Nhóm chiến lược gia của Wells Fargo đã nâng mức mục tiêu giá của S&P 500 lên 5,535 từ mức 4,625 trước đó, đồng thời họ cũng nâng ước tính thu nhập cho năm 2025 lên 270 USD và định giá chỉ số này ở mức P/E 20.5x. Mục tiêu giá mới cho thấy tiềm năng tăng trưởng hơn 6% so với mức đóng cửa của S&P 500 vào thứ Sáu.

Wells Fargo: S&P 500 có thể tiếp tục đà tăng trưởng

Các chiến lược gia chứng khoán của Wells Fargo cho rằng đà tăng trưởng đang diễn ra của S&P 500, được thúc đẩy bởi sự phát triển theo chu kỳ của AI, đã khiến nhà đầu tư ưu tiên các cổ phiếu tăng trưởng và các chỉ số chiết khấu thay vì các biện pháp định giá truyền thống.

Sự thay đổi này được đánh dấu bằng việc sẵn sàng chấp nhận ngưỡng định giá kém hấp dẫn hơn và kéo dài thời gian đầu tư, phản ánh sự lạc quan hơn của tâm lý thị trường

"Chúng tôi đã giảm phần bù rủi ro thị trường xuống 0 hơn một năm trước, và bây giờ chúng tôi sẽ chuyển trọng tâm sang năm 2025", các chiến lược gia cho biết.

Wells Fargo cũng nhấn mạnh đến khả năng gia tăng rủi ro hệ thống do các chính sách tiền tệ hiện tại thúc đẩy rủi ro và đòn bẩy. Tuy nhiên, họ không dự đoán rủi ro hệ thống sẽ đạt đỉnh ngay lập tức, cho thấy việc định giá tích cực và kéo dài thời gian đầu tư là hợp lý cho đến khi phần bù rủi ro tín dụng được nới rộng, lạm phát hoặc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng đến một ngưỡng nào đó.

"Ở một mức độ nào đó, chúng tôi tin rằng việc giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất đối với Fed đang giúp ích chứ không cản trở hiệu suất của S&P 500, điều này có lợi cho các công ty vốn hóa lớn, giao dịch theo hướng tăng trưởng, AI, theo chu kỳ và chỉ báo Momentum."

Trong tương lai, ngân hàng dự đoán thị trường chứng khoán có thể sẽ tăng mạnh nửa cuối năm 2024, điều này được thúc đẩy bởi các diễn biến chính trị thuận lợi và chu kỳ nới lỏng kéo dài nhiều năm, khuyến khích việc chấp nhận rủi ro.

"Chúng tôi tin rằng cổ phiếu vẫn có khả năng tăng giá so với mức hiện tại, nhưng chúng tôi vẫn dự đoán biến động sẽ tăng đột biến trong nửa đầu năm 2024", báo cáo lưu ý.

Các chiến lược đầu tư nên cân bằng giữa các cơ hội tăng trưởng, đặc biệt là trong các cổ phiếu ngành truyền thông, và với sự ổn định trong các cổ phiếu Y tế và Tiện ích.

Theo định hướng này, Wells Fargo đặc biệt coi Cổ phiếu tăng trưởng với vốn hóa trung bình là tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro hấp dẫn, do định giá, kỹ thuật và nền tảng cơ bản vững chắc của nó.