Cú “Flash Crash” đầu năm 2019 vẫn ám ảnh tâm trí nhà đầu tư

Quý cuối cùng của 2019 là quãng thời gian khó khăn cho đồng Yên, nhưng nếu lịch sử là kim chỉ nam, thì sự đảo chiều có thể không còn xa. Tháng Một đã chứng tỏ là tháng thuận lợi cho đồng tiền của Nhật, chứng kiến đà tăng giá so với đồng Dollar bảy trong tổng số mười năm qua. Một số chiến lược gia có trụ sở tại Tokyo tin tưởng điều này sẽ lặp lại vào năm 2020.

Yếu tố chu kỳ cho thấy đồng bạc xanh thường suy yếu vào đầu năm khi các nhà đầu tư toàn cầu giảm bớt trạng thái nắm giữ đồng Dollar của họ để thực hiện các khoản đầu tư mới ở nước ngoài, theo Credit Agricole CIB. Thị trường kỳ vọng đồng Dollar cũng sẽ chịu áp lực bởi việc đóng trạng thái của các nhà đầu tư tại thị trường Trung Quốc trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.

Yuji Saito, giám đốc điều hành của bộ phận Credit Agricole, FX tại Tokyo cho biết, đồng Dollar chỉ tăng so với Yên một lần duy nhất kể từ năm 2014. Xem xét điều này, nhà đầu tư có thể muốn bán bớt đồng Dollar vào khoảng cuối năm hoặc ngay đầu năm tới.

Dự đoán cho sự phục hồi của đồng Yên được đưa ra sau khi đồng tiền này bị bán tháo mạnh nhất tính đến hết năm 2019, khi quan hệ thương mại Mỹ-Trung dần cải thiện cùng với dấu hiệu hồi phục trong hoạt động sản xuất toàn cầu .

Đồng Yên Nhật là đồng tiền duy nhất trong nhóm G10 suy yếu hơn so với đồng bạc xanh trong quý này, giảm 1.3% kể từ ngày 30/9 và ở mức 109.49 vào cuối ngày thứ Sáu tuần rồi. Tuy nhiên, sự tăng giá của đồng đô la Yên đã xuất hiện trở lại trong những ngày gần đây trong bối cảnh thị trường giao dịch trầm lắng trong kỳ nghỉ lễ, khi cặp tiền tệ USD/JPY tiến đến mức kháng cự quan trọng là 110.

Takuya Kanda, tổng giám đốc của trung tâm nghiên cứu Gaitame tại Tokyo cho biết, thị trường quan ngại về việc mua vào đồng Dollar bởi lẽ đồng Yên có xu hướng nhảy vọt trong tháng Một các năm gần đây. Nhà đầu tư cũng cảnh giác với các vụ sụp đổ kinh hoàng (flash crash) từng chứng kiến vào tháng 1/2019, ông này cho biết.

Góc nhìn phản biện

Mặc dù vậy, Mizuho Securities nhận thấy có không nhiều cơ hội để đồng Yên tăng giá vào tháng tới. Sức mạnh của đồng Yên vào tháng Một trong những năm gần đây đã theo sát sự tích lũy của các vị thế Short gần bằng hoặc trên mức 100,000 hợp đồng được theo dõi chặt chẽ, nhưng dường như điều đó không xảy ra trong lần này, Masafumi Yamamoto và Satoshi Yamauchi, các nhà phân tích tại Mizuho, lưu ý trong một báo cáo trong tháng này.

Vị thế Net-Short của đồng Yên đối với nhóm Non-commercial (thiên về đầu cơ) trên CFTC tổng cộng là 42.062 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 17/12. Mức này là khá thấp khi so sánh với 99.089 hợp đồng trong tuần cuối cùng của tháng 12 năm 2018, và 116.086 hợp đồng trong năm 2017 hay 87.009 hợp đồng trong năm 2016.

(Giang Nguyen dịch và tổng hợp từ Bloomberg)