Chỉ vài ngày sau khi Trump đưa ra đề xuất rằng thuế quan của Mỹ có thể nhắm vào cả châu Âu, Trung Quốc và các nước khác, Thống đốc ECB Christine Lagarde đã cảnh báo rằng bất kỳ rào cản nào cũng sẽ khiến nền kinh tế châu Âu, vốn đang gặp khó khăn, rơi vào thế bất lợi. Vào thứ Năm, NHTW này đã hạ lãi suất lần thứ hai liên tiếp, khiến thị trường gia tăng kỳ vọng vào việc sẽ có thêm những đợt giảm mạnh mẽ hơn.

Sự kết hợp này đã khiến cặp tiền EUR/USD lao dốc, ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp. Ngoài ra, tỷ giá EUR/GBP có mức giảm trong tuần mạnh nhất năm nay.

"Tỷ giá EUR/USD tại mức 1.0000 hoàn toàn có thể xảy ra nếu Trump thắng cử và áp dụng toàn bộ thuế quan," Michael Hart, chiến lược gia tiền tệ cấp cao tại Pictet Wealth Management nhận định.

Pictet và Deutsche Bank AG không còn cho rằng kịch bản này là khó xảy ra. Cùng lúc đó, J.P. Morgan Private Bank và ING Groep NV thấy khả năng EUR/USD có thể giảm xuống mức đó trước khi năm 2024 kết thúc.

Mức 1.0000 của cặp tiền EUR/USD sắp quay lại

Tâm lý thị trường đang xấu đi rõ rệt. Điều này có thể thấy trên thị trường quyền chọn, khi mà các nhà đầu tư ngày càng tin vào khả năng diễn ra kịch bản này.

Đối với cặp tiền EUR/USD trong ba tháng tới, chỉ số biến động quyền chọn trong tháng tới hiện đang ở mức âm, đồng thời là mức đáy. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang ngày càng tin vào sự suy yếu của cặp tiền này.

Theo dữ liệu từ Depository Trust & Clearing Corporation, các hợp đồng quyền chọn nhằm phòng vệ trước kịch bản cặp tiền EUR/USD suy yếu trong ngắn hạn giảm xuống còn 1.08-1.07 USD. Động thái tăng cường vị thế phòng vệ khiến giá của hợp đồng quyền chọn này có thể tiếp tục giảm xuống còn 1.05 USD. Trong khi đó, các giao dịch tại mức 1.0000 chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong tổng khối lượng hiện tại.

"Cặp tiền EUR/USD có thể biến động mạnh do độ nhạy cảm của châu Âu đối với những thay đổi trong chính sách đối ngoại và đề xuất về thuế quan mở rộng dưới thời Trump," Aroop Chatterjee, chiến lược gia tại Wells Fargo cho biết.

Tâm lý bi quan gia tăng trước kịch bản cặp tiền EUR/USD chạm mức 1.0000

Đồng CNY, MXN và JPY thường được coi là những mục tiêu chính cho kế hoạch thương mại mới của Mỹ. Tuy nhiên, nền kinh tế ảm đạm tại châu Âu khiến đồng EUR dễ mất giá. Thuế quan của Hoa Kỳ có thể hạn chế hoạt động thương mại toàn cầu, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế đang chậm lại và các NHTW thực hiện điều chỉnh lãi suất.

Đánh giá từ các chuyên gia

Nour Al Ali tại Macro Markets & Squawk nhận định: "Kỳ vọng về động thái nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ của ECB, cùng với những trở ngại khác, có thể thúc đẩy tỷ giá EUR/USD quay về mức 1.0000 vào năm 2025. Đây lại là một kịch bản mà thị trường hiện chưa chú ý quá nhiều.”

Thị trường định giá 20% ECB sẽ thực hiện hạ lãi suất 0.5 điểm phần trăm tại cuộc họp cuối cùng của năm và gần như hoàn toàn đặt niềm tin vào các đợt cắt giảm lãi suất 0.25 điểm trong mọi cuộc họp từ giờ cho đến tháng 4. Cặp tiền EUR/USD giao dịch ở mức 1.08483 vào sáng thứ Sáu, hướng tới tuần giảm thứ ba, ghi nhận chuỗi dài nhất kể từ tháng 6.

"Cuộc bầu cử của Trump và một cuộc chiến thuế quan tiềm ẩn có thể buộc ECB phải hành động để giữ tỷ giá ở mức hiện tại và duy trì khả năng cạnh tranh," Kaspar Hense, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao tại RBC BlueBay Asset Management nhận định.

Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg đầu tuần này, Trump mô tả thuế quan là "từ đẹp nhất trong từ điển." Khi đề cập đến châu Âu, ông nói thêm: "Các bạn biết khó khăn là gì không? Đó là Liên minh châu Âu. Họ đối xử với chúng ta quá tệ, khiến chúng ta thâm hụt ngân sách."

Hiện vẫn còn quá sớm để dự đoán kết quả của cuộc bầu cử. Tuy nhiên, theo George Saravelos, giám đốc nghiên cứu FX toàn cầu tại Deutsche Bank, một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu liên quan đến Trung Quốc sẽ thúc đẩy ECB cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn so với mức thị trường hiện đang định giá.

"Điều này sẽ đưa chênh lệch lãi suất xuống mức thấp kỷ lục trong lịch sử, đưa tỷ giá EUR/USD xuống khoảng 1.0000," ông viết vào đầu tháng này.