Theo một cuộc khảo sát của Reuters, BoE dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5.0% vào ngày 19 tháng Chín, sau khi cắt giảm từ mức đỉnh trong 16 năm là 5.25% vào tháng Tám.

Tăng trưởng lương đã giảm đi đúng như dự báo của MPC vào tháng trước, đồng thời nền kinh tế Anh đã chững lại trong tháng Bảy.

Trong một cuộc khảo sát của MPC, kỳ vọng về mức tăng lương trong tương lai đã bắt đầu ổn định lại, bên cạnh đó dữ liệu được công bố vào thứ Tư có thể sẽ cho thấy lạm phát cao hơn mức mục tiêu 2% của NHTW.

Thị trường đang dự đoán có khoảng 20% khả năng BoE sẽ quyết định cắt giảm lãi suất 25 bps trong tuần tới, đồng thời dự báo chắc chắn một mức cắt giảm tương tự vào tháng 11.

Do tăng trưởng lương và lạm phát dịch vụ ở Anh vẫn cao, các nhà đầu tư dự đoán BoE sẽ có một chính sách tiền tệ thận trọng hơn so với Fed, và có thể sẽ áp dụng một chính sách tương tự như ECB, mặc dù ngân hàng này đã có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Dựa trên kết quả bỏ phiếu sát sao 5-4 trong tháng Tám và các cuộc khảo sát, các nhà kinh tế tại Nomura dự đoán BoE sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5.0% vào ngày 19 tháng Chín.

"Chúng tôi dự đoán MPC sẽ bỏ qua việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng này và chỉ cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Một," Nomura cho biết, đồng thời cho rằng Swati Dhingra, thành viên của MPC, có khả năng sẽ là người duy nhất ủng hộ việc cắt giảm lãi suất lần này.

Các nhà đầu tư trái phiếu đang theo dõi sát sao quyết định hàng năm về tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán của BoE vào thứ Năm.

Năm ngoái, MPC đã quyết định giảm lượng trái phiếu chính phủ Anh trong bảng cân đối tài sản của mình xuống 100 tỷ bảng Anh (tương đương 131 tỷ USD) qua việc bán trực tiếp hoặc chờ đến khi trái phiếu đáo hạn.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với quyết định này. Các nhà lập pháp cho rằng việc bán bớt trái phiếu sẽ khiến BoE bị lỗ nặng. Lý do là trước đây, BoE đã mua trái phiếu với giá rất cao để hỗ trợ nền kinh tế. Bây giờ, khi bán lại với giá thấp hơn, ngân hàng sẽ mất một khoản tiền lớn. Và cuối cùng, chính người dân sẽ phải chịu gánh nặng tài chính này thông qua việc đóng thuế.

Mặc dù dự kiến giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, BoE có thể sẽ công bố việc tăng tốc chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán vào thứ Năm. Thực tế cho thấy ngân hàng này đang nắm giữ 87 tỷ bảng trái phiếu chính phủ sẽ đáo hạn trong năm tới.

Andrew Goodwin, chuyên gia kinh tế tại công ty tư vấn Oxford Economics, cho biết: "Việc bỏ phiếu về tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể là quan trọng hơn".

Thống đốc BoE, Andrew Bailey, đã tuyên bố rằng thu hẹp bảng cân đối kế toán là cần thiết để khôi phục khả năng kích thích nền kinh tế của NHTW bằng cách mua trái phiếu nếu cần thiết.

Ông dự đoán BoE sẽ tiếp tục chương trình QT với quy mô 100 tỷ bảng Anh mỗi năm. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng việc tăng tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán lên mức 115-120 tỷ bảng Anh là một kịch bản có thể xảy ra.

Vì ảnh hưởng của việc thu hẹp bảng cân đối kế toán đến ngân sách nhà nước, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves sẽ rất theo dõi sát sao quyết định thu hẹp bảng cân đối kế toán vào thứ Năm. Tuần trước, bà đã nhấn mạnh rằng thu hẹp bảng cân đối kế toán là vấn đề hoạt động của BoE khi bị các nhà lập pháp chất vấn về quy mô tổn thất từ tiền thuế.

Goodwin nhận định rằng Bộ trưởng Reeves có thể sẽ điều chỉnh chính sách tài khóa để giảm thiểu tác động của chương trình QT của BoE. Điều này dự kiến sẽ mở rộng khoảng trống ngân sách đáng kể.