Thị trường chứng khoán châu Á được dự báo sẽ có biến động trong phiên giao dịch sắp tới, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư toàn cầu trước thềm công bố báo cáo việc làm quan trọng của Mỹ vào cuối tuần. Điều này thể hiện rõ qua việc các nhà đầu tư tại Phố Wall đang có xu hướng tránh đưa ra những quyết định đầu tư lớn.

Tại thị trường châu Á - Thái Bình Dương, sàn chứng khoán Sydney ghi nhận đà giảm trong phiên sáng thứ Năm. Xu hướng tương tự cũng được quan sát thấy ở hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Hồng Kông, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tại Tokyo có biến động không đáng kể. Đáng chú ý, hợp đồng tương lai S&P 500 duy trì ở mức ổn định sau một phiên giao dịch đầy biến động tại Mỹ, nơi chỉ số này liên tục dao động giữa sắc xanh và đỏ trước khi khép lại với mức tăng nhẹ. Chỉ số công nghệ Nasdaq 100 cũng cho thấy diễn biến tương tự khi gần như đi ngang.

Một diễn biến đáng chú ý là cổ phiếu của gã khổng lồ chip Nvidia Corp đã sụt giảm, nguyên nhân đến từ thông tin chính quyền Biden dự kiến sẽ triển khai thêm các biện pháp hạn chế mới đối với hoạt động xuất khẩu chip trí tuệ nhân tạo. Mặc dù vậy, S&P 500 vẫn thể hiện sự kiên cường khi lấy lại được mốc tâm lý quan trọng 5,900 điểm sau khi có thời điểm rơi xuống dưới ngưỡng này.

Trên thị trường tiền tệ và trái phiếu, đồng USD tiếp tục xu hướng tăng giá so với các đồng tiền chủ chốt khác. Thị trường trái phiếu Mỹ đã tìm được điểm cân bằng sau đợt phát hành trái phiếu thành công trị giá 22 tỷ USD, góp phần làm dịu bớt áp lực từ làn sóng bán tháo gần đây. Trong khi đó, tại Australia, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ghi nhận mức tăng nhẹ trong giao dịch đầu ngày.

Một sự kiện kinh tế quan trọng được thị trường châu Á chờ đợi trong ngày thứ Năm là báo cáo lạm phát của Trung Quốc. Theo dự báo từ Bloomberg Economics, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có khả năng tiếp tục xu hướng suy yếu, đồng thời chỉ số giá sản xuất (PPI) dự kiến vẫn duy trì ở mức thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Những số liệu này càng củng cố nhận định rằng các gói kích thích kinh tế quy mô lớn của chính phủ Trung Quốc vẫn chưa tạo ra được động lực đủ mạnh để thúc đẩy sự phục hồi rõ rệt trong nhu cầu tiêu dùng.

Theo phân tích từ Citigroup Inc., thị trường quyền chọn đang phản ánh dự báo về khả năng biến động mạnh của chỉ số S&P 500, với biên độ lên tới 1.2% sau khi báo cáo việc làm của Mỹ được công bố. Đây được ghi nhận là mức dự báo biến động lớn nhất trong ngày công bố dữ liệu lao động kể từ tháng 9 năm ngoái, cho thấy tầm quan trọng đặc biệt của báo cáo việc làm sắp tới đối với thị trường.

Về triển vọng thị trường lao động, các chuyên gia kinh tế nhận định tốc độ tuyển dụng của khu vực doanh nghiệp Mỹ đã có dấu hiệu chậm lại trong tháng trước. Xu hướng này đánh dấu sự kết thúc của một năm với mức tăng trưởng việc làm vừa phải nhưng ổn định, và dự kiến sẽ tiếp diễn trong năm 2025. Kết quả khảo sát từ 22V Research cho thấy sự phân hóa trong kỳ vọng của nhà đầu tư về tác động của báo cáo việc làm: 40% dự đoán sẽ tạo ra hiệu ứng "rủi ro giảm", trong khi 26% kỳ vọng hiệu ứng "rủi ro tăng", và 34% còn lại cho rằng ảnh hưởng sẽ ở mức trung tính.

Theo nhận định của ông Tom Essaye từ The Sevens Report, giới đầu tư đang kỳ vọng báo cáo việc làm sẽ cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp giảm bớt áp lực buộc Fed phải duy trì lãi suất ở mức cao, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho sự ổn định của thị trường chứng khoán.

Về phía Fed, biên bản cuộc họp gần đây nhất của cơ quan này không mang lại nhiều bất ngờ cho thị trường. Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ vẫn kiên định với quan điểm thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất, đặc biệt trong bối cảnh các rủi ro về lạm phát vẫn đáng quan ngại. Tuy nhiên, một tín hiệu tích cực đã được Thống đốc Fed Christopher Waller đưa ra khi ông bày tỏ niềm tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục xu hướng giảm và hướng về mục tiêu 2% mà Fed đã đề ra.

Mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ và chỉ số MSCI World Index

Thị trường tài chính Mỹ sẽ có sự điều chỉnh về thời gian giao dịch để tưởng niệm cựu Tổng thống Jimmy Carter. Cụ thể, thị trường chứng khoán sẽ đóng cửa hoàn toàn vào ngày 9/1, trong khi thị trường trái phiếu sẽ kết thúc phiên sớm hơn thông thường, vào lúc 14:00 giờ theo giờ New York.

Diễn biến trên thị trường trái phiếu cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức 4.69% trong phiên giao dịch thứ Tư, thể hiện sự ổn định tương đối. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm - một công cụ đầu tư được tái khởi động từ năm 2020 - đã có thời điểm vượt qua ngưỡng tâm lý 5% trong phiên.

Về triển vọng thị trường ngắn hạn, ông Mike Wilson, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Mỹ của Morgan Stanley, đưa ra nhận định thận trọng khi cho rằng xu hướng giảm giá gần đây trên cả thị trường chứng khoán và trái phiếu có thể còn tiếp diễn. Nguyên nhân chính đến từ mối lo ngại của nhà đầu tư về khả năng lạm phát và lãi suất duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, ông cũng đánh giá rằng mức độ suy giảm sẽ không nghiêm trọng như năm 2022 - năm mà thị trường chứng kiến đợt điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Dự báo chi tiết hơn, ông Wilson cho rằng thị trường có thể đối mặt với những thách thức đáng kể trong nửa đầu năm 2025, trước khi bước vào giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm. Điểm khác biệt quan trọng so với năm 2022 là Fed sẽ không còn theo đuổi chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ như trước.

Trong khi đó, nhóm chiến lược gia của Goldman Sachs, dẫn đầu bởi ông Christian Mueller-Glissmann, đưa ra cảnh báo về mối tương quan tiêu cực giữa lợi suất trái phiếu và thị trường cổ phiếu. Họ nhấn mạnh rằng nếu xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu tiếp tục diễn ra mà không đi kèm với những dấu hiệu cải thiện rõ rệt từ nền kinh tế, thị trường cổ phiếu có thể phải đối mặt với thêm áp lực bán tháo. Điều này làm tăng đáng kể rủi ro điều chỉnh ngắn hạn trên thị trường chứng khoán.