Mặc dù BOJ đã nói rõ rằng họ không có kế hoạch tăng lãi suất, nhưng họ có thể điều chỉnh kiểm soát đường cong lợi suất để hỗ trợ đồng Yên. Simon Flint lưu ý rằng việc chuyển mục tiêu sang trái phiếu kỳ hạn 5 năm là có thể xảy ra và điều đó sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY.

Kể từ khi chuyển giao thế kỷ, USD/JPY đã ghi nhận mức giảm trung bình 0.2% trong quý II. Tuy nhiên, mức độ giảm của các quý có thường mạnh mẽ hơn so với lúc tăng giá. Hai đợt giảm mạnh nhất trong quý II ghi nhận mức giảm là 10% và 8.3%, trong khi 3 tháng tăng mạnh nhất cho thấy mức tăng trung bình là 6.5%.

Tuy nhiên, với các đợt tăng lãi suất của Fed đã gần như được phản ánh hết vào giá, USD/JPY có thể sẽ gặp khó khăn để vượt qua mức đỉnh gần đây tại 125.09 và điều đó có thể làm giảm động lượng tăng giá của USD trong quý II.