Macquarie cho biết hôm thứ Hai rằng, sự bấp bênh này không tốt cho trái phiếu, đồng thời cho rằng bối cảnh địa chính trị hiện tại ở Trung Đông là “không đủ nghiêm trọng để gây ra làn sóng tìm đến tài sản an toàn như trái phiếu, cũng như không đủ khả năng thiểu phát để tăng mong muốn sở hữu trái phiếu."

NBC đưa tin hôm thứ Hai, dẫn lời một quan chức Israel giấu tên, Israel đang cân nhắc động thái sắp tới sau cuộc tấn công từ Iran vào cuối tuần qua. Tin tức này được đưa ra chỉ vài ngày sau khi Iran phát động cuộc tấn công trả đũa Israel sau khi cáo buộc nước này tấn công tòa nhà lãnh sự quán của họ ở Syria.

Nếu cuộc xung đột hiện tại hạ nhiệt đủ để dẫn đến hòa bình thực sự, không có chiến tranh tiêu hao và không có mối nguy cơ về một cuộc chiến tranh lan rộng hơn ở Trung Đông, mặc dù rất khó xảy ra, thì điều này sẽ gây ra thiểu phát vì lịch sử cho thấy chiến tranh chính là lạm phát.

Macquarie cho biết: “Chiến tranh đòi hỏi nhiều nguồn lực hơn cho quốc phòng và gây chiến, khiến chuỗi cung ứng chuyển sang thiết lập kém tối ưu hơn, khiến người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp phải tích trữ.

Macquarie cho rằng, kịch bản có nhiều khả năng xảy ra hơn - không phải lan rộng xung đột hơn hay hòa bình thực sự - là một 'cuộc chiến tiêu hao', đồng thời nói rằng trong tình huống này Israel, bằng cách tránh đi chiến tranh rộng hơn, sẽ có thể duy trì một liên minh khu vực chống Iran.

Trong cuộc chiến này, “mối đe dọa về sự tham gia của các siêu cường vẫn ở mức thấp”, hạn chế khả năng xảy ra làn sóng mua trái phiếu trú ẩn an toàn, nhưng có khả năng gián đoạn nguồn cung và giá dầu cao hơn. Điều này sẽ khiến Fed phải phản ứng chống lại lạm phát, giữ lãi suất Mỹ ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, và có khả năng làm giảm giá trái phiếu.

Tuy nhiên, nếu nguy cơ chiến tranh nghiêng về một cuộc chiến rộng hơn - với sự tham gia của các siêu cường - Macquarie cho biết họ sẽ từ bỏ việc hy vọng giảm giá vào trái phiếu, tuy vậy điều này khó có thể xảy ra, ''cuộc chiến tiêu hao'' sẽ là một kịch bản hợp lý.