Các thị trường mới nổi tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong một năm qua, nhưng áp lực chi phí cũng gia tăng

Các thị trường mới nổi tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong một năm qua, nhưng áp lực chi phí cũng gia tăng

Tạ Thị Giang

Tạ Thị Giang

Junior Analyst

13:16 13/06/2024

Tăng trưởng kinh tế của các thị trường mới nổi đã tăng tốc vào giữa quý 2 năm 2024. Tuy nhiên, áp lực chi phí gia tăng là cũng một vấn đề nan giải đối với các thị trường này, mặc dù tỷ lệ lạm phát chi phí là không đáng kể so với các thị trường phát triển.

Theo dữ liệu khảo sát của PMI, tăng trưởng kinh tế của các thị trường mới nổi đã tăng tốc vào giữa quý 2 năm 2024. Đây là mức tăng trưởng nhanh nhất trong một năm, được hỗ trợ bởi những cải thiện đáng kể trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Các chỉ số tương lai cho thấy sự tăng trưởng sẽ tiếp tục trong thời gian tới, khi các đơn hàng mới tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5 năm ngoái.

Tuy nhiên, áp lực chi phí gia tăng vẫn là một vấn đề dai dẳng đối với các thị trường mới nổi, mặc dù tỷ lệ lạm phát chi phí thấp hơn đáng kể so với các thị trường phát triển. Kết quả là giá bán trung bình tại các thị trường mới nổi đã tăng với tốc độ nhanh hơn. Đây là một lĩnh vực đáng theo dõi, vì áp lực giá cả leo thang, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất, có thể góp phần làm tăng lạm phát toàn cầu nếu nó tiếp tục duy trì.

Các thị trường mới nổi ghi nhận sự cải thiện toàn diện về tăng trưởng

Theo khảo sát PMI toàn cầu do S&P Global thực hiện, các thị trường mới nổi đã tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong 12 tháng. Chỉ số Sản lượng PMI Thị trường mới nổi được tính theo trọng số GDP đã tăng từ 53.6 trong tháng 4 lên 54.4 trong tháng 5, kéo dài chuỗi tăng trưởng lên 17 tháng. Cùng với sự cải thiện ở các thị trường phát triển, tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng tăng lên mức tương đương với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 3.4% theo chỉ báo PMI.

Phân tích chi tiết theo ngành của các thị trường mới nổi cho thấy tốc độ tăng trưởng của lĩnh vực sản xuất và dịch vụ lần lượt đạt mức nhanh nhất trong 23 và 11 tháng. Tốc độ tăng trưởng của cả hai lĩnh vực đều ổn định, mặc dù hoạt động dịch vụ tăng trưởng nhanh hơn một chút so với sản lượng sản xuất toàn cầu.

Xét theo từng nền kinh tế, Ấn Độ vẫn ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong số bốn nền kinh tế mới nổi lớn, mặc dù tốc độ tăng trưởng đã giảm xuống mức chậm nhất trong năm tháng. Brazil và Nga, hai thành viên khác của nhóm BRICS, cũng ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong tháng 5. Ngược lại, tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc đại lục đã tăng tốc lên mức nhanh nhất kể từ tháng 5 năm 2023, nhờ vào mức tăng mạnh nhất của sản lượng sản xuất trong gần hai năm. Theo các thành viên tham gia khảo sát, sự cải thiện về cả điều kiện cầu nội địa và ngoại địa đã giúp thúc đẩy tăng trưởng hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc đại lục.

Các đơn hàng mới tại các thị trường mới nổi tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5 năm 2023

Các chỉ số tương lai, bao gồm số lượng đơn đặt hàng mới, sản lượng tương lai và công việc tồn đọng, cho thấy dấu hiệu về việc hoạt động kinh doanh của các thị trường mới nổi sẽ tiếp tục mở rộng trong thời gian tới.

Các đơn hàng mới đổ vào các thị trường mới nổi đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong một năm, vượt xa tốc độ tăng trưởng ở các thị trường phát triển. Điều này được hỗ trợ bởi những cải thiện về điều kiện thương mại, giúp thúc đẩy tăng trưởng thương mại toàn cầu trong tháng 5 khi các đơn hàng xuất khẩu của các thị trường phát triển tiếp tục giảm, mặc dù chỉ giảm nhẹ. Đơn đặt hàng mới tăng nhanh ở các thị trường mới nổi dẫn đến việc công việc tồn đọng tiếp tục tăng, đây vẫn là một hiện tượng chỉ xảy ra ở các thị trường mới nổi trong giai đoạn khảo sát mới nhất.

Chỉ số sản lượng tương lai cho thấy tâm lý chung cũng được cải thiện đôi chút ở các công ty ở thị trường mới nổi. Nhìn chung, điều này cho thấy tăng trưởng có khả năng sẽ tiếp tục duy trì trong những tháng tới trên toàn bộ các nền kinh tế mới nổi.

Áp lực chi phí gia tăng đối với các doanh nghiệp ở thị trường mới nổi

Dữ liệu PMI toàn cầu tháng 5 cho thấy lạm phát giá bán vẫn ở mức cao, phản ánh mức tăng giá dịch vụ liên tục leo thang và thúc đẩy tăng giá trong sản xuất. Áp lực giá cả gia tăng đặc biệt đáng chú ý ở các thị trường mới nổi.

Giá đầu vào trung bình tại các thị trường mới nổi đã tăng với tốc độ nhanh nhất trong 9 tháng vào tháng 5. Hơn nữa, tỷ lệ lạm phát đã tăng trở lại trên mức trung bình 12 tháng, do chi phí tăng nhanh hơn trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Sự gia tăng lạm phát chi phí ở các thị trường mới nổi cũng là nguyên nhân chính khiến lạm phát giá đầu vào toàn cầu tăng cao, trong khi giá đầu vào trung bình tại các thị trường phát triển vẫn duy trì tốc độ tăng so với tháng 4.

Giá đầu vào tại các thị trường mới nổi tăng mạnh đã khiến các doanh nghiệp tăng giá bán với tốc độ nhanh hơn trong tháng 5, và điều này tiếp tục được ghi nhận ở cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Ngược lại, lạm phát giá đầu ra của các thị trường phát triển đã giảm trong tháng 5.

Tóm lại, điều này cho thấy các thị trường mới nổi là nguyên nhân chính dẫn đến lạm phát giá toàn cầu gia tăng vào giữa quý 2 năm 2024. Cần theo dõi chặt chẽ diễn biến lạm phát tại các thị trường này, bởi chi phí sản xuất tăng cao ở các thị trường mới nổi có thể sẽ lan sang các thị trường phát triển, làm phức tạp thêm triển vọng về lãi suất trong bối cảnh diễn biến lạm phát vẫn còn nhiều bất ổn.

Seeking Alpha

Broker listing

Cùng chuyên mục

MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 2): Tăng cường hỗ trợ chính sách
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 2): Tăng cường hỗ trợ chính sách

Các chính sách gần đây bắt đầu có hiệu lực, thể hiện qua sự phục hồi của các chỉ số hoạt động chính trong lĩnh vực bất động sản vào tháng 6 (được hưởng lợi từ gói chính sách bất động sản "5.17") , việc phát hành trái phiếu chính phủ đã tăng trong tháng 5 và tháng 6. Tuy nhiên, những yếu tố kìm hãm hoạt động kinh tế vẫn khá rõ ràng và dai dẳng. Tăng trưởng thu nhập khả dụng của hộ gia đình giảm và tâm lý tiêu dùng yếu kém kéo dài sẽ tiếp tục hạn chế hoạt động tiêu dùng và đầu tư của các doanh nghiệp tư nhân trong thời gian tới.
MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 1): Củng cố niềm tin tiêu dùng và tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

MUFG Research - Kinh tế Trung Quốc cần "liều thuốc tăng tốc" nào? (Phần 1): Củng cố niềm tin tiêu dùng và tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu

Trung Quốc ghi nhận mức tăng trưởng GDP thực tế trong quý 2 là 4.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng GDP danh nghĩa cùng kỳ chỉ đạt 4.0%, chỉ số giảm phát GDP (GDP deflator) ở mức -0.7%. Tăng trưởng giảm tốc chủ yếu do sự hỗ trợ yếu đi từ ngành dịch vụ, cả tiêu dùng và đầu tư đều đóng góp ít hơn vào tăng trưởng GDP quý 2. Xuất khẩu ròng đóng góp tích cực cho phục hồi kinh tế, khiến đầu tư vào bất động sản (IP) và sản xuất ở mức tương đối cao.
UOB Research - Triển vọng thị trường nửa cuối năm 2024 (Phần 2): Chiến lược giao dịch thị trường ngoại hối
Nguyễn Phương Anh

Nguyễn Phương Anh

Junior Analyst

UOB Research - Triển vọng thị trường nửa cuối năm 2024 (Phần 2): Chiến lược giao dịch thị trường ngoại hối

Sự suy yếu của USD sẽ là yếu tố chính dẫn dắt xu hướng của các cặp tỷ giá chính bắt đầu từ quý 3/2024, với lạm phát kéo dài và chính sách Trump 2.0 tiềm ẩn nhiều rủi ro. Tình trạng lạm phát tại Úc đẩy lùi thời gian cắt giảm lãi suất của RBA.
Báo cáo Kaiko Research tuần 2 của tháng 7: USDC dẫn dắt đà tăng của nhóm stablecoin tuân thủ MiCA
Tuấn Hưng

Tuấn Hưng

Junior Analyst

Báo cáo Kaiko Research tuần 2 của tháng 7: USDC dẫn dắt đà tăng của nhóm stablecoin tuân thủ MiCA

Tuần trước Bitcoin đã giảm xuống mức dưới 54 nghìn USD, lần đầu tiên kể từ tháng 2 khi Mt Gox bắt đầu trả nợ cho các chủ nợ. Trong một tin tức khác, công ty phát hành stablecoin Circle đã tuân thủ MiCA và chính phủ Đức đã bán BTC. Tuần này chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về: lượng stablecoin tuân thủ MiCA, BCH chứng kiến lực bán mạnh khi Mt Gox bắt đầu thanh toán nợ, Dòng tiền chảy vào ETF và độ biến động giảm mạnh.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ