Lợi suất trên toàn bộ các kỳ hạn khác nhau đều có mức giảm nhẹ hơn sau khi cuộc khảo sát của Fed tại New York cho thấy kỳ vọng của người tiêu dùng Mỹ về lạm phát trong năm tới đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 11. Kỳ vọng này vẫn thấp hơn một chút trong ngày, và giảm hơn 10 bps so với mức cao nhất trong năm nay vào cuối tháng Tư. Mối lo ngại về lạm phát đã giảm bớt kể từ đó, làm dấy lên kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất một lần trong năm nay.

Thị trường trái phiếu vẫn bị kẹt giữa nhu cầu từ các nhà đầu tư có xu hướng mua ở mức lợi suất cao và nguy cơ lạm phát sẽ tiếp tục gia tăng. Chỉ số giá tiêu dùng từ tháng 1 đến tháng 3 cao hơn dự báo đồng thuận, thúc đẩy làn sóng bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm trước công bố dữ liệu CPI

Các quan chức Ngân hàng Trung ương đã đưa ra thông điệp rằng cần phải kiên nhẫn trong việc cắt giảm lãi suất. Thống đốc Fed Michelle Bowman hôm thứ Sáu cho biết, bà không kỳ vọng sẽ có thời điểm phù hợp để cắt giảm lãi suất trong năm 2024, chỉ ra rằng lạm phát vẫn dai dẳng trong vài tháng đầu năm.

Daragh Maher, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu châu Mỹ tại HSBC cho biết, ngay cả dữ liệu giá tiêu dùng có vẻ ổn định trong tuần này, cũng chưa chắc đã làm thay đổi lập trường của Fed.

Ông nói: “Thị trường thay đổi nhanh chóng , và đã như vậy nhiều lần trong năm nay, nhưng theo sự điều hướng của Fed, tôi nghĩ họ sẽ giữ nguyên quan điểm rằng chúng tôi phải kiên nhẫn”.

Kể từ số liệu lạm phát tháng 3, bằng chứng cho thấy thị trường lao động đang yếu đi đã làm dấy lên hy vọng rằng lạm phát chậm lại. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 9 đã tăng trở lại ở khoảng 70%. Kỳ vọng về lần cắt giảm lãi suất vào tháng 11 lên tới 100%. Tuy nhiên, tổng cộng chỉ định giá khoảng 41 bps cắt giảm trong cả năm nay, ít hơn so với dự đoán khoảng 150 bps vào đầu năm.

Trái phiếu chính phủ đã tăng khoảng 1.1% trong tháng này, tính đến ngày 10 tháng 5, theo chỉ số TPCP Mỹ của Bloomberg, ổn định lại phần nào khoản sụt giảm 2.3% trong tháng 4 – mức tồi tệ nhất trong hơn một năm.

Peter Tchir, người đứng đầu bộ phận chiến lược vĩ mô tại Academy Securities cho biết, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có khả năng giảm xuống khoảng 4.30% nếu thị trường tiếp tục định giá ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay.