Chỉ số chi tiêu cho lao động (ECI), thước đo chung về tiền lương và phúc lợi, đã tăng 1.1% trong khoảng thời gian từ tháng 7 đến tháng 9 (lớn hơn mức 1% được dự báo) sau khi tăng 1% trong quý II.

So với một năm trước đó, ECI đã tăng 4.3%, mức tăng hàng năm nhỏ nhất kể từ cuối năm 2021. Tuy nhiên, con số này vẫn cao hơn nhiều so với tốc độ thường thấy trong những năm trước đại dịch.

Trong khi tốc độ tăng lương ở khu vực tư nhân tăng nhẹ, lương tại chính quyền bang và địa phương lại tăng mạnh.

Mặc dù có những số liệu thu nhập khác được công bố thường xuyên hơn - bao gồm số liệu thu nhập trung bình mỗi giờ từ báo cáo việc làm hàng tháng - các nhà kinh tế có xu hướng ưa thích ECI hơn vì chỉ số này không bị tác động bởi sự thay đổi cơ cấu việc làm giữa các ngành.

Điều này đã thúc đẩy đường cong lợi suất tăng đột biến với lợi suất trái phiếu ngắn hạn bị ảnh hưởng nhiều nhất.