CPI của Tokyo sẽ có tác động đến thị trường như báo cáo lạm phát toàn Nhật Bản do báo cáo này được công bố sớm hơn vài tuần và có mối tương quan chặt chẽ với số liệu trên toàn quốc. Trong tháng này, các nhà giao dịch và nhà kinh tế đang kỳ vọng số liệu CPI lõi của Tokyo sẽ tăng 1.7% y/y, thấp hơn so với mức 2.0% của tháng trước.

Mặc dù lạm phát có khả năng giảm, các nhà giao dịch vẫn nghi ngờ rằng BoJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp đầu tiên của năm mới vào ngày 24/1, tuy nhiên kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất bổ sung đang nhanh chóng bị đẩy lùi. Cụ thể, thị trường kỳ vọng lãi suất của BoJ sẽ ở mức 0.5% vào thời điểm này năm sau.

Mặc dù BoJ vẫn được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất và Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, thị trường đã cắt giảm kỳ vọng đối với cả hai động thái này. Vì vậy, chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia có thể vẫn rộng hơn so với dự kiến ​​vài tuần trước. Động thái này đã thúc đẩy đà tăng của cặp USD/JPY.

Như biểu đồ trên cho thấy, USD/JPY đã tăng hơn 1,000 pip kể từ giữa tháng 9, nhờ vào sự gia tăng chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Tuy nhiên, chênh lệch lợi suất đã đi ngang kể từ đầu tháng 10, có khả năng sẽ làm đà tăng của USD/JPY chậm lại.

Ở thời điểm viết bài, cặp tiền này đang kiểm tra mức kháng cự ở phía dưới của đường MA 200 ngày và mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt giảm từ tháng 7 đến tháng 9 trong phạm vi 150.80-151.00. Nếu chỉ số CPI lõi của Tokyo vào thứ sáu tăng mạnh, cặp tiền này có thể quay trở lại mức 148.00. Ngược lại, nếu CPI của Tokyo thấp hơn dự kiến, điều này sẽ đẩy mạnh đà tăng của USD/JPY, tiếp tục hướng tới mức 153.40.