Đồng đô la Mỹ đã suy yếu hơn so với các đồng tiền chính khác trong tháng đầu tiên của năm 2023 do Cục Dự trữ Liên bang mất đi vai trò là động lực chính của thị trường tiền tệ và các nhà đầu tư dồn sự chú ý vào các chính sách của các ngân hàng trung ương lớn khác.

Trong 9 tháng đầu năm 2022, chương trình tăng lãi suất lớn của Fed đã thu hút các nhà đầu tư, thúc đẩy làn sóng đổ xô vào đồng đô la. Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tạm dừng tăng lãi suất, đồng đô la đã suy yếu so với các đồng tiền đối thủ.

Đồng đô la đã giảm khoảng 1.5% so với nửa tá đồng tiền chính trong tháng 1, khiến nó có xu hướng giảm trong vòng bốn tháng liên tiếp. Đồng tiền này hiện đang giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ ngày 20 tháng 5 năm 2022.

Mazen Issa - chiến lược gia ngoại tệ cao cấp tại TD Securities cho biết: “Fed không còn nắm quyền điều hành nữa và bạn có thể thấy điều đó đang diễn ra trên khắp thị trường hối đoái". Về cơ bản, Fed đã quyết định trao quyền lãnh đạo chính sách cho các đồng nghiệp toàn cầu của mình sau khi báo hiệu rằng họ sẽ ngừng tốc độ tăng 0.75 điểm phần trăm vào tháng 12.

Các ngân hàng trung ương khác, đáng chú ý là Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản đã đảm nhận vai trò này. Trong khi Fed chậm lại, ECB dự kiến ​​​​sẽ duy trì mức tăng lãi suất cực lớn của mình. BoJ có thể còn lâu mới tăng lãi suất, nhưng việc nới lỏng chiến lược giữ lãi suất trái phiếu dài hạn gần bằng 0 vào tháng 12 đã thúc đẩy suy đoán cho rằng thời kỳ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của Nhật Bản sắp kết thúc.

Đồng yên và đồng euro đã phục hồi lên mức cao nhất kể từ mùa xuân năm 2022 do triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ cao hơn. Các quyết định về chính sách tiền tệ của Fed, ECB và Ngân hàng Anh vào tuần tới có thể đưa ra nhiều gợi ý hơn về việc liệu Fed có từ bỏ vị trí lãnh đạo của mình trong năm nay hay không.

"Năm 2022 là khi mọi thứ đều phù hợp với đồng đô la. Fed đang dẫn đầu về lãi suất, trong khi chiến tranh ở Ukraine và chính sách zero-covid của Trung Quốc dẫn đến những cú sốc về thương mại quốc tế. Alan Ruskin, chiến lược gia quốc tế hàng đầu của Deutsche Bank cho biết: “Tất cả những điều này đã được làm đảo ngược cùng một lúc".

Giá nguyên liệu thô cao, chẳng hạn như khí đốt tự nhiên và dầu mỏ, khiến năm 2022 trở nên khó khăn đối với các quốc gia phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu hàng hóa, chẳng hạn như Châu Âu, Vương quốc Anh và Nhật Bản. Tỷ lệ giữa giá xuất nhập khẩu của họ đã giảm xuống rất thấp, cho thấy vốn đang rời khỏi các thị trường đó và làm suy yếu đồng tiền của họ. Tuy nhiên, mùa đông năm nay thời tiết ôn hòa và xu hướng trên không tiến triển như dự kiến đã giúp kiểm soát mức tiêu thụ khí đốt tự nhiên.

Giá cả hàng hóa thấp hơn cũng đã đẩy kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu ra khỏi Hoa Kỳ. Deutsche Bank đã nâng dự báo tăng trưởng của châu Âu vào năm 2023 từ mức kỳ vọng giảm 0.5% thành mức tăng 0.5%. “Dự trữ gas ngày càng nhiều, trong khi giá gas giảm. Lạm phát đang giảm. Do đó, chúng ta có thể loại bỏ suy thoái khỏi dự đoán năm 2023, cắt giảm lạm phát và giảm thâm hụt", Mark Wall, nhà kinh tế của Deutsche Bank cho biết.

Các điều kiện cũng đang được cải thiện ở Trung Quốc, nơi chính phủ đã từ bỏ chính sách zero-covid, một động thái được dự đoán sẽ củng cố nền kinh tế của đất nước sau một trong những năm tồi tệ nhất được ghi nhận. Tuy nhiên, tác động của việc mở cửa trở lại thị trường tiền tệ dự kiến ​​sẽ khác nhau, vì GDP tốt hơn có thể làm tăng nhu cầu hàng hóa, thúc đẩy lạm phát toàn cầu.

Do vai trò nổi bật của đồng đô la trong ngân hàng toàn cầu nên sự gia tăng của nó vào năm ngoái đã gây áp lực lên các nền kinh tế trên toàn thế giới, đặc biệt là các quốc gia mới nổi, những quốc gia thường thanh toán hàng nhập khẩu và vay bằng đồng tiền này. Sự đảo ngược của đồng tiền này trong năm nay đã hỗ trợ cho sự phục hồi, với rổ tiền tệ của các thị trường mới nổi theo MSCI tăng 2.4% vào năm 2023.