Triển vọng lãi suất của Hoa Kỳ thúc đẩy cặp USD/JPY, USD/CNH

Triển vọng lãi suất của Hoa Kỳ rõ ràng đang chi phối sự biến động trên thị trường ngoại hối, bao gồm cả USD/JPY và USD/CNH vì đây là hai đồng tiền phổ biến trong các giao dịch carry trade nhờ lãi suất tương đối thấp của chúng.

USD/JPY có mối liên hệ chặt chẽ với biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ, bất kể là trong ngắn, trung hay dài hạn. Trong tháng vừa qua, hệ số tương quan giữa USD/JPY và đường cong lợi suất dao động từ 0.92 đến 0.95, nghĩa là chúng gần như di chuyển đồng pha với nhau. Đối với USD/CNH, hệ số tương quan cũng tương tự, dao động từ 0.84 đến 0.88.

Biến động ngắn hạn trên đường cong lợi suất đề cập đến lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn, thường dưới 2 năm. Biến động trong trung hạn thường đề cập đến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 đến 10 năm, phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng và lạm phát. Biến động trong dài hạn nhắc đến lợi suất trái phiếu dài hạn, phản ánh các yếu tố như tăng trưởng kinh tế, nhân khẩu học và nợ công.

Đồng USD tăng nhờ lợi suất trái phiếu trung hạn

USD/JPY và USD/CNH bị tác động mạnh bởi lợi suất TPCP Mỹ trong tháng qua. Gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 và 10 năm đạt mức đỉnh mới, thúc đẩy đà tăng của đồng USD so với đồng Yên và Nhân dân tệ. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 30 năm vẫn chưa vượt qua các mức cản trước đó. Điều này cho thấy không chỉ có kỳ vọng lãi suất của Fed mà còn các yếu tố khác như chính sách tài khóa của Mỹ cũng ảnh hưởng đến các cặp tiền này.

USD/JPY đang break qua vùng kháng cự quan trọng

USD/JPY đã vượt qua các mức kháng cự quan trọng, đáng chú ý, cặp tiền này đã nhanh chóng break lên trên đường MA200 ngày sau khi tăng vượt mốc 149.75 và 150.90. Hiện tại, cặp tiền này đang giao động quanh 152.50, vùng đỉnh kể từ cuối tháng 7.

Do USD/JPY biến động cùng pha với xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ, nguy cơ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp vào thị trường khá thấp, và bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng có thể là cơ hội để mua vào.

Hiện tại, USD/JPY đã break lên trên 151.95, đà tăng có thể kéo dài đến 155.375 do không có nhiều kháng cự quan trọng. Ở chiều ngược lại, các mức cần theo dõi bao gồm đường MA200 ngày tại 150.90 và kháng cự trước đó có thể đóng vai trò như hỗ trợ, nằm quanh mức 150.70.

Đà tăng của USD/CNH bị hạn chế mặc dù lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tăng

USD/CNH vẫn chưa chạm đỉnh mới bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, có thể phản ánh nỗ lực từ phía nhà chức trách Trung Quốc nhằm hạn chế sự suy yếu của đồng Nhân dân tệ nội địa (CNY) so với đồng USD. Sự phân kỳ giữa chỉ báo RSI (14) và biến động giá là một dấu hiệu khác cho thấy xu hướng tăng của USD/CNH có thể khó khăn hơn so với USD/JPY trong ngắn hạn.

Hiện tại, các đợt tăng của USD/CNH đang chững lại tại 7.14935, mức đỉnh kép được thiết lập vào tháng 8. Nếu USD/CNY break lên trên ngưỡng này một cách mạnh mẽ, cặp tiền có thể leo dốc lên mức 7.1800 do không có nhiều kháng cự.

Mặt khác, phe mua đã tích cực tham gia vào thị trường quanh ngưỡng 7.1100 - đóng vai trò là cả hỗ trợ và kháng cự trong những tháng gần đây.