Reuters công bố thông tin đáng chú ý sáng nay về tình trạng trữ lượng hydrocarbon của Chevron đã chạm mức đáy trong vòng một thập kỷ. Nguyên nhân chính được xác định đến từ hai yếu tố: chính sách thắt chặt đầu tư vào năng lượng hóa thạch của chính quyền Biden và chiến lược can thiệp thị trường thông qua việc giải phóng dầu từ Kho Dự trữ Chiến lược (SPR) trên phạm vi Mỹ và toàn cầu. Sự kết hợp giữa áp lực giá giảm nhân tạo và môi trường chính sách thiếu ổn định đã tạo ra tác động kép, khiến hoạt động đầu tư trong ngành suy giảm nghiêm trọng. Hệ quả là tỷ lệ bổ sung trữ lượng đã rơi xuống mức thấp chưa từng thấy kể từ những năm 1980.

Tình trạng này càng trở nên đáng lo ngại khi xem xét báo cáo phân tích mới nhất từ Rystad Energy. Theo đó, ngành công nghiệp dầu khí toàn cầu đang đối mặt với thực trạng tốc độ khai thác vượt xa khả năng bổ sung trữ lượng mới. Các phát hiện mỏ mới đang ở mức thấp kỷ lục, với tỷ lệ thay thế trữ lượng (RRR) chỉ đạt 16% - một con số đáng báo động khi cứ khai thác 6 thùng dầu thì chỉ bổ sung được 1 thùng. Những số liệu này không chỉ củng cố tính xác thực trong cảnh báo về tình trạng khẩn cấp năng lượng của Tổng thống Trump, mà còn cho thấy đây là một thách thức thực sự đối với nền kinh tế, vượt ra ngoài phạm vi tranh luận chính trị. Trump đã nhiều lần nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đảo ngược xu hướng suy giảm này, coi đó như một điều kiện tiên quyết để duy trì động lực tăng trưởng kinh tế trong tương lai, không chỉ cho riêng Mỹ mà cho cả nền kinh tế toàn cầu.

Thêm vào những thách thức về trữ lượng, Bloomberg vừa đưa tin về một vấn đề nghiêm trọng liên quan đến chất lượng nguồn cung: các nhà sản xuất nhiên liệu Mỹ đã phát hiện hàm lượng nước trong dầu thô nhập khẩu từ Mexico cao gấp sáu lần so với tiêu chuẩn ngành. Đặc biệt, vấn đề chất lượng của dầu thô cấp Maya này không chỉ ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất mà còn có nguy cơ gây ra những gián đoạn đáng kể cho chuỗi thương mại dầu mỏ vốn đã được thiết lập và vận hành ổn định trong nhiều thập kỷ qua.

Trên mặt trận ngoại giao năng lượng, OIL Price đưa tin New Delhi đang cân nhắc mở rộng nhập khẩu năng lượng từ Mỹ trước thềm chuyến thăm chính thức của Thủ tướng Modi và cuộc hội đàm với Tổng thống Trump vào ngày 12 - 13/02. Mặc dù hiện là nhà cung cấp dầu thô lớn thứ 5 cho Ấn Độ sau Nga, Iraq, Saudi Arabia và UAE, Mỹ có cơ hội mở rộng thị phần khi các nhà lọc dầu Ấn Độ sẵn sàng đa dạng hóa nguồn cung nếu điều kiện thương mại thuận lợi. Tuy nhiên, Trump đang phải cân bằng giữa cam kết hạ giá nhiên liệu và thực tế là sản xuất dầu Mỹ nằm hoàn toàn trong tay khu vực tư nhân, không phải doanh nghiệp nhà nước.

Trong một động thái chiến lược trên thị trường LNG toàn cầu, Tổng thống Trump vừa đạt được thỏa thuận đột phá với Trung Quốc - thỏa thuận mà Thủ tướng Canada Pierre Trudeau đã từ chối. Theo thông tin từ Toronto Sun, sau cuộc hội đàm với Thủ tướng Nhật Bản Ishida Shigeru, Trump còn tiến thêm một bước khi công bố kế hoạch xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng sang thị trường Nhật Bản. Đáng chú ý, đây chính là thị trường đã từng đề xuất hợp tác với Canada cách đây hai năm trong chiến lược đa dạng hóa nguồn cung, giảm phụ thuộc vào các nhà cung cấp truyền thống như Nga và khu vực Trung Đông.

"Nhật Bản sẽ sớm tiếp nhận những lô hàng LNG mang tính bước ngoặt từ Mỹ với khối lượng chưa từng có," Trump tuyên bố đầy tự tin. "Chúng tôi đang tập trung vào hệ thống đường ống Alaska - một vị trí chiến lược với khoảng cách địa lý chỉ bằng một nửa so với bất kỳ điểm cung cấp nào khác tới Nhật Bản. Quan trọng hơn, một liên doanh tiềm năng giữa hai quốc gia trong lĩnh vực dầu khí tại Alaska đang được nghiên cứu kỹ lưỡng." Trong khi nỗ lực bình ổn giá năng lượng của chính quyền Biden tỏ ra kém hiệu quả, những dấu hiệu từ Trung Quốc cho thấy họ cũng đang có xu hướng từ bỏ cơ chế can thiệp giá này.

Bloomberg tiết lộ một chuyển biến quan trọng khi Bắc Kinh đang chuẩn bị cải cách toàn diện hệ thống giá cố định trong lĩnh vực năng lượng tái tạo, hướng tới mô hình thị trường tự do trong định giá điện sạch. Chính phủ trung ương đã thông qua khung pháp lý cho phép giao dịch tự do đối với điện tái tạo, ủy quyền cho chính quyền địa phương xây dựng và triển khai cơ chế định giá thị trường trong năm nay. Song song với đó, một hệ thống thanh toán bù đắp sẽ được thiết lập nhằm bảo vệ các nhà sản xuất trước những biến động giá quá mức.

Nhìn lại phân tích tuần trước của các chuyên gia, dầu đang thể hiện các tín hiệu tích cực khi hình thành đáy gần vùng thấp của biên độ giao dịch và có xu hướng hướng lên các vùng giá cao hơn. Hiện tại, giá dầu thô đang kiểm định ngưỡng kháng cự quan trọng tại 73.33 USD. Nếu thành công đóng cửa trên mốc này, triển vọng thị trường có thể có động lượng chinh phục mục tiêu kế tiếp tại 76 USD, thậm chí có khả năng chinh phục đỉnh của biên độ tại 80 USD/thùng.

Giới đầu tư đang tập trung chú ý vào báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn của EIA sẽ công bố lúc 11:00 giờ trung tâm, cùng với số liệu từ API, để có thêm những định hướng quan trọng cho thị trường. Dự báo ban đầu cho thấy khả năng ghi nhận mức tăng nhẹ trên diện rộng, chủ yếu do tác động từ các điều kiện thời tiết bất thường và một số yếu tố khác. Đáng chú ý, mặc dù crack spread có những biến động đáng kể trong thời gian gần đây, nhưng vẫn duy trì được xu hướng tăng điểm tích cực trên cả hai phân khúc diesel và dầu sưởi.

Trên thị trường giao dịch spread theo mùa vụ, các chiến lược đang cho thấy hiệu quả rõ rệt. Tháng 2 truyền thống là giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ cho diesel kỳ hạn tháng 4 và xăng RBOB tháng 3. Đặc biệt, chiến lược spread long August RBOB/short December gasoline đang thu hút sự quan tâm của giới đầu tư nhờ tiềm năng sinh lời hấp dẫn. Đối với các traders có khả năng chịu đựng rủi ro cao, spread "widow maker" (long gasoline/short heating oil) cũng là một lựa chọn đáng cân nhắc trong giai đoạn này. Đồng thời, bull spread trên thị trường dầu thô đang thể hiện triển vọng tích cực, với điểm nhấn là chiến lược long tháng 6/short tháng 12.

Trong một diễn biến liên quan đến chính sách thương mại, Reuters đưa tin ChampionX (CHX.O) vừa đưa ra cảnh báo về khả năng chi phí thiết bị của các công ty dịch vụ dầu khí sẽ tăng mạnh do tác động từ chính sách thuế mới của Mỹ đối với thép và nhôm. Phát biểu vào hôm thứ Ba, một quan chức cấp cao của công ty nhấn mạnh những lo ngại này sau khi Tổng thống Trump quyết định áp dụng mức thuế đồng nhất 25% đối với mọi mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu, không có bất kỳ ngoại lệ hay miễn trừ nào. Mặc dù động thái này nhằm hỗ trợ các ngành công nghiệp đang gặp khó khăn tại Mỹ, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ châm ngòi cho một cuộc chiến tranh thương mại trên nhiều mặt trận.

Trong khi đó, thị trường khí tự nhiên đang chứng kiến đà tăng ấn tượng khi các yếu tố kỹ thuật và điều kiện thời tiết đồng thuận hỗ trợ. Đặc biệt, những dấu hiệu cho thấy khả năng hình thành một đợt short squeeze tiềm năng đang thu hút sự chú ý của giới giao dịch.

EIA báo cáo nhiệt độ lạnh bất thường trên khắp Hoa Kỳ vào giữa tháng 1 đã thúc đẩy tiêu thụ khí tự nhiên, dẫn đến mức rút khí tự nhiên tuần lớn thứ 4 từ kho chứa tại khu vực Lower 48, theo WNGSR.

Số liệu thống kê cho tuần kết thúc ngày 24/01/2025 cho thấy tồn kho khí tự nhiên suy giảm mạnh 321 tỷ feet khối (Bcf), vượt gần 70% so với mức rút trung bình 5 năm giai đoạn 2020-2024 cho cùng kỳ tháng 1. Đáng chú ý, tổng lượng khí tự nhiên được rút ra trong tháng 1 đã lên tới gần 1.000 Bcf, khiến mức tồn kho hiện tại thấp hơn 4% so với trung bình 5 năm - một sự đảo chiều đáng kể sau khi vượt 6% vào thời điểm khởi đầu mùa sưởi ấm 2024-25 hồi tháng 11.

Vùng South-Central - chiếm tỷ trọng lớn nhất với 35% tổng tồn kho khí hoạt động toàn quốc - ghi nhận mức rút lớn thứ tư trong lịch sử đạt 136 Bcf trong tuần kết thúc 24/01. Tại hai khu vực có trữ lượng lớn tiếp theo là East và Midwest, tồn kho cũng suy giảm mạnh lần lượt 10% và 11%. Điều này không gây ngạc nhiên khi East và Midwest truyền thống là hai vùng có nhu cầu tiêu thụ khí tự nhiên cao nhất trong mùa đông do đặc thù về nhu cầu sưởi ấm.

Đợt không khí lạnh cực đoan đã khiến nhiệt độ tại khu vực Đông Nam Mỹ chạm mức thấp chưa từng có, với hiện tượng tuyết rơi bất thường được ghi nhận tại Louisiana, Texas và vùng panhandle của Florida. Hệ quả là nhu cầu tiêu thụ khí tự nhiên tăng vọt. Chỉ số ngày độ sưởi ấm (HDD) trong tuần kết thúc 24/01/2025 đạt 262, cao hơn 28% so với mức chuẩn theo ghi nhận của Cục Quản lý Đại dương và Khí quyển Quốc gia (NOAA).

Chỉ số HDD, được tính toán theo trọng số dân số và phản ánh độ lệch nhiệt độ dưới ngưỡng 65°F, là một công cụ quan trọng trong việc mô hình hóa và dự báo nhu cầu tiêu thụ năng lượng theo từng khu vực địa lý. Đáng lưu ý, đợt lạnh cũng gây ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất khi hiện tượng đóng băng xuất hiện tại các giếng khoan và hệ thống đường ống thu gom khí tự nhiên trong khu vực sản xuất, dẫn đến sự sụt giảm nhẹ về sản lượng trong tháng 1.