Như đã chỉ ra vào giữa tháng 3,vùng lợi suất lý tưởng đối với các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, ngân hàng thành phố và khu vực và chính quyền bang vẫn giữ nguyên, tại 1.75% đối với TPCP kỳ hạn 10 năm. Vấn đề là, mức lợi suất đó chỉ có tồn tại trong khoảng thời gian ngắn vào đầu tháng 4 khi các nhà đầu tư này vẫn còn đứng ngoài cuộc.

Tôi được biết, những tài khoản này sẽ đợi vùng 1.75% nhưng nếu thông điệp từ cuộc họp FOMC ngày 16 tháng 6 gợi ra những tín hiệu mạnh mẽ hơn rằng việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu có thể đến sớm hơn dự kinees, họ sẽ bắt đầu mua vào bất kể mức lợi suất lúc đó. Quan điểm lúc này là giọng điệu của Fed sẽ hỗ trợ cho biên độ hiện tại và đường lối chính sách tiền tệ hạn chế hơn.

Ngược lại, ngôn ngữ mơ hồ gây thất vọng từ Fed có thể buộc các tài khoản này phải đứng ngoài cuộc và tiếp tục mua vào nhỏ giọt cho đến cuộc họp ngân hàng trung ương tiếp theo vào ngày 28 tháng 7.