Các biến số vĩ mô mới này xuất hiện vào thời điểm nhạy cảm, khi các nhà hoạch định chính sách đang tăng cường niềm tin vào khả năng kiểm soát lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế. Đồng thời, các chỉ số tâm lý tiêu dùng đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu cải thiện. Tuy nhiên, chỉ trong một khoảng thời gian ngắn, nền kinh tế đã phải đối mặt với nhiều rủi ro mới.

Hiện tại, nền kinh tế đang đối diện với khả năng xảy ra cú sốc giá dầu và hậu quả kinh tế từ một cơn bão có thể gây thiệt hại ước tính trên 100 tỷ USD tại khu vực Đông Nam. Các nhà kinh tế học cũng đang theo dõi sát sao tác động tiềm tàng của cuộc đình công tại các cảng biển, mặc dù cuộc đình công này đã tạm thời bị đình chỉ vào tối thứ Năm.

Joseph E. Gagnon, nghiên cứu viên cao cấp tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, nhận định: "Chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của các yếu tố bất ổn mới. Nếu nguồn cung dầu từ Trung Đông bị gián đoạn hoặc hoạt động của các cảng biển bị đình trệ, cả hai yếu tố này đều có thể gây áp lực lạm phát đáng kể."

Những diễn biến này xảy ra chỉ vài tuần trước cuộc bầu cử tổng thống, trong đó các vấn đề kinh tế, đặc biệt là lạm phát, là một trong những mối quan tâm hàng đầu của cử tri. Đồng thời, chưa đầy một tháng trước, Fed đã bắt đầu quá trình giảm lãi suất từ mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Fed đã thể hiện sự tự tin ngày càng tăng về việc lạm phát đang hướng về mục tiêu 2%, nhưng vẫn thận trọng về khả năng thị trường lao động suy yếu.

Ngay cả trước khi những rủi ro mới này xuất hiện, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ trải qua giai đoạn tăng trưởng chậm lại trong năm tới.

Kịch bản leo thang xung đột tại Trung Đông được đánh giá là mối đe dọa nghiêm trọng nhất đối với nền kinh tế toàn cầu. Các nhà kinh tế đã liên tục cảnh báo trong gần một năm qua rằng nếu cuộc xung đột giữa Israel và Hamas tại Gaza mở rộng thành một cuộc chiến tranh khu vực, có thể gây ra cú sốc giá dầu, dẫn đến nguy cơ lạm phát toàn cầu tăng cao.

Ngân hàng Thế giới, trong báo cáo phát hành tháng 10 năm ngoái, đã đưa ra kịch bản xấu nhất tương đương với cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973 trong bối cảnh Chiến tranh Ả Rập - Israel. Theo kịch bản này, một sự gián đoạn nghiêm trọng có thể loại bỏ tới 8 triệu thùng dầu mỗi ngày khỏi thị trường toàn cầu, đẩy giá lên mức đỉnh 157 USD/thùng.

Trong tuần này, giá dầu đã tăng hơn 8% sau khi Iran phóng gần 200 tên lửa vào Israel, quốc gia này đã tuyên bố sẽ có biện pháp đáp trả. Xu hướng tăng giá tiếp tục vào thứ Năm sau khi Tổng thống Biden, khi được hỏi về khả năng ủng hộ một cuộc tấn công của Israel vào cơ sở dầu mỏ Iran, đã đưa ra phát biểu mang tính chất mơ hồ, gây ra sự không chắc chắn trên thị trường.

Các nhà kinh tế đang theo dõi sát sao diễn biến này để cập nhật dự báo của mình. Michael Feroli, Trưởng nhóm kinh tế Mỹ tại J.P. Morgan, nhận định: "Nếu xung đột vẫn giới hạn trong khu vực Trung Đông, tác động chính đến nền kinh tế Mỹ có khả năng sẽ được truyền qua biến động giá năng lượng."

Các chuyên gia phân tích tại Capital Economics lưu ý vào thứ Tư rằng mặc dù dầu của Iran chỉ chiếm 4% nguồn cung toàn cầu, nhưng sự gián đoạn sản lượng của quốc gia này có thể tạo ra tác động đáng kể đến giá cả. Ảnh hưởng này có thể bị khuếch đại nếu xảy ra gián đoạn tại eo biển Hormuz - tuyến đường vận chuyển chính cho phần lớn dầu và khí đốt của khu vực.

Tuy nhiên, họ cũng chỉ ra rằng Ả Rập Saudi có khả năng tăng sản lượng để bù đắp cho lượng dầu Iran bị mất. Theo đánh giá của họ, giá dầu có thể sẽ phải tăng lên 90 USD/thùng từ mức hiện tại khoảng 75 USD để các NHTW bắt đầu lo ngại về áp lực lạm phát.

David Oxley, chuyên gia tại Capital Economics, nhấn mạnh trong một cuộc họp báo: "Yếu tố quan trọng cần theo dõi là thời gian kéo dài của tình trạng này để xác định liệu nó có thực sự tạo ra sự thay đổi trong chính sách của các NHTW hay không. Để điều đó xảy ra, chúng ta cần chứng kiến một sự leo thang đáng kể hơn trong các hành động thù địch."

Omair Sharif, người sáng lập Inflation Insights, đưa ra một quy tắc ước tính: mỗi khi giá một thùng dầu tăng 10 USD, chi phí một gallon xăng sẽ tăng tương ứng 24 xu. Điều này sẽ làm tăng chỉ số CPI hàng tháng thêm 0.3 điểm phần trăm.

Ông Sharif bổ sung trong một email: "Hiện tượng này có thể dẫn đến các tác động lan tỏa thứ cấp như giá vé máy bay tăng và chi phí dầu cao hơn làm gia tăng giá thành một số hàng hóa. Tuy nhiên, để những tác động này trở nên đáng kể, cần phải chứng kiến sự tăng giá dầu mạnh mẽ và kéo dài."

Bên cạnh đó, cơn bão Helene đang gây ra những lo ngại về tác động kinh tế tại Mỹ. Theo ước tính của AccuWeather, thiệt hại và tổn thất kinh tế từ cơn bão có thể lên tới từ 145 tỷ đến 160 tỷ USD. Điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi tiêu tiêu dùng tại các bang như Alabama, Nam Carolina, Georgia, Florida, Bắc Carolina, Virginia và Tennessee.

Có khả năng xảy ra sự sụt giảm tạm thời trong doanh thu chính phủ. Sở Thuế vụ Hoa Kỳ (IRS) đã cho phép gia hạn thời gian nộp thuế cho các doanh nghiệp và cá nhân ở các khu vực chịu ảnh hưởng của bão.

Mặc dù các cơn bão thường có tác động hạn chế đến GDP, những gián đoạn mới trong chuỗi cung ứng quốc gia - một kịch bản được đặt ra khi 45,000 công nhân tại các cảng Bờ Đông và Vịnh Mexico đình công vào thứ Ba - có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng hơn. Tuy nhiên, vào thứ Năm, công đoàn đại diện cho công nhân, Hiệp hội Công nhân Cảng Quốc tế (ILA), đã đồng ý tạm dừng cuộc đình công sau khi nhận được đề xuất cải thiện lương từ phía quản lý cảng.

Samuel Tombs và Oliver Allen, các nhà kinh tế tại Pantheon Macroeconomics, đánh giá rằng chuỗi cung ứng hiện tại có đủ tính linh hoạt để một cuộc đình công ngắn hạn chỉ kéo dài vài ngày sẽ có tác động không đáng kể đến nền kinh tế Mỹ. Họ dẫn chứng các cuộc đình công ngắn hạn của công nhân ở Bờ Tây vào năm 2002 và 2015 đã không gây ra tác động đáng kể nào.

Chính quyền Biden đang theo dõi sát sao các tác động tiềm tàng đến chuỗi cung ứng từ cuộc đình công tại cảng. Các quan chức cho biết họ không dự đoán sẽ có tác động ngay lập tức đến nguồn cung năng lượng, thực phẩm hoặc dược phẩm.

Phó Tổng thống Kamala Harris đã bày tỏ sự ủng hộ đối với các công nhân cảng trong tuần này, nhấn mạnh rằng họ xứng đáng nhận được "phần chia công bằng" từ lợi nhuận của các công ty vận tải biển nước ngoài.

Cựu Tổng thống Donald J. Trump đã chỉ trích chính quyền Biden vì không hỗ trợ các bên đạt được thỏa thuận và cho rằng tranh chấp này phản ánh áp lực mà người lao động phải chịu từ lạm phát. Ông cảnh báo rằng một cuộc đình công kéo dài sẽ chỉ làm trầm trọng thêm tình hình.

"Đây là một sự kiện có tác động tiêu cực nghiêm trọng đối với nền kinh tế," ông Trump phát biểu tại Wisconsin vào thứ Ba. "Sự kiện này cũng sẽ làm trầm trọng thêm vấn đề lạm phát vì mọi thứ sẽ đắt đỏ hơn."