Động lực nào có thể đưa chứng khoán Mỹ tới mức đỉnh cao mới?

Động lực nào có thể đưa chứng khoán Mỹ tới mức đỉnh cao mới?

Nguyễn Thu Thủy

Nguyễn Thu Thủy

Junior Analyst

17:28 24/05/2023

Đà tăng trong thời gian vừa qua của thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ kích hoạt tâm lý FOMO mới từ các nhà đầu tư

Thật dễ dàng để bị cuốn vào những con số cho thấy mức bán ròng lớn nhất trong hợp đồng tương lai S&P E-mini trong gần một thập kỷ. Tuy nhiên, như thường xảy ra trong lĩnh vực tài chính, mọi thứ không phải lúc nào cũng như vẻ ngoài của chúng. Khoản bán khống có vẻ lớn này không tương ứng với định vị của Nasdaq hoặc Dow Jones. Sẽ thật kỳ lạ nếu các quỹ phòng hộ chỉ bán khống S&P.

Thay vào đó, dữ liệu chắc chắn bị ảnh hưởng bởi chênh lệch chỉ số quỹ phòng hộ. Arbitrage chỉ số ban đầu là lĩnh vực của các ngân hàng, nhưng nó đã bị Quy tắc Volcker coi là bất hợp pháp. Điều này đã được thực hiện sau hậu quả của GFC và nó đã hạn chế hoạt động tự doanh của các ngân hàng, đặc biệt là việc thực hiện các khoản lãi chênh lệch giá ngắn hạn. Kinh doanh chênh lệch chỉ số là hoạt động bán hợp đồng tương lai chỉ số cho khách hàng và mua các “rổ” cổ phiếu đối với họ.

Do đó, các quỹ phòng hộ, những người được phân loại là nhà đầu cơ trong dữ liệu định vị CFTC chứ không phải là các doanh nghiệp như ngân hàng, đã tham gia thị trường, ngụ ý rằng dữ liệu không thể được chấp nhận theo mệnh giá. Nhìn vào hệ số beta của lợi nhuận quỹ phòng hộ HFRX và lợi nhuận thị trường chứng khoán là một cách tiếp cận để thấy điều này. Các quỹ phòng hộ, cũng như các quỹ vĩ mô, vốn chủ sở hữu dài hạn và CTA, có thể là các cổ phiếu mua ròng chứ không phải bán.

Tuy nhiên, điều này không loại trừ việc FOMO thúc đẩy thị trường đi lên. AI đang thúc đẩy tinh thần. Chúng ta sẽ xem liệu làn sóng phát minh hiện tại với các Mô hình ngôn ngữ lớn có bị ảnh hưởng bởi "hiệu ứng Amara" hay không, xảy ra khi tác động ngắn hạn của một công nghệ mới bị đánh giá quá cao nhưng lại bị đánh giá thấp về lâu dài.

Trong mọi trường hợp, các công ty liên quan đến AI đang thúc đẩy cổ phiếu tăng vọt, với Nvidia, Meta và Advanced Micro Devices được xếp hạng là ba công ty hoạt động hiệu quả nhất trong S&P 500 từ đầu năm đến nay.

Khảo sát của BoA’s Fund Manager’s cho thấy tỷ lệ phần trăm ròng có giá trị âm nhất của các nhà quản lý là những người sở hữu nhiều cổ phiếu Hoa Kỳ hơn bất kỳ loại tài sản lớn nào khác và thị trường có thể sẽ tiếp tục tăng trong thời điểm hiện tại, ngay cả khi không có "quỹ phòng hộ ngắn hạn" huyền thoại.

ZeroHedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Đồng USD phục hồi mạnh mẽ: Các nhân tố kinh tế chính và Tác động của cuộc bầu cử Mỹ
Tạ Thị Giang

Tạ Thị Giang

Junior Analyst

Đồng USD phục hồi mạnh mẽ: Các nhân tố kinh tế chính và Tác động của cuộc bầu cử Mỹ

Trái ngược với kỳ vọng về sự suy yếu trong giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, cả USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đều phục hồi trở lại trong tháng 10. Điều này có thể do hai yếu tố chính. Thứ nhất, các chỉ số hoạt động kinh tế, lạm phát và thị trường lao động của Mỹ mạnh mẽ hơn dự kiến. Thứ hai, các nhà đầu tư bắt đầu định giá khả năng chiến thắng cao hơn của ông Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang diễn ra.
Báo cáo Kaiko Research tuần 1 tháng 11: Đếm ngược tới cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ
Kiều Hồng Minh

Kiều Hồng Minh

Junior Analyst

Báo cáo Kaiko Research tuần 1 tháng 11: Đếm ngược tới cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ

Việc thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7 mang lại lợi thế cho các nhà giao dịch, do thị trường tài chính truyền thống ở Mỹ sẽ đóng cửa trong quá trình kiểm phiếu lần đầu. Mặc dù tính chất này của thị trường truyền thống hạn chế đi sự rủi ro, nhưng nó cũng hạn chế đi cơ hội sinh lời bởi thị trường có thể biến động mạnh theo kết quả của cuộc bầu cử.
Các kịch bản lãi suất trước thềm công bố kết quả cuộc bầu cử Mỹ: Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Các kịch bản lãi suất trước thềm công bố kết quả cuộc bầu cử Mỹ: Nhà đầu tư cần lưu ý điều gì?

Không khí căng thẳng đang lên đến đỉnh điểm trước thềm công bố kết quả cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Để phân tích chuyên sâu về diễn biến thị trường lãi suất dưới kịch bản Trump hoặc Harris đắc cử, chúng ta cần nghiên cứu kỹ lưỡng triết lý chính sách đặc trưng của mỗi ứng viên, cùng những ảnh hưởng tiềm tàng đến ba trụ cột: tăng trưởng kinh tế, lạm phát và chính sách tài khóa.
Tỷ giá EUR/USD đối mặt với rủi ro giảm trước các sự kiện quan trọng
Tạ Thị Giang

Tạ Thị Giang

Junior Analyst

Tỷ giá EUR/USD đối mặt với rủi ro giảm trước các sự kiện quan trọng

Sự không chắc chắn của cuộc bầu cử Mỹ tiếp tục gây ảnh hưởng đáng kể lên các loại tài sản. Trong bài viết này, chúng tôi phân tích phản ứng tiềm năng của tỷ giá EUR/USD dưới các kịch bản bầu cử khác nhau. Trước cuộc bầu cử, thị trường sẽ có nhiều thông tin để giao dịch với một loạt dữ liệu thị trường lao động của Hoa Kỳ được công bố trong tuần này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ