Điểm chính

Hôm nay, trọng tâm sẽ là loạt dữ liệu PMI sản xuất chính thức từ Eurozone, Anh và Mỹ. Do ước tính sơ bộ được đưa ra khá sớm vào tháng 12, nên số liệu chính thức có thể có độ lệch lớn hơn bình thường, đòi hỏi sự theo dõi sát sao.

Những diễn biến đáng chú ý gần đây

Trung Quốc

Chỉ số PMI sản xuất Caixin đã giảm từ mức 51.5 trong tháng 11 xuống 50.5 vào tháng 12, gây thất vọng so với dự báo chung là tăng nhẹ lên 51.7. Kết quả này trùng khớp với khảo sát PMI chính thức của NBS công bố đầu tuần. Đáng chú ý, đơn đặt hàng mới giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng, trong khi đơn đặt hàng xuất khẩu tiếp tục suy giảm tháng thứ năm liên tiếp. Thông tin này được đưa ra sau khi Chủ tịch Tập Cận Bình tuyên bố trong bài phát biểu năm mới rằng Trung Quốc sẽ thực hiện các chính sách chủ động hơn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm 2025.

Nga

Gazprom, công ty năng lượng của Nga, cho biết việc xuất khẩu khí đốt sang Châu Âu thông qua Ukraine đã bị dừng lại do Ukraine từ chối gia hạn thỏa thuận quá cảnh. Mặc dù vậy, do các quốc gia Châu Âu vẫn mua khí đốt Nga đã tìm được nguồn cung thay thế hoặc duy trì nhập khẩu qua các đường ống khác, nên việc ngừng này sẽ không ảnh hưởng đến giá năng lượng tại Châu Âu.

Nhật Bản

Chỉ số CPI Tokyo cho thấy lạm phát lõi tháng 12 đã tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước, nóng lên từ mức 2.2% của tháng 11. Con số này rất quan trọng vì nó có thể báo hiệu thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) thực hiện lần điều chỉnh lãi suất tiếp theo. Hiện tại, thị trường đang dự đoán xác suất BoJ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng này là khoảng 40%, bên cạnh 60% khả năng giữ nguyên lãi suất. Chúng tôi cũng dự đoán BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này.

Khu vực Biển Baltic

NATO tuyên bố sẽ tăng cường hiện diện sau vụ việc nghi ngờ Nga phá hoại cáp điện ngầm và một số cáp internet. Nghi ngờ này xuất hiện sau khi Phần Lan bắt giữ một tàu chở dầu của Nga, được cho là có liên quan đến sự cố mất điện của cáp Estlink 2 nối giữa Phần Lan và Estonia.

Nhận định thị trường ngoại hối

Kể từ cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tháng 12, USD vẫn duy trì sức mạnh, lấn lướt các đồng tiền G10 và ghi nhận mức tăng hàng năm mạnh nhất kể từ 2015 với 8%. EUR/USD dao động trong khoảng 1.0350-1.0450 và hiện đang giao dịch gần đáy của biên độ. USD/JPY dường như đã ổn định dưới ngưỡng 158.00 do rủi ro can thiệp vẫn cao. CHF, AUD và NZD là những đồng tiền có hiệu suất kém nhất so với USD kể từ kỳ nghỉ lễ, trong khi GBP, NOK và SEK biến động ít hơn.

Đồng bạc xanh hiện đang được được hỗ trợ bởi kỳ vọng về các chính sách của Trump và sự suy giảm niềm tin vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Với nền kinh tế Mỹ vẫn đang phục hồi tốt, thị trường hiện dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất chưa đến hai lần trong cả năm (25 bps/lần), và điều này sẽ hỗ trợ USD. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tuần tới sẽ là dữ liệu quan trọng để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế Mỹ. Về triển vọng, chúng tôi vẫn duy trì dự báo giảm đối với EUR/USD, hướng tới mục tiêu 1.0000 trong trung hạn. Mặc dù vậy, chúng tôi cho rằng dự báo của Fed hiện tại có phần diều hâu, và triển vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại có thể khiến USD chịu áp lực bán trong ngắn hạn. Do đó, chúng tôi cho rằng USD sẽ sideway với biên độ hẹp trong ngắn hạn, với khả năng EUR/USD tăng nhẹ nếu dữ liệu kinh tế Mỹ gây thất vọng.