Căng thẳng địa chính trị, bất ổn kinh tế - “ngòi nổ” cho tâm lý “risk-off” trên thị trường

Căng thẳng địa chính trị, bất ổn kinh tế - “ngòi nổ” cho tâm lý “risk-off” trên thị trường

Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

15:42 02/10/2024

Căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế toàn cầu đang gây ra biến động thị trường, với giá dầu tăng và tài sản an toàn như vàng và đô la Mỹ thu hút đầu tư. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi động thái từ OPEC và các dữ liệu kinh tế sắp tới.

Đầu tiên, các cảng phía Đông và Vịnh Hoa Kỳ đã đình công vào thứ Ba, đúng như dự kiến. Điều này sẽ gây ra tình trạng gián đoạn nguồn cung và gia tăng áp lực giá trước cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11. Và như đã biết ngay từ đầu rằng các cuộc đàm phán sẽ không kết thúc nhanh chóng vì chính quyền Biden không muốn can thiệp vào tranh chấp.

Sau đó, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông gia tăng sau khi Iran được cho là đã bắn khoảng 200 tên lửa vào Israel để đáp trả các cuộc tấn công của Israel vào Hezbollah ở Lebanon. Israel cho biết họ sẽ trả đũa. Sự tham gia của Iran trên thực tế có thể dẫn đến một cuộc xung đột rộng lớn hơn và nghiêm trọng hơn trên khắp khu vực, đồng thời đe dọa nguồn cung dầu.

Đây là lý do tại sao, giá dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng hơn 3.50% vào hôm qua nhưng không đạt được mức giá trên 72 USD/thùng, mức thoái lui Fibonacci 38.2% lớn vào tháng 7 - tháng 9, điều này sẽ phân biệt giữa xu hướng giảm thực sự và sự đảo ngược tăng giá trung hạn.

Nhìn lại, đã gần một năm kể từ khi cuộc chiến ở Gaza bắt đầu. Những tháng đầu của cuộc chiến đã đẩy giá dầu lên cao hơn, nhưng cuộc xung đột này hầu như không có tác động bền vững nào sau tháng 4 khi các nhà giao dịch bắt đầu chú trọng vào nền kinh tế Trung Quốc và kinh tế đang chậm lại hơn là sự gián đoạn nguồn cung - xét đến việc thế giới đã được cung cấp đủ dầu từ Trung Đông và những nơi khác để lo lắng về sự gián đoạn ở Trung Đông. Nhưng nếu Iran - quốc gia sản xuất khoảng 3 triệu thùng/ngày - tham gia nghiêm túc vào cuộc xung đột, giá một thùng dầu vẫn có thể được thúc đẩy.

Mặc dù vậy, căng thẳng địa chính trị có tác động hạn chế đến xu hướng giá trung hạn đến dài hạn và mức tăng sau căng thẳng sẽ được bù đắp bằng việc hạ nhiệt và khi thị trường hấp thụ hết tin tức và chuyển hướng tập trung vào một vấn đề khác.

Trong bối cảnh địa chính trị, kinh tế vĩ mô căng thẳng và bất ổn, các nhà lãnh đạo OPEC sẽ công bố quyết định mới nhất của họ trong tuần này. Họ không được mong đợi sẽ thực hiện bất kỳ thay đổi nào đối với lập trường trước đây của mình. Tổ chức này có thể sẽ bắt đầu nới lỏng các hạn chế sản xuất vào tháng 12 và các báo cáo mới nhất cho thấy rằng Ả Rập Xê Út sẽ tìm kiếm thị phần rộng hơn thay vì giá cao hơn trong tương lai.

Như vậy, trong ngắn hạn, mức cần theo dõi ở 72.85 USD/thùng đối với dầu WTI và 78 USD/thùng đối với dầu thô Brent. Các đợt tăng giá trên các mức này sẽ là cơ hội để hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị. Nhưng việc leo thang hoặc hạ nhiệt hạn chế sẽ giữ giá ở mức thấp hơn các mức đã nêu do triển vọng nguồn cung tăng từ đầu năm sau. Điều duy nhất có thể đảo ngược xu hướng một cách bền vững là Trung Quốc. Và sự cải thiện ở đó vẫn chưa thấy được.

Risk off

Căng thẳng gia tăng ở Trung Đông đã gây ra làn sóng lo lắng trên khắp các thị trường toàn cầu vào hôm qua. Bên cạnh dầu mỏ, các tài sản trú ẩn an toàn bao gồm TPCP Hoa Kỳ, vàng và USD cũng tăng. Vàng vẫn được chào giá gần mức ATH, trong khi lợi suất 10y của Hoa Kỳ đã kiểm tra ở mức giảm 3.70%.

Chỉ số DXY tăng vọt và S&P 500 giảm gần 1% do các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro. Chỉ số VIX tăng vọt qua mức 20. Công nghệ và tiền điện tử bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Không có lý do trực tiếp nào cho điều này, ngoài sự sụt giảm mạnh trong khẩu vị rủi ro, nhưng Nasdaq 100 đã giảm gần 1.50% vào hôm qua, trong khi Bitcoin đã kiểm tra mức hỗ trợ 60,000 USD.

Và dữ liệu kinh tế không thể làm những người chấp nhận rủi ro phấn chấn hơn.

Dữ liệu được công bố hôm qua tại Hoa Kỳ cho thấy sự trái chiều. Dữ liệu cho thấy sự gia tăng bất ngờ về số lượng việc làm trong tháng 8, nhưng dữ liệu của ISM cho thấy sự thu hẹp trong sản xuất không được cải thiện, giá cả giảm xuống mức thu hẹp và việc làm xấu đi nhanh hơn dự kiến.

Báo cáo ADP dự kiến ​​sẽ công bố vào hôm nay, báo cáo sẽ công bố 124,000 việc làm tăng lên trong khu vực tư nhân vào tháng trước, cao hơn một chút so với mức 99,000 được công bố một tháng trước đó, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình 12 tháng qua. HĐTL lãi suất liên bang hiện đánh giá khoảng 36% khả năng cắt giảm 50 bps trong cuộc họp tháng 11 của FOMC - vì Powell đã nói với các nhà đầu tư vào đầu tuần rằng ông thấy hai lần cắt giảm 25 bps trong thời gian còn lại của năm thay vì một lần cắt giảm lớn khác. Nhưng bất kỳ điểm yếu nào trong báo cáo việc làm của Hoa Kỳ tuần này có thể đảo ngược khả năng đó theo hướng có lợi cho một đợt cắt giảm lớn.

Tại châu Âu, bản cập nhật tháng 9 về dữ liệu CPI của Eurozone cho thấy lạm phát ở châu Âu đã giảm xuống 1.8% vào tháng trước: thấp hơn mục tiêu chính sách 2% của ECB và là tín hiệu “đèn xanh nhấp nháy” mạnh mẽ để ECB thực hiện thêm một đợt cắt giảm 25 bps nữa trong cuộc họp tháng 10.

EUR/USD đã giảm xuống 1.1045 vào hôm qua và vẫn chịu áp lực vào sáng nay. Cặp tiền này hiện đã vượt qua ngưỡng hỗ trợ nhỏ 23.6% trong đợt tăng giá từ tháng 4 đến tháng 9, các chỉ báo xu hướng và động lượng vẫn ở mức tiêu cực thoải mái và RSI vẫn chưa cảnh báo về tình trạng quá bán. Do đó, nếu không có bất ngờ lớn nào trong dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ, EUR/USD sẽ tiếp tục mở rộng mức giảm về 1.10 và đến 1.0980, mức thoái lui Fibonacci 38.2% chính sẽ phân biệt giữa xu hướng tích cực thực tế và sự đảo chiều giảm giá trung hạn.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thách thức kép của Powell: Đối mặt vị tân Tổng thống Trump và kiềm chế hậu quả kinh tế
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Thách thức kép của Powell: Đối mặt vị tân Tổng thống Trump và kiềm chế hậu quả kinh tế

Fed cùng Chủ tịch Jerome Powell đang có những bước đi đúng đắn khi không vội vàng hành động dựa trên bất kỳ phỏng đoán nào về Donald Trump trong cương vị tân Tổng thống. Tuy nhiên, một thực tế đáng quan ngại là nếu ông Trump thực thi những cam kết cực đoan trong chiến dịch tranh cử, Fed sẽ phải đối mặt với thách thức to lớn trong việc kiềm chế các tác động kinh tế - một rủi ro mà giới đầu tư chứng khoán không thể phớt lờ.
Bong bóng Bitcoin không chỉ đơn thuần là hiệu ứng Trump
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Bong bóng Bitcoin không chỉ đơn thuần là hiệu ứng Trump

Cuối cùng tôi đã nắm bắt được bản chất của tiền điện tử: Chúng là chất xúc tác tạo nên những biến động trong danh mục đầu tư. Có lẽ đó cũng là lý do vì sao Donald Trump - người từng tạo nên những cơn địa chấn chính trị - lại trở thành người ủng hộ mạnh mẽ cho loại tài sản này.
USD mạnh lên: Cơn ác mộng mới cho các nền kinh tế mới nổi
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

USD mạnh lên: Cơn ác mộng mới cho các nền kinh tế mới nổi

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có thể dẫn đến một đợt tăng giá mạnh mẽ của USD, do các chính sách tài khóa nới lỏng và lãi suất cao hơn. Nếu tổng thống đắc cử thực hiện các biện pháp thuế quan mạnh mẽ, đồng RMB có thể giảm giá mạnh, kéo theo sự suy yếu của các đồng tiền khác và ảnh hưởng đến các nền kinh tế mới nổi.
Trump đe dọa đánh thuế toàn cầu: Chiến lược hủy diệt hay nước đi sáng suốt?
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Trump đe dọa đánh thuế toàn cầu: Chiến lược hủy diệt hay nước đi sáng suốt?

Trump đang đề xuất áp thuế lên toàn bộ hàng nhập khẩu, với mức thuế lên đến 20%, và đẩy mạnh thuế với Trung Quốc lên 60%. Chính sách này có thể gây ra những tác động không lường, đẩy Mỹ vào cuộc chiến thuế quan toàn cầu với rủi ro tổn hại lớn cho nền kinh tế và các ngành sản xuất.
"Chỉ có tăng-tăng và tăng": Bitcoin và vàng sẽ dẫn đầu trong "Trật tự tiền tệ" mới?
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Chỉ có tăng-tăng và tăng": Bitcoin và vàng sẽ dẫn đầu trong "Trật tự tiền tệ" mới?

Bitcoin và vàng đang báo hiệu sự chuyển dịch của trật tự tiền tệ toàn cầu. Khi các tài sản truyền thống đối mặt với rủi ro suy yếu, làn sóng đầu tư mới vào các tài sản phi tập trung mở ra một chương mới cho những nhà đầu tư muốn bảo vệ và gia tăng giá trị tài sản của mình trước biến động lớn sắp tới.
Cổ phiếu ngành ngân hàng "thăng hoa" sau cuộc bầu cử - Liệu điều này có tiếp tục khi nhiệm kỳ của "Tổng thống lớn tuổi nhất" bắt đầu?
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Cổ phiếu ngành ngân hàng "thăng hoa" sau cuộc bầu cử - Liệu điều này có tiếp tục khi nhiệm kỳ của "Tổng thống lớn tuổi nhất" bắt đầu?

Các ngân hàng tại Hoa Kỳ đã phục hồi mạnh sau khi Donald Trump đắc cử. Chỉ số KBW của các ngân hàng khu vực, vốn là một chỉ số kém hiệu quả trong nhiều năm, đã tăng 12% so với ngày trước cuộc bầu cử. Điều này có hợp lý không?
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ