GIAO DỊCH ĂN CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT TIỀN TỆ LÀ GÌ VÀ NÓ HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?

Giao dịch ăn chênh lệch lãi suất liên quan đến việc vay đồng tiền của một quốc gia có lãi suất thấp để mua đồng tiền của một quốc gia có lãi suất cao. Việc giữ vị thế này qua đêm sẽ giúp các nhà đầu tư được hưởng phần lãi suất chênh lệch của giao dịch.

Đáo hạn hợp đồng (rollover)

“Rollover” là quá trình các nhà môi giới sẽ gia hạn ngày thanh toán của các vị thế FX kéo dài sau thời gian giới hạn của phiên. Phía môi giới ghi nợ hoặc ghi có vào tài khoản, dựa trên vị thế giao dịch (mua hoặc bán) và chênh lệch lãi suất là dương hay âm. Lãi suất được tính theo năm, nên sẽ có những điều chỉnh để chuyển lãi suất theo ngày.

Lãi suất

Lãi suất sẽ do ngân hàng trung ương thiết lập tùy theo mục tiêu của chính sách tiền tệ. Vì vậy, nhà đầu tư có thể kiếm được tiền lãi trong trường hợp họ mua đồng tiền lãi suất cao hơn. Ví dụ: nếu AUD có lãi suất 4% và JPY có lãi suất 0, trader có thể long AUD/JPY để hưởng chênh lệch lãi suất ròng 4%.

Giao dịch ăn chênh lệch lãi suất có 2 đặc điểm:

1) Biến động lãi suất

Đặc điểm chính của giao dịch chênh lệch lãi suất xoay quanh việc biến đổi lãi suất giữa hai đồng tiền được giao dịch. Trong trường hợp tỷ giá hối đoái giữa hai đồng không thay đổi, nhà đầu tư sẽ thu lời từ khoản thanh toán lãi suất qua đêm. Tuy nhiên, theo thời gian, các ngân hàng trung ương cho rằng cần phải thay đổi lãi suất và điều này tiềm ẩn rủi ro đối với chiến lược giao dịch này.

2) Biến động tỷ giá hối đoái

Một đặc điểm khác của chiến lược này là biến động của tỷ giá. Một trader sẽ long nếu kỳ vọng đồng tiền sẽ tăng giá. Khi điều này xảy ra, trader sẽ nhận được cả phần lãi suất và phần tỷ giá tăng. Tuy nhiên, phần lãi suất từ đồng tiền tăng giá sẽ chỉ được hưởng khi vị thế được đóng.

VÍ DỤ VỀ GIAO DỊCH CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT TIỀN TỆ

Tiếp tục với ví dụ được sử dụng ở trên, nếu lãi suất của RBA ở mức 4% và JPY có lãi suất 0%, nhà đầu tư có thể mua AUD/JPY nếu cặp tiền này có khả năng tăng.

Chiến lược giao dịch sẽ là vay JPY với lãi suất thấp và nhận lãi suất cao hơn bằng việc mua AUD. Trên thực tế, các trader nhỏ lẻ sẽ không nhận đủ 4% vì các sàn sẽ áp dụng chênh lệch mua/bán.

RỦI RO LIÊN QUAN ĐẾN GIAO DỊCH CHÊNH LỆCH LÃI SUÂT

Giao dịch chênh lệch tiền tệ cũng có một mức độ rủi ro nhất định, do đó trader cần quản trị rủi ro hợp lý. Quản trị rủi ro thậm chí còn quan trọng hơn sau khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 khiến các quốc gia phát triển hầu hết có mức lãi suất tương đối thấp, buộc trader tìm đến các đồng tiền rủi ro cao/lãi suất cao cho đến khi lãi suất bình thường trở lại.

• Rủi ro tỷ giá hối đoái: Nếu đồng tiền mua suy yếu so với đồng tiền bán, trader sẽ chỉ ăn phần lãi suất
• Rủi ro lãi suất: Nếu quốc gia của đồng tiền mua giảm lãi suất và quốc gia của đồng tiền bán tăng lãi suất, phần lãi suất thực nhận sẽ giảm

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH CHO NHÀ ĐẦU TƯ

Giao dịch theo xu hướng là một trong những chiến lược được các trader hàng đầu sử dụng, vì ăn chênh lệch lãi suất là chiến lược đánh dài hạn, do đó nên tham gia khi thị trường có xu hướng rõ ràng.

Để tăng xác suất thành công, nhà đầu tư cần biết cách xác định xu hướng tăng, ví dụ như trong biểu đồ bên dưới, được xác nhận bởi các đỉnh và đáy cao hơn.

Đồ thị xác định các đỉnh và đáy cao hơn, theo đó là một pha break kháng cự xác định xu hướng tăng. Sau đó, các trader có thể tận dụng phân tích đa khung thời gian và các chỉ báo để xác định điểm vào lệnh lý tưởng.

KẾT LUẬN

Giao dịch chênh lệch lãi suất trên thị trường FX mang đến cho các trader hai hướng kiếm lợi nhuận (chênh lệch tỷ giá và lãi suất) nhưng điều cần thiết là phải quản trị rủi ro vì lỗ có thể phát sinh khi cặp tiền di chuyển ngược vị thế hoặc chênh lệch lãi suất thu hẹp.

Để tăng khả năng sinh lời, các trader nên xác định điểm vào lệnh theo xu hướng tăng và nên phòng hộ rủi ro giảm giá bằng cách sử dụng các phương pháp quản trị rủi ro hợp lý.