Tuyên bố của Chủ tịch Fed sau cuộc họp của các nhà hoạch định chính sách cho thấy Fed vẫn đang khắc phục tình trạng lạm phát tăng mạnh sau đại dịch, củng cố suy đoán rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào cuối năm nay.

Tuy nhiên, Chủ tịch Powell đã đẩy lùi kỳ vọng của thị trường khi nhấn mạnh rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 3 là khó xảy ra vì họ vẫn đang chờ đợi nhiều dấu hiệu hơn cho thấy lạm phát đang về mục tiêu.

Ngay sau đó, S&P 500 đã giảm 1.6%. Triển vọng dài hạn của thị trường TPCP Mỹ vẫn không đổi, khiến lợi suất TPCP thấp hơn.

Jeffrey Rosenberg, nhà quản lý danh mục đầu tư tại BlackRock, cho rằng: “Quyết định cắt giảm sẽ dẫn đến hậu quả lớn, tôi nghĩ họ sẽ không liều mình như vậy”.

Thông điệp Fed sau cuộc họp không có gì mới mẻ, vẫn là phụ thuộc vào dữ liệu và mục tiêu ưu tiên kiềm chế lạm phát.

Michael de Pass, trưởng bộ phận giao dịch lãi suất toàn cầu tại Citadel Securities, nhận định: “Powell đã truyền tải nhiều thông điệp, một vài trong số đó cho thấy sự không chắc chắn và thiếu đồng thuận của các thành viên.”

Một số nhà đầu tư cho rằng động thái đẩy lùi triển vọng cắt giảm lãi suất trong tháng 3 của Powell là do sự bùng nổ của thị trường chứng khoán trên khắp Phố Wall có thể ảnh hưởng tới việc kiểm soát lạm phát của Fed. Tuy nhiên, thị trường vẫn kỳ vọng mạnh mẽ rằng Fed sẽ chuyển hướng ôn hòa hơn trong những tháng tới, mặc dù quy mô và thời gian nới lỏng chính sách vẫn đang là chủ đề được tranh luận gay gắt.

Dữ liệu công bố hôm thứ Tư (31/01) cho thấy tín hiệu suy thoái kinh tế khi số lượng việc làm đang chậm lại. Bên cạnh đó, việc công ty New York Community Bancorp bất ngờ báo lỗ trong quý IV/2023 và cắt giảm cổ tức, đã làm dấy lên lo ngại về rủi ro của hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào năm ngoái.

Thị trường trái phiếu được củng cố sau khi Powell kết thúc cuộc họp báo vào cuối ngày. Lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm giảm 13bps xuống khoảng 4.2%, lợi suất đối với các kỳ hạn dài hơn cũng giảm với mức tương đương.

Nhà đầu tư vẫn tiếp tục đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, với gần 6 lần cắt giảm 25bps, ngay cả khi thời điểm thực hiện động thái đầu tiên có thể bị đẩy lùi đến tháng 5. Con số này cao gấp đôi dự báo của các quan chức Fed.

Meghan Swiber, giám đốc chiến lược lãi suất Mỹ tại Bank of America cho rằng việc chuyển hướng cắt giảm lãi suất của Fed thật ra chỉ là vấn đề thời gian.