Nhiều người cho rằng thất bại của đảng Dân chủ trong các cuộc bầu cử gần đây chủ yếu do lạm phát cao. Tuy nhiên, thực tế phức tạp hơn nhiều. Việc đổ lỗi hoàn toàn cho lạm phát và kỳ vọng Fed một mình giải quyết vấn đề là một cách nhìn quá đơn giản.

Người dân mong muốn một nền kinh tế cân bằng - vừa có lạm phát thấp, vừa có tỷ lệ thất nghiệp thấp. Quan điểm cho rằng phải đánh đổi giữa hai yếu tố này (theo đường cong Phillips) đã không còn phù hợp trong bối cảnh hiện nay. Cả lạm phát và thất nghiệp đều tác động tiêu cực đến toàn xã hội. Khi thất nghiệp cao, thị trường lao động suy yếu, dẫn đến lương thấp và người lao động mất đi sức mạnh thương lượng.

Đại dịch Covid-19 và chiến tranh Ukraine đã gây ra nhiều gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong tình huống này, việc chỉ dựa vào công cụ tăng lãi suất của Fed là không đủ. Tăng lãi suất có thể giảm cầu nhưng không giải quyết được vấn đề gián đoạn nguồn cung - nguyên nhân chính của lạm phát hiện nay.

Chúng ta cần những giải pháp mới và toàn diện hơn, như: xây dựng hệ thống dự trữ hàng hóa thiết yếu, tăng cường khả năng chống chịu của nền kinh tế trước các cú sốc, và áp dụng các biện pháp thuế phù hợp. Các giải pháp này cần được kết hợp hài hòa với chính sách tiền tệ.

Lạm phát là vấn đề toàn cầu, và nhiều chính phủ đã mất phiếu trong các cuộc bầu cử gần đây do cử tri bất mãn với tình trạng này. Thị trường lao động Mỹ thực tế đã có nhiều cải thiện đáng kể, nhưng thông tin này không được chú ý bằng các tin tức tiêu cực về lạm phát. Đảng Dân chủ đã không thành công trong việc truyền tải những thành tựu tích cực về việc làm đến cử tri.

Bài học quan trọng là chúng ta cần một cách tiếp cận toàn diện hơn để kiểm soát lạm phát, không chỉ dựa vào Fed. Tăng lãi suất đã có tác dụng, nhưng quá trình này diễn ra chậm và gây nhiều tổn thương không cần thiết cho nền kinh tế. Cần có những chính sách kinh tế toàn diện và hiệu quả hơn, cùng với việc truyền tải thông tin chính xác đến công chúng để cử tri có cái nhìn toàn diện hơn.