Theo dữ liệu của Cục Thống kê Canada công bố, chỉ số CPI của quốc gia này đã tăng 1.9% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11, thấp hơn so với mức 2% của tháng trước đó. Con số này cũng thấp hơn so với ước tính trung bình của các nhà kinh tế là 2%. Trên cơ sở hàng tháng, chỉ số này không thay đổi sau khi tăng 0.4% vào tháng 10. Mặc dù trước đó dự báo của các chuyên gia là chỉ số CPI sẽ chỉ tăng 0.1% trong tháng 11, nhưng thực tế lại không có sự thay đổi nào.

Con số lạm phát của tháng 11 có thể sẽ khiến các quan chức của BoC tự tin hơn rằng việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng của họ để thúc đẩy nền kinh tế mà không làm chệch hướng nỗ lực duy trì lạm phát quanh mục tiêu 2%. Họ đang tìm cách kích thích tăng trưởng trong bối cảnh nền kinh tế vẫn chưa đạt được kỳ vọng, một phần cũng do các yếu tố bên ngoài, trong đó có khả năng Mỹ áp đặt thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ Canada dưới chính quyền của Donald Trump. Điều này đã tạo ra những lo ngại về ảnh hưởng tiềm tàng đến nền kinh tế Canada, vốn rất phụ thuộc vào thương mại với Mỹ.

Báo cáo lạm phát được công bố một ngày ngay sau khi Bộ trưởng Tài chính Canada đột ngột từ chức, cáo buộc chính phủ của Thủ tướng Justin Trudeau đã thiếu thận trọng trong việc chi tiêu công. USDCAD vẫn giao dịch ở mức cao, khoảng 1.4277 sau khi dữ liệu được công bố. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của chính phủ Canada tăng khoảng 3 điểm cơ bản lên 3.043%.

Lạm phát của Canada đã giảm xuống dưới mục tiêu của BoC lần thứ hai trong ba tháng

Tuần trước, BoC đã giảm lãi suất chính sách của họ 50 bps lần thứ hai liên tiếp, khiến ngân hàng này trở thành một trong những ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất mạnh mẽ nhất năm nay. Với mức cắt giảm 175 bps trong khoảng sáu tháng, BoC cho rằng lãi suất hiện tại đã không còn kìm hãm tăng trưởng kinh tế nữa,.

Mặc dù BoC đã thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong nửa sau của năm nay, các quan chức cho biết họ sẽ điều chỉnh tốc độ giảm lãi suất trong tương lai. Nếu nền kinh tế bắt đầu có sự ổn định, BoC sẽ chuyển sang chiến lược giảm lãi suất thận trọng hơn vào năm tới, nhằm duy trì ổn định kinh tế và tránh tạo ra những biến động lớn.

Hai chỉ số đo lường lạm phát cơ bản được BoC ưa chuộng vẫn ổn định, tăng trung bình 2.65% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, mức tăng trung bình ba tháng của hai thước đo này đã tăng lên mức tăng hàng năm là 3.3%. Điều này chỉ ra rằng mặc dù các chỉ số lạm phát cơ bản vẫn ổn định, nhưng có sự gia tăng trong xu hướng lạm phát trong ba tháng gần đây, báo hiệu một khả năng áp lực giá tăng cao hơn trong thời gian tới.

Quyết định về lãi suất tiếp theo của BoC là vào ngày 29/1/2025, khi đó ngân hàng trung ương này cũng sẽ cập nhật dự báo kinh tế của họ.

Theo Andrew Grantham, nhà kinh tế tại Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada, các nhà hoạch định chính sách của BoC sẽ gặp khó khăn trong việc xác định xu hướng thực sự của lạm phát trong những tháng tới, khi số liệu tháng 12 có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố tạm thời. Cụ thể, việc giảm thuế GST đối với một số mặt hàng như đồ chơi và cây thông Giáng sinh, có hiệu lực từ giữa tháng 12, có thể làm giảm giá các sản phẩm này và khiến số liệu lạm phát không phản ánh chính xác xu hướng giá cả dài hạn. Vì vậy, các nhà hoạch định sẽ phải cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố tạm thời này khi đưa ra các quyết định chính sách tiếp theo.

Vào giữa tháng 2, khi thuế GST được tái áp dụng cho một số hàng hóa và dịch vụ, chỉ số CPI sẽ tăng tạm thời, tạo ra một sự thay đổi ngắn hạn trong dữ liệu lạm phát. Tuy nhiên, các chỉ số CPI trimmed và trung vị, vốn loại bỏ những biến động tạm thời, sẽ ít bị ảnh hưởng bởi yếu tố này. Trong bối cảnh đó, BoC sẽ tập trung vào việc đánh giá các dữ liệu việc làm, để hiểu rõ hơn về tình hình thị trường lao động và từ đó điều chỉnh chính sách tiền tệ sao cho phù hợp.

Charles St-Arnaud, nhà kinh tế trưởng tại Alberta Central, cho rằng mặc dù các chỉ số đo lường lạm phát cơ bản hiện vẫn duy trì trên 3%, BoC sẽ không coi đây là yếu tố quá lo ngại nếu tình hình này chỉ là tạm thời. Tuy nhiên, nếu áp lực lạm phát kéo dài, ngân hàng sẽ phải xem xét lại. Hiện tại, báo cáo không có yếu tố nào ngăn cản BoC tiếp tục chính sách cắt giảm lãi suất, vì mục tiêu chính của họ là đối phó với những rủi ro từ tăng trưởng kinh tế yếu và thúc đẩy sự phục hồi của nền kinh tế.

Trong tháng 11, mức độ tăng giá tại Canada giảm đáng kể nhờ vào một số yếu tố chủ yếu. Giá du lịch giảm và chi phí lãi vay thế chấp đã hạ nhiệt, giúp làm chậm tốc độ tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng. Ngoài ra, sự ảnh hưởng của các đợt giảm giá trong dịp Black Friday cũng đã góp phần đáng kể vào sự giảm giá các mặt hàng như đồ nội thất, quần áo và giày dép. Những yếu tố này đã giúp làm giảm chỉ số lạm phát tổng thể, phản ánh một bức tranh lạm phát ít căng thẳng hơn trong tháng 11 so với các tháng trước đó.

Giá nhà ở tăng 4.6% vào tháng 11, chậm hơn so với mức tăng 4.8% của tháng trước đó. Tuy nhiên, giá thực phẩm vẫn ở mức cao. Giá thực phẩm mua từ các cửa hàng tăng 2.6%.

Trong tháng 11, mức độ tăng giá của các mặt hàng tại Canada có sự khác biệt rõ rệt giữa các tỉnh. Cụ thể, năm tỉnh đã chứng kiến mức tăng giá chậm lại so với tháng 10, trong khi khu vực Atlantic Canada ghi nhận sự gia tăng giá cả nhanh hơn. Nguyên nhân chủ yếu là do việc sử dụng dầu nhiên liệu để sưởi ấm nhà cửa trong mùa đông, điều này làm tăng nhu cầu và đẩy giá cả lên cao hơn so với các khu vực khác, tạo nên sự chênh lệch rõ rệt trong mức độ lạm phát giữa các vùng.