Mặc dù vàng có thể tiếp tục củng cố trong ngắn hạn, các nhà phân tích của WGC nhận thấy kim loại quý này có nhiều lợi thế trong nửa cuối năm.

Các nhà phân tích cho biết: “Vàng có thể vẫn giao dịch trong phạm vi hẹp nếu kỳ vọng hiện tại của thị trường được giữ nguyên. Tuy nhiên, dòng vốn phương Tây gần đây có thể giúp vàng bứt phá”.

Trưởng phòng Nghiên cứu tại WGC, Juan Carlos Artigas cho biết: “Mặc dù giá vàng có thể đi ngang, động thái của lạm phát hiện tại không làm giảm thành tựu của kim loại này trong nửa đầu năm nay”.

Giá vàng tính đến thời điểm hiện tại tăng khoảng 12%. Ông Artigas cho biết vàng là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất trên thị trường tài chính toàn cầu.

Vàng đã tăng giá bất chấp thị trường khó khăn, khi chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed đã khiến lợi suất trái phiếu cao hơn và USD mạnh hơn.

Ông Artigas lưu ý rằng vàng có thể vượt qua những bất lợi này nhờ nhu cầu bán lẻ mạnh mẽ ở châu Á và lượng mua kỷ lục từ các NHTW. Tuy nhiên, thị trường đang chờ đợi các nhà đầu tư phương Tây tham gia để xác định hướng đi tiếp theo của vàng.

Ông Artigas cho rằng thị trường đang chờ đợi những định hướng cụ thể về chính sách tiền tệ của Fed. Fed chưa sẵn sàng bắt đầu chu kỳ nới lỏng, nhưng họ cũng đã báo hiệu sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Theo CME FedWatch Tool, thị đang định giá gần 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Ông Artigas lưu ý rằng có những dấu hiệu mới cho thấy các nhà đầu tư phương Tây đang chuyển hướng quay lại đầu tư vào vàng. Ông cho biết: “Trong vài tháng qua, chúng tôi đã bắt đầu thấy nhiều dòng vốn rót vào thị trường vàng tại châu Âu. Tôi nghĩ đây không phải là sự ngẫu nhiên mà điều này bắt đầu từ đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB”.

Mặc dù thị trường vàng hiện thiếu động lực nhưng WGC lưu ý rằng bất ổn địa chính trị, mối đe dọa suy thoái kinh tế và lạm phát dai dẳng sẽ tiếp tục tạo ra môi trường tích cực cho vàng.

Các nhà phân tích cho biết: “Sự phân cực chính trị, xung đột vũ trang và triển vọng kinh tế bất ổn sẽ thúc đẩy giá vàng. Rủi ro địa chính trị đặc biệt khó dự đoán và có thể đến từ những nơi ít được ngờ tới đợi nhất. Vàng phản ứng với địa chính trị, kim loại này tăng thêm 2.5% cho mỗi mức tăng 100 điểm trong Chỉ số Rủi ro Địa chính trị (GPR)."

Đồng thời, WGC kỳ vọng rằng các NHTW sẽ tiếp tục mua vàng trong nửa cuối năm nay. Ông Artigas cho biết: “Mặc dù nhu cầu của NHTW có thể không đạt mức kỷ lục được thiết lập trong hai năm qua nhưng chúng tôi kỳ vọng lượng mua có thể vượt qua xu hướng 500 tấn trong 10 năm. Các NHTW đang có đủ điều kiện để thúc đẩy nhu cầu mua vàng trong năm nay”.

WGC cho biết: “Do nhu cầu của NHTW thường phụ thuộc vào chính sách, việc xác định được thời điểm họ mua vàng là rất khó khăn, nhưng cuộc khảo sát NHTW gần đây của chúng tôi mang lại một số đảm bảo: các nhà quản lý dự trữ vàng tin rằng họ sẽ giữ được triển vọng tích cực đối với vàng”.