Các thành viên tham gia cuộc chơi

Để hiểu được thị trường tương lai (futures), trước tiên bạn cần phải biết ai là người đang nắm cuộc chơi và ai chỉ là người đang ngồi trên băng ghế dự bị. Những nhà giao dịch này có thể được phân loại thành ba nhóm cơ bản:

• Nhóm phòng ngừa rủi ro – các công ty thương mại (Hedgers)
• Nhóm phi thương mại (Nhà đầu cơ lớn)
• Các nhà giao dịch nhỏ (Nhà đầu cơ nhỏ lẻ)

Đừng bỏ qua nhóm Hedgers

Nhóm phòng ngừa rủi ro là người muốn phòng ngừa các rủi ro do sự biến động tỷ giá bất lợi cho họ. Những nhà sản xuất nông nghiệp, nông dân, những người muốn tự giảm thiểu rủi ro của họ trong việc thay đổi giá cả hàng hóa cũng là một phần của nhóm này. Ngân hàng hoặc các doanh nghiệp muốn hạn chế tổn thất từ những biến động của tỷ giá hối đoái hoặc các tài sản khác cũng được xem là các nhà giao dịch loại Hedgers. Đặc điểm chung của nhóm này là: họ thường mua mạnh khi thị trường tạo đáy và bán mạnh khi thị trường tạo đỉnh. Lấy một ví dụ thực tiễn, hàng Apple đang cần nhập một số lượng lớn linh kiện điện tử từ Nhật Bản, và tất nhiên họ được đối tác yêu cầu thanh toán lượng hàng đó bằng đồng JPY. Apple biết rằng nếu tỷ giá USD/JPY rớt giá thì họ phải trả nhiều tiền hơn cho số linh kiện đó. Vì thế để bảo vệ quyền lợi của mình và tránh khỏi những rủi ro về tỷ giá, Apple đã mua hợp đồng tương lai JPY.

Nếu tỷ giá USD / JPY giảm sau ba tháng, lợi nhuận của công ty trên hợp đồng tương lai sẽ bù đắp chi phí của việc JPY tăng giá ở giao dịch này. Mặt khác, nếu tỷ giá USD/JPY tăng sau ba tháng, thua lỗ của công ty trên hợp đồng tương lai sẽ được bù đắp bằng việc giảm chi phí thanh toán của Apple cho số linh kiện. Dễ hiểu, đúng không nào?

Giao dịch để chiến thắng – Nhà đầu cơ lớn

Ngược lại với các nhà giao dịch thương mại, những người không quan tâm đến lợi nhuận từ hoạt động giao dịch, các nhà đầu cơ này chỉ quan tâm đến lợi nhuận đầu cơ chứ không phải sở hữu các tài sản. Nhiều nhà đầu cơ được gọi là những người đi theo xu hướng vì họ mua khi thị trường đang có xu hướng tăng và bán khi thị trường đang trên xu hướng giảm. Họ củng cố vị thế của mình cho đến khi biến động giá đảo ngược. Các nhà đầu cơ lớn cũng là những người máu mặt trong thị trường kỳ hạn khi họ nắm giữ các tài khoản rất lớn. Kết quả là, các hoạt động mua bán của họ có thể khiến thị trường biến động đáng kể. Họ thường giao dịch theo đường trung bình (MA) và giữ lệnh của mình cho đến khi xu hướng thay đổi.

Bia đỡ đạn – Nhà đầu cơ nhỏ

Các nhà đầu cơ nhỏ, mặt khác, sở hữu tài khoản nhỏ hơn gồm các quỹ đầu cơ và các nhà giao dịch độc lập. Họ không đi theo xu hướng và thường đứng ở phía bên kia của thị trường. Do đó, họ không thành công bằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà đầu cơ lớn. Tuy nhiên, khi họ đi theo xu hướng, họ thường tập trung nhiều ở đỉnh hoặc đáy thị trường.

Sử dụng báo cáo COT như thế nào?

Được công bố hàng tuần, báo COT như là một chỉ số tâm lý thị trường thích hợp cho các giao dịch trung và dài hạn. Câu hỏi cần thiết được đặt ra là:

Làm cách nào mà bạn có thể áp dụng COT để kiếm lời?

Có một cách để áp dụng báo cáo COT vào giao dịch đó là tìm các điểm cực của vị thế mua/bán ròng. Việc tìm kiếm các điểm này đồng nghĩa với việc báo hiệu thị trường sẽ đảo chiều ở gần đó với điều kiện thị trường đang trong xu hướng mua hoặc trong xu hướng bán. Một ví dụ thực tế để bạn ghi nhớ là hãy tưởng tượng bạn đang lái xe trên đường, bạn đi tới cuối đường và không có ngã rẽ nào ở xung quanh, và bạn cũng không thể đi thẳng tiếp được nữa. Vậy thì còn cách nào? Tất nhiên rồi, quay ngược trở lại. Hãy nhìn vào biểu đồ EUR/USD dưới đây:

Ở nửa trên chúng ta thấy lịch sử giá và giá hiện tại đang chạy của cặp EUR/USD. Ở nửa dưới là chỉ báo về lượng mua và bán được cập nhật theo báo cáo COT, được chia làm 3 loại:

• Nhóm phòng ngừa rủi ro – các công ty thương mại (Hedgers) – xanh dương
• Nhóm phi thương mại (Nhà đầu cơ lớn) – xanh lá
• Các nhà giao dịch nhỏ (Nhà đầu cơ nhỏ lẻ) – đỏ

Hãy nhìn vào những gì xảy ra năm 2008. Như bạn có thể thấy, EUR / USD đã giảm liên tục từ tháng 7 đến tháng 9. Khi giá trị của các vị thế bán ròng của các nhà giao dịch phi thương mại (đường màu xanh lá cây) giảm, EUR/USD cũng vậy. Vào giữa tháng 9, các vị thế bán ròng đạt cực đại 45,650. Ngay sau đó, các nhà đầu tư bắt đầu mua lại hợp đồng tương lai EUR, và EUR/USD tăng mạnh từ khoảng 1.2400 lên mức cao gần 1.4700!

Trong năm tiếp theo, giá trị mua ròng của hợp đồng tương lai EUR dần chuyển biến tích cực. Đúng như dự đoán, cuối cùng thì tỷ giá EUR/USD cũng tăng theo, thậm chí đạt mức cao mới khoảng 1.5100. Đầu tháng 10 năm 2009, các vị thế mua ròng tương lai EUR đạt mức cao cực đại 51,000 trước khi đảo chiều. Ngay sau đó, EUR/USD cũng bắt đầu giảm. Chỉ bằng cách sử dụng số liệu từ báo cáo COT, bạn có thể đã bắt được hai động thái điên rồ từ tháng 10 năm 2008 đến tháng 1 năm 2009 và tháng 11 năm 2009 đến tháng 3 năm 2010.

Chúng ta sẽ còn tiếp tục với những ứng dụng có giá trị khác của báo cáo COT trong phần tiếp theo. Happy trading !!