trước ở vùng cạnh mây Kumo dày 108.1. Vùng mây dày có ý nghĩa tâm lý rất mạnh với giá, và nếu hôm nay giá đóng cửa dưới 108.1 thì tâm lý "Bearish" có thể được củng cố. Sử dụng hệ thống EIS (Elder Impulse System) có thể thấy "Bear" đang kiểm soát giá. Động lượng MACD giảm liên tục và đã chính thức chuyển sang negative từ 2 phiên trước sau giai đoạn dài Positive. Nên nhớ việc MACD chuyển từ negative sang positive cũng là 1 dấu hiệu rõ ràng và sớm nhất xác nhận cho đà tăng của Gold. Do đó cá nhân tôi khá "bias" với việc Sell on rally USD/JPY.

Hiện tại 107.8 vẫn đang là hỗ trợ trong ngày với USD/JPY, tuy nhiên mức mục tiêu của thị trường giá xuống sẽ là 107.1 - Fibo truy hồi 50% của chu kỳ tăng từ tháng 8 năm ngoái. Các vị thế Short lý tưởng có thể quanh 108.5 - là Fibo truy hồi 23.6%, và vùng cắt lỗ qua cạnh trên của đám mây Kumo tại 109.1.

Căn cứ R/R, tôi nghĩ có thể Sell rally quanh vùng 108.3-108.5 Sl 109.1 Target 107.1 trong ngắn hạn. Có thể cân nhắc sell Stop nếu giá đóng cửa ngày dưới 108.

(By LeeBK - Chart Bloomberg)