Các nhà phân tích thị trường dự báo những con số khả quan cho báo cáo tháng 5. Dự kiến chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng với tốc độ hàng năm là 2.6%, giảm nhẹ so với mức 2.7% của tháng 4. Quan trọng hơn, PCE lõi dự kiến giảm xuống còn 2.6% (tính theo năm) vào tháng 5, so với mức 2.8% của tháng 4. Nếu những dự báo này thành hiện thực, điều đó sẽ báo hiệu áp lực lạm phát giảm thêm, đưa nền kinh tế gần hơn với mục tiêu lạm phát 2% của Fed.

Các quan chức Fed, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, liên tục nhấn mạnh cần có xu hướng dữ liệu kinh tế tích cực kéo dài trước khi cân nhắc thay đổi chính sách tiền tệ. Trong cuộc họp báo gần đây của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), ông Powell tái khẳng định quan điểm này: "Chúng tôi đã tuyên bố rằng việc giảm biên độ mục tiêu lãi suất liên bang sẽ chưa phù hợp cho đến khi chúng tôi có niềm tin chắc chắn hơn rằng lạm phát đang tiến về mức 2% một cách bền vững."

Niềm tin ngày càng tăng của thị trường về khả năng Fed thay đổi chính sách được phản ánh qua xác suất cắt giảm lãi suất. Công cụ FedWatch của CME hiện cho thấy chỉ có 35.9% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại (từ 5.25% đến 5.50%) cho đến tháng 9. Đây là sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường, giảm từ mức 37.7% chỉ một ngày trước đó và 50.2% một tháng trước. Xu hướng này cho thấy sự lạc quan ngày càng tăng về thời điểm Fed sẽ chuyển hướng sang bình thường hóa lãi suất.

Vào chiều thứ Năm, 6:00 giờ tối theo giờ ET, HĐTL vàng tháng 8 đang giao dịch sôi động, tăng vọt 28.90 USD (tương đương 1.25%) lên mức 2,338.70 USD/oz. Mặc dù đồng USD yếu đi đã hỗ trợ một phần, nhưng động lực chính thúc đẩy đà tăng này là tâm lý thị trường lạc quan tập trung vào kỳ vọng về báo cáo PCE vào thứ Sáu.

Biểu đồ HĐTL vàng

Những tác động tiềm ẩn của báo cáo PCE tích cực vượt xa phản ứng tức thời của thị trường. Khi kết hợp với dữ liệu CPI gần đây và các báo cáo PCE trước đó, một kết quả tích cực có thể củng cố đáng kể lập luận để Fed thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sớm nhất là vào tháng 9. Một số nhà phân tích thậm chí còn gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ hai trước cuối năm, tùy thuộc vào diễn biến tiếp tục của các chỉ số kinh tế.

Bối cảnh kinh tế thay đổi liên tục này đã thổi bùng lên sự quan tâm trở lại đối với vàng như một khoản đầu tư chiến lược. Vàng vốn được coi là "hàng rào" chống lại lạm phát và bất ổn kinh tế, sức hấp dẫn của vàng thường tăng lên khi các nhà đầu tư dự đoán những thay đổi trong chính sách tiền tệ, đặc biệt là theo hướng nới lỏng hơn. Do đó, những ngày tới và tuần tới có thể đóng vai trò quan trọng đối với cả giá vàng và tâm lý thị trường, khi các nhà đầu tư theo dõi sát sao các dấu hiệu về động thái tiếp theo của Fed trong cuộc chiến chống lạm phát dai dẳng, với mục tiêu đưa lạm phát về mức 2%.