Hầu hết nhà đầu tư không hay biết bạc đã tăng 32% từ đầu năm vì họ không sở hữu bạc, và truyền thông tài chính chính thống cũng hiếm khi đưa tin. Ngay cả các cố vấn tài chính có thể cũng không nắm rõ, hoặc nếu biết, họ thường không muốn nhắc đến (mặc dù chính họ thường đầu tư vào các kim loại tiền tệ này).

Kim loại quý vẫn bị xem như "con ghẻ" trong danh mục đầu tư - ít nhất là tại Mỹ và châu Âu.

Đây có lẽ là tin vui cho những người đam mê vàng và bạc đang tích lũy. Điều này nghĩa là giá kim loại chưa bị "thổi phồng" và còn nhiều khả năng tăng cao hơn nữa nếu chúng thu hút được sự chú ý của phần đông nhà đầu tư.

Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư vẫn vô tư "rót tiền" vào thị trường chứng khoán đang lên cao, dường như họ được trấn an rằng nếu Mỹ có suy thoái thì cũng chỉ ở mức độ nhẹ. S&P 500, giống như vàng, đang ở mức cao kỷ lục. Chỉ có điều, S&P 500 thì nhận được nhiều sự chú ý hơn hẳn.

Giá cổ phiếu có thể đang trong bong bóng. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của chỉ số S&P 500 là 28.93, gần gấp đôi mức trung bình dài hạn 15. Hầu hết nhà đầu tư đều nắm giữ cổ phiếu Mỹ. Nhiều người trong số họ có lẽ không nhận ra mức độ "bong bóng" của thị trường chứng khoán hiện nay.

Gần đây, chỉ 7 trong số 500 công ty trong chỉ số này đang dẫn dắt phần lớn mức tăng. Những cổ phiếu "magnificent 7" (7 cổ phiếu công nghệ có hiệu suất vượt trội) này, bao gồm Apple và Nvidia, chiếm phần lớn mức tăng 25% của chỉ số trong năm qua.

Hiệu suất của S&P 500 không hề phản ánh sức mạnh toàn diện của nền kinh tế Mỹ. Chỉ một nhóm nhỏ cổ phiếu đang tạo nên cơn sốt, kéo theo cả chỉ số. Nhưng đừng đặt câu hỏi gì cả! Lời khuyên từ Phố Wall vẫn là: Hãy mua cổ phiếu dài hạn và quên đi những "món đồ cổ" như vàng hay bạc.

Nói về dài hạn, đáng chú ý là kim loại quý đã không nhận được nhiều sự quan tâm từ nhà đầu tư trong nhiều thập kỷ, không chỉ vài tháng gần đây. Vào ngày 1/1/2000, S&P 500 ở mức 1,422 điểm. Cùng thời điểm đó, vàng có giá 283 USD/oz và bạc ở mức 5.30 USD/oz.

Tính đến phiên giao dịch cuối tuần trước, cổ phiếu đã tăng 3.91 lần so với 24 năm rưỡi trước. Trong khi đó, vàng thậm chí còn ấn tượng hơn, giá vàng đã tăng 8.49 lần, và bạc cũng không hề thua kém, tăng 5.93 lần. Có lẽ kim loại quý sẽ cuối cùng cũng được công nhận xứng đáng sau hai thập kỷ nữa với hiệu suất vượt trội. Nếu không có thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ hay tài khóa, khả năng cao là kim loại sẽ tiếp tục đà tăng trưởng vững chắc trong 20 năm tới.