Xu hướng phẳng dần hơn nữa của đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể gặp nhiều thách thức, do động thái này đã đạt đến các mức cực đoan, theo chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày. Đường cong kỳ hạn 5 năm-10 năm phẳng dần dường như rõ nét nhất, ở mức RSI là 23.3. Nói chung, chỉ có kỳ hạn 2 năm đã ghi nhận mức cực đoan của RSI đạt trên 70 sau đợt bán tháo sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này cho thấy trái phiếu kỳ hạn 2 năm khó có thể bị bán tháo mạnh hơn trong ngắn hạn.
Trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc đang tăng sau cuộc họp của Fed đêm qua, nó có thể sẽ đi ngang trong thời gian tới với việc cơ quan tiền tệ này một lần nữa thông báo rằng họ không quá háo hức khi nghĩ đến việc thắt chặt chương trình mua tài sản.
Dù kết quả cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu như thế nào, đường cong lợi suất TPCP Nhật Bản đã phẳng đi rõ ràng và xu hướng này sẽ tiếp diễn.
USD/JPY sẽ vẫn giữ xu hướng tăng, ngay cả khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chấp nhận để lợi suất TPCP Nhật Bản tăng cao hơn tại cuộc họp chính sách vào thứ Sáu tới. Cặp tiền này vốn đang chạy theo chênh lệch lợi suất được điều chỉnh theo lạm phát giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản kể từ cuối năm 2020.
Fed đã tăng cường dự báo lạm phát của họ nhưng điều này vẫn chưa đủ để điều chỉnh dot plot cho thấy Fed sẽ tăng lãi suất vào năm 2023. Với việc Fed cần nhìn thấy bằng chứng kinh tế thực sự phục hồi trước khi nghĩ đến việc tăng lãi suất, lợi suất kỳ hạn ngắn sẽ khó tăng mạnh , đặt nền tảng giúp cho đường cong lợi suất trở nên dốc hơn.
Mọi thứ đã bắt đầu trở nên thú vị! Fed đã nâng cấp dự báo tăng trưởng, việc làm và lạm phát. Trong đó, hai trụ cột của nhiệm vụ kép dường dường như sẽ vượt mức kỳ vọng vào năm 2023.
Rõ ràng là thị trường nhạy cảm nhất với những gì xảy ra trong phần kỳ hạn ngắn của đường cong lợi suất. Chứng khoán tăng trong phiên giao dịch NY hôm thứ Hai sau khi lợi suất TPCP kỳ hạn 5 năm giảm trong ngày thứ hai và đường cong lợi suất dốc lên. Sự lạc quan đó sẽ lan sang phiên châu Á sáng ngày thứ Ba.
Hãy cùng tin tưởng vào Powell. Đó dường như là thông điệp từ phiên giao dịch NY hôm thứ Ba. Chỉ số Nasdaq Composite đã giảm gần 4% vào đầu phiên và tất cả các chỉ số chứng khoán đều chìm trong màu đỏ cho đến khi Chủ tịch Fed nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ không thắt chặt chính sách trong thời gian tới. Cùng với đó, thị trường chứng khoán tiếp tục xóa sạch mức giảm trong ngày trong 2 giờ giao dịch cuối cùng.