Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Robert Minter, Giám đốc Chiến lược Đầu tư tại abrdn, cho rằng phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội tuần trước có vẻ là thời điểm bước ngoặt mà thị trường đã chờ đợi bấy lâu nay.

Trong phiên điều trần kéo dài hai ngày tại Điện Capitol, Chủ tịch Fed Jerome Powell thông báo với Quốc hội rằng những rủi ro đối với nền kinh tế hiện đang ở trạng thái cân bằng. Ông Powell nhấn mạnh trong bài phát biểu được chuẩn bị sẵn: "Lạm phát gia tăng không phải là rủi ro duy nhất chúng ta phải đối mặt."

Ngay sau những bình luận này, giá vàng đã giữ vững mức hỗ trợ 2,400 USD và thậm chí còn vượt qua đỉnh của giai đoạn tích lũy hai tháng. HĐTL vàng tháng 8 lập kỷ lục mới với mức giá 2,470.20 USD/oz.

Sự bứt phá này diễn ra trong bối cảnh thị trường gần như hoàn toàn tin chắc vào việc Fed sẽ giảm lãi suất vào tháng 9.

Ông Robert Minter, Giám đốc Chiến lược Đầu tư tại abrdn, cho biết ông không bất ngờ trước việc Powell và Fed chuyển hướng tập trung ra ngoài yếu tố lạm phát. Ông lưu ý rằng, khoản nợ tiêu dùng gia tăng trong môi trường lãi suất cao có thể gây ra rủi ro đáng kể cho nền kinh tế.

Ông Minter nhấn mạnh lãi suất cao hơn đã đẩy lãi vay mua xe hơi và thẻ tín dụng tăng lên.

"Không chỉ lãi suất của Fed hay lãi suất ưu đãi mới bị ảnh hưởng," ông nói. "Còn rất nhiều sản phẩm tín dụng khác trên thị trường hiện có lãi suất cao hơn trước đây. Tất cả những điều này cho thấy sức mạnh của nền kinh tế đang sụt giảm. Chỉ cần một chút căng thẳng trong thị trường lao động cũng có thể gây ra vấn đề nghiêm trọng."

Mặc dù rủi ro đang gia tăng, ông Minter cho rằng Fed vẫn có cơ hội tránh được suy thoái, đó là lý do tại sao vàng có nhiều tiềm năng.

"Có rất nhiều rủi ro và Fed đang hơi chậm trễ, nhưng họ không đến mức không thể khắc phục," ông nói. "Đây là lý do tại sao việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là gần như chắc chắn. Bởi vì Fed đang chậm chân, họ sẽ phải thực hiện các biện pháp mạnh mẽ và nhanh chóng hơn để theo kịp tình hình."

Ông Minter dự đoán trong bối cảnh này, sẽ chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi nhu cầu của các nhà đầu tư đẩy giá vàng lên mức cao hơn đáng kể.

Về mức giá vàng có thể đạt được, ông Minter nói thêm rằng ông không còn tập trung vào mục tiêu giá cụ thể, vì ông quan tâm hơn đến xu hướng và tiềm năng tăng giá.

Với mức cao kỷ lục mới, giá vàng đã tăng hơn 19% trong năm 2024. Nhưng theo ông Minter, đây chỉ là sự khởi đầu cho tiềm năng thực sự của kim loại quý này.

Ông Minter lưu ý rằng lượng nắm giữ các sản phẩm ETF vàng đã giảm xuống mức của năm 2019. Ông nói thêm rằng tất cả các hoạt động mua vào trong đại dịch đã hoàn toàn được giải phóng trong 2 năm qua.

Ông Minter cho biết xu hướng này đã bắt đầu đảo chiều và sẽ chỉ tăng tốc khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng mới.

"Ông Powell, với những bình luận của mình vào tuần trước, đã gửi đến các nhà đầu tư một lời mời tham gia 'bữa tiệc' vàng và giờ chúng ta chỉ đang chờ đợi những phản hồi xác nhận," ông nói. "Nhìn lại ba chu kỳ lãi suất của Fed gần đây nhất, chúng đều dẫn đến việc giá vàng cuối cùng tăng lần lượt 57%, 235% và 69%."

Đồng thời, ông Minter cho rằng các ngân hàng trung ương sẽ không ngừng các chương trình mua vàng trong tương lai gần vì họ tiếp tục đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ, giảm phụ thuộc vào đồng USD. Ông lưu ý rằng các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi hiện chỉ nắm giữ khoảng 5% dự trữ ngoại hối bằng vàng, trong khi các ngân hàng trung ương ở các thị trường phát triển nắm giữ khoảng 12% tài sản của họ bằng vàng.

Mặc dù vàng đang thu hút nhiều sự chú ý nhất, Minter cho biết ông có lập trường bullish về bạc và đồng. Trong khi các nhà đầu tư đều đang "nhảy lên" con tàu AI, ông cho rằng ít người chú ý đến cơ sở hạ tầng cần thiết để thúc đẩy công nghệ mới này.

Ông giải thích rằng thế giới sẽ cần nhiều đồng hơn để đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng.

Đồng thời, ông kỳ vọng bạc sẽ thực sự vượt trội hơn vàng khi đà tăng trên thị trường kim loại quý bắt đầu.

"Xét ba chu kỳ lãi suất gần nhất, vàng đã tăng 57% vào năm 2000, nhưng bạc tăng tới 65%. Tương tự, vào năm 2006, vàng tăng 235% thì bạc lại tăng tới 318%. Và gần đây nhất, vào cuối năm 2018, vàng tăng 69% thì bạc lại tăng tới 101%. Bạc có biến động mạnh hơn vàng," ông nói.