Con đường phía trước thêm gập ghềnh khi Nga rời bỏ cuộc chơi.

Tương lai của Vàng đang trở nên khó khăn hơn khi Nga quyết định tạm dừng hoạt động mua vàng số lượng lớn của ngân hàng trung ương quốc gia này, thị trường đã mất đi một vị khách sộp. Hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương đóng vai trò quan trọng trong tổng nhu cầu vàng thỏi trên toàn thế giới, và sự vắng mặt của Nga chắc chắn sẽ có tác động không nhỏ. Động thái này theo sau quyết định của Bắc Kinh về việc tạm dừng mua vàng chính thức của họ, mặc dù việc này đã có từ trước cuộc khủng hoảng coronavirus. Đại dịch cũng đã gây ảnh hưởng lớn đến nhu cầu của người tiêu dùng đối với đồ trang sức bằng vàng. Đội quân những người yêu thích vàng hàng với hàng tỷ người tại Ấn Độ đang bị phong tỏa và không thể đến các khu chợ để giao dịch, và trong khi những người mua sắm tại Trung Quốc đang quay trở lại thì sẽ có thể phải mất khá nhiều thời gian để mức độ tiêu thụ hồi phục bằng với trước khi có dịch. Tại những nơi khác, châu Âu hoặc Hoa Kỳ, cũng không khó để tưởng tượng ra cảnh chẳng ai ra ngoài đường mua trang sức vàng vào thời điểm hiện tại.

Nhưng vàng vẫn có những trợ lực từ nơi khác. Các nhà đầu tư bị sốc là những người đang đánh giá cao tài sản trú ẩn này. Vàng thỏi tăng hơn 6% trong quý này trong khi chứng khoán toàn cầu giảm hơn 20%. Hơn nữa, cuộc khủng hoảng COVID 19 đã tạo nên một làn sóng hỗ trợ tài chính và nới lỏng tiền tệ vô song trên toàn thế giới. Và điều đó sẽ giữ lãi suất ở mức thấp trong một thời gian đáng kể. Một điều rất quan trọng cần đáng lưu ý đó là lãi suất thực (lãi suất sau khi trừ lạm phát) vẫn đang ở dưới mức 0 một khoảng đáng kể. Về tổng quan, tôi cho rằng Vàng thỏi vẫn sẽ tiếp tục lên giá trong nửa đầu năm nay và có thể sang đến nửa cuối năm, tuy nhiên việc đi lên của giá sẽ gặp rất nhiều trắc trở.