Giao dịch chênh lệch lãi suất là gì?

Giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) liên quan đến việc vay mượn hoặc bán một công cụ (sản phẩm) tài chính với lãi suất thấp, để mua một công cụ tài chính với lãi suất cao hơn. Trong khi bạn đang trả tiền lãi suất thấp trên các công cụ tài chính bạn vay / bán, bạn đang thu lãi cao hơn trên các công cụ tài chính mà bạn mua / nắm giữ. Như vậy lợi nhuận của bạn là số tiền bạn thu thập từ chênh lệch lãi suất. Ví dụ:

Giả sử bạn đi đến một ngân hàng và mượn 10,000 USD. Phí đi vay là 2% tính trên $ 10,000 mỗi năm. Với số tiền vay mượn, bạn quay lại và mua một trái phiếu $ 10,000 mà trả 5% một năm. Vậy lợi nhuận của bạn là bao nhiêu? Đó là 3% một năm - sự chênh lệch giữa các mức lãi suất! Bây giờ có lẽ bạn đang nghĩ, "Nghe có vẻ không thú vị hoặc mức sinh lời có vẻ không cao như lướt sóng trên thị trường." Tuy nhiên, khi bạn áp dụng nó vào thị trường ngoại hối giao ngay, với mức đòn bẩy cao và các khoản thanh toán lãi suất hàng ngày, ngồi lại và xem tài khoản của bạn tăng hàng ngày đi, con số khá lớn đấy! Để bạn dễ hình dung hơn, mức chênh lãi suất 3% có thể trở thành 300% lãi suất hàng năm nếu sử dụng mức đòn bẩy là 100 lần (1:100), mức bình thường mà các Broker hiện nay đang cung cấp. Tiếp theo, chúng ta sẽ thảo luận về việc làm thế nào để giao dịch chênh lệch lãi suất, khi nào nên dùng, và khi nào không nên dùng nó.

Carry trade trong giao dịch forex

Trong thị trường ngoại hối, tiền tệ được giao dịch theo cặp (ví dụ, nếu bạn mua USD/CHF, bạn đang mua đồng đô la Mỹ và bán franc Thụy Sĩ cùng một lúc). Cũng giống như ví dụ ở trên, bạn trả lãi cho đồng tiền bạn bán (CHF) và thu lãi trên đồng tiền bạn mua (USD). Điều làm cho giao dịch chênh lệch lãi suất đặc biệt trong thị trường ngoại hối là việc thanh toán lãi suất xảy ra mỗi ngày giao dịch, dựa trên lệnh của bạn. Về mặt kỹ thuật, tất cả các lệnh sẽ được chốt vào cuối ngày trên thị trường ngoại hối. Bạn chỉ cần giữ vững ở một lệnh đến ngày hôm sau, Broker sẽ đóng và mở lại lệnh của bạn, và sau đó họ ghi vào số dư lệnh đang treo của bạn số tiền chênh lệch lãi suất qua đêm giữa hai đồng tiền. Đây là chi phí "thực" (còn được gọi là "lãi suất qua đêm") của một lệnh để qua đêm. Mức đòn bẩy mà các nhà môi giới cung cấp trên thị trường giúp cho việc giao dịch ăn chênh lệch lãi suất (Carry trade) là rất phổ biến trong forex. Hầu hết các giao dịch ngoại hối dựa vào ký quỹ (margin), có nghĩa là bạn chỉ cần bỏ ra một số lượng nhỏ và cty môi giới sẽ cung cấp phần còn lại. Nhiều công ty môi giới yêu cầu chỉ là 1% hoặc 2% ký quỹ thôi. Dễ hiểu, đúng không nào?

Chúng ta hãy nhìn vào một ví dụ cụ thể hơn. Trong ví dụ này chúng ta sẽ có một nhân vật là Joe – một người mới tham gia vào thị trường forex.

Đó là sinh nhật của Joe và ông bà của Joe, những người yêu quý anh và vô cùng hào phóng, cho anh ta 10,000 USD. Thay vì đi ra ngoài và tiêu xài món quà sinh nhật của mình vào các trò chơi video và poster của ngôi sao nhạc pop, anh quyết định đi gửi tiết kiệm trong một ngày mưa. Joe đi đến ngân hàng địa phương để mở một tài khoản tiết kiệm và quản lý ngân hàng nói với anh, "Joe, tài khoản tiết kiệm của bạn sẽ được trả 1% một năm trên số dư tài khoản của bạn. Tuyệt vời, phải không?" Joe dừng lại và nghĩ thầm: "1%, tôi có $ 10,000 vậy sẽ kiếm được 100 đô la trong một năm." "Chỉ ít vậy thôi sao!"

Joe là một chàng trai thông minh, anh đã từng nghiên cứu về ngoại hối và biết một cách tốt hơn để đầu tư tiền của mình.

Joe mở ra một tài khoản giao dịch forex, nạp món quà sinh nhật $ 10,000 của mình vào đó, và lên kế hoạch hành động. Joe tìm thấy một cặp tiền tệ có mức chênh lệch lãi suất là 5% một năm và anh mua $100,000 giá trị của cặp đó. Môi giới của anh chỉ yêu cầu ký quỹ 1%, họ nắm giữ tiền ký quỹ là $1,000 (tỷ lệ đòn bẩy 1:100). Vì vậy, Joe bây giờ kiểm soát $100,000 giá trị của một cặp tiền tệ được nhận 5% một năm lãi suất.

Điều gì sẽ xảy ra với tài khoản của Joe nếu anh ta không làm gì trong một năm? Vâng, đây là 3 khả năng có thể xảy ra:

Kịch bản 1. Tỷ giá giảm mạnh

Cặp ngoại tệ Joe mua bị sụt giảm mạnh. Tài khoản của anh nhanh chóng giảm theo đến khi lệnh này bị đóng và tất cả những gì còn lại là khoản lỗ $ -1000.

Kịch bản 2. Tỷ giá đi ngang và hầu như không thay đổi vào cuối năm.

Trong trường hợp này, Joe không nhận được khoản lợi nhuận nào từ chênh lệch tỷ giá, nhưng anh ta đã nhận được lãi suất 5% trên $ 100,000 đầu tư. Điều đó tương đương với khoản lãi $5,000 trên tài khoản $ 10,000 ban đầu. Lợi nhuận 50% không tồi chút nào, đúng không?

Kịch bản 3. Tỷ giá tăng mạnh

Cặp của Joe bắn lên như tên lửa! Điều này không chỉ làm cho Joe thu thập ít nhất $ 5,000 lãi suất cho lệnh của mình, anh ta còn mang về nhà thêm lợi nhuận từ chênh lệch tỷ giá nữa! Đó sẽ là một món quà tuyệt vời trong ngày sinh nhật tiếp theo của Joe!

Do tỷ lệ đòn bẩy 1:100, Joe có khả năng kiếm được khoảng 50% một năm từ số vốn ban đầu 10,000 USD. Một ví dụ minh họa rõ hơn về giao dịch cary trade với cặp AUD/JPY.

Chúng ta sẽ tiếp tục trong Phần 2 về các điều kiện và cách thức áp dụng hiệu quả đối với giao dịch cary trade. Happy trading !!