Điều đáng chú ý là đợt điều chỉnh này không phải do các yếu tố kỹ thuật thông thường như việc chạm ngưỡng kháng cự Fibonacci 1.272 - một chỉ báo quan trọng thường báo hiệu xu hướng đảo chiều. Thay vào đó, cú giảm này được thúc đẩy bởi những yếu tố vĩ mô sâu sắc, với trọng tâm là diễn biến của chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY).

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số DXY trên khung thời gian ngày.

Sự tăng vọt của chỉ số DXY đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin và cổ phiếu. Đây là minh chứng rõ nét cho một quy luật kinh tế quen thuộc: khi đồng USD mạnh lên, các tài sản có tính rủi ro cao thường chịu áp lực giảm giá. Động lực thúc đẩy DXY đến từ sự vững vàng của nền kinh tế Mỹ, vốn đang vượt xa kỳ vọng. Các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận trọng hơn thay vì mạnh tay cắt giảm lãi suất như thị trường từng dự đoán.

Hệ quả của những tín hiệu này là sự lan tỏa của áp lực bán ra trên thị trường tài chính toàn cầu. Các thị trường cổ phiếu đồng loạt giảm điểm, trong khi lĩnh vực tiền mã hóa, vốn nhạy cảm với tâm lý rủi ro, càng bị ảnh hưởng nặng nề. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao, phản ánh sự dịch chuyển dòng vốn về các tài sản an toàn khi nhà đầu tư tìm cách giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh biến động.

Sự kiện này một lần nữa nhấn mạnh mối liên kết chặt chẽ giữa thị trường tiền mã hóa và các yếu tố vĩ mô toàn cầu, đặc biệt là vai trò của đồng USD trong việc định hình tâm lý và hành vi đầu tư. Dù Bitcoin chịu áp lực giảm giá ngắn hạn, đây cũng là một lời nhắc nhở về tầm quan trọng của việc theo dõi sát sao các yếu tố vĩ mô để đưa ra chiến lược đầu tư hiệu quả hơn.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số DXY trên khung thời gian tuần

Tuy nhiên, vẫn có những tín hiệu tích cực đáng chú ý. Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng như RSI (Chỉ số Sức mạnh Tương đối) trên cả khung thời gian ngày và tuần đang cho thấy dấu hiệu phân kỳ đáng chú ý. Cụ thể, trong khi DXY tiếp tục tăng giá, động lực tăng được phản ánh qua RSI lại đang suy giảm dần. Sự phân kỳ này thường được các nhà phân tích kỹ thuật xem là dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng của đồng USD có thể sắp đạt đến điểm cuối. Nếu kịch bản này xảy ra, áp lực lên Bitcoin sẽ được giảm bớt đáng kể, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho một đợt phục hồi giá trong thời gian tới.

Biểu đồ giá của Ethereum (ETH/USD) trên khung thời gian ngày.

Với tư cách là đồng tiền số hàng đầu, Bitcoin không chỉ dẫn dắt xu hướng mà còn có ảnh hưởng sâu sắc đến tâm lý của toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Điều này được thể hiện rõ nét qua "Hiệu ứng Đa Số" - một hiện tượng thị trường đặc biệt khi các altcoin thường khuếch đại biến động giá của Bitcoin. Cụ thể trong đợt điều chỉnh vừa qua, trong khi Bitcoin giảm 6%, các đồng tiền altcoin như Ethereum và NEAR đã chứng kiến mức sụt giảm còn mạnh hơn, lần lượt là 9% và 11%. Hiện tượng này một lần nữa khẳng định vị thế của Bitcoin như một chỉ báo then chốt, phản ánh sức khỏe tổng thể của thị trường tiền mã hóa.

Biểu đồ giá của Bitcoin (BTC/USD) từ đầu tháng 11/2024 đến ngày 8/1/2025

Mặc dù đang trải qua giai đoạn biến động mạnh trong ngắn hạn, các chỉ báo dài hạn của Bitcoin vẫn cho thấy những tín hiệu đáng khích lệ. Đặc biệt trên khung thời gian tuần, chỉ báo TBO (Trending Breakout) - một công cụ quan trọng để đo lường các biến động quy mô lớn trên thị trường - tiếp tục phát đi tín hiệu tích cực về triển vọng tăng trưởng của Bitcoin trong những tháng sắp tới. Điều này củng cố niềm tin rằng xu hướng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin vẫn đang được duy trì một cách bền vững.

Đối với các nhà đầu tư kim loại quý, đợt giảm giá mạnh này của Bitcoin đã đem đến một bài học quan trọng về tính biến động cao của tài sản số. Không giống như vàng - vốn được coi là một công cụ phòng ngừa lạm phát và bất ổn kinh tế truyền thống với độ ổn định cao - Bitcoin thể hiện độ nhạy cảm rõ rệt hơn với các biến động vĩ mô và tâm lý thị trường. Điều này đòi hỏi các nhà đầu tư cần có chiến lược quản lý rủi ro phù hợp và tầm nhìn đầu tư dài hạn.

Một điểm đáng chú ý là trong giai đoạn Bitcoin giảm giá, tỷ trọng stablecoin - một chỉ số quan trọng phản ánh xu hướng chuyển dịch vốn sang các tài sản neo giá USD ít rủi ro hơn - đã ghi nhận mức tăng đáng kể. Hiện tượng này tương đồng với hành vi của các nhà đầu tư kim loại quý khi họ tăng tỷ trọng tiền mặt trong những giai đoạn thị trường biến động. Tuy nhiên, điểm tích cực là xu hướng dài hạn của stablecoin vẫn đang trong chu kỳ giảm, phản ánh niềm tin và sự lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng phát triển của thị trường tiền mã hóa trong tương lai.

Biểu đồ phân tích tỷ lệ stablecoin (USD.T/USDC.D)

Biến động gần đây của Bitcoin đã một lần nữa làm nổi bật mối quan hệ phức tạp và chặt chẽ giữa các thị trường tài chính toàn cầu. Đặc biệt, sự tương tác giữa chỉ số đồng DXY và các tài sản khác như Bitcoin, vàng và cổ phiếu đã thể hiện rõ nét sức ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đến toàn bộ hệ sinh thái tài chính. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là mỗi loại tài sản lại có phản ứng khác biệt trước những biến động của DXY, phản ánh đặc tính riêng và vai trò độc đáo của chúng trong danh mục đầu tư đa dạng hóa.

Nhìn về tương lai, triển vọng của Bitcoin sẽ phụ thuộc rất lớn vào hai yếu tố then chốt: một là diễn biến của đồng đô la Mỹ, và hai là xu hướng tham gia trở lại của các tổ chức đầu tư lớn. Sự hạ nhiệt của DXY có thể tạo điều kiện thuận lợi cho Bitcoin phục hồi, trong khi việc các tổ chức lớn quay trở lại thị trường sẽ cung cấp động lực tăng trưởng bền vững. Do đó, đối với các nhà đầu tư - bất kể họ đang tập trung vào kim loại quý hay tiền mã hóa - việc theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế vĩ mô, đặc biệt là DXY, cùng với những thay đổi trong tâm lý thị trường trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Những yếu tố này sẽ đóng vai trò quyết định trong việc định hình quỹ đạo phát triển tiếp theo của Bitcoin, đồng thời cung cấp những manh mối quan trọng cho chiến lược đầu tư trong thời gian tới.