Dự đoán Fed hạ lãi suất trong tháng 6 giảm xuống dưới 50% sau dữ liệu ISM mạnh mẽ

Dự đoán Fed hạ lãi suất trong tháng 6 giảm xuống dưới 50% sau dữ liệu ISM mạnh mẽ

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

09:31 02/04/2024

Các nhà giao dịch trái phiếu dự đoán Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ ít hơn trong năm nay, đồng thời hạ đặt cược về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong tháng 6 xuống dưới 50%, sau khi hoạt động sản xuất của Mỹ bất ngờ mở rộng lần đầu tiên kể từ năm 2022.

Các nhà giao dịch hợp đồng swaps hạ đặt cược khi dự đoán Fed sẽ cắt giảm 65bps lãi suất trong năm nay, thấp hơn dự báo của các nhà hoạch định chính sách. Động thái này diễn ra sau khi chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 3 vượt mọi ước tính của các nhà kinh tế. Sự sụt giảm trên thị trường trái phiếu đã nâng lợi suất TPCP kỳ hạn 2 đến 30 năm tăng ít nhất 10bps, một trong những mức tăng theo ngày lớn nhất trong năm nay.

Đợt bán tháo đã diễn ra trước khi báo cáo ISM được công bố trong bối cảnh nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu kinh tế và phát biểu thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào hôm 29/03.

Theo Gregory Faranello, người đứng đầu bộ phận chiến lược và giao dịch trái phiếu Mỹ tại AmeriVet Securities, báo cáo ISM củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ đủ mạnh mẽ để Fed "kiên nhẫn" chưa vội hạ lãi suất. Điều này đồng nghĩa với việc lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Dữ liệu về thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 2 cho thấy tiêu dùng vẫn mạnh mẽ trong khi tiến độ giảm lạm phát đã bị đình trệ. Chủ tịch Powell nhấn mạnh rằng Fed muốn chắc chắn hơn về xu hướng lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất, và thị trường lao động mạnh mẽ cho thấy không cần vội vàng.

Dựa trên những diễn biến này, các nhà giao dịch đã bắt đầu dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn so với dự báo của họ vào tháng 3/2023. Thống đốc Fed Christopher Waller thậm chí còn cho rằng dữ liệu kinh tế gần đây có thể khiến việc hạ lãi suất bị hoãn lại hoặc số đợt cắt giảm ít hơn trong năm nay.

Dự đoán Fed hạ lãi suất trong tháng 6 giảm xuống dưới 50%

Mặc dù Chủ tịch Powell và Thống đốc Waller có vẻ không vội cắt giảm lãi suất, nhưng theo Jack McIntyre, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Brandywine Global Investment Management, công ty vẫn lạc quan về trái phiếu do dữ liệu kinh tế có khả năng suy yếu.

Dữ liệu việc làm tháng 3 được công bố hôm 05/04 dự kiến ​​sẽ cho thấy tốc độ tạo việc làm chậm nhất trong vài tháng, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ vẫn ở mức thấp kỷ lục dưới 4%.

Lợi suất TPCP tăng theo sau đà leo dốc theo tháng đầu tiên của thị trường trái phiếu kể từ tháng 12. Sau những tổn thất trong tháng 1 và tháng 2 do kỳ vọng về việc hạ lãi suất của Fed sụt giảm, thị trường đã ổn định vào tháng 3 sau khi các nhà hoạch định chính sách duy trì dự báo về khả năng cắt giảm lãi suất ba đợt trong năm nay.

Vào đầu năm, thị trường đã dự báo Fed sẽ cắt giảm 150bps lãi suất trong năm 2024. Kỳ vọng đó dựa trên quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ sẽ chậm lại sau 11 đợt tăng lãi suất của Fed trong hai năm qua. Kể từ sau đó, dữ liệu kinh tế đã tăng trưởng vượt mong đợi, trong khi xu hướng lạm phát hạ nhiệt chậm lại.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Xung đột với Israel đang đưa một "Iran hạt nhân" tới gần hơn
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Xung đột với Israel đang đưa một "Iran hạt nhân" tới gần hơn

Có nhiều lý do chính đáng để Israel không tấn công chương trình hạt nhân của Iran trong đợt trả đũa sắp tới của nước này đối với Cộng hòa Hồi giáo. Tuy nhiên, logic cho một cuộc tấn công phủ đầu chưa bao giờ hấp dẫn đến vậy, chính xác là vì lý lẽ của Tehran về việc xây dựng kho vũ khí hạt nhân cũng chưa bao giờ mạnh mẽ đến vậy. Điều này vốn không ổn định và nguy hiểm.
Thị trường lao động châu Âu chững lại, triển vọng việc làm không mấy lạc quan
Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

Thị trường lao động châu Âu chững lại, triển vọng việc làm không mấy lạc quan

Thị trường lao động khu vực đồng Euro hiện tại đang khá mạnh mẽ dựa trên dữ liệu về tỷ lệ thất nghiệp và báo cáo việc làm mới nhất. Tuy nhiên, các chỉ số khảo sát vào quý 3 năm 2024 cho thấy tăng trưởng việc làm gần đây đã chững lại. Dữ liệu nhìn chung chỉ ra rằng có nhiều rủi ro đối với triển vọng của thị trường lao động.
Nếu Trump đắc cử tổng thống, ngân sách các nước châu Âu sẽ rơi vào tình thế “ngàn cân treo sợi tóc”?
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Nếu Trump đắc cử tổng thống, ngân sách các nước châu Âu sẽ rơi vào tình thế “ngàn cân treo sợi tóc”?

Bất chấp tất cả nỗ lực, việc bảo vệ châu Âu khỏi những tác động tiềm tàng từ sự trở lại của Donald Trump trên chính trường Mỹ dường như là điều không thể. Trong khi các quốc gia như Pháp và Ý đang siết chặt chính sách tài chính và gia tăng thuế nhằm khắc phục thâm hụt ngân sách, các căng thẳng về địa chính trị và chiến tranh thương mại đang ngày càng gia tăng. Nếu Trump thắng cử, loạt thuế quan mới có thể làm rung chuyển nền kinh tế châu Âu vốn phụ thuộc nhiều vào thương mại, tạo ra thách thức lớn đối với sự ổn định và tăng trưởng.
Thị trường Mỹ "nín thở", chờ đợi những bất ngờ để chấm dứt sự bế tắc (Phần 2)
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thị trường Mỹ "nín thở", chờ đợi những bất ngờ để chấm dứt sự bế tắc (Phần 2)

Trong bối cảnh kinh tế biến động và bất ổn chính trị, tín dụng tư nhân đã nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư và doanh nghiệp. Phần này sẽ khám phá sự gia tăng phổ biến của tín dụng tư nhân, những thách thức và cơ hội mà các nhà cho vay phải đối mặt, cùng cách họ điều chỉnh chiến lược để duy trì lợi nhuận trong môi trường cạnh tranh hiện nay.
Thị trường Mỹ "nín thở", chờ đợi những bất ngờ để chấm dứt sự bế tắc (Phần 1)
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Thị trường Mỹ "nín thở", chờ đợi những bất ngờ để chấm dứt sự bế tắc (Phần 1)

Thị trường Mỹ đang rơi vào thế bế tắc khi cả nền kinh tế và cuộc bầu cử tổng thống đều chưa có sự đột phá rõ ràng. Với kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ Fed và kết quả bầu cử sắp tới, giới đầu tư đang đặt nhiều kỳ vọng vào một sự đột phá để chấm dứt tình trạng này. Tuy nhiên, mọi sự vẫn chưa chắc chắn.
Kinh tế thời Biden: Kích thích quá mức hay bài học từ kỷ nguyên Trump?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Kinh tế thời Biden: Kích thích quá mức hay bài học từ kỷ nguyên Trump?

Nhìn vào bức tranh kinh tế Hoa Kỳ gần đây, ta không khỏi ngạc nhiên trước sự tăng trưởng vượt bậc dưới thời Tổng thống Joe Biden so với người tiền nhiệm Donald Trump. Cụ thể, GDP thực tế đã bứt phá với tốc độ ấn tượng 3.1% mỗi năm kể từ quý đầu tiên Biden cầm quyền, vượt xa con số 2.1% dưới thời Trump. Đây là một sự thật không thể chối cãi, dù rằng những con số này vẫn có thể thay đổi theo thời gian, khi Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục điều chỉnh và cập nhật Báo cáo Thu nhập và Sản phẩm Quốc gia.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ