Sự sụt giảm này xuất phát từ nỗi lo sợ về một cuộc suy thoái ở Mỹ, được kích hoạt bởi những số liệu việc làm đáng thất vọng. Theo đó, nước Mỹ chỉ tạo ra 114,000 việc làm trong tháng 7, thấp hơn nhiều so với con số 185,000 được dự đoán. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng lên 4.3%, đạt mức cao nhất kể từ thời kỳ đại dịch.

Mike McGlone, Chuyên gia Chiến lược Hàng hóa tại Bloomberg Intelligence, đã chỉ ra những điểm tương đồng đáng lo ngại với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Jeremy Szafron - người dẫn chương trình của Kitco News, ông cảnh báo rằng tình hình hiện tại có thể còn tồi tệ hơn. "Dựa trên những dấu hiệu tôi quan sát được, tôi nghĩ tình hình sẽ còn tệ hơn," McGlone nhận định. "Trước hết, chỉ cần xem xét sự biến động của thị trường chứng khoán, chỉ số biến động lớn, đường MA 52 tuần trừ đi lãi suất tín phiếu kho bạc đang ở mức thấp như năm 2007."

Ông còn chỉ ra rằng tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP hiện nay xấp xỉ gấp đôi so với mức trước khủng hoảng. Con số này là khoảng 1.3 lần trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Điều này cho thấy có nguy cơ đáng kể về sự gia tăng biến động trong thời gian tới.

Lo ngại về suy thoái toàn cầu và các dấu hiệu kinh tế

McGlone bày tỏ mối quan ngại lớn về khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu, đặc biệt nhấn mạnh tình hình nghiêm trọng ở Trung Quốc. "Trung Quốc đang tiến tới một cuộc suy thoái khá nghiêm trọng, thậm chí có thể là một cuộc suy thoái sâu. Chỉ cần nhìn vào lợi suất trái phiếu của họ, sáng nay lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 2.15%, thấp hơn nhiều so với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ở mức 3.78%."

Ông lưu ý rằng tình hình hiện tại khác với cuộc khủng hoảng năm 2008, vốn bắt nguồn từ Mỹ. "Lần này, tôi nghĩ đó là vấn đề kinh tế vĩ mô toàn cầu," ông nói. Cách nhìn nhận mang tính toàn cầu này nhấn mạnh những thách thức kinh tế rộng khắp mà nhiều nền kinh tế lớn đang phải đối mặt, góp phần làm gia tăng biến động trên thị trường.

Thị trường hàng hóa nói chung cũng phản ánh những lo ngại này. Ví dụ, giá dầu thô đã biến động mạnh, chịu ảnh hưởng bởi cả yếu tố cung và cầu. Gần đây, HĐTL dầu thô WTI đã giảm xuống dưới 70 USD/ thùng, phản ánh mối lo ngại về nhu cầu toàn cầu khi tăng trưởng kinh tế chậm lại ở các nền kinh tế lớn như Trung Quốc và Đức. Chỉ số Hàng hóa Bloomberg cũng cho thấy sự sụt giảm đáng kể, báo hiệu áp lực giảm phát trên nhiều loại hàng hóa. McGlone nhận xét: "Hàng hóa đang cho chúng ta thấy rõ ràng xu hướng giảm phát", đồng thời ông cũng chỉ ra sự điều chỉnh lớn ở ngành kim loại công nghiệp và ngũ cốc.

Chiến lược đầu tư và triển vọng tương lai

Trong môi trường bất ổn này, McGlone nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chuyển hướng chiến lược đầu tư sang các tài sản an toàn. Ông đưa ra lời khuyên rằng: "Trong tình hình hiện tại, việc giảm tỷ trọng tài sản rủi ro và tăng tỷ trọng tài sản an toàn như vàng và trái phiếu dài hạn của Mỹ là một quyết định thận trọng". Đặc biệt, vàng nổi bật như một tài sản có khả năng chống chịu tốt. McGlone dự đoán: "Tôi nghĩ sẽ chỉ là vấn đề thời gian để vàng đạt mức 3,000 USD/oz. Vàng có thể gặp chỉ số S&P 500 ở cùng mức đó". Ông giải thích rằng hiệu suất lịch sử của vàng trong thời kỳ bất ổn kinh tế, kết hợp với vai trò phòng hộ trước sự mất giá của tiền tệ, đã đưa vàng trở thành một tài sản mạnh trong tương lai.

Trái phiếu chính phủ Mỹ cũng cung cấp một nơi trú ẩn an toàn giữa sự bất ổn của thị trường. Mặc dù có lo ngại về chi tiêu thâm hụt, McGlone cho rằng trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn là một phần quan trọng trong chiến lược đầu tư phòng thủ. Ông nói: "Trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn là nơi để đầu tư, bất chấp những lo ngại về chi tiêu thâm hụt". Quan điểm này được phản ánh qua lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục ở mức cao hơn so với các nền kinh tế lớn khác, cho thấy tính ổn định tương đối của chúng. Tính đến ngày 6/8/2024, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện tại đạt mức khoảng 3.78% - một chỉ số quan trọng về tâm lý nhà đầu tư đối với tài sản an toàn hơn giữa những bất ổn kinh tế.