Phố Wall đầu tuần có phiên giao dịch trái chiều. Chỉ số Dow Jones tăng hơn 228 điểm, tương đương 0.55%, đóng cửa ở mức đỉnh, trong khi S&P 500 tăng 0.13%. Nasdaq Composite giảm 0.52% khi Apple và các cổ phiếu chip lớn giảm. S&P 500 chỉ cách mức đỉnh tháng 7 chưa đầy 1% và có thể đạt mức đỉnh mới trong tuần này. Sau khởi đầu khó khăn cho tháng 9 yếu kém trong lịch sử, ba chỉ số chính của Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch tuần trước trong sắc xanh, với S&P 500 và Nasdaq vừa khép lại tuần tốt nhất trong năm 2024. Vào thứ Ba, các nhà đầu tư sẽ phân tích dữ liệu bán lẻ trong tháng 8 để có cái nhìn cuối cùng về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ trước quyết định về lãi suất của Fed. Kết quả có thể ảnh hưởng đến động thái cắt giảm lãi suất. Trong khi Phố Wall dự kiến ​​sẽ cắt giảm vào thứ Tư, thị trường vẫn chia rẽ về quy mô của đợt cắt giảm. Theo công cụ Fed Watch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá 67% khả năng nới lỏng lãi suất 50 bps. Con số này tăng so với mức khoảng 47% vào thứ Sáu.

• Dow Jones +0.55%
• S&P 500 +0.13%
• Nasdaq -0.52%

Trên thị trường FX, AUD mạnh nhất, USD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD/JPY đã vượt qua mức 140.00 và giảm xuống mức thấp nhất năm 2024 ở 135.59 vào đầu phiên giao dịch châu Âu trước khi chạm đáy. Cặp tiền này đã tăng trở lại mức 140.65 vào cuối phiên với phần lớn động thái diễn ra sau khi Fed Empire mạnh hơn. Tuy nhiên, ở những nơi khác, USD không thể có nhiều động lực và đang trên đà đóng cửa ở mức đáy hàng ngày so với GBP và AUD cùng với EUR. Cuộc thảo luận về mức cắt giảm 25 so với 50 bps đang gây xôn xao với mức định giá mới nhất ở 63% cho 50 bps. Tương tự như vậy, Fed có thể đang chuẩn bị cho một cuộc tranh luận sôi nổi và chủ tịch Powell vẫn chưa chắc chắn về việc sẽ tiết lộ điều gì. Những tác động đối với USD đơn giản là về sự nhạy cảm trong phản ứng ban đầu. Việc cắt giảm trước có thể dẫn đến lãi suất cuối cùng cao hơn và Powell có thể đề cập đến những điểm thảo luận đó vào thứ Tư.

• EURUSD +0.55%
• GBPUSD +0.73% 
• AUDUSD +0.75%
• NZDUSD +0.75%
• USDJPY  -0.12% 
• USDCHF -0.48%
• USDCAD +0.03%

Giá vàng đã tăng lên mức đỉnh vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi USD yếu hơn và triển vọng Fed sẽ giảm lãi suất mạnh tại cuộc họp chính sách tuần này. Giá vàng giao ngay tăng 0.2% lên mức 2,580.24 USD/ounce sau khi chạm mức đỉnh 2,589.59. Chỉ số DXY giảm 0.4%, khiến vàng hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác. Lợi suất TPCP đồng loạt giảm, với lội suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 3 bps xuống mức 3.61%. Giá dầu tăng hơn 1% vào thứ Hai khi tác động liên tục của cơn bão Francine đối với sản lượng tại Vịnh Mexico của Mỹ bù đắp cho những lo ngại dai dẳng về nhu cầu của Trung Quốc. Giá dầu thô WTI tăng 1.82 USD lên mức 70.46 USD/thùng. Gần một phần năm sản lượng dầu thô và 28% sản lượng khí đốt tự nhiên tại Vịnh Mexico vẫn ngừng hoạt động sau cơn bão Francine.

Thị trường nhà đất tại Canada đang có vẻ không mấy khả quan, đặc biệt là thị trường chung cư Toronto.

Bộ trưởng tài chính Chrystia Freeland đã gia hạn thời hạn trả nợ khoản vay kỳ hạn 30 năm cho tất cả người mua nhà lần đầu và người mua nhà mới xây, tất cả đều được CMHC bảo đảm.

Canada đã cân nhắc lại về khoản thế chấp kỳ hạn 30 năm kể từ cuộc khủng hoảng tài chính.

• 2008: Chính phủ giảm thời gian trả nợ tối đa từ 40 năm xuống còn 35 năm.
• 2011: Thời hạn tối đa được giảm xuống còn 30 năm đối với các khoản thế chấp được bảo đảm.
• 2012: Thời hạn trả nợ tối đa cho các khoản thế chấp được CMHC bảo đảm đã giảm xuống còn 25 năm

Chỉ số PMI sản xuất của Fed New York mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2022 đã giúp USD/JPY phục hồi. Cặp tiền này đã chạm đáy tại 139.59 hôm nay nhưng đã tăng khoảng 40 pip sau dữ liệu PMI và tiếp tục tăng cao hơn nữa lên 140.55.

Đồng USD nhìn chung đang mất giá so với hầu hết các đồng tiền chính, ngoại trừ JPY, đồng EUR, GBP và các đồng tiền khác đang tiệm cận mức đỉnh trong phiên.

Đối với đồng Yên, câu chuyện về cuộc đua trở thành Thủ tướng tiếp theo vẫn đang thu hút sự chú ý. Sanae Takaichi là ứng cử viên hàng đầu trong cuộc đua giành vị trí lãnh đạo LDP và vào cuối tuần, bà đã phản đối những thảo luận về việc tăng lãi suất của BoJ.

"Thành thật mà nói, vẫn còn quá sớm", bà chia sẻ trong một cuộc họp báo. "Lãi suất nên được giữ ở mức thấp".

Một nhà lãnh đạo LDP mới sẽ được bầu vào ngày 27 tháng 9 và sẽ đảm nhiệm chức Thủ tướng. BoJ dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 nhưng có thể bị ảnh hưởng bởi áp lực chính trị.

Đối với đồng USD, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ động thái của Fed vào thứ Tư và những tín hiệu từ Powell. 

Giá vàng hiện đang được giao dịch quanh mức 2,580 USD vào thứ Hai, sau khi chạm đỉnh mọi thời đại tại 2,589 USD trong phiên. Giá vàng đã ổn định sau khi tăng mạnh vào thứ Năm và thứ Sáu nhưng xu hướng chung vẫn là tăng giá. 

Chất xúc tác ban đầu cho đà tăng này là sự suy yếu trong dữ liệu lạm phát từ giá xuất xưởng của Hoa Kỳ và dữ liệu PPI trong tháng 8. 

Sau đó, hai bài báo trên tờ The Wall Street Journal (WSJ) và Financial Times (FT) đã lập luận rằng Fed nên cắt giảm lãi suất ở mức 0.50% tại cuộc họp vào thứ Tư. Điều này khiến thị trường ngày càng kỳ vọng rằng Fed sẽ hạ lãi suất "mạnh tay", từ đó thúc đẩy giá vàng.

Cổ phiếu công nghệ đang phải đối mặt với những thách thức, trong khi đó, các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và năng lượng đang chứng kiến sự phục hồi.

• Công nghệ: Các cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ đang chịu áp lực, Microsoft (MSFT) giảm nhẹ 0.12%. Trong lĩnh vực bán dẫn, Apple (AAPL) giảm 2.75% và Nvidia (NVDA) giảm 2.43%.
• Chăm sóc sức khỏe: Trái ngược với công nghệ, cổ phiếu lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang tỏa sáng, với Eli Lilly (LLY) tăng 0.92% và Abbott Laboratories (ABT) tăng 0.85%.
• Năng lượng: Ngành này ghi nhận đà tăng mạnh mẽ, với cổ phiếu ExxonMobil (XOM) tăng 1.13% nhờ diễn biến tích cực của giá dầu.

Tâm lý chung là thận trọng, chịu ảnh hưởng bởi sự biến động của lĩnh vực công nghệ và hiệu suất mạnh mẽ của ngành chăm sóc sức khỏe. Thị trường dường như đang vật lộn với sự bất ổn của ngành công nghệ, có khả năng là do các vấn đề về chuỗi cung ứng hoặc các mối quan ngại về quy định. Tuy nhiên, đà tăng trong ngành chăm sóc sức khỏe cho thấy sự lạc quan được thúc đẩy bởi nhu cầu ổn định.

• Chỉ số Dow Jones tăng 205.50 điểm, tương đương 0.50%, lên mức 41,599.28
• Chỉ số S&P giảm 10.51 điểm, tương đương 0.19%, xuống mức 5615.51.
• Chỉ số NASDAQ giảm 153.63 điểm, tương đương 0.87%, xuống mức 17530.35.
• Chỉ số Russell 2000 tăng nhẹ 2.65 điểm, tương đương 0.12%, lên mức 2185.14.

Lợi suất trái phiếu tăng cao hơn sau khi giảm nhẹ vào đầu phiên.

• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm: 3.578%, +0.2 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 5 năm: 3.436%, +1.2 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm: 3.660%, +1.2 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 30 năm: 3.983%, +0.7 điểm cơ bản

Cặp USD/JPY chạm đáy mới trong năm tiệm cận 139.50 vào thứ Hai. Cặp tiền này suy yếu trước các quyết định về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), sẽ được công bố lần lượt vào thứ Tư và thứ Sáu.

Tâm lý thị trường vẫn lạc quan vì Fed gần như chắc chắn sẽ chuyển sang bình thường hóa chính sách từ thứ Tư. Đây sẽ là quyết định cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sau hơn bốn năm.

Trong khi đó, cuộc tranh luận về quy mô cắt giảm lãi suất của Fed đã có sự thay đổi. Kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ hạ lãi suất 50bps, đã tăng lên 65% từ mức 30% một tuần trước, sau công bố PPI của Hoa Kỳ. 

Mặt khác, nhà đầu tư dự đoán BoJ sẽ giữ lãi suất ổn định nhưng vẫn giữ lập trường diều hâu về việc duy trì áp lực lạm phát và triển vọng tăng trưởng. Các nhà phân tích tại Standard Chartered dự đoán lãi suất của BoJ tăng lên 0.5% cho đến cuối năm. 

Đây là một bước ngoặt lớn đối với cựu Chủ tịch Fed New York Bill Dudley. Vào cuối tháng 5, ông đã kêu gọi Fed tăng lãi suất thêm một đợt nữa nhưng giờ đây ông lại cho rằng họ nên cắt giảm lãi suất 50bps.

Hai mục tiêu kép của Fed - ổn định lạm phát và việc làm - đã đạt được sự cân bằng hơn, cho thấy chính sách tiền tệ cần phải duy trì lãi suất ở mức trung lập, không hạn chế cũng không thúc đẩy hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, lãi suất ngắn hạn vẫn cao hơn nhiều so với mức trung lập. Sự chênh lệch này cần được điều chỉnh càng nhanh càng tốt.

Ông cho rằng với việc tỷ lệ thất nghiệp tăng 0.8% và lạm phát hạ nhiệt, rủi ro thị trường việc làm suy yếu lớn hơn rủi ro lạm phát tăng trở lại.

"Tôi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50bps," Dudley viết. "Chính sách tiền tệ đang thắt chặt, trong khi cần phải duy trì ở mức trung lập hoặc thậm chí nới lỏng. Một động thái cắt giảm "mạnh tay" sẽ giúp Fed dễ dàng điều chỉnh dự báo của mình theo kỳ vọng của thị trường, thay vì đưa ra một bất ngờ khó chịu mà không được bảo đảm bởi triển vọng kinh tế."

• Doanh số sản xuất tháng 7 của Canada: +1.4%, dự kiến: ​​+1.1%
• Trước đó: -2.1%
• Doanh số sản xuất (không bao gồm ô tô): +1.6%, trước đó: -1.6%
• Doanh số đạt 71.0 tỷ USD, trước đó là 69.6 tỷ USD
• Doanh số: -1.1% y/y, trước đó: -1.8% y/y
• Tổng lượng tồn kho: +0.9%, trước đó +0.1% 
• Hàng tồn kho so với doanh số: 1.73
• Đơn hàng chưa hoàn thành: +0.6%, trước đó: -0.8%

Dữ liệu này khác tốt với sự phục hồi tích cực nhưng lượng hàng tồn kho đang tăng lên.

• Chỉ số sản xuất Empire State của Fed New York trong tháng 9: +11.5, dự kiến: ​​-4.75
• Điều kiện kinh doanh chung là 11.5, trước đó là -4.7
• Đơn đặt hàng mới: 9.4, trước đó: -7.9
• Số lô hàng: 17.9, trước đó: 0.3 
• Đơn hàng chưa thực hiên: 2.1, trước đó: -7.4 
• Thời gian giao hàng: -1.1, trước đó: -3.2
• Hàng tồn kho: 0.0, trước đó: -10.6 
• Giá mua: 23.2, trước đó: 23.4 
• Giá bán: 7.4, trước đó: 8.5
• Số lượng nhân viên: -5.7, trước đó: -6.7 
• Tuần làm việc trung bình của nhân viên: 2.9, trước đó: -17.8 

Dự kiến ​​trong 6 tháng tới:

• Điều kiện kinh doanh trong tương lai là 30.6, trước đó: 22.9
• Đơn đặt hàng mới trong tương lai là 39.9, trước đó: 24.8
• Chi phí vốn trong tương lai -2.1, trước đó: 8.5 

Tin tức:

• Quan chức ECB Kažimír: Đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo có thể xảy ra vào tháng 12
• Đồng USD suy yếu khi thị trường chờ đợi quyết định từ Fed
• SNB: Tổng tiền gửi không kỳ hạn vào tuần trước chạm mức cao nhất kể từ giữa tháng 5
• Quan chức ECB De Guindos: Dự báo lạm phát sẽ dao động quanh 2% vào cuối năm 2025
• HICP tháng 8 tại Ý giảm nhiều hơn dự báo
• FSO: Chỉ số giá xuất nhập khẩu tháng 8 tại Thụy Sĩ cao hơn tháng trước

Thị trường:

• USD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu biến động trái chiều; HĐTL S&P 500 giảm 0.1%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 0.5 điểm cơ bản xuống 3.643%.
• Giá vàng tăng 0.2% lên $2,581.04.
• Giá dầu thô WTI tăng 1.0% lên $69.36.
• Giá Bitcoin giảm 0.8% xuống $58,663.

Mặc dù không có thông tin nào thực sự nổi bật trong phiên giao dịch hôm nay, nhưng điều đó không ngăn cản các nhà giao dịch khởi động tuần mới với một vài sự biến động.

Đồng USD mất giá so với các đồng tiền chính. USD/JPY giảm xuống mức đáy tháng 7 năm ngoái là 139.57, trước khi quay trở lại mốc 140.00. Đà giảm của đồng USD diễn ra khi lợi suất trái phiếu tiếp tục chịu áp lực, đặc biệt với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tiếp tục dao động quanh mức đáy năm 2023 gần 3.55%. EUR/USD tăng nhẹ lên mức 1.1120 trong khi GBP/USD đang kiểm tra ngưỡng 1.3200. AUD/USD và NZD/USD đều tăng tốt bất chấp khẩu vị rủi ro suy yếu hơn trong phiên.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu biến động trái chiều, trong khi HĐTL chứng khoán Mỹ ở mức tham chiếu.

Giá vàng đang giữ vững đà tăng sau khi phá vỡ mức cao kỷ lục mới vào tuần trước, tăng thêm 0.2% lên $2,581 và có thể sẽ tiếp tục đà tăng này trước cuộc họp của Fed

Tâm điểm tuần này là các cuộc họp của cácNHTW lớn, trong đó có Fed. Điều này sẽ khiến thị trường thận trọng. Hiện tại, có vẻ như các nhà giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ có động thái "ôn hòa" hơn.

Theo nhà chuyên viên phân tích ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank, BoJ sẽ kết thúc một tuần bận rộn của các NHTW với cuộc họp vào sáng thứ Sáu:

• Gần đây, các quyết định của BoJ khá thất thường. Vào tháng 6, BoJ được kỳ vọng sẽ có động thái "hawkish", nhưng sau đó lại gây thất vọng. Vào tháng 7, khi không ai kỳ vọng gì, họ đã gây bất ngờ với việc tăng lãi suất. Đối với thứ Sáu tuần này, thị trường và các nhà kinh tế đều đồng ý rằng: không ai mong đợi một động thái khác đến từ từ BoJ, mặc dù nhiều quan chức BoJ gần đây đã liên tục nhấn mạnh rằng họ muốn tiếp tục tăng lãi suất.
• Sự hỗn loạn trên thị trường vào đầu tháng 8 sau đợt tăng lãi suất gần đây nhất vẫn còn quá mới mẻ trong tâm trí mọi người. Do đó, tôi dự đoán BoJ sẽ không có động thái gì trong tuần này, một phần vì Fed sẽ làm phần lớn công việc của mình đối với cặp USD/JPY, khiến cặp tiền này giảm xuống dưới mức 140.00 trong tuần này, ngay cả khi không có BoJ tăng lãi suất.

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của ING, sự suy yếu của đồng USD là chủ đề chính trong khi thị trường vẫn chưa thấy tin tức tiêu cực nào về đồng GBP:

• Ngoài Fed, rủi ro sự kiện lớn nhất đối với đồng bảng Anh trong tuần này là cuộc họp của BoE vào thứ Năm. Cho đến nay, BoE đã tránh đưa ra bất kỳ thông điệp nào về chu kỳ nới lỏng. Không rõ liệu điều này có thay đổi vào thứ Năm hay không. Thay vào đó, dữ liệu có thể là yếu tố thúc đẩy BoE đưa ra dự báo ôn hòa hơn về lãi suất, thay vì thông qua thông điệp của NHTW."
• Số liệu lạm phát dịch vụ tháng 8 của Anh, được công bố vào thứ Tư, có thể góp phần vào sức mạnh của GBP. Với việc niềm tin vào sự suy yếu ngày càng mạnh mẽ của đồng USD, chúng tôi dự báo GBP/USD có thể trở lại vùng 1.3240/60 trong ngắn hạn.

Theo Frances Cheung và Christopher Wong, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của OCBC, đồng USD tiếp tục mất giá  khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed tại cuộc họp FOMC sắp tới:

Vẫn chưa rõ liệu Fed sẽ cắt giảm 25 hay 50 điểm cơ bản. Mặc dù quy mô đợt cắt giảm có thể tác động đến biến động của USD, nhưng bình luận của Fed và biểu đồ dot plot có thể có tác động dài hạn hơn. Dot plot sẽ cung cấp một bài kiểm tra về kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất. Tại thời điểm viết bài, thị trường vẫn đang kỳ vọng 120 điểm cơ bản cắt giảm cho năm 2024 (trong 3 cuộc họp của Fed nữa).

Ngoài lộ trình cắt giảm, động lực tăng trưởng toàn cầu cũng quan trọng đối với USD. Nếu việc cắt giảm lãi suất của Fed không phải do suy thoái và tăng trưởng bên ngoài Hoa Kỳ tiếp tục chậm lại (nhưng không quá tiêu cực), thì USD có nhiều khả năng sẽ tiếp tục mất giá trong khi các đồng tiền khác nhạy cảm với tăng trưởng và lãi suất có thể hoạt động tốt hơn (ví dụ: KRW, MYR, THB).

Thống đốc NHTW Slovakia, Peter Kažimír, cho biết:

• Cần có sự thay đổi đáng kể trong triển vọng để ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 10.
• Rất ít thông tin mới trước cuộc họp tháng 10.
• Không cần vội vàng cắt giảm lãi suất.
• Cách tiếp cận an toàn nhất là chờ đợi triển vọng rõ ràng hơn.

Quan điểm của ông Kažimír phù hợp với những gì ECB đã báo hiệu cho thị trường. Các nhà giao dịch hiện chỉ kỳ vọng ECB cắt giảm khoảng 39 điểm cơ bản trong hai cuộc họp cuối cùng trong năm nay, trong khi xác suất xác suất giữ nguyên lãi suất điều hành trong tháng 10 là ~75%.

Đồng USD đang là đồng tiền yếu nhất trong phiên giao dịch hôm nay. USD/JPY là cặp tỷ giá đáng chú ý nhất khi giảm xuống dưới mốc 140.00. GBP/USD tăng lên gần 1.3200 và AUD/USD chạm mốc 0.6740.

EUR/USD tăng khoảng 50 pip và có thể phá vỡ mức Fibonacci thoái lui 50% và 61.8% tại 1.1101 và 1.1125. Điều này có thể tạo tiền đề cho EUR/USD tăng mạnh hơn nếu Fed có động thái "ôn hòa" trong tuần này

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm tiếp tục dao động quanh mức thấp nhất năm 2023 là 3.55%. Việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này có thể sẽ khiến đồng USD tiếp tục suy yếu.

Thị trường hướng sự chú ý vào quyết định của Fed trong tuần này. Các nhà giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ có động thái "ôn hòa" hơn, với định giá khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là ~59%. Điều này có nghĩa là họ đang hy vọng điều đó sẽ xảy ra hoặc Fed sẽ có những phát biểu "dovsih" ngay cả khi chỉ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

• Tổng tiền gửi không kỳ hạn: 466.8 tỷ CHF (trước đó: 455.9 tỷ CHF)  
• Tổng tiền gửi không kỳ hạn trong nước: 458.2 tỷ CHF (trước đó: 447.5 tỷ CHF)

Tổng tiền gửi hàng tuần tại SNB chạm mức cao nhất kể từ giữa tháng 5 đến nay và điều này cho thấy SNB có thể đang can thiệp vào thị trường FX để hạn chế bớt sức mạnh của CHF.

Thị trường lãi suất đang gia tăng kỳ vọng vào cơ hội Fed cắt giảm lãi suất 50bp tại cuộc họp lần này, và điều này đã gây áp lực lên USD vào tuần trước. Đồng bạc xanh hiện giảm so với các đồng tiền chính, với chỉ số DXY giảm 0.45% xuống 100.66. Trong khi đó, HĐTL chỉ số chứng khoán Mỹ giảm nhẹ, với lợi suất TPCP 10 năm giảm hơn 1bp xuống 3.65%. Cổ phiếu châu Âu ít biến động và diễn biến trái chiều. Lịch kinh tế hôm nay khá ảm đạm và các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chờ đợi quyết định chính sách từ Fed và BoE. 

EUR/USD và GBP/USD giao dịch quanh mức cao nhất trong ngày tính đến thời điểm hiện tại, lần lượt tại 1.1125 và 1.3190, tương ứng với mức tăng 0.45% và 0.50% trong ngày. 

Phó chủ tịch ECB De Guindos đã có bái phát biểu tại một cuộc Hội nghị ở Madrid. Ông tỏ ra e ngại trước sự dai dẳng của lạm phát dịch vụ tại Eurozone, đồng thời lặp lại phương hướng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu của ECB. Hiện ngân hàng đang kỳ vọng mục tiêu lạm phát 2% sẽ đạt được vào năm 2025. CPI Ý trong tháng 8 tiếp tục cho thấy lạm phát lõi hàng năm ổn định quanh 2%, với HICP giảm nhiều hơn kỳ vọng (từ 1.6% xuống 1.2%) - phản ánh tiến trình giảm lạm phát mang lại kết quả tốt đẹp.

Vàng tiếp tục tăng cao hơn và thiết lập mức đỉnh lịch sử mới (2,589.68 USD/oz) sau khi ghi nhận đà tăng vọt ấn tượng trong 2 phiên cuối tuần trước. Kim loại quý hiện tăng 0.35% trong ngày. Dầu WTI tăng hơn 1% lên 66.40 US/thùng do kỳ vọng về việc Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này, mặc dù đà tăng bị hạn chế bởi việc nguồn cung tại Hoa Kỳ được nối lại sau cơn bão Francine và dữ liệu yếu hơn từ Trung Quốc. 

Một số bình luận đáng chú ý từ bài phát biểu của Phó chủ tịch ECB Luis de

• Lạm phát dịch vụ vẫn đang dai dẳng - và đây là mối quan tâm hàng đầu của ECB.
• Chúng tôi không vạch sẵn một lộ trình chính sách cho tương lai mà sẽ đưa ra quyết định tại từng cuộc họp dựa trên dữ liệu kinh tế.

• CPI: +1.1% so với cùng kỳ (dự báo: 1.1%, trước đó: 1.3%)
• HICP: +1.2% so với cùng kỳ (dự báo: 1.3%, trước đó: 1.6%)

Lạm phát cơ bản hàng năm ổn định ở mức tăng 1.9% trong vài tháng qua. Đây là một kết quả khá tích cực nhưng xu hướng này vẫn chưa được chứng kiến ở nền kinh tế lớn nhất Khu vực đồng tiền chung Euro là Đức. 

Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 8 tại Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Ba tuần này, một ngày trước quyết định chính sách FOMC vào 01:00 sáng thứ Năm.

UBS đang chú ý đến dữ liệu bán lẻ và sản xuất công nghiệp, cho rằng nếu những lĩnh vực này yếu đi, điều này có thể khiến Fed quyết định giảm lãi suất 50 bp thay vì 25bp.

UBS nhận định rằng lạm phát đã giảm đủ để Fed có thể hạ lãi suất. Họ dự báo kịch bản cơ sở là sẽ có tổng cộng 100bp lãi suất được cắt giảm trong phần còn lại của năm, và thêm 100bp nữa vào năm 2025. UBS còn bổ sung rằng khi tốc độ cắt giảm lãi suất tăng lên, đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục suy yếu, trong khi giá vàng sẽ tăng cao hơn.

Cổ phiếu châu Âu diễn biến trái chiều trong phiên thứ Hai khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một tuần bội thu với các quyết định về lãi suất từ ​​Fed và BoE. Chỉ số Stoxx 600 giảm 0.05% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, với tất cả các sàn giao dịch chứng khoán lớn và phần lớn các nhóm ngành đều giảm. Cổ phiếu khai khoáng giảm 0.7%, trong khi cổ phiếu ô tô giảm 0.38%.

USDJPY quay trở lại kiểm tra mốc 140 lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm ngoái. Phá xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng này, áp lực bán có thể đẩy cặp tiền về đáy tháng 12 năm ngoái và giúp phe mua nắm lấy quyền kiểm soát. Tuy nhiên, Fed sẽ quyết định những động thái này có trở thành sự thật hay không.

Như thường lệ, lịch kinh tế trở nên buồn tẻ vào phiên thứ Hai đầu tuần do thiếu đi các dữ liệu kinh tế quan trọng. Sự kiện chính trong tuần này là quyết định chính sách của FOMC được công bố vào sáng sớm thứ Năm tuần này (theo giờ VN).

Thị trường lãi suất hiện đang định giá 60% khả năng hạ lãi suất 50bp. Báo cáo doanh số bán lẻ tháng 8 tại Mỹ được công bố vào tối mai có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của các nhà đầu tư, và ngay cả khi dữ liệu khả quan thì cơ hội cho 2 kịch bản (hạ 25bp hay 50bp lãi suất) vẫn là 50-50. 

• +0.2% so với tháng trước (dự báo: không đổi)

Nhìn vào dữ liệu thành phần, giá sản xuất tăng 0.6%, nhưng đồng thời nhập khẩu cũng tăng 0.5% của giá nhập khẩu. 

• HĐTL chỉ số DAX của Đức không đổi
• HĐTL chỉ số FTSE của Anh không đổi

Hợp đồng tương lai của Mỹ cũng không tăng nhiều và nhìn chung đi ngang. Tâm lý thị trường tốt hơn trước thềm quyết định chính sách Fed vào giữa tuần khi NHTW được kỳ vọng sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng trong cuộc họp tháng 9. vậy, USD vẫn giảm nhẹ so với các đồng tiền chính. Đặc biệt, USD/JPY giảm 0.5% xuống gần 140. 

Không có điều gì đáng lưu ý trong ngày. USD hiện đang chịu áp lực, lợi suất TPCP Mỹ bị kìm hãm ở mức thấp, điều này sẽ tiếp tục là động lực chính trong các phiên tới.

Các hợp đồng quyền chọn liên quan đến hai cặp tiền tệ EUR/USD (1.1145) và GBP/USD (1.3200) sẽ hạn chế biến động cho đến cuối ngày. Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra nếu đồng đô la tiếp tục suy yếu.

Tuy nhiên, nếu USD tiếp tục yếu đi, USD/JPY có thể sẽ giảm xuống dưới 140.00. Và điều này sẽ có tác động lớn hơn các hợp đồng quyền chọn kể trên.

Trong phiên giao dịch sắp tới, sẽ không có nhiều dữ liệu lớn. Trọng tâm của tuần này sẽ là quyết định của Fed. Chúng ta sẽ có doanh số bán lẻ của Mỹ vào ngày mai.

• 13:30 - Giá sản xuất và nhập khẩu của Thụy Sĩ trong tháng 8
• 15:00 - Số liệu CPI chính thức của Ý trong tháng 8
• 15:00 - Tổng tiền gửi giao ngay của SNB vào tuần kết thúc ngày 13/9
• 16:00 - Dữ liệu cán cân thương mại tháng 7 của Eurozone

• AUD/USD cũng nhận được sự hỗ trợ từ lập trường hawkish của RBA.
• USD phải đối mặt với nhiều thách thức, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm khi thị trường kỳ vọng Fed hạ 50 bps lãi suất.
• Hiện tại, AUD/USD đang ở trên mức 0.6720.

USD/JPY giảm xuống mức thấp nhất trong 12 tháng, không có tin tức mới hay dữ liệu nào thúc đẩy điều này:

USD cũng giảm trên diện rộng. Ngay cả AUD, vốn đã gặp rắc rối vì dữ liệu kém từ Trung Quốc vào cuối tuần, cũng đang tăng so với USD.

Vàng đã chạm mức đỉnh mới khi vượt trên mức 2,588 USD/ounce.

Giá vàng tiếp tục tăng và chưa thấy điểm dừng - đặc biệt là khi các NHTW đang tiến tới cắt giảm lãi suất.

Thị trường châu Á mở cửa trái chiều vào thứ Hai, với cổ phiếu Hồng Kông giảm khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu kinh tế ảm đạm từ Trung Quốc, trong khi một số thị trường chính đóng cửa nghỉ lễ.

Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0.76% khi mở cửa, sau khi Trung Quốc công bố một loạt dữ liệu kinh tế đáng lo ngại vào cuối tuần, với sản lượng nhà máy, doanh số bán lẻ và số liệu đầu tư trong tháng 8 không đạt kỳ vọng. Tỷ lệ thất nghiệp ở thành thị tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng trong khi giá nhà theo năm giảm với tốc độ nhanh nhất trong chín năm.

Các nhà đầu tư cũng đang chờ cuộc họp chính sách của Fed vào thứ Ba và thứ Tư, nơi NHTW dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2020.

S&P/ASX 200 của Úc tăng 0.44% vào đầu phiên. Chỉ số có trọng số của Đài Loan tăng nhẹ.

Các thị trường ở Trung Quốc đại lục và Hàn Quốc đóng cửa nghỉ lễ Trung thu. Thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ Kính lão.

Cập nhật cổ phiếu châu Á:

• Nikkei giảm 0.68%
• HSI giảm 0.65%
• ASX 200 tăng 0.45%
• Shanghai giảm 0.48%
• Kospi tăng 0.13%

ICYMI cho biết dữ liệu kinh tế tháng 8 từ Trung Quốc rất tệ.

Tiêu dùng yếu được phản ánh trong tăng trưởng doanh số bán lẻ rất chậm. Một điểm sáng trước đó là sản xuất công nghiệp, cũng chậm lại.

Tỷ lệ thất nghiệp trong độ tuổi từ 15 đến 24 vẫn ở mức 17.1%

Giá nhà giảm mạnh nhất trong một năm.

Dữ liệu chính của Mỹ trong tuần này là vào thứ Ba, với thông báo của FOMC vào ngày hôm sau.

UBS đang để mắt đến dữ liệu bán lẻ và sản xuất công nghiệp, cho biết sự yếu kém trong những dữ liệu này có khả năng ảnh hưởng đến quyết định cắt giảm lãi suất của Fed: 50bps thay vì 25bps.

UBS cho biết lạm phát đã hạ nhiệt đủ để cắt giảm lãi suất. UBS phác thảo kịch bản cơ sở của họ là 100bps cắt giảm trước cho phần còn lại của năm và 100 bps nữa vào năm 2025. UBS nói thêm rằng khi việc cắt giảm lãi suất diễn ra nhanh hơn, USD sẽ giảm và giá vàng sẽ tăng hơn nữa.

Dữ liệu tháng 8:

• Doanh số bán lẻ ở mức 2.1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự kiến ​​2.5% và mức trước đó ở 2.7%
• Sản xuất công nghiệp ở mức 4.5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự kiến ​​4.8% và mức trước đó ở 5.1%
• Đầu tư tài sản cố định ở mức 3.4% so với cùng kỳ năm trước thấp hơn mức dự kiến ​​3.5% và mức trước đó ở 3.6%
• Thất nghiệp ở mức 5.3% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự kiến ​​5.2% và mức trước đó ở 5.2%
• Giá nhà giảm mạnh nhất trong 9 năm, giảm 5.3% so với cùng kỳ năm trước vượt qua mức 4.9% của tháng trước

Ngành bất động sản của Trung Quốc tiếp tục là một hố đen đối với nền kinh tế. Các biện pháp kích thích từng phần có vẻ sẽ tiếp tục: Báo cáo rằng Trung Quốc sẽ cắt giảm lãi suất đối với hơn 5 nghìn tỷ USD thế chấp chưa thanh toán. Trung Quốc có mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay. 

Chỉ số PMI dịch vụ của New Zealand trong tháng 8 ở mức 45.5 so với mức 45.2 trước đó.

Chỉ số hiệu suất dịch vụ (PSI) của BusinessNZ cho tháng 8 ở mức 45.4 so với mức 45.2 trước đó. Chỉ số này vẫn trong tình trạng thu hẹp, hiện đã là 6 tháng liên tiếp - giai đoạn dài nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Mức trung bình trong lịch sử khảo sát là 53.2

Nhà kinh tế cấp cao, Doug Steel của BNZ cho biết: "Mức trung bình 3 tháng của PSI vẫn nằm sâu trong vùng thu hẹp ở mức 43.9".

S&P 500 chỉ còn cách mức đỉnh tháng 7 chưa đầy 1% và có thể đạt mức đỉnh mới trong tuần này. Sau khởi đầu khó khăn cho tháng 9 yếu kém trong lịch sử, ba chỉ số chính của Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch tuần trước trong sắc xanh: S&P 500 và Nasdaq Composite thiên về công nghệ khép lại tuần tốt nhất năm 2024. Các NHTW sẽ họp vào thứ Ba và thứ Tư, dự kiến ​​sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ khi họ bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2022. Đợt cắt giảm trong tuần này sẽ là động thái then chốt, vì nhiều nhà đầu tư hy vọng quyết định này có thể hạ chi phí vay cho các công ty và cải thiện tăng trưởng thu nhập chung - thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Lãi suất chính sách của Fed hiện ở mức 5.25% đến 5.5%. Khoảng 56% nhà giao dịch định giá ​​sẽ cắt giảm 25 bps, trong khi 44% định giá ​​sẽ cắt giảm lớn hơn 50 bps, theo công cụ FedWatch của CME.

• Dow Jones +0.72%
• S&P 500 +0.54%
• Nasdaq +0.65%

Trên thị trường FX, JPY mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD/JPY giảm trở lại mức đáy trong tuần, có một sự gia tăng mạnh về định giá cho việc cắt giảm lãi suất 50bps của FOMC tại cuộc họp tuần tới, điều này đã giúp hạ giá USD. Dữ liệu yếu trong tuần từ Úc cũng khiến AUD sụt giảm mạnh.

• EURUSD -0.02%
• GBPUSD -0.03% 
• AUDUSD -0.31%
• NZDUSD -0.44%
• USDJPY  -0.72% 
• USDCHF -0.27%
• USDCAD +0.02%

Giá vàng tăng mạnh vào thứ Sáu, phá vỡ mức đỉnh, khi đà tăng giá được thúc đẩy bởi sự lạc quan rằng Fed đang trên tiến trình cắt giảm lãi suất được thúc đẩy bởi dòng tiền đổ vào và sự sụt giảm của USD. Vàng tăng 0.9% lên mức 2,582.05 USD/ounce. Những nhà đầu cơ giá vàng đang thấy mốc 3,000 USD/ounce dần hiện rõ, được thúc đẩy bởi chính sách nới lỏng tiền tệ của các NHTW lớn và cuộc đua bầu cử tổng thống Mỹ đang diễn ra căng thẳng. Lợi suất TPCP đồng loạt giảm. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 2.1 bps xuống mức 3.658%. Điều này diễn ra trong bối cảnh hai điểm dữ liệu chính đã được công bố vào đầu tuần này: CPI và PPI. Cả hai đều có vẻ ủng hộ trường hợp cắt giảm lãi suất vì chúng cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt. Giá dầu giảm vào thứ Sáu khi sản lượng dầu thô của Vịnh Mexico tại Mỹ được nối lại sau cơn bão Francine và dữ liệu tăng cho thấy số lượng giàn khoan của Mỹ tăng trong tuần. Giá dầu thô WTI đóng cửa ở mức 68.65 USD/thùng, giảm 32 xu, hay 0.5%.

AUDUSD đã tăng trong tuần này sau khi giảm xuống mức đáy vào đầu tuần do đường MA200 ngày ngăn chặn đà giảm.

Hôm nay, AUDUSD đã chạm đỉnh tiệm cận đường MA100 ngày trên biểu đồ H4 ở mức 0.67329. Đà sụt giảm sau đó của cặp tiền này đã bị cản lại quanh ngưỡng hỗ trợ tại 0.6696 và đường MA200 giờ tại 0.6694. AUDUSD đã bật tăng trở lại và trong phiên hôm nay, cặp tiền này giao dịch trong khoảng giữa đường MA100 trên biểu đồ H4 tại 0.67329 và mức 0.6694.

Trong xu hướng ngắn hạn sắp tới, AUDUSD có thể break lên trên đường MA100 trên biểu đồ H4.

Xác suất Fed cắt giảm 50bps vào tuần tới hiện đang là 50-50. Vào hôm qua, khả năng cắt giảm 50bps chỉ đạt khoảng 20 - 25%. Sau đó, những bình luận của Nick Timiraos về tình thế tiến thoái lưỡng nan mà Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt khi phải tăng lãi suất hoặc giảm lãi suất đã làm dấy lên một số suy đoán rằng ông có thể đã nhận được một vài gợi ý từ Fed.

Cựu Chủ tịch Fed New York Dudley đêm qua cho rằng mức cắt giảm 50bps cũng là một khả năng.

USDJPY đã giảm xuống mức đáy tại 140.284 trong phiên. Mức này tiệm cận vùng đáy cuối năm 2023 quanh 140.25. USDJPY hiện đang giao dịch quanh mức đáy kể từ ngày 2/1/2024 tại 140.80.