Chính phủ Trung Quốc đang siết chặt kiểm soát việc bán tháo cổ phiếu để ổn định thị trường chứng khoán sau một đợt sụt giảm mạnh, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến tâm lý nhà đầu tư. Quỹ đầu tư định lượng Lingjun Investment là một ví dụ điển hình khi bị đình chỉ giao dịch 3 ngày (đến ngày 22/2/2024), sau khi bán tháo 2.57 tỷ nhân dân tệ (357.4 triệu USD) cổ phiếu A chỉ trong 1 phút (từ 9:30 đến 9:31 sáng hôm 19/01). Đây là một thông điệp cảnh báo cho những ai có ý định bán tháo cổ phiếu ồ ạt, nhằm vực dậy niềm tin thị trường.

Lingjun Investment là một trong những quỹ quản lý tài sản lớn nhất Trung Quốc, hiên đang quản lý hơn 60 tỷ nhân dân tệ. Trong một tuyên bố trên trang web của mình hôm thứ Tư, Lingjun đã đưa ra lời xin lỗi và khẳng định lập trường tích cực trong dài hạn đối với chứng khoán Trung Quốc. Quỹ sẽ duy trì các vị thế mua, đồng thời đánh giá lại các quy trình giao dịch của mình.

Các quỹ phòng hộ định lượng của Trung Quốc, sử dụng các công cụ phái sinh, đã "thấm đòn" từ đợt bán tháo mạnh trên thị trường năm nay và từ các quy định hạn chế của chính phủ cho việc bán khống. Chỉ số blue-chip của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm vào đầu tháng 2/2024, nhưng đã phục hồi mạnh mẽ khi Bắc Kinh lên tiếng tìm cách hỗ trợ thị trường.

Yang Tingwu, Phó Tổng Giám đốc của Tongheng Investment, cho biết: "Các cơ quan quản lý đang gửi một tín hiệu rõ ràng rằng tiền nên được rót vào các quỹ đầu tư dài hạn, thay vì ngắn hạn". Điều đó có nghĩa là những nhà đầu tư như RenTec, Citadel và Millennium, với tầm nhìn đầu tư được tính bằng mili giây hoặc phút, sẽ không còn được chào đón ở Trung Quốc.

Nguồn tin của Reuters từ một nhà quản lý quỹ phòng hộ đã nhận định rằng việc tạm dừng giao dịch trong ba ngày không phải là vấn đề lớn đối với Lingjun, nhưng đây là một đòn giáng mạnh vào niềm tin vào các quỹ phòng hộ khi sự giám sát của cơ quan quản lý ngày càng nghiêm ngặt.

Khi các cơ quan quản lý tìm cách vực dậy niềm tin của thị trường, cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc, do tân Chủ tịch Wu Qing lãnh đạo, đã tổ chức một loạt hội thảo với đề xuất cần giám sát chặt chẽ hơn.

Các quỹ phòng hộ định lượng Trung Quốc đã thu hút sự chú ý của các nhà quản lý vào năm ngoái sau những lời chỉ trích, bao gồm từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ và các quỹ đầu tư dài hạn, khi có thể kiếm lời từ việc giá cổ phiếu giảm và biến động mạnh. Ngành này cũng bị đổ lỗi vì tác động của nó trong việc gây ra sự sụp đổ của các công ty vốn hóa nhỏ của Trung Quốc.

Theo dữ liệu chính thức mới nhất, tổng tài sản của các quỹ phòng hộ của Trung Quốc đã lên tới 1.26 nghìn tỷ nhân dân tệ vào cuối năm 2021. Ngành này đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây và thu hút nhiều nhà đầu tư nước ngoài như Two Sigma và Winton.