Bảng Anh bị bán tháo do BoE sẽ cắt giảm lãi suất vào mùa hè?

Bảng Anh bị bán tháo do BoE sẽ cắt giảm lãi suất vào mùa hè?

19:16 08/05/2024

Các nhà đầu tư tăng vị thế bán lên mức cao nhất trong 16 tháng khi niềm tin ngày càng tăng rằng chi phí đi vay của Anh sẽ giảm trước Mỹ

Các nhà đầu tư đã đặt cược đồng bảng Anh giảm giá khi niềm tin ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào mùa hè, trước Mỹ.

Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ cho thấy sự đặt cược của các nhà đầu cơ tiền tệ vào việc đồng bảng Anh giảm giá đã đạt mức cao nhất trong 16 tháng. Trong khi đó, các nhà quản lý tài sản lại có dự báo giảm giá mạnh nhất đối với đồng tiền Anh kể từ tháng 3 năm ngoái, theo State Street, một trong những ngân hàng giám sát lớn nhất thế giới.

Sự thay đổi trong vị thế, do lạm phát giảm ở Anh và dữ liệu kinh tế yếu kém, đã đẩy đồng bảng Anh giảm 1.5% so với đồng đô la trong năm nay. Các nhà đầu tư hiện kỳ ​​vọng BoE, cơ quan công bố quyết định lãi suất mới nhất vào thứ Năm, sẽ cắt giảm sớm hơn và nhanh hơn Cục Dự trữ Liên bang.

Michael Metcalfe, người đứng đầu chiến lược vĩ mô tại State Street cho biết: “Mọi người đều nghĩ rằng các ngân hàng trung ương sẽ cùng nhau hành động và giờ đây giả định đó đã bị thách thức”. “Các nhà đầu tư đang bán đồng bảng Anh khi Vương quốc Anh đang trên đà nới lỏng chính sách trước Fed.”

Gần đây nhất là vào tháng 3, khi dữ liệu vẫn cho thấy lạm phát ở Anh cao hơn Mỹ, các nhà đầu tư đã đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trước BoE.

Nhưng dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến ​​đã khiến các nhà giao dịch định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 7 chỉ ở mức 1/3, so với khả năng gần 50% BoE cắt giảm vào tháng 6. Việc giảm lãi suất ở Anh vào ngày 1 tháng 8 gần như được thị trường đánh giá chắn chắn sẽ xảy ra.

Sự thay đổi trong kỳ vọng xảy ra khi lạm phát tổng của Mỹ tăng lên mức cao hơn dự kiến ​​là 3.5% trong tháng 3 từ mức 3.1% trong tháng 1. Trong cùng thời gian đó, lạm phát ở Anh giảm từ 4% xuống 3.2%, thấp hơn hai lần so với kỳ vọng trong năm nay.

Các nhà giao dịch đang đặt cược rằng BoE sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất hai điểm phần tư vào cuối năm nay. So sánh với chỉ một hoặc hai lần cắt giảm của Fed, ngay cả sau khi số liệu lao động của Mỹ yếu vào thứ Sáu đã giúp giảm bớt lo ngại của các nhà đầu tư về việc tăng giá tiêu dùng.

Roger Hallam, người đứng đầu bộ phận lãi suất toàn cầu tại Vanguard, cho biết: “Lạm phát chưa đạt được mục tiêu của Fed và có vẻ như sẽ không sớm đạt được mục tiêu, vì vậy Fed sẽ tạm hoãn”. Dữ liệu kinh tế “đã không mang lại cho Fed niềm tin cần thiết để bắt đầu nới lỏng lãi suất”.

Ngược lại, Imogen Bachra, người đứng đầu chiến lược lãi suất phi đô la tại NatWest, người kỳ vọng BoE sẽ cắt giảm 1 phần trăm trong năm nay, cho biết giá thị trường hiện tại cho hai lần cắt giảm lãi suất của BoE trong năm nay vẫn có vẻ “quá thấp nếu xét đến bối cảnh dữ liệu trong nước”.

Theo dữ liệu của CFTC, các quỹ phòng hộ và các quỹ đòn bẩy khác đã tăng vị thế bán ròng - đặt cược vào giá giảm - đối với đồng bảng Anh lên gần 29,000 hợp đồng trong tuần kết thúc vào thứ Ba ngày 30 tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm ngoái.

Biểu đồ đường vị thế các quỹ có đòn bẩy phi thương mại (hợp đồng ròng) cho thấy Các nhà đầu cơ đã tăng đặt cược bán ròng đồng bảng Anh trong những tuần gần đây

State Street, nơi quản lý tài sản trị giá 44 nghìn tỷ USD, cho biết lượng nắm giữ đồng bảng Anh của các nhà quản lý tài sản đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm ngoái, đảo ngược xu hướng mua trong quý đầu tiên của năm nay khi Fed vẫn được kỳ vọng sẽ thực hiện nhiều lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024.

Dữ liệu từ Citi cho thấy mức đặt cược giảm giá đối với đồng bảng Anh đã tăng lên ở các khách hàng quản lý tài sản trong tháng qua, với lượng bán ròng trong 15 trên 20 ngày giao dịch vừa qua.

Sam Hewson, người đứng đầu bộ phận kinh doanh ngoại hối của ngân hàng, cho biết số tiền ròng mà các nhà quản lý tài sản đã bán cho Citi “lớn gần gấp đôi so với số liệu lịch sử trong bất kỳ khoảng thời gian hai tuần nào trong 10 năm qua”.

Việc đặt cược vào bán ròng đồng bảng Anh diễn ra khi giá trái phiếu Mỹ giảm gây áp lực lên giá trái phiếu Chính phủ Anh. Tỷ lệ nghịch với giá, lợi suất Trái phiếu kho bạc Mỹ và Anh kỳ hạn 10 năm đều tăng khoảng 0.6 điểm phần trăm kể từ đầu năm.

William Vaughan, phó giám đốc danh mục đầu tư tại Brandywine Global, cho biết: “Trái phiếu Chính phủ Anh trong khoảng sáu tuần qua giao dịch giống trái phiếu châu Âu hơn, do dữ liệu nền kinh tế Anh có vẻ giống Châu Âu hơn”

Các nhà phân tích mong đợi định hướng nới lỏng từ BoE vào thứ Năm tới, bất chấp kỳ vọng rộng rãi rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên ở mức 5.25%. Khi BoE công bố dự báo lạm phát vào tháng 2, họ từng dự đoán lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu sau hai năm rưỡi, và các nhà đầu tư đã dự đoán khoảng 5 lần cắt giảm cho năm 2024.

Tomasz Wieladek, nhà kinh tế trưởng châu Âu tại T Rowe Price, cho biết: “MPC [Ủy ban chính sách tiền tệ của BoE] có thể sẽ đánh giá rằng lạm phát trong khoảng thời gian 2-3 năm sẽ ở dưới mức mục tiêu”. “Đây sẽ là một điều cho phép BoE cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và sẽ khiến các nhà đầu tư dự báo mức cắt giảm nhiều hơn.”

FT.

Xem thêm các chủ đề: #GBP

Broker listing

Cùng chuyên mục

Cuộc khủng hoảng bất động sản của Trung Quốc bước vào giai đoạn nguy hiểm
Tuấn Hưng

Tuấn Hưng

Junior Analyst

Cuộc khủng hoảng bất động sản của Trung Quốc bước vào giai đoạn nguy hiểm

Rủi ro của cuộc khủng hoảng bất động sản Trung Quốc gia tăng khi chính quyền buộc phải thực hiện cuộc giải cứu đầu tiên ở đại lục và trái phiếu của công ty phát triển biểu tượng của Hồng Kông là New World hiện đang rơi vào tình trạng khó khăn. Bài viết dưới đây sẽ tổng hợp ý kiến chuyên gia về thị trường bất động sản Trung Quốc.
Thị trường Altcoin đang chờ đợi điều gì từ các mốc giá Ethereum?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Thị trường Altcoin đang chờ đợi điều gì từ các mốc giá Ethereum?

Bất chấp sự phục hồi nhanh chóng từ đợt suy thoái mạnh vào tuần trước, thị trường altcoin vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Để duy trì đà phục hồi bền vững và giảm thiểu áp lực bán, vốn hóa thị trường cần tăng mạnh khoảng 10% từ mức hiện tại 1.24 nghìn tỷ USD lên ngưỡng 1.35 nghìn tỷ USD.
Cột mốc $3,000 có lẽ sẽ không còn quá xa vời đối với Vàng
Kiều Hồng Minh

Kiều Hồng Minh

Junior Analyst

Cột mốc $3,000 có lẽ sẽ không còn quá xa vời đối với Vàng

Vàng (XAU/USD) đã vượt qua mốc 2,900 USD/oz, được thúc đẩy bởi nhu cầu tài sản trú ẩn trong bối cảnh Trump tiếp tục "oanh tạc" thị trường với những thông báo về chính sách thuế quan mới Báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới chỉ ra rằng rủi ro địa chính trị, cùng với dòng vốn ETF từ Châu Âu đóng góp đáng kể vào đà tăng giá của vàng.
Báo cáo Kaiko Research tuần 2 tháng 2: Dữ liệu tiền điện tử ảnh hưởng đến báo cáo kết quả kinh doanh như thế nào
Tuấn Hưng

Tuấn Hưng

Junior Analyst

Báo cáo Kaiko Research tuần 2 tháng 2: Dữ liệu tiền điện tử ảnh hưởng đến báo cáo kết quả kinh doanh như thế nào

Thị trường ổn định sau khi giải quyết nhanh chóng các bất đồng về thuế quan ở Bắc Mỹ. Hoa Kỳ đang xem xét việc thành lập quỹ đầu tư quốc gia của riêng mình, trong khi chuyên gia tiền điện tử David Sacks hình dung về một "thời kỳ hoàng kim" cho tài sản kỹ thuật số. Tuần này, chúng ta sẽ tìm hiểu về động lực của Coinbase trước báo cáo thu nhập, khối lượng giao dịch ngày càng tăng của USDC trên Binance và thanh khoản Altcoin.
Ảnh hưởng ngày càng lớn của Elon Musk trong chính trường Mỹ
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Ảnh hưởng ngày càng lớn của Elon Musk trong chính trường Mỹ

Trong tháng vừa qua, trước thời điểm Donald Trump tái nhậm chức tại Nhà Trắng, kế hoạch vĩ đại nhằm cắt giảm hàng nghìn tỷ USD chi tiêu chính phủ của Elon Musk - nhà tài trợ hàng đầu của ông Trump - đã được triển khai. Người đàn ông giàu có bậc nhất hành tinh đã quy tụ các giám đốc công nghệ và một đội ngũ lập trình viên trẻ tài năng, những người sau đó đã nhanh chóng tạo ra một cú chấn động cho bộ máy hành chính khổng lồ bậc nhất thế giới.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ