Liệu ECB có “làm ngơ” mức lạm phát kỷ lục?

Liệu ECB có “làm ngơ” mức lạm phát kỷ lục?

Hữu Thăng

Hữu Thăng

FX Strategist

13:05 09/09/2021

ECB sẽ công bố chính sách tiền tệ vào chiều nay và nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi rằng liệu đồng Euro có chịu chung số phận với CAD và AUD!

Nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi rằng liệu đồng Euro có chịu chung số phận với dollar Canada và AUD hay không. Cả hai đồng tiền trên đã bị bán mạnh sau khi NHTW công bố chính sách tiền tệ mặc dù có một chút lạc quan từ họ. Cho đến nay, ECB là một trong những NHTW “dovish” nhất. Trở lại hồi tháng 7 khi ECB nhóm họp, họ hứa sẽ giữ lãi suất thấp lâu hơn trong bối cảnh lạm phát yếu và lo ngại về biến thể COVID-19 Delta.

7 tuần sau đó, lạm phát đã ở mức cao nhất trong 10 năm trở lại đây. Biến thể Delta đang tàn phá toàn cầu, dẫn đến các quy định hạn chế được thắt chặt. Tuy nhiên, châu Âu đang làm công việc kiểm soát sự lây lan tốt hơn nhiều so với các quốc gia khác. Số ca nhiễm ở Đức đang gia tăng, nhưng số ca nhiễm mới ở Pháp, Ý và Tây Ban Nha đang có xu hướng giảm trong mùa hè này.

Châu Âu đã nới lỏng các quy định hạn chế và chào đón khách du lịch trở lại dẫn đến những cải thiện lớn về dữ liệu kinh tế trong tháng 5, tháng 6 và tháng 7 nhưng động lực đang yếu dần trong tháng 8 với hầu hết các báo cáo kinh tế chính của Eurozone, ngoại trừ lạm phát suy yếu. Chỉ số PMI thấp hơn và chỉ số đo lường tâm lý nhà đầu tư trong khảo sát ZEW của Đức đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số niềm tin doanh nghiệp IFO cũng giảm nhưng không quá mạnh như ZEW.

Riêng về lạm phát, ECB nên bắt đầu giảm mua tài sản nhưng nhiều NHTW đã tạm dừng trong những tuần gần đây. Hầu hết các nhà hoạch định chính sách đều lạc quan và tin rằng đà phục hồi sẽ tiếp tục nhưng họ cũng coi sự gia tăng lạm phát chỉ là nhất thời. Thêm vào đó sự không chắc chắn về dịch bệnh có thể khiến họ không vội vàng thu hẹp chương trình.

ECB phải đối mặt với quyết định tương tự vào ngày mai nhưng không giống như FED và các ngân hàng trung ương khác, họ có nhiều cơ hội hơn để điều khiển mọi thứ. Họ đang mua trái phiếu theo cả 2 chương trình PEPP và APP, vì vậy họ có thể giảm PEPP và chưa “taper” hẳn cho đến khi lượng mua từ APP giảm. Tuy nhiên, bất kỳ thay đổi nào trong việc mua trái phiếu sẽ được coi là tích cực đối với đồng Euro. Ngoài quyết định về lãi suất, ngân hàng trung ương sẽ cập nhật các dự báo kinh tế của họ. Dự báo lạm phát và tăng trưởng dự kiến ​​sẽ tăng lên. Vì vậy, trong khi EUR/USD đang giảm trong 3 ngày liên tiếp, nếu lượng mua tài sản giảm và các dự báo kinh tế được nâng lên, đồng tiền chung châu Âu có thể chống lại đà suy yếu sau cuộc họp chính sách và bật tăng. Tất nhiên, nếu ECB không thay đổi dự báo của họ và giọng điệu trong cuộc họp báo của Chủ tịch Lagarde là thận trọng, EUR/USD có thể tiến về 1.1750.

Kathy Lien

Broker listing

Cùng chuyên mục

Đâu là điều mà tân Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ cần ưu tiên?
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Đâu là điều mà tân Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ cần ưu tiên?

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ thực chất là giám đốc tài chính quốc gia, đồng thời là cố vấn kinh tế chính của Tổng thống. Vai trò của Bộ trưởng bao gồm việc đề xuất và thực hiện chính sách tài khóa, trong đó có việc quản lý nợ công. Với bối cảnh thâm hụt ngân sách hàng nghìn tỷ USD và khoản nợ công hiện tại lên tới 36 nghìn tỷ USD, nhiều người cho rằng nhiệm vụ quan trọng nhất của Bộ trưởng là quản lý khoản nợ khổng lồ này. Tuy nhiên, có một nhiệm vụ khác còn quan trọng hơn: khẳng định rõ ràng rằng việc duy trì đồng USD mạnh vẫn là lợi ích tối cao của Hoa Kỳ.
"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi

Một trong những lợi ích được hứa hẹn khi rời khỏi EU là Vương quốc Anh sẽ có thể tự mình định hướng con đường phát triển toàn cầu. Tuy nhiên, với việc Donald Trump tái đắc cử, việc định hình một hướng đi độc lập trở nên phức tạp hơn.
Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách

Pierre Moscovici, người đứng đầu cơ quan kiểm toán Pháp, cảnh báo về sự cần thiết của ổn định chính trị để giảm thâm hụt ngân sách và nợ công. Ông phản đối việc tổ chức bầu cử tổng thống sớm, nhấn mạnh rằng điều này sẽ gây bất ổn cho đất nước trong bối cảnh chính phủ đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ quốc hội.
Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi

Giá vàng có vẻ sẽ đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn 13 tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn, trong khi sự phục hồi của công nghệ đã đẩy cổ phiếu châu Á tăng cao hơn sau khi lo ngại về tăng trưởng doanh số của Nvidia giảm bớt.
Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa

Nga vừa phóng tên lửa chiến lược RS-26 nhằm vào Ukraine, đánh dấu bước leo thang đáng chú ý nhưng mang tính thăm dò và có thể đảo ngược. Cuộc tấn công không chỉ gửi thông điệp mạnh mẽ tới phương Tây mà còn hé lộ những tính toán nhằm tránh làm mất lòng các đồng minh và duy trì ổn định nội bộ.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ