Tuần này cổ phiếu Trung Quốc tiếp tục tăng giá sau tin tức về các biện pháp kích thích kinh tế. Lần này, ba thành phố lớn đã công bố sẽ nới lỏng các quy tắc mua nhà để hỗ trợ thị trường nhà ở. Chỉ số "Chinese Communications Constructions" đã tăng thêm 7% sau một tuần tuyệt vời, chỉ số CSI 300 tăng thêm 6%, tổng cộng tăng 25% kể từ mức giảm vào giữa tháng 9, và chỉ số HIS tăng thêm 3%.

Người Trung Quốc sẽ nghỉ lễ quốc khánh với tâm trạng tuyệt vời và các nhà đầu tư - mặc dù còn nghi ngờ rằng liệu các biện pháp chính phủ đưa ra có giúp nâng đỡ thị trường mới nổi "khổng lồ" này trong dài hạn hay không - cũng có thể đợi các biện pháp kích thích tác động tới dữ liệu kinh tế. Tuy nhiên, nếu xét về mặt dữ liệu, chúng ta vẫn chưa đạt được đến mức đó. Các biện pháp kích thích trước đây do chính quyền Trung Quốc công bố hầu như không mang lại kết quả.

Ví dụ, chỉ số sản xuất Caixin bất ngờ giảm xuống dưới mức 50 vào tháng 9, và chỉ số PMI dịch vụ cũng đang ở gần mức 50. Doanh số bán xe điện của Trung Quốc đã giảm 48% - và EU vẫn chưa tăng thuế nhập khẩu đối với xe điện do Trung Quốc sản xuất.

Nhưng dù sao đi nữa, Trung Quốc và các nhà đầu tư cũng đang thở phào nhẹ nhõm vì chỉ số CSI 300 đã ghi nhận tuần tốt nhất kể từ năm 2008. Quặng sắt đã tăng 25% kể từ giữa tháng 9. Tin tốt từ Trung Quốc và giá quặng sắt tăng đã hỗ trợ AUDUSD, có thể đạt mức 0.7 khi cổ phiếu Úc mở rộng đà tăng lên mức đỉnh mới.

Ở châu Âu, các cổ phiếu tăng trưởng và bị ảnh hưởng từ Trung Quốc cũng đang hưởng lợi từ tin tốt này. Chỉ số Stoxx 600 đóng cửa tuần ở mức đỉnh mọi thời đại. LVMH đã tăng 20% ​​chỉ trong một tuần.

Một tin tức khác đáng lưu ý đó là dữ liệu lạm phát từ Pháp và Tây Ban Nha thấp hơn dự kiến. Cả hai dữ liệu đều giảm xuống dưới mục tiêu chính sách 2% của ECB vào tháng 9. Số liệu lạm phát của Đức sẽ được công bố vào hôm nay và bản cập nhật lạm phát tổng hợp của khu vực eurozone sẽ được công bố vào ngày mai. Lạm phát giảm, kết hợp với triển vọng kinh tế ảm đạm của Châu Âu, có khả năng thúc đẩy thị trường định giá khả năng ECB cắt giảm lãi suất và giữ EURUSD quanh mức 1.12 - ngay cả khi USD đang giảm mạnh.

GBPUSD đang ở dưới mức 1.34 và FTSE 100 được ưa chuộng hơn. Tin tức về gói kích thích kinh tế của Trung Quốc có ảnh hưởng tích cực tới cổ phiếu khai thác của Anh. Áp lực giá dầu giảm đã đè nặng lên chỉ số vào tuần trước, sau thông tin rằng Ả Rập Xê Út đang tìm cách thay đổi chiến lược và tập trung vào việc tăng thị phần thay vì cố gắng hỗ trợ giá dầu bằng cách hạn chế sản lượng. Tin tốt là, ngay cả giá dầu dường như cũng được thúc đẩy bởi tin tức về gói kích thích kinh tế của Trung Quốc kể từ thứ 6 tuần trước. Giá dầu WTI cũng đang tăng lên gần mức $67/thùng.

Tại Nhật Bản, tâm lý thị trường đã thay đổi hoàn toàn so với thứ 6 tuần trước. Cuộc bầu cử tuần trước tại Nhật Bản đã ghi nhận chiến thắng bất ngờ của Shigeru Ishiba, người ưa chuộng lãi suất cao hơn. USDJPY đã giảm từ trên mức 146 xuống khoảng mức 142 vào thứ 6 tuần trước và đang dao động quanh mức này. Chỉ số Nikkei đã giảm hơn 5% vào thứ 6, xuống dưới đường DMA 200, gần chạm đường DMA 50 và sau đó đã quay trở lại quanh đường DMA 200 vào sáng thứ 2 này. Việc sản xuất công nghiệp giảm 3% vào tháng 8 chắc chắn đã giúp "chế ngự" những người đầu cơ đồng Yên, nhưng các dữ liệu còn lại là đủ tốt để duy trì áp lực giảm giá đối với USDJPY; trong đó mức 140 hoàn toàn nằm trong tầm tay, đặc biệt là khi xét đến áp lực bán liên tục đối với USD trên toàn thế giới.

Tại Mỹ, dữ liệu công bố vào thứ 6 đã ghi nhận lạm phát giảm. Chỉ số PCE lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, phù hợp với kỳ vọng trong năm và thấp hơn một chút so với dự báo trong tháng. Số liệu này củng cố kỳ vọng rằng động thái tiếp theo của Fed có thể là cắt giảm lãi suất 50 bps lần thứ hai. Thị trường hiện định giá 55% khả năng, lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm vẫn chịu áp lực và các chỉ số chứng khoán chính gần đạt mức đỉnh mọi thời đại. Dữ liệu PCE hôm thứ 6 không tạo ra làn sóng mua mới đối với S&P 500, nhưng chỉ số này đã lập lại kỷ lục một vài lần trong tuần trước và Dow Jones đã tăng lên mức đỉnh mới vào thứ 6.

Tuần này, sự chú ý đổ dồn vào dữ liệu việc làm của Mỹ - dự kiến ​​ghi nhận NFP gần 140K, tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán ổn định gần mức 4.2% trong khi thu nhập trung bình có thể đã giảm đáng kể từ 3.8% xuống 3.3% trong năm. Số liệu việc làm yếu hơn sẽ là dấu hiệu cho thấy Fed sẽ duy trì "dovish" để kiểm soát thị trường.

Ở nơi khác, các cảng của Mỹ dọc theo bờ biển phía Đông và bờ biển Vịnh sắp đình công vào thứ 3 này, vì các công đoàn yêu cầu tăng lương. Thị trường dường như không lo lắng nhiều vào lúc này, vì hầu hết hàng hóa được cho là đã có trong mùa mua sắm lễ hội sắp tới, nhưng đình công không bao giờ là tin tốt cho chuỗi cung ứng và giá cả. Một thời gian gián đoạn kéo dài tại các cảng có thể làm tăng giá hàng hóa ở nước này từ các cảng này và tạo ra áp lực tăng đối với lạm phát.