Trung Quốc đã tăng cường các biện pháp trả đũa thương mại đối với Hoa Kỳ bằng cách đình chỉ giấy phép nhập khẩu đậu nành đối với ba công ty Mỹ và dừng nhập khẩu gỗ từ Mỹ. Động thái này diễn ra sau khi Mỹ áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc. 

Trước đó, Trung Quốc đã công bố các mức thuế nhập khẩu mới đối với 21 tỷ USD hàng nông sản Mỹ, bao gồm đậu nành, lúa mì, thịt và bông.

Các quan chức hải quan Trung Quốc viện dẫn lý do chất lượng để đình chỉ nhập khẩu, tuyên bố rằng họ đã phát hiện các chất gây ô nhiễm như nấm ergot và hóa chất phủ hạt giống trong đậu nành, cũng như các loài gây hại như giun nhỏ và nấm aspergillus trong gỗ nhập khẩu từ Mỹ.

Những hành động này được thực hiện nhằm đáp trả quyết định của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc tăng thuế thêm 10%, nâng tổng mức thuế lên 20%, trong nỗ lực gây áp lực lên Trung Quốc liên quan đến các vấn đề về ma túy. Trung Quốc, một thị trường quan trọng đối với đậu nành Mỹ, chiếm gần 12.8 tỷ USD giao dịch trong năm 2024.

Việc đình chỉ nhập khẩu gỗ cũng liên quan đến quyết định gần đây của Trump về việc điều tra gỗ nhập khẩu, với khả năng áp thuế 25% đang được xem xét. Các nhà phân tích cho rằng động thái của Bắc Kinh phù hợp với chiến lược trước đây trong việc sử dụng các quy định kiểm dịch thực vật như một công cụ trả đũa thương mại, nhắm vào các mặt hàng nông sản có tính nhạy cảm cao về kiểm dịch như đậu nành và gỗ.

Báo cáo từ Bộ Tài chính Trung Quốc:

• Trung Quốc đang đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức kinh tế do tác động tiêu cực từ môi trường bên ngoài.
• Áp lực duy trì cân bằng ngân sách năm 2025 ngày càng gia tăng.
• Tăng trưởng kinh tế ổn định sẽ hỗ trợ tăng thu ngân sách, nhưng vẫn còn nhiều hạn chế-
• Cầu trong nước yếu và giá cả thấp ảnh hưởng đến nguồn thu ngân sách.
• Một số ngành đóng thuế lớn đang tăng trưởng chậm lại, trong khi nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong sản xuất và vận hành.
• Thương mại quốc tế đối mặt với nhiều bất ổn.

Chính sách tài khóa năm 2025:

• Trung Quốc sẽ tiếp tục sử dụng chính sách tài khóa linh hoạt để điều chỉnh theo chu kỳ kinh tế.
• Tăng cường chi tiêu tài khóa để hỗ trợ nền kinh tế.
• Thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn, cải thiện cơ cấu chi tiêu.
• Đẩy nhanh tốc độ chi tiêu công, hướng đến chính sách bền vững, mạnh mẽ và hiệu quả hơn trong năm 2025.

Doug Ford

Tờ The Globe & Mail đưa tin về cuộc trao đổi giữa Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick và Thủ hiến Ontario Doug Ford hôm nay, sau khi Ontario đe dọa cắt xuất khẩu điện sang Mỹ cùng một số mặt hàng khác. 

Theo báo cáo, Lutnick yêu cầu Ford nhượng bộ, nhưng Thủ hiến Ontario từ chối và tuyên bố sẽ cứng rắn hơn nữa.

Thông tin từ hai nguồn tin trong phòng họp:

• Lutnick cho rằng một số phát ngôn của quan chức Canada, đặc biệt là Thủ tướng Justin Trudeau gọi thuế quan là "một điều cực kỳ ngu ngốc", bị phía Mỹ xem là tấn công cá nhân nhằm vào Tổng thống.
• Ford không thay đổi lập trường, khẳng định ông đã làm tất cả những gì có thể để chống lại buôn lậu fentanyl vào Canada.
• Ông cũng nói với Lutnick rằng muốn hợp tác và Thủ tướng Canada Trudeau cũng vậy.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng vào tối thứ Ba sau khi cả ba chỉ số chính đều giảm mạnh phiên thứ hai liên tiếp. Hợp đồng tương lai gắn với Chỉ số Dow Jones tăng 245 điểm (0.6%). Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq 100 lần lượt tăng 0.7% và 0.8%. Trước đó, chỉ số Dow Jones giảm mạnh 670,25 điểm (-1.55%) trong phiên giao dịch thường ngày thứ Ba.
S&P 500 giảm 1.22%, trong khi Nasdaq Composite giảm 0.35%. Nasdaq – vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ – từng giảm hơn 2% trong phiên và suýt rơi vào vùng điều chỉnh (giảm 10% so với đỉnh gần đây). Chứng khoán Mỹ giảm ngày thứ hai liên tiếp sau khi Tổng thống Donald Trump áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, có hiệu lực từ thứ Ba.
Đáp lại, Canada, Mexico và Trung Quốc – nước này còn chịu thêm 10% thuế bổ sung – đã chuẩn bị các biện pháp trả đũa.

• S&P 500 giảm 1.22%
• Nasdaq giảm 0.35%
• Dow Jones tăng 0.6%

Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng vào thứ Ba, do lo ngại về tăng trưởng chậm lại và tác động của thuế quan đối với nền kinh tế Mỹ lấn át bất kỳ lợi ích tiềm năng nào từ các mức thuế mới đối với Canada, Trung Quốc và Mexico. Mặc dù theo lý thuyết, USD sẽ tăng khi thuế quan được áp đặt (do kỳ vọng xuất khẩu Mỹ sẽ mạnh hơn khi các đồng tiền khác suy yếu), nhưng điều đó đã không xảy ra. Chỉ số DXY giảm 0.8% so với phiên muộn thứ Hai, xuống 105.93, mức thấp nhất kể từ 6/12. Yên Nhật và franc Thụy Sĩ tăng giá do nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn. USD/CAD giảm nhẹ xuống mốc 1.4479 sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng là 1.4541 vào thứ Hai. Peso Mexico giảm 0.6%, với tỷ giá USD/MXN ở mức 20.815 peso, mức thấp nhất kể từ 3/2. Đồng Euro tăng 0.8%, điều chỉnh EUR/USD đến mức 1.057, cao nhất kể từ 10/12, do Mỹ chưa áp thuế lên EU và chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Mỹ và khu vực đồng euro thu hẹp, khiến USD kém hấp dẫn hơn. Bảng Anh tăng lên 1.2753 USD, sau đó tiếp tục tăng 0.5%, GBP/USD chốt ở mức 1.2765. USD/JPY giảm 0.4%; trong phiên, có lúc chạm 148.07, mức thấp nhất kể từ 8/10. Nhân dân tệ tăng giá, kéo tỷ giá USD/CNY xuống còn 7.265, do Ngân hàng Trung ương Trung Quốc duy trì chính sách hướng tới đồng tiền mạnh hơn.

• EUR/USD: +0.8%
• USD/JPY: -0.4%
• GBP/USD: +0.5%
• AUD/USD: -0.2%
• USD/CAD: -0.4%
• USD/CHF: -0.1%
• DXY: -0.8%

Giá vàng tăng do USD suy yếu và lo ngại chiến tranh thương mại. Giá vàng giao ngay tăng 0.7%, đạt 2,914 USD/ounce. Từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 11%, đạt mức cao kỷ lục 2,956.15 USD/ounce vào ngày 24/2. Giá dầu giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng do OPEC+ tăng sản lượng và căng thẳng thương mại. Dầu Brent giảm 0.8% còn 71.04 USD/thùng. Trong phiên, có lúc Brent chạm 69.75 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 9. Dầu thô WTI giảm 0.2% còn 68.26 USD/thùng. Trước đó, giá đã chạm đáy 66.77 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 11. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng hơn 3 điểm cơ bản, lên 4.216%, sau khi giảm vào đầu ngày. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 3 điểm cơ bản, xuống 3.94. Điều này là do Mỹ chính thức áp thuế lên Canada, Mexico và Trung Quốc, làm gia tăng lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu.

• GDP Úc Quý IV/2024: 0.6% q/q (Dự báo: 0.6%; Trước đó: 0.3%)
• So với kỳ trước (+0.3%), đây là mức tăng trưởng mạnh hơn.
• Tăng trưởng GDP theo năm: +1.3% (Dự báo: +1,2%; Trước đó: +0,8%)

Toàn cảnh thị trường
Thị trường chứng khoán hôm nay ghi nhận bức tranh ảm đạm đối với nhóm cổ phiếu công nghệ, khi nhiều mã lớn lao dốc mạnh. Nhóm công nghệ đang cho thấy sự kém sắc rõ rệt, với các tên tuổi lớn như Microsoft (MSFT) giảm 1.92% và Nvidia (NVDA) mất 1.84%.

Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu lại thể hiện sức chống chịu khá tốt. Điển hình là cổ phiếu Procter & Gamble (PG) tăng 1.06%, phản ánh sự quan tâm của giới đầu tư dành cho những ngành truyền thống ổn định trong bối cảnh thị trường biến động.

Tâm lý và xu hướng thị trường
Tâm lý chung của nhà đầu tư trong phiên hôm nay khá thận trọng, với sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Đà giảm của nhóm công nghệ cho thấy những lo ngại đang gia tăng, có thể xuất phát từ căng thẳng địa chính trị hoặc các vấn đề nội tại của ngành.

Ngược lại, sự trụ vững của nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu phản ánh xu hướng dịch chuyển mang tính phòng thủ của dòng tiền, khi nhà đầu tư tìm kiếm những lựa chọn an toàn hơn.      

Bên cạnh đó, nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu cũng chịu áp lực bán mạnh, với Amazon (AMZN) giảm 2.88% và Tesla (TSLA) lao dốc tới 4.55%. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng không chỉ giới hạn ở nhóm công nghệ, mà còn lan sang các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào sức mua của người tiêu dùng, phản ánh lo ngại lớn hơn về triển vọng kinh tế sắp tới.

Nhà Trắng hôm nay dường như đang cố gắng truyền tải một thông điệp khá nhất quán: Chấp nhận khó khăn ngắn và trung hạn để đổi lấy lợi ích dài hạn.

Tuy nhiên, đây là một "canh bạc" đầy rủi ro bởi suy thoái kinh tế thường xuất phát từ yếu tố niềm tin. Một khi chi tiêu và đầu tư chững lại, tâm lý bi quan rất dễ lan rộng thành hiệu ứng dây chuyền.

Hiện tại, thị trường đang lo ngại về thuế quan, nhưng nhiều khả năng trọng tâm bài phát biểu của Trump sẽ xoay quanh fentanyl – một thông điệp nhất quán khác từ Nhà Trắng thời gian qua.

Dù vậy, rủi ro địa chính trị cũng không thể bỏ qua. Một tin đồn đang lan truyền mạnh là Trump sẽ tuyên bố Mỹ rút khỏi NATO ngay trong bài phát biểu tối nay. Nếu điều này xảy ra, đó sẽ không phải cú sốc hoàn toàn bất ngờ, nhưng chắc chắn sẽ làm trầm trọng thêm bầu không khí bất ổn hiện nay.

Chỉ số S&P 500 hiện đã giảm 1.4%, chạm mức thấp nhất phiên.

Cùng lúc đó, Trump tiếp tục đăng tweet chỉ trích hệ thống ngân hàng Canada:
“Canada không cho phép các ngân hàng Mỹ hoạt động tại nước này, nhưng ngân hàng Canada lại ồ ạt tràn vào thị trường Mỹ. Điều đó có vẻ công bằng không nhỉ?”

Tuy nhiên, tuyên bố này không chính xác. Hiệp hội Ngân hàng Canada đã phản hồi vấn đề này vào tháng trước:
“Hiện có 16 ngân hàng con và chi nhánh có trụ sở tại Mỹ đang hoạt động tại Canada, với tổng tài sản khoảng 113 tỷ CAD,” Hiệp hội Ngân hàng Canada khẳng định trong thông cáo hôm thứ Hai.

“Các ngân hàng này cung cấp nhiều dịch vụ tài chính, bao gồm cho vay doanh nghiệp và thương mại, dịch vụ kho bạc, sản phẩm thẻ tín dụng, ngân hàng đầu tư và tài trợ thế chấp. Họ không chỉ phục vụ các khách hàng có hoạt động kinh doanh xuyên biên giới mà còn phục vụ cả thị trường bán lẻ nội địa Canada.”

Bối cảnh hiện tại đang tạo ra không ít khó khăn cho cả giới đầu tư lẫn các nhà hoạch định chính sách.

Dấu hiệu về một Fed với lập trường dovish hơn vẫn còn khá mờ nhạt, nhưng cánh cửa này đã hé mở đôi chút sau phát biểu của Chủ tịch Fed St. Louis, ông Alberto Musalem. Ông cảnh báo về một số rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, ngoài điểm nhấn đó, hầu hết các quan chức Fed vẫn duy trì lập trường “kiên nhẫn chờ đợi”, với điều kiện tiên quyết là lạm phát phải quay về mức 2% trước khi tính đến chuyện hạ lãi suất.

Dù vậy, thị trường không chờ thêm tín hiệu nào rõ ràng hơn, khi hiện tại đã định giá Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ tới 80 điểm cơ bản (bps) trong năm nay – gấp đôi mức 40 bps chỉ mới cách đây vài tuần.

Cuộc họp tháng 3 tới đây vẫn cho thấy xác suất hạ lãi suất là rất thấp, nhưng khả năng cắt giảm trong cuộc họp ngày 7/5 đã vượt mốc 50%.

Xa hơn nữa, đường cong lợi suất cũng phản ánh kỳ vọng mức lãi suất cuối chu kỳ sẽ giảm khoảng 50 bps so với dự báo trước đó.

 Bessent, cố vấn kinh tế, đã có cuộc trao đổi trên Fox News vào sáng nay.

“Về trung hạn, trọng tâm của chúng tôi là Phố Main với các doanh nghiệp nhỏ và người tiêu dùng. Phố Wall đã có kết quả tốt và có thể tiếp tục ổn định.” 

Bessent cũng nói trên Fox News: “Chúng tôi sẽ tái cân bằng nền kinh tế.”

Phát biểu này không tạo ra nhiều sự lạc quan, và HĐTL S&P 500 hiện giảm 36 điểm.

Nói về thuế đối với Trung Quốc, Bessent tỏ ra rất tự tin: “Tôi tin rằng các nhà sản xuất Trung Quốc sẽ phải gánh phần thuế này — giá bán ra sẽ không tăng.” Tuy nhiên, với Canada và Mexico, ông thừa nhận Mỹ đang trong giai đoạn chuyển tiếp. Bessent nhấn mạnh: “Như các anh vừa đề cập, việc Honda chuyển nhà máy sang Indiana là một khởi đầu tốt.” 

Những bình luận này cho thấy Mỹ dường như sẵn sàng chấp nhận chịu một phần khó khăn ngắn hạn để đổi lấy mục tiêu dài hạn.     

Trước đó, vào ngày 2/4, Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick cũng từng ám chỉ khả năng áp thêm thuế đối với cả Mexico và Canada.

Hiện tại, Cơ quan Đăng ký Liên bang Mỹ (US Federal Register) vẫn chưa công bố tài liệu hướng dẫn cụ thể về cách thức thực hiện các biện pháp thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada. Điều này đang được các nhà đầu tư truyền tay nhau như một tín hiệu đáng chú ý.

Cụ thể, trang tài liệu đang được lan truyền không hề đề cập tới quy trình thực thi thuế tại khu vực biên giới phía Bắc.

Việc thiếu thông tin rõ ràng này gây ra hai vấn đề chính:

1. Những đối tượng chịu tác động trực tiếp từ thuế quan rơi vào trạng thái mơ hồ, không rõ phải thực hiện nghĩa vụ kê khai và nộp thuế ra sao.
2. Thời điểm công bố chính thức vào thứ Năm tới có thể hé lộ khả năng chính sách sẽ có những điều chỉnh hoặc ngoại lệ vào phút chót.

Tài liệu chưa công bố hiện đã được một số bên tiếp cận, cho thấy đây có thể chỉ là vấn đề thủ tục hành chính. Tuy nhiên, sự thiếu minh bạch này đang làm gia tăng thêm tâm lý hoang mang trên thị trường.

Nội dung trong ảnh: 
Triển khai áp thuế bổ sung đối với hàng hóa Canada theo Sắc lệnh hành pháp 14193 của Tổng thống, nhằm ứng phó với dòng chảy ma túy bất hợp pháp qua biên giới phía Bắc        

• Các tuyên bố của Tổng thống Claudia Sheinbaum
• Chính phủ Mexico đã thực hiện các bước cụ thể để chống lại fentanyl.
• Những bình luận từ Nhà Trắng về chính phủ Mexico là "mang tính xúc phạm" và Mexico hoàn toàn bác bỏ các cáo buộc này.
• Không có bất kỳ lý do hay cơ sở nào để Mỹ đưa ra quyết định áp thuế. 
• Chính phủ Mỹ cần thẳng thắn nhìn nhận trách nhiệm của mình trong cuộc khủng hoảng opioid hiện nay.
• Mexico sẽ đáp trả bằng cả các biện pháp thuế quan và phi thuế quan
• Mexico không có ý định khơi mào một cuộc đối đầu thương mại. 
• Không ai là người chiến thắng trong quyết định này.

Thị trường hiện đánh giá về khả năng việc trì hoãn công bố biện pháp đáp trả đến Chủ nhật là một lời ngỏ cho cơ hội đàm phán vào phút chót.                               

Ngay sau khi Mỹ công bố áp thuế vào cuối ngày hôm qua, Thủ tướng Canada Justin Trudeau lập tức tuyên bố các biện pháp đáp trả thương mại nhắm vào hàng hóa Mỹ (trong khi Mexico không có động thái tương tự).

Phát biểu đáng chú ý nhất trong tuyên bố của ông Trudeau là:
“Với các mức thuế mà Mỹ áp đặt, người dân Mỹ sẽ phải trả nhiều tiền hơn cho thực phẩm, xăng dầu và ô tô, đồng thời có nguy cơ mất hàng nghìn việc làm. Các biện pháp thuế quan này sẽ phá vỡ mối quan hệ thương mại vốn rất thành công giữa hai nước, đồng thời vi phạm chính thỏa thuận thương mại do chính Tổng thống Trump đàm phán trong nhiệm kỳ trước.”

Hiến pháp Mỹ, ngay tại Điều 1, cũng nêu rõ:
“Quốc hội có quyền ban hành và thu thuế, thuế quan, phí nhập khẩu và các loại thuế gián thu khác.”

Thực tế, Mỹ có một số quy định ngoại lệ cho các trường hợp chống bán phá giá hoặc tình huống khẩn cấp. Tuy nhiên, phía Canada đặt vấn đề liệu 0.03 lbs fentanyl bị thu giữ tại biên giới Mỹ - Canada trong giai đoạn tháng 12 đến tháng 1 có thực sự đủ lý do để áp thuế lên toàn bộ hàng hóa nhập khẩu từ một quốc gia vốn đã ký thỏa thuận thương mại được Quốc hội Mỹ phê chuẩn hay không.

Căng thẳng thương mại này có thể gây thiệt hại lớn cho các bang giáp biên giới Canada, và điều đó có thể dẫn tới một cuộc tranh luận pháp lý gay gắt về việc ai mới thực sự có quyền quyết định chính sách thuế quan tại Mỹ.        

Lãnh đạo phe đa số tại Hạ viện Mỹ, hạ nghị sĩ Steve Scalise, phát biểu trên CNBC và cho biết nếu Mexico và Canada phối hợp hỗ trợ Mỹ trong cuộc chiến chống fentanyl, "các mức thuế này có thể sẽ được dỡ bỏ."

Phát biểu này cho thấy chính quyền Trump (hoặc ít nhất là Quốc hội) không có ý định duy trì các mức thuế này trong dài hạn. Ông Scalise cũng nhắc đến khả năng áp thuế đáp trả lên hàng hóa từ các quốc gia khác – một chi tiết đáng chú ý, bởi thực tế hiện tại, Canada và Mexico áp rất ít thuế đối với hàng hóa Mỹ.

Đáng chú ý, Bộ trưởng Thương mại dưới thời Trump, ông Howard Lutnick, dự kiến sẽ có bài phát biểu trên CNBC vào lúc 20:40 (giờ Việt Nam).           

HĐTL cổ phiếu của Target giảm 1.6% trước thềm mở cửa giao dịch, nhưng đáng chú ý hơn là những nhận định từ chính nhà bán lẻ lớn này về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ.

"Doanh thu trong tháng vừa qua khá yếu," Giám đốc Tài chính Jim Lee cho biết. Ông nhấn mạnh yếu tố thời tiết bất lợi nhưng cũng thẳng thắn thừa nhận rằng "niềm tin tiêu dùng suy giảm đã tác động đến nhu cầu mua sắm các mặt hàng không thiết yếu."

Trước đó, phần lớn các tín hiệu tiêu cực về kinh tế Mỹ mới chỉ xuất hiện trong các cuộc khảo sát – vốn dễ bị chi phối bởi yếu tố chính trị hoặc những tác động tạm thời. Tuy nhiên, những phát biểu từ Target cho thấy xu hướng thắt chặt chi tiêu có thể là thực tế đáng lo ngại, dù bức tranh toàn cảnh chỉ thực sự rõ ràng khi mùa đông kết thúc.

Về triển vọng kinh doanh, Target không kỳ vọng sự bứt phá mạnh mẽ, khi doanh số bán hàng cùng kỳ năm 2025 được dự báo chỉ "đi ngang".

"Trước sự bất định của người tiêu dùng cùng với việc doanh số tháng 2 giảm nhẹ, cộng thêm những rủi ro liên quan đến thuế quan và chi phí gia tăng trong một số giai đoạn của năm tài chính, Target dự báo lợi nhuận quý I sẽ chịu áp lực đáng kể so với phần còn lại của năm," công ty cho biết trong báo cáo tài chính.

"Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các diễn biến này và duy trì tâm lý thận trọng khi đưa ra các kỳ vọng cho năm nay," CFO Jim Lee nhấn mạnh.

HĐTL chỉ số S&P 500 hiện giảm 0.7%.

Phiên giao dịch hôm nay không có nhiều thông tin kinh tế hay sự kiện đáng chú ý. Điểm sáng duy nhất là tỷ lệ thất nghiệp khu vực Eurozone giảm xuống còn 6.2%, thấp hơn so với dự báo.

Hôm nay cũng được coi là "ngày thuế quan" khi các thị trường dõi theo sát sao mọi tin tức liên quan đến thuế đối với Canada, Mexico và Trung Quốc. Bên cạnh đó, bài phát biểu của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump trước Quốc hội vào cuối ngày cũng thu hút sự quan tâm lớn.

Lo ngại về tăng trưởng kinh tế tiếp tục gia tăng khi thị trường hiện đang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất tới 3 lần từ nay đến cuối năm, trái ngược hoàn toàn so với kỳ vọng chỉ một lần hạ lãi suất hồi vài tuần trước.

Thuế quan và chiến tranh thương mại rõ ràng là những yếu tố tiêu cực đối với tăng trưởng kinh tế. Điều này đang phản ánh trực tiếp vào diễn biến thị trường. Tuy nhiên, các báo cáo quan trọng như báo cáo NFP và CPI công bố trước thềm cuộc họp của Fed sẽ là yếu tố then chốt, quyết định xem thị trường có đang phản ứng thái quá hay chưa, hoặc thậm chí còn nhiều áp lực hơn nữa đang chờ phía trước.

USD/CAD giảm mạnh xuống dưới 1.4410 khi Thủ tướng Canada Trudeau tuyên bố áp thuế trả đũa đối với Hoa Kỳ.

Tỷ lệ thất nghiệp tháng 1 của khu vực đồng euro là 6.2%, thấp hơn so với dự kiến ​​6.3%

Cặp tiền EUR/USD đang cho thấy dấu hiệu muốn bứt phá lên trên mốc 1.0510.

Cặp tiền này đang kiểm tra đường MA 100 ngày tại 1.0517.

Kể từ đầu năm, mốc 1.0500 đã chứng tỏ là một rào cản khó phá vỡ. Trong khi đó, đồng USD đang suy yếu bất chấp tâm lý thị trường thận trọng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống 4.16%. Điều này giúp EUR/USD có cơ hội tận dụng sự suy yếu của đồng bạc xanh để đẩy giá lên cao hơn. Nếu phe mua có thể vượt qua những rào cản quan trọng này, một đợt tăng giá mạnh của EUR/USD có thể diễn ra ngay sau đó.

• Chỉ số Eurostoxx -1.5%
• Chỉ số DAX Đức -1.5%
• Chỉ số CAC 40 Pháp -1.2%
• Chỉ số FTSE Anh -0.6%
• Chỉ số IBEX Tây Ban Nha -1.2%
• Chỉ số FTSE MIB Ý -1.1%

Khoảng một giờ trước, tình hình không quá tệ, nhưng tâm lý bắt đầu trở nên tồi tệ hơn. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng không giữ được mức tăng trước đó, với hợp đồng tương lai S&P 500 hiện chỉ tăng 0.07%. Đó không phải là một dấu hiệu tốt khi hầu hết các chỉ số chính ở châu Âu đã thoái lui khỏi mức tăng từ hôm qua, ngoại trừ DAX.

EUR/USD đi ngang gần mốc quan trọng 1.0500 trong phiên. Cặp tiền tệ chính vẫn giữ vững sức mạnh khi các nhà lãnh đạo châu Âu, bao gồm cả Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy, đồng ý bắt đầu một kế hoạch hòa bình để chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba năm ở Ukraine. Sự sẵn sàng của châu Âu để ngăn chặn cuộc thảm sát ở Ukraine đã cải thiện sức hấp dẫn của đồng EUR, với giả định rằng một thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Kyiv sẽ khôi phục chuỗi cung ứng bị đứt gãy của khu vực Eurozone.

Tuần này, chất xúc tác chính cho đồng Euro là quyết định chính sách tiền tệ của ECB, dự kiến được công bố vào thứ Năm.

Theo cuộc thăm dò của Reuters từ ngày 19 đến ngày 27 tháng 2, ECB sẽ cắt giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản (bps), xuống còn 2.5%. Đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất thứ năm liên tiếp của ECB và là lần thứ sáu kể từ khi ngân hàng trung ương bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 6 năm 2024. Kỳ vọng này được thúc đẩy bởi lo ngại rằng chương trình thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sẽ gây tổn hại đến tăng trưởng kinh tế của Eurozone.

Ngoài ra, các quan chức ECB vẫn tự tin rằng áp lực lạm phát sẽ quay trở lại mức mong muốn là 2% trong năm nay một cách bền vững.

Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý đến tuyên bố chính sách tiền tệ và cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sau quyết định. Những người tham gia thị trường sẽ muốn biết khi nào ECB sẽ trở lại lập trường trung lập và thuế quan của Trump sẽ tác động như thế nào đến triển vọng lạm phát.

Tỷ lệ thất nghiệp của Eurozone sẽ là dữ liệu quan trọng trong phiên Châu Âu. Trọng tâm hôm nay sẽ là các tin tức về thuế quan khi chúng có hiệu lực đối với Canada, Mexico và Trung Quốc. Thị trường sẽ theo dõi các biện pháp trả đũa tiềm năng hoặc, hy vọng là các giải pháp tích cực.

Vào cuối buổi tối, chúng ta cũng sẽ có bài phát biểu của Trump trước Quốc hội lần đầu tiên kể từ khi trở lại Nhà Trắng. Theo truyền thống, các tổng thống sử dụng bài phát biểu này để thúc đẩy các chính sách và các bộ luật mới. 

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức -0.5%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh -0.5%

Đối với bản thân chỉ số DAX, đây khó có thể là một bước lùi sau khi đóng cửa tăng 2.6% vào ngày hôm qua. Hiện tại, hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ cũng khá tích cự với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%. Đây sẽ là một ngày quan trọng đối với cổ phiếu công nghệ khi Nasdaq chạm đường MA 200 ngày. 

Hợp đồng đáng chú ý nhất là EUR/USD đáo hạn ở mức 1.0480. Nhưng với tình hình hiện tại của thị trường, việc đáo hạn không có nhiều tác động đến cặp tiền. Cặp tiền này đang một lần tiến đến ngưỡng kháng cự chính ở mức 1.0500 với đường MA 100 ngày ở mức 1.0517 góp phần bảo vệ đà tăng. Đó là những mức quan trọng hơn cần chú ý hiện tại trong cặp tiền này.

Vì vậy, lượng hợp đồng quyền chọn FX đáo hạn hôm nay có thể không có nhiều ảnh hưởng khi các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi nhiều tin tức về thương mại và địa chính trị hơn vào cuối ngày hôm nay.

USD/CAD đã tăng vọt lên mức cao nhất là 1.4520 nhưng hiện đã quay trở lại mức 1.4495. Trong khi đó, USD/MXN cũng đã tăng lên trên 20.80 trong thời gian ngắn trước khi ổn định quanh mức 20.75 hiện tại. Hợp đồng tương lai Chứng khoán Hoa Kỳ cũng hầu như không phản ứng, với hợp đồng tương lai S&P 500 được nhìn thấy tăng 0.3%. Phản ứng tổng thể là rất nhỏ, nhưng một lần nữa, phần lớn trong số đó đã được định giá vào ngày hôm qua và thiệt hại đã xảy ra.

Trong khi đó EUR/USD thay đổi nhẹ ở mức 1.0480, vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng kháng cự chính ở mức 1.0500. USD/JPY giảm về mức 149.30 sau khi tạo đáy mới ở mức 148.63.

Mặc dù khẩu vị rủi ro không thay đổi quá mạnh mẽ trong thời điểm hiện tại, nhưng như đã xảy ra nhiều lần trong tuần qua, mọi thứ có thể biến động mạnh mẽ trong phiên Mỹ. Và ngày hôm qua là một trường hợp điển hình khác khi đợt bán tháo trở nên khá tồi tệ, đặc biệt là vào cuối phiên. 

Trung Quốc sẽ áp dụng mức thuế quan bổ sung 15% đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ đối với thịt gà, lúa mì, ngô và bông. Thêm vào đó, sẽ có tăng mức thuế thêm 10% đối với lúa miến, đậu nành, thịt lợn, thịt bò, hải sản, trái cây, rau và sữa. Tất cả những điều này sẽ có hiệu lực bắt đầu từ ngày 10/03.

• Thương mại giữa hai nước mang tính chất cùng có lợi, cần tuân thủ các quy tắc của WTO
• Tranh chấp thương mại nên được giải quyết trong khuôn khổ WTO
• Hy vọng rằng Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ đi cùng hướng thông qua tham vấn mọt cách bình đẳng
• Trung Quốc sẵn sàng hợp tác chặt chẽ hơn để bảo vệ hệ thống thương mại đa phương 
• Sẽ không chấp nhận các sự đe dọa và áp bức
• Sẽ kiên quyết bảo vệ chủ quyền, an ninh, lợi ích phát triển của hai nước
• Việc có bất đồng là điều tự nhiên, nhưng điều quan trọng là phải tôn trọng lợi ích và mối quan tâm chính của nhau

Trump đã ký lệnh tăng thuế quan đối với Trung Quốc lên 20% và chính sách này đã có hiệu lực ngay tại thời điểm này. Con số này vẫn còn cách xa mức thuế 60% mà ông ấy đã đưa ra trong cuộc vận động tranh cử, nhưng liệu nước Mỹ có đạt đượ điều đó

Tin tức: 

• Doanh số bán lẻ tại Úc phục hồi trong tháng 1 
• Bộ Thương mại Trung Quốc cam kết đáp trả các biện pháp thuế quan của Mỹ
• Thủ tướng Nhật Bản Ishiba: Sẽ không theo đuổi chính sách phá giá đồng nội tệ

Các thị trường ở châu Á đã dành cả ngày để phản ứng với việc Trump xác nhận rằng thuế quan chắc chắn sẽ xảy ra, và ông cũng đang có kế hoạch tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc lên 20%.

Bài phát biểu hôm thứ Hai của Trump cũng xuất hiện những lời đe dọa đối với Trung Quốc và Nhật Bản về vấn đề phá giá đồng nội tệ. Đồng JPY đã tăng giá sau những bình luận này. Cả Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Kato và Thủ tướng Ishiba đều phản bác những cáo buộc của Trump. Trong nhiều năm, Nhật Bản đã phủ nhận các cáo buộc cho rằng chính sách tiền tệ siêu nới lỏng có mục đích là làm suy yếu đồng tiền. Các đối tác G7 của Nhật Bản không công khai phản đối các phát biểu từ quan chức Nhật Bản. USD/JPY đã giảm xuống mức đáy 148.70 trước khi phục hồi trở lại ngưỡng 149.00.

Trong khi đó, các cặp tiền chính khác chỉ giao dịch trong phạm vi hẹp.

Từ Úc, biên bản cuộc họp tháng 2 của RBA được công bố. Một điểm mấu chốt có thể rút ra từ biên bản là NHTW sẽ thực hiện một cách tiếp cận chậm chạp và thận trọng đối với việc cắt giảm lãi suất, với lý do vẫn còn rủi ro lạm phát. Quả thật, nền kinh tế toàn cầu sẽ sớm bị ảnh hưởng bởi những tác động tiêu cực của chiến tranh thương mại. Phó Thống đốc RBA Hauser sẽ phát biểu một lần nữa vào ngày mai, và thị trường có thể nhận được nhiều gợi ý hơn từ ông ấy về triển vọng lãi suất.

Thủ tướng Nhật Bản Ishiba Shigeru phát biểu:

• Nhật Bản không theo đuổi cái gọi là chính sách phá giá đồng tiền
• Chưa nhận được cuộc gọi nào từ Trump liên quan đến chính sách ngoại hối

ECB được dự báo sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 6/3, đưa lãi suất tiền gửi xuống 2.5%. Đây là một quyết định đã được thị trường tính toán từ trước, nên trọng tâm của nhà đầu tư sẽ nằm ở phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde về chính sách tiền tệ sắp tới.

Các chuyên gia nhận định, nếu Lagarde vẫn gọi chính sách hiện tại là "hạn chế", điều đó có nghĩa là ECB sẽ tiếp tục giữ lãi suất ở mức tương đối cao để kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, từ này không được nhắc đến, thị trường có thể cho rằng ECB sẽ giảm lãi suất nhanh hơn dự kiến, khiến kỳ vọng thay đổi theo hướng thận trọng hơn.

ECB sẽ công bố quyết định vào 20h15 ngày 6/3. Sau đó 30 phút, Chủ tịch Lagarde sẽ họp báo, cung cấp thêm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ của ECB trong thời gian tới.

ING cung cấp bảng tóm tắt về quyết định của ECB:

Văn phòng Thủ tướng Canada thông báo rằng nếu Mỹ thực hiện thuế quan đối với Canada từ ngày 4/3, Canada sẽ ngay lập tức áp thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ trị giá 30 tỷ CAD.

Ngoài ra, chính phủ Canada cho biết nếu Mỹ không dỡ bỏ thuế quan, nước này đang thảo luận tích cực với các tỉnh và vùng lãnh thổ để triển khai thêm các biện pháp phi thuế quan nhằm bảo vệ lợi ích kinh tế.

Thuế quan của Trump áp với Canada và Mexico dự kiến có hiệu lực vào 00h01 đêm nay, ngày 5/3/2025

Bộ Thương mại Trung Quốc tuyên bố sẽ thực hiện "các biện pháp đối phó cần thiết" để bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nước này, nhằm đáp trả quyết định của Mỹ áp thuế thêm 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc từ ngày 4/3.

Trong tuyên bố hôm thứ Ba, Bộ Thương mại Trung Quốc khẳng định kiên quyết phản đối động thái này của Mỹ, đồng thời cáo buộc Washington phớt lờ thực tế, vi phạm quy tắc thương mại quốc tế và đi ngược lại tiếng nói của nhiều bên liên quan. Phát ngôn viên của Bộ mô tả đây là hành động đơn phương và mang tính bắt nạt.

Doanh số bán lẻ tại Úc: +0.3%, kỳ vọng: +0.3%, trước đó: +3.8%

Chi tiêu của người tiêu dùng phục hồi nhờ lạm phát giảm và các chính sách cắt giảm thuế. ABS cho biết chi tiêu vào thực phẩm là yếu tố chính thúc đẩy đà tăng trong tháng 1. Dữ liệu này cho thấy nhu cầu tiêu dùng vẫn ổn định, tuy nhiên, triển vọng kinh tế chung và diễn biến lãi suất trong tương lai sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến xu hướng chi tiêu trong những tháng tới.

Phiên giao dịch ngày thứ Hai chứng kiến sự lao dốc mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế 25% đối với Canada và Mexico từ thứ Ba. Chỉ số S&P 500 giảm 1.76% xuống còn 5,849.72 điểm, đánh dấu mức giảm phần trăm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 18/12. Chỉ số Dow Jones mất 1.48% xuống 43,191.24 điểm, trong khi Nasdaq Composite lao dốc 2.64% xuống 18,350.19 điểm, dẫn đầu bởi đà giảm mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ. Tâm lý thị trường đã trở nên tiêu cực ngay từ đầu phiên sau khi dữ liệu kinh tế cho thấy Chỉ số PMI sản xuất ISM giảm xuống 50.3 trong tháng Hai từ mức 50.9 trong tháng Một, báo hiệu sự chậm lại trong hoạt động sản xuất. Đặc biệt, chỉ số đơn hàng mới giảm mạnh xuống 48.6 từ mức 55.1, phản ánh sự suy yếu trong nhu cầu kinh tế. Khi triển vọng tăng trưởng trở nên kém lạc quan, nhà đầu tư chuyển hướng sang các nhóm cổ phiếu phòng thủ như bất động sản, y tế, tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu, giúp các lĩnh vực này tăng điểm dù thị trường chung suy yếu. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 7 điểm cơ bản xuống còn 4.159%, từ mức 4.229% vào thứ Sáu tuần trước, do dòng tiền chuyển sang tài sản an toàn. Trong khi đó, chỉ số đo lường biến động thị trường, CBOE Volatility Index (VIX), tăng lên mức 24.31, cao nhất kể từ ngày 20/12, phản ánh tâm lý lo ngại gia tăng của nhà đầu tư.

Trên thị trường FX, đồng USD giảm mạnh do lo ngại về tác động kinh tế từ thuế quan và kỳ vọng Fed có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ trong bối cảnh dữ liệu kinh tế suy yếu. Chỉ số DXY giảm 0.72% xuống còn 106.54 điểm, trong khi thị trường tập trung vào các báo cáo sắp tới về thị trường lao động và hoạt động kinh doanh, có thể ảnh hưởng đến triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed. USD/JPY giảm mạnh 26% xuống 149.1. Đồng CAD và MXN chạm mức thấp nhất trong một tháng sau thông báo thuế quan của Trump, phản ánh tâm lý lo ngại về tác động tiêu cực đến thương mại Bắc Mỹ. Tuy nhiên, đồng CAD đã phục hồi nhẹ vào cuối phiên sau khi có thông tin Trump đã ký lệnh áp thuế đối với Trung Quốc nhưng chưa thực hiện đối với Canada và Mexico, giúp tâm lý thị trường bớt căng thẳng đôi chút. Đồng EUR và GBP phục hồi mạnh, với EUR/USD tăng 1.07% lên mức 1.0486, chủ yếu do việc đóng các vị thế bán khống trước đó. Ngoài ra, kỳ vọng về chính sách tài khóa mở rộng trong lĩnh vực quốc phòng tại châu Âu cũng hỗ trợ tỷ giá. Đặc biệt, thông tin các nhà lãnh đạo châu Âu đạt được thỏa thuận lập kế hoạch hòa bình cho Ukraine đã giúp cải thiện tâm lý đối với khu vực đồng euro.

Thị trường hàng hóa cũng chứng kiến biến động đáng kể, giá dầu giảm gần 2% xuống mức thấp nhất trong 12 tuần. Nguyên nhân chính là báo cáo cho thấy OPEC+ sẽ thực hiện kế hoạch khôi phục 2.2 triệu thùng/ngày từ các đợt cắt giảm sản lượng vào năm 2025-2026, bất chấp những lo ngại về sự suy yếu của nhu cầu toàn cầu. Giá dầu Brent giảm 1.19 USD (1.6%) xuống 71.62 USD/thùng, trong khi dầu WTI giảm 1.39 USD (2.0%) xuống còn 68.37 USD/thùng. Bên cạnh đó, lo ngại về tác động tiêu cực của thuế quan đối với thương mại toàn cầu cũng làm dấy lên mối quan ngại rằng tăng trưởng kinh tế chậm lại sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu năng lượng, góp phần gây áp lực lên giá dầu.Trong khi đó, giá vàng tăng mạnh nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường chứng khoán sụt giảm. Giá vàng giao ngay tăng 1.1% lên mức 2,890.57 USD/ounce, phản ánh sự bất ổn trong tâm lý nhà đầu tư cũng như kỳ vọng rằng Fed có thể cần điều chỉnh chính sách lãi suất để đối phó với các rủi ro kinh tế. Bitcoin biến động mạnh, ban đầu tăng vọt sau khi Trump gợi ý về việc tạo ra một "quỹ dự trữ chiến lược về tiền điện tử" bao gồm Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana và Cardano. Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng bị xóa bỏ khi tâm lý lo ngại rủi ro quay trở lại, khiến Bitcoin giảm 8% vào cuối phiên.

Chi tiêu xây dựng của Mỹ trong tháng 1/2025: -0.2%, thấp hơn so với mức kỳ vọng 0.0%.
Mức trước đó (tháng 12/2024) là +0.5%.